Mengapa Harga Emas Turun Walaupun Dalam Suasana Global Tidak Menentu?

Sejak pertengahan tahun ini ada pihak yang mencadangkan emas adalah pelaburan terbaik kerana ketaktentuan global yang bakal dihadapi.

Apa yang berlaku sekarang? Brexit telah menjadi kenyataan dan Trump dilantik presiden AS dua keputusan tak diduga yang kurang disenangi pelabur.

Ketaktentuan berada di tahap tertinggi tetapi harga emas jatuh. Mengapa?

Pertama sekali bukan senang untuk meramal pergerakan harga emas atau mana-mana komoditi lain.

Ada yang mendakwa sejak dari  2011 lagi bahawa inilah masa untuk emas tapi harga emas sebenarnya jatuh sejak tempoh tersebut. Lihat cara di bawah:

World Gold Council

Masalah sekarang bagi emas ialah AS berada pada kitaran kenaikan kadar dan dalam keadaan ini dollar akan mengukuh dan emas akan terjejas.

Emas lebih senang untuk naik dalam suasana wang longgar dengan kadar faedah yang sedang menurun.

Bukan mudah nak meramalkan harga emas, Berwaspasda jika ada orang kata dengan penuh yakin bahawa harga akan turun atau naik.

Satu hari nanti akan tiba semula masa untuk emas, Kemungkinan besar pada waktu itu logam ini tidak lagi menyinar dan itulah masa sebenar untuk emas, 

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.  

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Melabur Berasaskan Pelan atau Laporan Kewangan?

Sejak beberapa tahun lepas, semakin banyak pula pelaburan yang meminta orang ramai melabur berasaskan pelan pemasaran/operasi syarikat.

Melabur berasaskan pelan semata-mata adalah kaedah pelaburan risiko tinggi.

Walaupun kita patut meneliti pelan pemasaran dan rancangan operasi bisnes yang kita laburkan, saya lebih suka melabur berasaskan laporan kewangan.

Dalam sesuatu pelan, syarikat boleh menyatakan apa sahaja yang mereka suka dan memberikan gambaran masa depan terbaik. Sama ada ia tercapai atau tidak belum tentu lagi.

Sebaliknya laporan kewangan, terutamanya yang sudah teraudit, sekurang-kurangnya memberikan gambaran sebenar apa yang telah berlaku.

Memang kadangkala ada penipuan laporan kewangan teraudit, tetapi ini jarang-jarang berlaku.

Bagaimana jika syarikat tersebut enggan menunjukkan laporan kewangan? Rasanya tak perlu melabur. Sebuah syarikat yang mencari pelabur tidak boleh menyembunyikan laporan kewangannya.

Cuba bayangkan jika sesuatu syarikat mahu mendapatkan pinjaman bank, adakah bank akan memberi pinjaman jika mereka enggan menunjukkan akaun mereka?

Bagaimana pula dengan syarikat baru?

Memang pelaburan dengan syarikat baru hanya boleh dibuat dengan membaca pelan perniagaan, tetapi risikonya amat tinggi dan harus dilakukan oleh pelabur sofistikated sahaja.

Bak kata pepatah orang putih "No Financial Statement, No Investment".

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Waspada Bila Beli Hartanah Dengan Pinjaman 100%

Saya telah melabur dalam hartanah pertama saya pada 1998. Sebahagian besar daripada nilai aset saya juga dalam bentuk hartanah. Ini tidak menjadikan saya pakar hartanah tetapi saya tahu serba sedikit tentangnya.

Saya juga suka mengikuti perkembangan positif sekarang di mana ramai pakar hartanah yang muncul dan juga ilmu hartanah kini banyak boleh didapati dalam Bahasa Melayu, tidak seperti dulu.

Saya ada beberapa buku mengenai hartanah karya penulis tempatan dalam koleksi saya, hanya untuk mengikuti perkembangan terkini dan menyokong penulis tempatan dan mempelajari ilmu baru, seperti membeli rumah lelong.

Tetapi satu perkara yang menarik perhatian saya kebelakangan ini ialah fenomena beli hartanah pelaburan dengan pinjaman 100% atau  lebih daripada 100% yang nampaknya semakin popular.

Saya tahu betapa hebatnya kuasa leverage dan memang pernah mengambil kesempatan untuk meraih untung lumayan (walaupun agak jauh dari tahap 100% kerana saya pelabur konservatif).

Memang benar jika kita guna Other People's Money (OPM) 100%, kita berpotensi mencatatkan pulangan atas pelaburan (ROI) infiniti kerana modal kita sifar.

Tetapi tanggapan bahawa duit lebih daripada mark-up loan ialah duit percuma atau hartanah dibeli secara percuma kerana ambil pinjaman 100% adalah tidak begitu tepat kerana pinjaman tersebut perlu dibayar balik dan ada kosnya.

Jangan lupa kes 1MDB yang membeli pelbagai aset dengan hutang. Nilai asetnya lebih tinggi daripada hutang tetapi disebabkan cashflow yang negatif, ia menghadapi masalah membayar balik hutang dan terpaksa melupuskan aset pada harga yang lebih rendah daripada harga beli.

Dalam kes pelaburan hartanah, jika kedudukan aliran tunai kita tidak kukuh, ada potensi kita jatuh muflis jika situasi pasaran hartanah tidak begitu positif.

Sememangnya jika anda melabur pada bila-bila antara tahun 1998 hinggalah 2013, maka hartanah anda sudah pasti meningkat nilainya, dan kemungkinan besar anda tersenyum lebar dengan pulangan yang anda terima.

Tetapi apabila melabur dengan tahap hutang yang tinggi, pastikan anda membuat analisis senario. Kita hendaklah maklum tentang krisis subprima yang berlaku di AS. Mungkin ia tidak akan berlaku di Malaysia, tetapi separuh daripada krisis subprima berpotensi menggugat ramai pelabur yang mempunyai paras leverage tinggi.

Anda perlu menilai beberapa faktor berikut terhadap cashflow anda:

1. Apakah kesannya jika kadar pembiayaan naik?
2. Bagaimana jika satu atau dua hartanah anda tiada penyewa untuk beberapa bulan?
3. Bagaimana jika anda mempunyai penyewa degil yang enggan bayar dan enggan keluar?
4. Apakah kesannya sesuatu black swan event seperti krisis subprima? Cuba kaji pengalaman mereka yang terlibat yang menggunakan OPM tanpa sebarang ekuiti sendiri di AS.
5. Apa yang berlaku jika kadar sewa mendatar dan harga rumah juga mendatar untuk tempoh beberapa tahun akan datang?
6. Bagaimana jika harga yang anda beli, yang anda sangka below market value sebenarnya memang merupakan market value untuk hartanah tersebut?

Memang tidak dinafikan bahawa dengan timing yang tepat, harga di bawah pasaran dan pengurusan penyewa yang betul, pembelian dengan loan 100% atau lebih akan memberikan keuntungan lumayan dan ROI infiniti.

Senjata leverage amat efektif jika digunakan dengan tepat tetapi leverage ialah senjata yang boleh memakan Tuan dalam keadaan atau masa tertentu.

Pastikan anda membuat analisis senario dan mampu menghadapi situasi negatif di atas walaupun kita rasa tidak akan berlaku. Sekiranya mengalami kemuflisan atau masalah kewangan besar, bertahun-tahun mungkin diperlukan untuk keluar daripadanya.

Seperti kata orang putih: Defence is the best offence.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Ebook Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan

Harga: RM30.00
Halaman: 100 muka surat
Format: PDF untuk semua peranti
(Tiada perisian khas diperlukan)
Beli Ebook

Ebook ini boleh digunakan sebagai buku pertama untuk dibaca bagi mereka yang baru mula membina aset dan berusaha mencapai kebebasan kewangan.

Kita sedia maklum bahawa sekarang ini ada banyak pilihan pelaburan. Malah banyak kelas pelaburan dalam pelbagai aset kini ditawarkan di Facebook dan menerusi Internet.

Ebook ini memberikan pandangan tentang pelaburan dalam setiap aset dari perspektif neutral dan dengan berpijak di bumi nyata dan bukannya berasaskan 'hype' kerana sudah tentulah mereka yang mempromosikan atau menjual pelaburan tertentu lebih cenderung untuk menonjolkan keuntungan sahaja tetapi bukan kerugian yang dialami pelabur.

Ebook ini juga menerangkan tentang mengapa anda perlu mengumpulkan aset dan bagaimana aset yang menjana pendapatan boleh akhirnya membawa kepada kebebasan kewangan kepada anda, iaitu apabila anda boleh hidup dengan meraih pendapatan daripada aset tersebut sahaja, tanpa mengurangkan nilainya.

Walaupun bukan semua orang boleh menjadi kaya, tetapi semua orang boleh membina masa depan yang lebih cerah. Matlamatnya ialah meningkatkan nilai aset bersih anda tahun demi tahun, sehingga aset itu sendiri dapat menampung sara hidup anda, tanpa perlu bergantung kepada pekerjaan semata-mata. 

Klik untuk Beli Ebook

Berikut adalah muka surat kandungan dan mukadimah buku:

*

 

Beli Ebook

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

i-VCAP Lancarkan MyETF-MSEAD Untuk Labur Dalam Saham Dividen Tinggi Asia Tenggara

ETF patuh syariah ketiga daripada i-VCAP bakal disenaraikan

Mereka yang berminat melabur dalam saham dividen tinggi kukuh di Asia Tenggara kini boleh melakukannya menerusi MyETF-MSEAD yang bakal disenaraikan di Bursa Malaysia pada 7 Mei ini. Tempoh langganan awalnya ialah sehingga 22 April.

MyETF-MSEAD ialah sejenis Dana Dagangan Bursa atau Exchange Traded Fund (ETF) yang patuh Syariah. Konsep ETF adalah sama seperti dana unit amanah, tetapi  pengurus dana ETF tidak berdagang secara aktif.

MyETF-MSEAD melabur dalam saham dividen tinggi di Asia Tenggara dengan matlamat meniru prestasi Indeks Penanda Aras dalam semua keadaan. Maksudnya, pelabur akan meraih untung apabila indeks tersebut naik.

Dana ini boleh dijual beli di Bursa Malaysia sama seperti saham pada kos yang jauh lebih rendah daripada unit amanah.  Malah yuran pengurusan juga lebih rendah kerana diuruskan secara pasif.

Indeks Penanda Aras

Indeks penanda arasnya ialah Indeks MSCI SEA IMI Islamic High Dividen Yield 10/40 (Ïndeks Penanda Aras), yang terdiri daripada sehingga 30 syarikat patuh Syariah yang disenaraikan di negara Asia Tenggara dengan pulangan dividen sekurang-kurangnya 30% lebih tinggi daripada Indeks MSCI SEA IMI Islamic ("Indeks Induk").

Walaupun bahasanya nampak rumit, maksudnya ialah dana ini akan melabur dalam sehingga 30 saham yang membayar pulangan dividen tinggi di Asia Tenggara dan yang memenuhi kriterianya. Buat masa ini ia merangkumi 22 saham.

Untuk Siapa?

ETF ini sesuai untuk pelabur yang:

1. Ingin melabur dalam saham dividen tinggi.
2. Mahu mempelbagaikan pelaburan di pasaran serantau.
3. Lebih suka menggunakan kaedah pelaburan pasif dengan kos rendah berbanding unit amanah.
4. Mahu melabur dalam saham tetapi tiada masa membuat penyelidikan untuk memilih saham individu.

Kos Dana

Daripada maklumat yang diberikan, caj pengurusan adalah lebih kurang separuh lebih rendah daripada kos unit amanah biasa dan caj jual beli ialah kos broker yang sama seperti menjual beli saham, yang juga lebih rendah daripada caj jualan unit amanah.

Prestasi Pulangan Dana

Pulangan ini adalah pulangan terkompaun tahunan indeks, sebelum mengambil kira pembayaran dividen dan juga kos pengurusan di atas. Pulangan termasuk dividen mungkin lebih tinggi sedikit.  

10 Saham Utama

Mengenai Pelaburan Pasif

Berasaskan kajian akademik dan pemerhatian saya, pelaburan pasif seperti ETF akan mengatasi banyak dana unit amanh yang ditawarkan kepada pelabur yang menggunakan kaedah pelaburan aktif dan mengenakan caj jualan dan yuran pengurusan yang tinggi.

Tetapi ia tidak akan memberikan prestasi terbaik kerana memang ada segelintir dana unit amanah di pasaran yang mencatatkan pulangan lebih tinggi. Cuma masalahnya amat sukar untuk menentukan unit amanah mana yang akan memberikan prestasi cemerlang pada masa depan.

Kesimpulannya, kaedah pelaburan pasif membolehkan anda mengambil kesempatan daripada pulangan yang diberikan oleh saham-saham yang diwakili oleh indeks.

Kaedah Pelaburan Disyorkan

Pelabur yang berminat tidak perlu melanggan unit sebelum penyenaraian. Sebaliknya mereka boleh menunggu sehingga ETF ini disenaraikan sebelum membeli.

Memandangkan prestasi pelaburan bergantung kepada pergerakan indeks, dan indeks di kebanyakan negara Asia Tenggara agak tinggi, langkah melaburkan semua dana sekaligus (jika anda ada jumlah dana besar untuk dilaburkan) adalah berisiko tinggi.

Cara terbaik, yang disyorkan oleh mereka yang amat menyokong kaedah pelaburan pasif seperti John Bogle, Burton Malkiel dan juga Tony Robbins ialah dengan membuat pelaburan secara bulanan atau dollar cost averaging.

Dengan melabur jumlah yang sama setiap bulan tidak kira sama ada indeks naik atau turun, anda akan meraih pulangan purata yang memuaskan dalam jangka panjang, tanpa mengambil risiko tinggi.

Sebaliknya masa paling baik untuk melabur secara sekaligus ialah dalam keadaan gawat, selepas penurunan ketara indeks saham. Kaedah ini akan membolehkan anda mengambil kesempatan daripada pemulihan pasaran saham.

MyETF-MSEAD ialah ETF patuh syariah ketiga terbitan i-VCAP selepas MyETF MMID dan MyETF DJIA. Layari laman web MyETF untuk maklumat lanjut.

Bacaan lanjut dalam blog ini mengenai ETF dan Indeks Saham:

• MyETF MSCI Malaysia Islamic Dividend Disenarai
• Pelaburan Indeks atau Index Investing
• Beli MyETFDJ Sebagai Proksi Pasaran

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat

 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Secara alternatif, jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.

 

Mengenai Waran Yang Menghampiri Tarikh Luput

Bagaimana kalau kita memegang saham waran yang akan tamat tempoh sebulan lagi. 1. Adakah kita perlu jual sekarang untuk mengelakkan saham dan duit kita hilang terus. 2. Kenapa walaupun sudah dekat tempoh, saham waran itu masih ramai lagi pembelinya? Waran yang dimaksudkan ialah Waran Marco.

Saya ada menerima soalan ini yang saya rasa amat relevan, terutamanya bagi pelabur baru.

Pertama sekali, waran sebenarnya bukan saham. Waran hanyalah hak untuk membeli saham pada harga laksana yang ditetapkan. Harga laksana waran Marco ialah 10 sen. Ini bermakna pelabur berhak beli saham Marco pada harga 10 sen sebelum tarikh luput.

Harga saham Marco pada penutup hari ini (20 Mac, 2014) ialah 17.5 sen. Ini bermakna sebelum waran itu luput, pelabur boleh melaksanakan waran tersebut.

Apabila waran dilaksanakan, ini bermakna pelabur akan membeli saham Marco pada harga 10 sen sesaham. Pelabur kemungkinan besar akan meraih untung kerana harga saham Marco sekarang ialah 17.5 sen sedangkan anda hanya perlu membayar 10 sen untuk membelinya. Potensi untung sekiranya harga tetap sama pada tarikh laksana ialah 7.5 sen.

Sementara itu, harga waran Marco ialah 6.5 sen pada penutup hari ini. Ini bermakna kalau pelabur menjual waran tersebut, pelabur akan meraih hasil 6.5 sen. Hasil ini lebih rendah sedikit daripada 7.5 sen yang diperolehi dalam kaedah di atas. Tetapi dengan cara ini, pelabur:

1. Mendapat kepastian akan meraih 6.5 sen.
2. Tidak perlu melalui proses pelaksanaan waran.

Selain itu, tiada jaminan bahawa harga saham Marco kekal pada 17.5 sen pada tarikh laksana, ia mungkin naik atau mungkin turun.

Mengenai soalan kedua, masih ramai orang yang mahu membeli waran tersebut kerana:

1. Berpotensi meraih untung 1 sen dengan membuat sedikit kerja tambahan. Mereka ini lazimnya membeli dalam jumlah yang besar.
2. Untung mereka mungkin lebih besar jika harga saham Marco naik lebih tinggi daripada 17.5 sen pada masa depan.

Pelabur yang bertanya ada dua pilihan.

1. Cara paling mudah ialah jual sekarang dan terima hasil 6.5 sen.
2. Keluarkan duit untuk beli saham Marco pada harga 10 sen sebelum tarikh luput dengan harapan untuk menjualnya di pasaran pada harga 17.5 sen atau lebih tinggi.

Jika cara kedua dipilih, tanya broker tentang kaedah pelaksanaan waran. Mereka lebih arif tentang hal ini.

Nota:  Jika ada kesilapan dalam artikel ini, sila maklumkan saya.

Takaful Berkaitan Pelaburan - Adakah Skim Ini Sesuai Untuk Anda?

Pulangan amat bergantung kepada prestasi pelaburan pengurus dana
Pelaburan harus disimpan untuk jangka panjang kerana struktur kosnya

Takaful berkaitan pelaburan kini semakin popular di pasaran Malaysia. Pada asasnya, skim ini menggabungkan dua faktor, iaitu perlindungan dan juga pelaburan menerusi dana yang ditawarkan oleh syarikat takaful.

Lazimnya kebanyakan syarikat menawarkan takaful berkaitan pelaburan bagi melindungi hayat & kehilangan upaya dan juga pendidikan anak.  Selain itu, pelbagai rider tambahan boleh dilampirkan bersama, dengan membayar sumbangan (premium) tambahan.

Sementara itu, bagi takaful berkaitan pelaburan hayat & kehilangan upaya, biasanya terdapat dua pilihan yang ditawarkan, iaitu kaedah sumbangan tunggal (iaitu jumlah besar sekali gus) atau menerusi sumbangan berkala.

Skim ini amat sesuai bagi mereka yang mahukan perlindungan hayat dan kehilangan upaya, sama ada untuk menampung keperluan keluarga, atau menampung kos pendidikan anak, sekiranya sesuatu yang tidak diduga berlaku kepada anda.

Jika berlaku sesuatu yang tidak diduga, anda akan mendapat nilai perlindungan dan juga jumlah pelaburan yang telah dibuat dalam dana pelaburan. Jika tiada apa-apa yang berlaku sehingga tempoh matang, pelabur boleh mendapatkan kembali pelaburannya bersama pulangan yang diterima.

Secara peribadi, saya berpendapat adalah lebih baik mengasingkan ciri perlindungan dan pelaburan.  Ini bermakna mendapatkan perlindungan daripada syarikat takaful dan membuat pelaburan dengan melabur sendiri dalam unit amanah.

Tetapi masalahnya  di Malaysia ialah tidak banyak syarikat yang menawarkan perlindungan hayat atau kehilangan upaya semata-mata, tanpa menggabungkan unsur pelaburan. Selain itu, kaedah melabur sendiri juga memerlukan disiplin yang amat tinggi. Justeru, takaful berkaitan pelaburan menjadi pilihan praktikal bagi ramai orang.

Apabila mendapatkan perlindungan takaful berkaitan pelaburan, beberapa faktor penting berikut perlu dipertimbangkan.

Yuran

Yuran wakalah akan dikenakan lazimnya untuk tempoh 6 tahun pertama, pada kadar yang beransur-ansur berkurangan. Biasanya pada tahun pertama 60% daripada sumbangan akan digunakan untuk membayar yuran dan hanya 40% yang diperuntukkan kepada pelaburan.

Jumlah yuran akan berkurangan setiap tahun, manakala jumlah yang diperuntukkan kepada pelaburan akan meningkat setiap tahun. Ini bermakna adalah tidak berbaloi untuk mengambil skim ini untuk jangka pendek. Manfaat paling besar diterima jika pelaburan dipegang sehingga matang.

Selain itu, caj takaful akan dikenakan di mana unit pelaburan anda dibatalkan untuk menampung perlindungan Takaful yang diberikan.  Caj bergantung kepada usia dan keadaan kesihatan peserta. Yuran pentadbiran Sijil  sebanyak RM5 sebulan turut dikenakan.

Dana

Selalunya terdapat tiga jenis dana yang ditawarkan, iaitu dana ekuiti, dana seimbang dan dana pendapatan tetap. Dana ekuiti mempunyai profil pulangan-risiko paling tinggi manakala dana pendapatan tetap mempunyai profil pulangan-risiko paling rendah.

Dana ini adalah mirip dana unit amanah biasa. Bagi dana pendapatan tetap, yuran pengurusan 1% dikenakan manakala bagi dana ekuiti  dan dana seimbang, yuran yang dikanakan ialah 1.5%. Yuran ini ditolak terus daripada nilai aset bersih dana  dan bukannya daripada unit pelaburan anda.

Selain daripada meneliti perlindungan yang diberikan, prestasi pengurus dana perlu dinilai. Minta ejen takaful anda memberikan carta prestasi dana atau dapatkannya daripada laman web syarikat takaful. Prestasi dana juga perlu dipantau dari masa ke masa selepas menyertai skim untuk meninjau hasil pelaburan anda. 

Risiko 

Risiko bagi dana ekuiti adalah paling tinggi, dan tidak ada jaminan yang anda boleh meraih jumlah yang lebih tinggi daripada nilai yang anda laburkan.  Sebagai contoh, jika anda melabur dalam skim pelaburan tunggal apabila pasaran saham di kemuncak dan pasaran jatuh teruk selepas itu, anda mungkin memerlukan masa yang lama hanya untuk pulang modal.

Satu lagi masalah ialah jika pengurus dana yang dipilih oleh syarikat takaful kurang baik, sukar bagi pelabur untuk keluar daripada pelaburan tanpa mengalami kerugian kerana struktur kos yang tinggi pada peringkat awal.  Jika pelabur mengambil takaful daripada syarikat lain, kos awal ini perlu ditanggung sekali lagi.

Pelabur hanya boleh mengharapkan syarikat takaful untuk menukar pengurus dana kepada pengurus yang lebih baik jika prestasi kurang memuaskan.

Kesimpulan

Kita dapat lihat bahawa terdapat banyak kos yang dikenakan untuk mendapatkan pelan perlindungan seperti ini, tetapi kos tersebut beransur-ansur berkurangan lebih lama anda memegang pelaburan. Di samping itu, sesetengah syarikat menawarkan bonus tertentu apabila pelaburan disimpan untuk tempoh yang lama.

Secara peribadi, pilihan pertama saya ialah untuk tidak menggabungkan ciri perlindungan dan pelaburan, iaitu dapatkan perlindungan sahaja dan melabur sendiri wang  pelaburan.

Tetapi memandangkan tidak pasti sama ada terdapat syarikat yang menawarkan perlindungan semata-mata, saya lebih suka memilih sumbangan berkala dan bukannya sumbangan tunggal, untuk mengelakkan masalah timing pelaburan.  Selain itu, saya juga akan memilih dana ekuiti.

Kaedah pelaburan berkala sebenarnya lebih kurang sama dengan kaedah dollar cost averaging unit amanah, tetapi, digabungkan dengan perlindungan takaful.

Akhir sekali, perkara paling penting yang menentukan pulangan ialah prestasi pengurus dana.  Bandingkan prestasi dengan penanda aras dan juga berbanding dana lain yang sepertinya.

Nota: Bagi mereka yang terlibat dalam industri, maklumkan saya jika ada sebarang kesilapan fakta. Saya membuat penilaian ini dari perspektif neutral.

SPAC - Syarikat Ditubuhkan Khas Untuk Beli Aset

Pelabur perlu berhati-hati terhadap kehangatan terbaru di Bursa Malaysia

Pelabur mungkin telah mendengar tentang proses penyenaraian Sona Petroleum yang sedang dilaksanakan sekarang. Sebenarnya Sona Petroleum ialah sejenis SPAC (Special Purpose Acquisition Vehicle) yang kini mendapat perhatian kerana kenaikan harga ketara SPAC pertama yang disenaraikan di Malaysia, iaitu Hibiscus Petroleum.

Apakah yang dimaksudkan dengan SPAC?

SPAC ialah sebuah entiti yang tiada operasi perniagaan dan tiada hasil, yang disenaraikan dengan matlamat untuk membeli sesebuah aset atau perniagaan yang sudah beroperasi dan menguruskannya.

Justeru, SPAC meraih dana semata-mata atas kepercayaan terhadap kewibawaan dan rekod pencapaian individu yang mempromosi pelaburan ini kepada orang ramai.

Tiga SPAC pertama yang diluluskan di Malaysia terlibat dalam bidang minyak dan gas.  Ini bermakna matlamat mereka ialah mengumpulkan wang daripada pelabur menerusi IPO dan kemudian membeli perniagaan minyak dan gas dalam tempoh masa yang ditetapkan dalam prospektus.

Jika pembelian tidak dibuat, SPAC akan memulangkan 90% daripada wang yang dilaburkan oleh pelabur.  Faktor ini memberikan sedikit perlindungan kepada pelabur.

Berikut adalah struktur SPAC yang diambil daripada prospektus Hibiscus Petroleum:

Dapat dilihat bahawa terdapat dua kemungkinan, iaitu SPAC akan menjadi sebuah syarikat tersenarai biasa apabila sudah membeli aset perniagaan yang disasarkan, atau wang dikembalikan kepada pelabur.

Berikut adalah prestasi dua SPAC yang telah disenaraikan sebelum ini, iaitu Hibiscus Petroleum dan CLIQ Energy.

Hibiscus

Cliq Energy

 

Kita dapat lihat mengapa pelaburan ini mendapat perhatian, iaitu kerana kenaikan harganya yang agak ketara.  Tetapi kenaikan ini berlaku walaupun syarikat belum mempunyai sebarang operasi dan masih belum membuktikan keupayaannya.

 

Risiko

 

Pelabur perlu sedar bahawa kemampuan SPAC ini hanya boleh dibuktikan apabila pemerolehan aset telah dibuat dan syarikat telah beroperasi buat tempoh tertentu. Patutkah pelabur mengejar harga sehingga menggandakan harga tawaran awam untuk sesuatu yang belum terbukti lagi.

 

Adalah mustahil untuk menilai rekod pencapaian syarikat kerana tiada rekod dan tiada operasi untuk dinilai. Segalanya bergantung semata-mata atas keupayaan promoternya.

 

Satu lagi perkara yang perlu dipertimbangkan ialah berasaskan laporan akhbar, promoter SPAC tertentu mendapatkan saham mereka pada harga hanya satu sen. Ini bermakna mereka untung berkali-kali ganda dengan hanya menyenaraikan entiti ini walaupun syarikat belum ada operasi.

 

Pada pendapat saya ada sesuatu yang tidak kena dengan situasi ini, tetapi kita perlu tunggu dan lihat keupayaan mereka untuk menjana nilai sebenar bagi pemegang saham apabila sudah membeli operasi perniagaan yang disasarkan.

 

Bagi pelabur jangka panjang biasa, mungkin lebih baik jauhkan diri daripada aset seperti ini sehinggalah rekod pencapaian ditunjukkan. 

Pelaburan ini adalah untuk pelabur yang benar-benar mengenali industri yang diceburi, mengetahui kewibawaan promoter yang menganjurkan SPAC tersebut atau spekulator yang berdagang dalam jangka pendek.

 



Pengumuman Fed dan Kejatuhan Harga Aset

Rizab Persekutuan AS umum pengurangan rangsangan secara beransur yang menandakan berakhirnya kitaran pengembangan kuantitatif 

Baru-baru ini harga emas telah jatuh dengan ketara, meneruskan trend kemerosotan sejak tahun 2012. Selain itu, harga saham di seluruh dunia juga terjejas. Ini berlaku selepas Rizab Persekutuan AS (Fed) mengumumkan untuk beransur-ansur mengurangkan program pembelian bon, selagi keadaan ekonomi mengizinkan.

Pengumuman ini bermakna Fed akan mula menamatkan Quantitative Easing (QE) yang telah dilaksanakan sejak bermulanya krisis subprima pada tahun 2009. Dasar tersebut dilaksanakan untuk memulihkan ekonomi Amerika.

Kesan positif daripada dasar ini ialah dengan membanjiri ekonomi dengan wang atau kecairan (liquidity), Fed merangsang pelaburan dan menjana pertumbuhan ekonomi AS. Tempias positif daripadanya ialah kenaikan harga aset, termasuklah emas, saham dan hartanah.  Malah kenaikan aset ini bukan sahaja berlaku di Amerika, tetapi juga di negara-negara Asia.

Dasar wang mengembang meningkatkan bekalan wang, dan peningkatan bekalan akan mengurangkan harga dolar. Emas adalah aset kegemaran ramai pelabur untuk melindungi daripada penurunan nilai mata wang. Malah emas juga adalah aset di mana pelabur mendapat perlindungan daripada kegawatan. Sebab itulah emas telah mencatatkan kenaikan ketara untuk temph yang begitu lama sejak alaf baru.

Dengan mengumumkan bahawa ia akan mula mengurangkan pembelian bon secara beransur-ansur,  Fed sudah bercadang untuk 'menormalkan' semula dasarnya, walaupun tindakan tersebut akan dilakukan secara amat berhati-hati untuk mengelakkan daripada menganggu pasaran saham.

Ini juga bermakna bahawa Fed kini semakin yakin terhadap ekonomi Amerika.  Bagi emas, faktor keyakinan terhadap ekonomi, berakhirnya rangsangan ekonomi dan kekuatan dolar AS telah menyebabkan tinjauan masa depan yang kurang baik.

Bagi saham pula, pelabur khuatir tentang kenaikan kadar faedah dan berakhirnya era wang mudah dan murah. Sebenarnya perkara yang dilakukan oleh Fed hanyalah mengembalikan dasar ekonomi kepada normal tetapi bagi pelabur yang sudah biasa dengan dasar wang longgar, pengumuman ini mencetus sedikit kebimbangan.

Bursastation

Pelaburan di Malaysia

Emas telah mengalami kejatuhan harga dan harganya amat bergantung kepada faktor makro yang telah dijelaskan di atas, yang nampak tidak begitu positif. Jim Rogers, pelabur komoditi terkenal  berkata bahawa beliau akan membeli hanya apabila emas jatuh 50% daripada tahap puncaknya.

Sementara itu bagi saham, kenaikan ketara sejak empat tahun lepas terhenti seketika. Pada pendapat saya pasaran akan mengalami kemerosotan dari masa ke masa dalam tempoh satu tahun akan datang, inilah masa bagi mereka yang terlepas peluang masuk ke pasaran sebelum pilihan raya untuk merancang pembelian saham yang kukuh. Faktor lebih positif bagi saham ialah prestasinya bergantung kepada keuntungan syarikat dan tidak semata-mata kepada faktor makro ekonomi.

Hartanah ialah satu sektor yang perlu diberi perhatian teliti. Memandangkan harga emas telah jatuh dan saham pula rata-rata nampak fairly valued terutamanya sejak kejatuhan baru-baru ini, harga hartanah ialah satu-satunya aset yang masih tinggi. Selagi BNM mengekalkan BLR pada paras semasa, mungkin kesannya tidak dirasai tetapi kenaikan nilai selanjutnya sukar dicapai. Risiko paling besar wujud dalam sektor bangunan dan ruang pejabat.

Secara keseluruhan, pelabur perlu bersedia menghadapi kelemahan pasaran  untuk tempoh beberapa bulan sambil  menerima hakikat bahawa era wang mudah sudah berakhir dan tidak boleh mengharapkan lagi bantuan dasar wang mengembang dari Bank Pusat sedunia untuk merangsangkan harga aset, sama ada saham, emas atau hartanah.

Sukuk DanaInfra: Pertama Untuk Pelabur Kecil

Instrumen bernama Exchange Traded Bonds & Sukuks Diperkenalkan

Setelah sekian lama, pelabur kecil di Malaysia kini boleh melabur dalam bon dan sukuk. Pelaburan ini boleh dibuat di Bursa Malaysia menerusi Exchange Traded Bonds & Sukuks atau Bon & Sukuk Dagangan Bursa, sama seperti membeli saham menerusi broker mereka.

Sukuk pertama yang diperkenalkan ialah DanaInfra Retail Sukuk. Sukuk DanaInfra bertujuan membiayai projek infrastruktur kebangsaan, terutamanya MRT. Pulangan Dana ini dijamin oleh kerajaan. Berikut adalah data penting tentang Sukuk Dana Infra:

Nilai muka: RM100 seunit.
Tarikh matang: Ulangtahun ke sepuluh selepas tarikh terbitan
Bayaran untung: 2 x setahun
Kadar untung: 4% (dinaikkan daripada cadangan asal 3.7%)
Status cukai: Bebas cukai
Langganan/Dagangan Minimum: RM1,000

Apabila disenaraikan di Bursa, dagangan minimum ialah satu lot, yang bersamaan 10 unit. Jika harga sukuk ialah RM100, maka nilai dagangan minimum ialah RM1,000. Perlu diingat bahawa, apabila disenaraikan, harga sukuk akan turun naik berasaskan bekalan dan permintaan semasa.
 

Baca Risalah Ini

Pelabur yang membeli sukuk boleh menyimpannya sehingga matang, atau menjualnya kepada pelabur lain melalui Bursa Malaysia.

Jika kita membeli pada harga lebih murah daripada nilai muka RM100, pulangan yang kita terima adalah lebih tinggi. Contohnya jika kita membeli pada harga RM90, bayaran kupon seunit yang kita terima ialah RM2 setiap enam bulan. Ini bermakna RM4 setahun. Pulangan sebenar yang kita terima ialah 4/90 = 4.44%

Sebaliknya jika kita membeli pada harga RM110, pulangan yang kita terima adalah lebih rendah.  Hasil pulangan yang kita perolehi pada harga RM110 ialah 4/110 =  3.6%.

Walaupun kadar yang ditetapkan ialah 4%, tetapi pulangan sebenar yang diterima bergantung kepada harga sukuk tersebut dibeli di pasaran. Menurut istilah bon dan sukuk, kadar 4% dinamakan kadar kupon (coupon rate) manakala manakala nilai sebenar yang diterima dinamakan hasil pulangan (yield).

Tidak dinafikan bahawa pilihan pelaburan ini sudah lama dinanti-nantikan, tetapi bagi pelabur Islam ia masih kurang menarik kerana lebih rendah daripada pulangan tahunan kira-kira 5% yang diberikan oleh Tabung Haji. Kadar pulangan Tabung Haji tidak dijamin tetapi ia kelihatan sangat stabil.

Antara manfaat yang dinyatakan dalam Pek Maklumat DanaInfra termasuk:

• Peluang bagi pelabur mempelbagaikan pelaburan
• Bayaran untung dijamin kerajaan
• Bayaran wang pokok atau nilai muka dijamin kerajaan
• Bayaran keuntungan dua kali setahun
• Disenaraikan dan dijual beli di Bursa Malaysia
• Keuntungan dikecualikan cukai
• Pelaburan patuh Syariah

Buat masa ini, pelaburan ETBS ini masih kurang berbaloi bagi pelabur kecil Islam tetapi mungkin terdapat situasi di mana harganya turun lantas meningkatkan hasil pulangan atau mungkin terdapat produk lain yang menawarkan pulangan lebih tinggi pada masa depan.

Justeru, pelabur konservatif patut memerhatikan perkembangan terkini berkenaan produk ETBS. DanaInfra ialah satu permulaan yang baik dan kita tunggu dan lihat produk lain sepertinya pada masa depan.

Nota:  Patuh Syariah ialah berasaskan kriteria di Malaysia. Saya akan cuba selidik kontrak yang digunakan dan sama ada ia diterima pakai di negara-negara Timur Tengah.

Bagaimana Dengan Emas Sekarang?

Emas kini tidak begitu menyinar walaupun masih mendapat perhatian

Tahun lepas, semasa harga emas naik melambung sehingga hampir USD1,900, logam tersebut menjadi perbualan ramai.  Saya melihat keadaan ini sama seperti bagaimana saham menjadi pelaburan hangat pada pertengahan tahun 1990an.

Walaupun sekarang  apabila disebut sahaja emas, topik perbualan ialah scam syarikat emas yang diserbu Bank Negara Malaysia, yang hendak dibincangkan di sini ialah pelaburan emas sahih, sama ada menerusi emas fizikal atau akaun pelaburan emas.

Berasaskan carta pergerakan harga di bawah, harga emas telah mendatar, malah turun sedikit dalam tempoh 18 bulan lepas.

Dipetik daripada World Gold Council

Sebenarnya demam emas mula dirasai pada awal tahun lepas dengan pelbagai produk, buku, e-book dan sebagainya yang berkaitan dengan emas yang kian berleluasa. Banyak pihak yang mengambil kesempatan daripada trend ini.

Mungkin emas akan naik lagi, atau mungkin tidak. Bagi saya ini tidak penting kerana pada asasnya emas ialah aset yang tidak produktif dan tidak menjana nilai kepada ekonomi.  Jika anda membeli emas, tiada nilai tambah dicipta apabila anda menjualnya pada harga yang  lebih tinggi.

Hakikatnya anda menjual benda yang sama, tanpa penambahbaikan atau perubahan, dan mendapat untung daripadanya.  Bagi mereka yang mengikuti blog ini memang sudah tahu saya kurang minat dengan emas, tak kiralah sama ada boleh buat duit atau tidak.  (Boleh baca posting Meninjau Peruntukan Aset Anda dan Emas Akan Terus Naik Lagi? 

Satu lagi perkara yang perlu diingat ialah emas tidak membayar dividen, tetapi dikenakan zakat 2.5%, maka jika harga mendatar atau menurun, zakat tetap perlu dibayar.

Walau apa pun, bagi ramai pelabur yang mula berjinak-jinak dengan pelaburan emas sejak 2010, mereka mungkin tidak mendapat keuntungan besar atau mungkin rugi.  Sebaliknya golongan yang mendapat keuntungan paling besar ialah pelabur yang telah membeli emas sejak tahun 2000.  Merekalah yang mendapat untung berlipat kali ganda.

Membeli apabila ia sudah menjadi hangat dan semua orang terlibat dalamnya adalah resipi untuk gagal. Ini benar dalam segenap jenis pelaburan, sama ada emas, saham atau pun hartanah. 

Prinsip yang patut diikuti oleh value-hunters ialah membeli sesuatu aset yang kurang mendapat perhatian tetapi amat berpotensi, pegang sehingga mula mendapat perhatian, dan jual apabila ia menjadi topik perbincangan hangat.

Sara1Malaysia Sahih, Bukan Skim Cepat Kaya

Pengiraan yang saya buat sahkan dakwaan pulangan 12 peratus

Sara 1 Malaysia ialah sebuah skim simpanan untuk golongan berpendapatan rendah.  Mungkin terdapat terlalu banyak maklumat yang mengelirukan dan bercampur-aduk di Internet tentang skim ini yang menyebabkan ramai orang hairan bagaimana boleh terima pulangan setinggi 12% seperti yang didakwa PNB.

Kita akan lihat langkah demi langkah bagaimana pulangan sedemikian dapat dicapai. Tetapi terlebih dahulu anda boleh membaca brosur di bawah untuk melihat ciri dan kelayakan skim. Sila klik dan besarkan dalam browser.

Ciri-Ciri Asas

1. Pelabur mohon pinjaman RM5,000 daripada Bank yang turut serta (MBB, RHB, CIMB dan BSN).
2. Pinjaman RM5,000 akan dilaburkan dalam AS1Malaysia 
3. Kadar pinjaman disubsidi , pelabur hanya perlu bayar balik jumlah pokok.
4. Bayaran balik ialah RM84 sebulan dari bulan 1 - 59 dan RM44 pada bulan terakhir
5. Pelaburan RM5,000 akan  menerima dividen sehingga akhir tempoh pelaburan (dan boleh diteruskan selepas itu).
6. Jika pelabur tidak keluarkan wang sepanjang tempoh, pulangan akhir yang diterima adalah 12%.

Bagaimana pulangan ini diperolehi:

•  Pulangan yang dijangka bagi AS1M ialah 6.5% (Lihat laman web ASNB, klik pada AS1M).
• Pulangan akhir pelaburan RM5,000 selepas lima tahun ialah RM6,850 (perhatian ini pulangan terkompaun, bukan pengiraan simple returns)
• Jika guna mesin pengira kewangan, tetapkan kepada 12 pymt per year. Kemudian tekan 0 PV; -84 PMT; 6850 FV; 60 n; dan tekan I/YR.  Jawapan = 11.94%*
• Kalau guna laman web, pergi ke laman web http://www.suncorpbank.com.au/personal/investing/calculators/return. Masukkan angka yang berkenaan seperti di bawah*:

* Pulangan akan lebih hampir kepada 12% apabila kita mengambil kira bahawa bayaran terakhir adalah RM44 dan bukan RM84. Kedua-dua pengiraan di atas mengandaikan semua bayaran ialah RM84.

Bagi mereka yang layak, skim ini adalah skim tabungan bermanfaat yang menggunakan faktor leverage atau kesan pengganda hutang.  Ini bermakna dividen dibayar atas RM5,000 sejak dari mula lagi sedangkan bayaran balik dibuat secara ansuran (deferred).  Jika pelabur menyimpan terus RM84 dalam AS1M secara bulanan, pulangan yang diterima hanya 6.5%.

Skim ini boleh dilaksanakan kerana Kerajaan memberi subsidi untuk kadar pinjaman yang dikenakan oleh bank.  Sebab itulah pulangan yang diterima ialah 12%.  Jika pelabur terpaksa menanggung kadar pinjaman, maka pulangan yang diterima adalah lebih rendah, bergantung antara perbezaan antara kadar dividen dan kadar pinjaman.

Apa yang menjadikan skim ini menarik bagi golongan berpendapatan rendah ialah pinjaman skim ini tanpa kos faedah bagi mereka, membolehkan mereka meraih manfaat daripada dividen dan juga kadar pinjaman yang disubsidi.

Jadi kita sudah pasti bahawa skim ini memang berbaloi.  Cuma persoalannya ialah sama ada skim patuh Syariah. Bagi pelabur individu, rasanya tiada masalah kerana pinjaman mereka tidak dikenakan faedah.

Cuma subsidi kadar pinjaman menjadi urusan antara bank dan kerajaan (iaitu cara bayaran ini distruktur). Ini adalah isu antara kedua-dua pihak dan sama ada ia patuh Syariah hanya boleh ditentukan oleh Majlis Fatwa dan pakar perbankan Islam.

Tinjauan Harga Komoditi Penting Pada 2011

Harga Komoditi Tinggi Dijangka Fenomena Berkekalan

Dengan berakhirnya tahun 2011, kita tinjau pula kedudukan harga tiga komoditi yang amat penting bagi ekonomi atau rakyat Malaysia.

Minyak Mentah

Dipetik daripada laman oil-price.net

Walaupun keadaan ekonomi tidak begitu kukuh pada 2011, harga minyak mentah terus ditutup pada paras lebih RM100.  Perkembangan ini menunjukkan bahawa harga minyak tidak mungkin turun kepada harga lebih rendah dan kita sebagai pengguna dan syarikat yang menggunakan minyak mentah sebagai input harus akur dan membiasakan diri dengan harga minyak tinggi dalam jangka panjang.

Harga minyak RON 95 ditetapkan oleh kerajaan tetapi subsidi yang perlu dibayar oleh kerajaan meningkat dan secara tidak langsung mempengaruhi kesejahteraan kita juga.  Saya pernah katakan sebelum ini bahawa subsidi ini tidak boleh dikekalkan dalam jangka panjang, terutamanya jika harga minyak terus naik dalam tempoh terdekat.

Minyak Sawit Mentah

Dipetik daripada laman web MPOB

Sementara itu harga minyak sawit mentah berada pada paras lebih RM3,100, iaitu paras yang tetap tinggi walaupun tidak setinggi harga lebih RM4,000 pada awal tahun. Prestasi seperti ini walaupun dalam ekonomi lemah menunnjukkan permintaan untuk minyak sawit tetap kukuh dan berkekalan.

Kesannya ialah kenaikan harga makanan kerana minyak sawit digunakan sebagai input dalam banyak bahan makanan.  Ini satu perkembangan baik bagi Malaysia kerana negara kita mempunyai industri sawit yang pesat, tetapi kesannya ialah kenaikan harga bahan makanan yang dijangka kekal.

Emas

Dipetik daripada laman web World Gold Council

Harga emas telah mencatatkan peningkatan ketara sehingga tengah tahun, iaitu daripada USD1,350 kepada USD1,900 menyebabkan ramai orang yang teruja dengan emas.  Sebenarnya emas telah meningkat selama lebih 10 tahun pada kadar yang mengagumkan, terutamanya kerana dekad pertama alaf baru dipenuhi dengan pelbagai cabaran ekonomi.

Emas dilihat sebagai pelaburan selamat dan masih banyak pihak mahu mata wang kertas kembali kepada 'gold standard'.  Tetapi kenaikan terlalu cepat dan terlalu tinggi menyebabkan harga turun kembali dan sejak dua bulan lepas berada di sekitar USD1,600.

Pada 2012, jika kegawatan di Eropah terus menjejaskan ekonomi dunia, harga minyak dan minyak sawit barangkali akan mendatar atau turun dan harga emas mungkin (tetapi tidak semestinya) naik.  Tetapi jika ekonomi kian pulih, harga minyak dan minyak sawit kemungkinan besar akan meningkat.

Tetapi itulah dilema bagi kita, ekonomi yang semakin kukuh akan menyebabkan harga barangan yang menggunakan input komoditi untuk turut sama naik, menjejaskan kuasa beli kita.

Tinjauan Harga Komoditi Penting

Emas juga jatuh walaupun dianggap pelaburan selamat

Dalam tempoh dua bulan lepas, kita sedar bahawa pelbagai pasaran ssekuriti telah turun dengan agak ketara. Harga komoditi juga tidak terlepas daripada kesan ini, dan yang mungkin mengejutkan sesetengah pihak ialah kejatuhan emas.

Berikut adalah carta harga tiga komoditi  penting yang mempengaruhi hidup kita: minyak mentah kerana merupakan satu faktor pengeluaran utama dan membabitkan subsidi kerajaan kepada kita, minyak sawit mentah, kerana negara merupakan pengeluar penting dan kos pengeluaran banyak syarikat juga bergantung kepada komoditi ini, dan juga emas, sesuatu yang pada pendapat saya tidak banyak nilai ekonomi, tetapi  penting kerana ramai kini yang melabur dalam emas dan telah naik tinggi sejak tempoh 10 tahun lepas.

Minyak Mentah WTI

Dipetik daripada laman web oil-price.net

Harga minyak mentah telah jatuh di bawah USD80 tempoh hari, seiring dengan kemelesetan ekonomi yang dijangkakan.  Bagi kebanyakan orang dan juga syarikat, ini adalah satu perkembangan positif. Satu lagi manfaat ialah ia akan mengekang inflasi.  Tetapi bagi syarikat minyak perkembangan ini kurang positif.

Minyak Sawit Mentah

Dipetik daripada laman MPOB

Harga minyak sawit mentah juga telah merosot dan kesannya  positif bagi pengguna dan syarikat yang menggunakan minyak sawit sebagai input.  Tetapi oleh kerana Malaysia pengeluar uttama, kesan terhadap ekonomi secara keseluruhan sukar ditentukan.  Bagi syarikat perladangan kelapa sawit, ini sudah tentulah sedikit negatif, tetapi rata-rata harganya masih tinggi dan mereka tidak begitu teruk terjejas.

Harga Emas 20 Tahun

Dipetik daripada laman World Gold Council

Emas dulunya merupakan sejenis pelaburan stabil yang menyimpan nilai.  Tetapi sejak tahun 2000, harga emas telah meningkat dengan ketara, mungkin kerana ketidaktentuan ekonomi dan dasar kewangan longgar bank-bank pusat dunia dan juga inflasi.

Tetapi kejatuhan sebanyak USD200 baru-baru ini menunjukkan bahawa ciri emas telah bertukar daripada pelaburan yang stabil kepada pelaburan yang berpotensi memberikan untung besar, tetapi dengan risiko yang lebih tinggi, terutamanya jika anda beli pada waktu yang salah.

Perkara yang agak mengejutkan sesetengah pihak ialah andaian mereka bahawa jika ketidaktentuan ekonomi meningkat, lebih ramai orang akan membeli emas, justeru menaikkan harganya, tetapi perkara sebaliknya telah berlaku.

Berasaskan perkembangan semasa, kita dapat lihat bahawa hanya satu cara yang selamat untuk melindungi aset dalam tempoh dua bulan lepas, iaitu dengan memegang wang tunai.

Kenapa Tak Masukkan FCPO dan FKLI?

Kerana saya bukan pakar derivatif dan tidak berminat menceburinya

Seorang pembaca bertanya kenapa saya tidak memasukkan FCPO dan FKLI dalam e-book Panduan Asas Saham.  Sebenarnya pembaca blog juga akan mendapati saya tidak menulis tentang derivatif dalam blog saya kecuali jika untuk menjelaskan cirinya sahaja, bukan untuk menerangkan cara buat duit dengannya.

Berikut adalah sebab lain saya tidak menulis tentang FCPO dan FKLI.

Walaupun saya bukan pakar, saya pernah mempelajarinya di bawah seorang Prof tersohor di UIA yang memang dianggap autoriti dalam bidang ini.  Namun begitu prinsip saya ialah labur dalam sesuatu yang hanya mempunyai nilai ekonomi (economic value added).

Pertama sekali derviatif seperti FCPO dan FKLI ialah zero sum transaction di mana jika anda untung, bukan sebabkan ada nilai tambahan yang dihasilkan dalam ekonomi, sebaliknya anda untung sebab ada orang lain yang rugi.

Sebaliknya jika anda membeli saham, walaupun anda pegang untuk satu hari, syarikat yang dimiliki mempunyai operasi dan ada nilai yang dibawa kepada ekonomi kerana syarikat membayar gaji, menghasilkan produk dan menjual produk dan sebagainya.

Perlu diingat ialah walaupun FCPO asasnya merupakan niaga hadapan minyak sawit, yang merupakan komoditi sebenar, hampir semua urus niaga dan dagangan bukan bertujuan untuk 'take delivery' produk yang diperdagangkan.

Bagi saya dagangan hadapan hanya mempunyai komponen value added jika anda melakukan urus niaga lindung nilai (hedging) atau anda benar-benar mahu 'take delivery' produk minyak sawit tersebut.

Sementara itu, FKLI pula tidak patuh syariah kerana ada saham dalam Indes Komposit Kuala Lumpur yang tidak patuh syariah.  Justeru, kalau pun saya berminat, saya tidak boleh terlibat dalam urus niaga FKLI.

Kesimpulannya, keputusan saya untuk melibatkan diri atau menimba kepakaran dalam sesuatu bidang bergantung kepada sama ada ia 1) patuh syariah 2)  mempunyai nilai ekonomi 3) saya berminat dalam bidang tersebut; dan bukan setakat sama ada boleh buat duit atau tidak.

Perhatian: Ini hanyalah pandangan peribadi. Mereka yang berminat dan tidak sependapat dengan saya mengenai dua instrumen derivatif ini boleh menimba ilmu dan membaca pelbagai buku dan blog tentang kedua-dua instrumen tersebut.

Takaful Sebagai Instrumen Pelaburan

Perlindungan takaful dan pelaburan menerusi satu produk

Bagi mereka yang berminat untuk mendapatkan perlindungan Takaful Hayat dan Kehilangan Upaya serta pelbagai rider lain sambil melabur dalam dana yang berpotensi untuk memberikan pulangan, anda boleh mencuba produk yang dinamakan Investment-linked Takaful.

Biasanya pelabur boleh memilih untuk melabur dalam jumlah besar dalam bentuk satu sumbangan (premium) tunggal atau melabur secara bulanan menerusi sumbangan bulanan.

Selain daripada itu, pelabur juga diberi pilihan unutk melabur dalam jenis dana berbeza, iaitu dana pendapatan tetap, dana seimbang atau dana pertumbuhan, dan boleh bertukar antara anda dengan membayar sedikit yuran.

Antara produk yang ada di pasaran termasuk Ikhlas Capital Investment-Linked Takaful (Sumbangan Tunggal) dan Ikhlas Premier Investment Linked Takaful (Sumbangan Bulanan) daripada Takaful-Ikhlas yang membolehkan pelabur mendapatkan pelbagai jenis perlindungan Takaful sambil melabur dalam jenis dana pilihan mereka.

Ada pelbagai produk seperti ini di pasaran tetapi mungkin cirinya berbeza sedikit di antara satu sama lain dari segi perlindungan yang ditawarkan dan juga dana yang disediakan.

Walau apa pun, perlu diingat bahawa pilihan antara sumbangan tunggal dan sumbangan bulanan boleh mempengaruhi pulangan anda. Sumbangan bulanan adalah lebih selamat kerana kita membeli pada kos purata.

Semenatara itu, sumbangan tunggal pula lebih berisiko kerana jika timing anda betul, anda berpotensi untung lebih besar tetapi jika timing salah anda mungkin rugi.

Selain itu, seperti produk pelaburan lain, penilaian hendaklah dibuat berasaskan kekuatan dana pelaburan dan bukannya perlindungan takaful yang diberikan, kerana pada amnya, perlindungan yang diberikan oleh mana-mana syarikat adalah hampir setanding.

Merungkai Ciri Waran

Mengulang kaji tentang waran dan pergerakan harganya

Saya pernah menulis tentang waran dalam posting terdahulu bertajuk Waran Saham.  Rencana tersebut boleh dibaca untuk mendapatkan kefahaman lanjut tentang waran.

Berikut adalah soalan daripada pembaca tentang waran.
Apa itu warrant, ex-price dan apa kena-mengena dengan sahamnya? Contoh Prestar-WA (0.0450). Ex-price (0.750), manakala saham Prestar (0.505). Boleh terangkan, jika tiada kesulitan.

Waran ialah hak (tetapi bukan kewajipan) untuk membeli saham sesuatu syarikat pada tarikh laksana. Apabila anda membeli waran, anda menerima hak untuk membeli saham syarikat pada harga laksana dan tarikh laksana yang telah ditetapkan terlebih dahulu. Justeru, seseorang yang membeli sesuatu waran dan memegangnya sehingga tarikh laksana berpotensi untung atau rugi bergantung kepada harga sebenar saham tersebut pada tarikh laksana.

Ex-Price atau Exercise Price ialah harga laksana. Manakala Ex-Date atau Exercise Date ialah tarikh laksana.

Berasaskan soalan, Harga Prestar-WA ialah 0.0450.  Ini bermakna anda boleh menjual beli waran tersebut di pasaran pada harga itu.  Jika ex-price ialah 0.75 ini bermakna anda berhak untuk membeli saham Prestar pada harga 0.75 sen pada Ex-Date.

Namun begitu, harga Prestar hanyalah 0.505 sen. Ini bermakna waran ini berada di bawah harga laksana atau out of the money.  Dengan kata lain, jika harga saham tidak berubah sehinggalah tarikh laksana, anda sudah tentu tidak akan melaksanakan waran ini (iaitu menunaikan hak anda untuk membeli saham Prestar) pada harga 0.75 kerana anda akan rugi sebanyak 0.245.

Pendek kata nilai waran anda, dari segi nilai asas adalah sifar kerana ex-price lebih tinggi daripada harga  saham.

Tetapi kenapa waran masih ada nilainya, iaitu 0.045, kalau pada asasnya, ia out of the money.  Sebabnya terletak pada nilai masa atau time value.  Ini kerana selagi waran belum dilaksanakan, masih ada harapan bahawa saham akan naik lebih tinggi daripada ex-price.

Jika kita lihat waran Prestar, ex-date ialah 12/07/11, ini bermakna ada masa 5 bulan lagi sebelum tarikh laksana dan masih ada kebarangkalian, walaupun sedikit, bahawa harga saham akan naik lebih tinggi daripada ex-price. Justeru selagi ex-date belum tiba, waran yang out of the money masih ada nilai yang dinamakan nilai masa.

Untuk maklumat lebih menyeluruh tentang waran, klik posting saya yang terdahulu bertajuk Waran Saham.

Jim Rogers: Labur Dalam Aset Fizikal

Pelabur legenda syorkan logam berharga dan komoditi pertanian

Siapakah Jim Rogers? Beliau merupakan pengasas bersama Quantum Fund pada tahun 1970an yang mencatatkan pulangan tinggi untuk tempoh 10 tahun. Beliau telah bersara daripada Quantum Fund pada 1980an. Pada than 1998, Rogers telah mengasaskan Rogers International Commodity Index.

Kini beliau menetap di Singapura kerana berpendapat Asia akan menerajui dunia pada masa akan datang, dengan diketuai oleh China.

Jim Rogers juga telah menulis beberapa buah buku termasuk Hot Commodities: How Anyone Can Invest Profitably in the World's Best Market, A Bull in China: Investing Profitably in the World's Greatest Market dan A Gift to My Children: A Father''s Lessons For Life and Investing.

Menurut temu ramah terbaru beliau di Yahoo, banyak pasaran sedang naik sekarang tetapi ekonomi semakin merosot.  Umumnya di kebanyakan tempat saham, emas, tenaga dan komoditi lain meningkat selepas Bank of Japan menurunkan kadar faedah kepada sifar.  Bank Pusat AS juga dijangka meneruskan program perlonggaran kuantitatif.  Ini bermakna mereka mencetak lebih banyak wang untuk menangani kegawatan ekonomi.

Justeru menrurut beliau antara pelaburan terbaik sekarang ialah logam berharga dan juga komoditi pertanian. Malah, beliau lebih meyakini komoditi pertanian berbanding logam. Jim Rogers berjenaka bahawa inilah masa terbaik unutk menjadi seorang peladang!

Pada pendapat beliau, Bank-Bank Pusat di seluruh dunia akan terus mencetak wang dan menyebabkan logam berharga meningkat.  Pada pandangannya emas, walaupun sudah naik ke tahap tinggi, dijangka akan mendatar atau turun buat seketika, tetapi akan terus naik lagi.

Menurutnya, adalah lebih baik untuk memiliki komoditi itu sendiri berbanding saham syarikat dalam komoditi kerana kalau membeli saham syarikat komoditi, mungkin kita tersalah pilih dan tidak dapat mengambil kesempatan.  Namun begitu kalau kita memilih syarikat yang betul kita berpotensi untung besar.

Bagi pelabur yang mahu sedikit pendedahan  dalam komoditi atau sumber logam dengan cara yang patuh syariah, cara paling selamat ialah membeli unit amanah yang melabur dalam syarikat komoditi dan juga logam berharga. Pelaburan langsung dalam niaga hadapan komoditi juga boleh dilakukan tetapi anda perlu mendalami ilmunya terlebih dahulu dan memastikan kaedahnya patuh syariah.   

Sementara itu, dari segi logam berharga, emas  ialah satu lagi pelaburan yang boleh dilaburkan dengan mudah menerusi akaun pelaburan emas di beberapa buah bank.

Walau apa pun, perlu diingat ini satu pendapat peribadi beliau sahaja. Ramai pakar lain yang mempunyai pendapat yang berbeza. Pastikan anda mengimbangi dan menilai segala maklumat sebelum menentukan di mana untuk meletakkan wang anda dalam keadaan semasa yang agak sukar dibaca.

Kenapa Saya Tak Ambil Pinjaman ASB?

Urus niaga wang atas wang yang diragui sumber dan pelaburannya

Saya pasti soal pinjaman ASB tidak asing bagi para pembaca. Isu-isu mengenai pinjaman ASB banyak dibicarakan di forum kewangan, sehingga hujah tentang manfaatnya sentiasa dipersoalkan.

Tetapi isu yang sering dibincangkan adalah sama ada ia akan memberi untung kepada pelabur. Sebenarnya persoalan yang ditimbulkan sedikit tersasar. Persoalan yang lebih penting ialah adakah ia patuh syariah?

Saya ingin menjelaskan bahawa pinjaman ASB ini berfungsi seperti berikut.  Pertama sekali anda pinjam wang daripada bank, dan kemudian anda laburkan dalam ASB. Setiap bulan anda bayar balik pinjaman, manakala ASB anda akan terus berkembang dengan dividen yang diterima setiap tahun.

Ini adalah satu bentuk arbitraj di mana anda pinjam wang pada kadar yang rendah, sedangkan mendapatkan dividen ASB pada kadar yang lebih tinggi. Pendek kata anda dapat untung 'atas angin'.

Ramai yang mempersoalkan sama ada anda akan meraih untung daripada pelaburan sebegini.  Jawapannya ialah ya, selagi kadar faedah atau untung pinjaman lebih rendah daripada pulangan ASB. Tiada keraguan dalam hal ini.  Malah kalau dalam masa singkat faedah naik lebih tinggi, ada sesetengah bank yang menetapkan had bahawa mereka tidak akan mengenakan faedah lebih tinggi daripada dividen ASB.

Tetapi isunya bukan sama ada boleh dapat untung atau tidak, tetapi adakah ia 'Islamic' atau tidak?  Pada pendapat saya ada beberapa kemusykilan besar:

1.  ASB itu sendiri ada peratusan besar pelaburan tak patuh syariah.
ASB mempunyai kepentingan besar dalam beberapa buah bank tempatan, jadi pada asanya ASB tidak patuh syariah tetapi disebabkan kepentingan umum, Majlis Fatwa telah memutuskan bahawa ASB adalah patuh syariah. Walaupun diragui, ini rasanya masih boleh diterima.

2. Kontrak pinjaman yang digunakan
Kalau guna pinjaman konvensional, memanglah riba namanya.  Tetapi jika guna pinjaman  Islam, pun diragui kerana kontrak yang digunakan ialah Al-Inah, di mana aset yang dijual beli ialah satu 'notional asset' (aset andaian) dan urus niaga membabitkan helah. Di Timur Tengah, kontrak Al-Inah tidak dibenarkan.

3. Urus niaga wang atas wang
Sebenarnya bagaimana anda meraih keuntungan daripada pinjaman ASB?  Adakah anda mengeluarkan apa-apa modal? Tidak. Adakah anda berusaha untuk mendapatkan untung? Tidak. Jadi adakah untung yang anda perolehi halal?  Hanya pakar kewangan Islam (yang benar-benar berpegang kepada prinsip) sahaja yang boleh menjawab. Urus niaga 'money on money' ini dari kaca mata saya nampak seperti satu bentuk riba, tapi ada banyak pendapat lain mengenai perkara ini.

Jadi keraguan yang timbul bukan satu tetapi dalam setiap aspek urus niaga, daripada pinjaman itu sendiri kepada pelaburan yang dibuat. Mungkin keraguan nombor satu itu boleh diterima tetapi yang nombor dua dan tiga adalah agak berat bagi saya.

Walau apa pun, ini satu pendapat sahaja. Terpulang kepada pembaca untuk menilainya.