Prestasi Pasaran Saham Antara 2013 - 2015

Tirai dunia pelaburan saham 2015 baru sahaja ditutup dan indeks BSKL mencatatkan penurunan buat tahun kedua berturut-berturut, walaupun kejatuhan tidak begitu ketara. Pada 2015, FBM KLCI telah ditutup pada paras 1693, kemerosotan 3.86% berbanding harga penutup 1761 pada akhir tahun 2014.

Malah, apabila ditinjau prestasi indeks FBM KLCI dari 2013 hingga 2015, kita dapati indeks ini hanya meningkat sebanyak 0.3% daripada 1688 kepada 1693.

Berikut adalah carta FBM KLCI untuk tempoh lima tahun lepas:

 shareinvestor.com/my

Bagi indeks syariah pula FBMSha telah naik sedikit daripada 12507 kepada 12801 untuk mencatatkan kenaikan 2.35%. Sementara itu untuk tempoh tiga tahun antara 2013 - 2015, FBM Sha telah meningkat 11.51% daripada 11480 kepada 12801.

Berikut adalah carta FBMSha untuk tempoh lima tahun lepas:

shareinvestor.com/my

Sementara itu, satu lagi indeks yang saya gunakan sebagai penanda aras ialah FBMSCap yang mengukur prestasi syarikat di luar 100 syarikat bermodal terbesar di BSKL.

FBMSCap juga telah mencatatkan kenaikan kecil pada tahun 2015 iaitu sebanyak 6.05% daripada 15035 kepada 15944.  Manakala prestasi tiga tahunnya ialah yang paling memberangsangkan iaitu  38.40% terutamanya kerana kenaikan besar hebat pada tahun 2013.

Berikut adalah carta FBMSCap untuk tempoh lima tahun lepas:

shareinvestor.com/my

Secara keseluruhannya prestasi pasaran saham untuk tahun 2014 dan 2015 adalah kurang memberangsangkan berbanding 2013.  Tetapi memandangkan keadaan ekonomi global dan harga minyak dunia, kita agak bernasib baik kerana kejatuhan lebih besar tidak berlaku.

Kesimpulannya, bagi tempoh antara 2013 - 2015, pulangan lebih tinggi hanya dapat dicapai jika anda mempunyai kemahiran pemilihan saham yang baik, manakala mereka yang melabur berasaskan indeks pula tidak menerima pulangan yang memuaskan, tetapi tidak rugi. Walaupun begitu, ini tentunya lebih baik dairpada mereka yang tersalah strategi atau percaturan dan mengalami kerugian sepanjang tempoh tersebut.

Untuk tahun 2016, pada pendapat saya terdapat kemungkinan trend kejatuhan akan berakhir, terutamana pada separuh kedua tahun 2016. Rasanya tahun ini ialah tahun yang baik untuk mencari bargain bagi seorang value investor.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Pertama Kali Bertemu Beruang?

Saya tahu ramai pelabur yang baru mula melabur saham dalam tempoh beberapa tahun lepas. Kenaikan indeks telah mendorong ramai orang untuk cuba buat duit dalam saham. Tetapi kebanyakan pelabur baru mungkin tidak pernah mengalami apa yang dikatakan bear market.

Semalam, indeks telah jatuh ke paras 1532, yang bermakna pasaran telah jatuh hampir 20% daripada tahap tertinggi yang dicapai pada Julai 2014. Ini memberi pengesahan bahawa kita kini berada di dalam wilayah beruang atau bear market.

FBM KLCI (Yahoo Finance)

Untuk maklumat, sebelum ini kita hanya mengalami correction atau penurunan biasa sahaja. Berikut adalah perbezaan antara correction dan bear market berasaskan definisi Investopedia:

Correction - pergerakan berbalik, biasanya negatif, pada kadar sekurang-kurangya 10% dalam saham, bon, komoditi atau indeks selepas berlaku overvaluation atau terlebih nilai.  Penurunan biasa seperti ini lazimnya bersifat sementara yang menghentikan trend peningkatan pasaran atau aset. Correction lebih singkat daripada bear market atau kemelesetan tetapi boleh menjadi pendahulu kepada salah satu daripadanya.

Bear Market - Keadaan pasaran di mana harga sama saham/sekuriti jatuh dan suasana pesimistik menyebabkan sentimen negatif berpanjangan. Sambil pelabur meramalkan kerugian dalam bear market, jualan berterusan berlaku, lantas memburukkan lagi keadaan pesimistik. Lazimnya kejatuhan 20% dalam indeks pasaran sepanjang tempoh sekurang-kurangnya dua bulan dianggap sebagai bear market.

Kita tidak melihat bear market sejak 2008 - 2009, iaitu semasa krisis subprima Amerika. Jadi bagi ramai pelabur, inilah kali pertama mereka menemui beruang. Bila beruang lazimnya muncul? Apabila harga aset meningkat dengan ketara sedangkan untung atau ekonomi tidak begitu kukuh

Bila ia akan mula stabil? Sukar untuk mengetahui, tetapi lazimnya apabila ia telah overshoot on the downside, iaitu apabila kejatuhan ketara telah berlaku dan saham atau aset lain lebih murah daripada nilainya, atau situasi ekonomi telah pulih.

Bagi pasaran saham Malaysia, puncanya ialah multifactor dan bukan kerana satu faktor sahaja. Keadaan berlaku kerana kombinasi kejatuhan harga minyak, keadaan pasaran China dan global, kitaran kadar faedah Amerika dan keadaan politik semasa.

Kejatuhan nilai mata wang pula mencerminkan hakikat bahawa pelabur asing sedang melangkah keluar dari Malaysia dan menjual Ringgit.

Bagaimana dengan kesan keadaan politik? Pada pendapat saya, tanpa situasi politik semasa, penurunan tetap berlaku cuma kejatuhan mata wang dan juga pasaran saham mungkin tidak seteruk keadaan semasa.

Apabila pasaran naik, ramai yang cuba meyakinkan orang ramai bahawa saham ialah sure fire way atau kaedah pasti menang untuk buat duit dan pasaran akan terus naik.  Kini apabila bear market muncul, sudah mula dengar suara yang membincangkan tentang doomsday scenario dan sebagainya.

Ya, keadaan adalah agak teruk dan mungkin masa diperlukan sebelum pemulihan berlaku. Tetapi bagi saya untuk mendakwa Malaysia akan mengalami kehancuran adalah mungkin terlalu pesimistik.

Bagi value investor mudah sahaja untuk beroperasi, apabila pasaran overshoot at the top, angkat kaki, dan apabila ia overshoot on the downside, bersedia untuk masuk kembali.

Tidak perlu terburu-buru kerana anda juga boleh masuk kembali on the way up  seperti diterangkan dalam artikel saya Beli Selepas Pasaran, Ekonomi dan Politik Stabil Juga Boleh Capai Untung Memuaskan, tetapi anda perlu bersedia.

Mungkin dalam beberapa posting akan datang, saya akan menulis tentang faktor mana yang boleh ditunjau untuk melihat tanda-tanda kestabilan.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di  razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

i-VCAP Lancarkan MyETF-MSEAD Untuk Labur Dalam Saham Dividen Tinggi Asia Tenggara

ETF patuh syariah ketiga daripada i-VCAP bakal disenaraikan

Mereka yang berminat melabur dalam saham dividen tinggi kukuh di Asia Tenggara kini boleh melakukannya menerusi MyETF-MSEAD yang bakal disenaraikan di Bursa Malaysia pada 7 Mei ini. Tempoh langganan awalnya ialah sehingga 22 April.

MyETF-MSEAD ialah sejenis Dana Dagangan Bursa atau Exchange Traded Fund (ETF) yang patuh Syariah. Konsep ETF adalah sama seperti dana unit amanah, tetapi  pengurus dana ETF tidak berdagang secara aktif.

MyETF-MSEAD melabur dalam saham dividen tinggi di Asia Tenggara dengan matlamat meniru prestasi Indeks Penanda Aras dalam semua keadaan. Maksudnya, pelabur akan meraih untung apabila indeks tersebut naik.

Dana ini boleh dijual beli di Bursa Malaysia sama seperti saham pada kos yang jauh lebih rendah daripada unit amanah.  Malah yuran pengurusan juga lebih rendah kerana diuruskan secara pasif.

Indeks Penanda Aras

Indeks penanda arasnya ialah Indeks MSCI SEA IMI Islamic High Dividen Yield 10/40 (Ïndeks Penanda Aras), yang terdiri daripada sehingga 30 syarikat patuh Syariah yang disenaraikan di negara Asia Tenggara dengan pulangan dividen sekurang-kurangnya 30% lebih tinggi daripada Indeks MSCI SEA IMI Islamic ("Indeks Induk").

Walaupun bahasanya nampak rumit, maksudnya ialah dana ini akan melabur dalam sehingga 30 saham yang membayar pulangan dividen tinggi di Asia Tenggara dan yang memenuhi kriterianya. Buat masa ini ia merangkumi 22 saham.

Untuk Siapa?

ETF ini sesuai untuk pelabur yang:

1. Ingin melabur dalam saham dividen tinggi.
2. Mahu mempelbagaikan pelaburan di pasaran serantau.
3. Lebih suka menggunakan kaedah pelaburan pasif dengan kos rendah berbanding unit amanah.
4. Mahu melabur dalam saham tetapi tiada masa membuat penyelidikan untuk memilih saham individu.

Kos Dana

Daripada maklumat yang diberikan, caj pengurusan adalah lebih kurang separuh lebih rendah daripada kos unit amanah biasa dan caj jual beli ialah kos broker yang sama seperti menjual beli saham, yang juga lebih rendah daripada caj jualan unit amanah.

Prestasi Pulangan Dana

Pulangan ini adalah pulangan terkompaun tahunan indeks, sebelum mengambil kira pembayaran dividen dan juga kos pengurusan di atas. Pulangan termasuk dividen mungkin lebih tinggi sedikit.  

10 Saham Utama

Mengenai Pelaburan Pasif

Berasaskan kajian akademik dan pemerhatian saya, pelaburan pasif seperti ETF akan mengatasi banyak dana unit amanh yang ditawarkan kepada pelabur yang menggunakan kaedah pelaburan aktif dan mengenakan caj jualan dan yuran pengurusan yang tinggi.

Tetapi ia tidak akan memberikan prestasi terbaik kerana memang ada segelintir dana unit amanah di pasaran yang mencatatkan pulangan lebih tinggi. Cuma masalahnya amat sukar untuk menentukan unit amanah mana yang akan memberikan prestasi cemerlang pada masa depan.

Kesimpulannya, kaedah pelaburan pasif membolehkan anda mengambil kesempatan daripada pulangan yang diberikan oleh saham-saham yang diwakili oleh indeks.

Kaedah Pelaburan Disyorkan

Pelabur yang berminat tidak perlu melanggan unit sebelum penyenaraian. Sebaliknya mereka boleh menunggu sehingga ETF ini disenaraikan sebelum membeli.

Memandangkan prestasi pelaburan bergantung kepada pergerakan indeks, dan indeks di kebanyakan negara Asia Tenggara agak tinggi, langkah melaburkan semua dana sekaligus (jika anda ada jumlah dana besar untuk dilaburkan) adalah berisiko tinggi.

Cara terbaik, yang disyorkan oleh mereka yang amat menyokong kaedah pelaburan pasif seperti John Bogle, Burton Malkiel dan juga Tony Robbins ialah dengan membuat pelaburan secara bulanan atau dollar cost averaging.

Dengan melabur jumlah yang sama setiap bulan tidak kira sama ada indeks naik atau turun, anda akan meraih pulangan purata yang memuaskan dalam jangka panjang, tanpa mengambil risiko tinggi.

Sebaliknya masa paling baik untuk melabur secara sekaligus ialah dalam keadaan gawat, selepas penurunan ketara indeks saham. Kaedah ini akan membolehkan anda mengambil kesempatan daripada pemulihan pasaran saham.

MyETF-MSEAD ialah ETF patuh syariah ketiga terbitan i-VCAP selepas MyETF MMID dan MyETF DJIA. Layari laman web MyETF untuk maklumat lanjut.

Bacaan lanjut dalam blog ini mengenai ETF dan Indeks Saham:

• MyETF MSCI Malaysia Islamic Dividend Disenarai
• Pelaburan Indeks atau Index Investing
• Beli MyETFDJ Sebagai Proksi Pasaran

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat

 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Secara alternatif, jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.

 

MyETF MSCI Malaysia Islamic Dividend Disenarai

ETF Patuh Syariah Kedua Malaysia Untuk Strategi Pelaburan Indeks Pasif

MyETF MSCI Malaysia Islamic Dividend atau MyETF MMID akan disenaraikan di Bursa Malaysia pada 21 Mac 2014.  ETF ini merupakan dana dagangan bursa patuh syariah kedua daripada iVCAP Management Sdn Bhd untuk disenaraikan selepas my ETF DJIA.

ETF ialah sekumpulan saham yang boleh dijual beli seperti saham tunggal. Kumpulan saham ini lazimnya menjejak indeks penanda aras yang ditetapkan. Dalam kes ini, indeks yang dijejak ialah MSCI Malaysia IMI Islamic High Dividend Yield 10/40 Index.

Ini bermakna strategi yang digunakan ialah strategi pasif. Pengurus dana tidak mencuba mengatasi indeks, tetapi sebaliknya hanya mereplikasi prestasi indeks. 

Dengan kata lain, kenaikan indeks tersebut akan memberikan keuntungan kepada pelabur dan penurunan indeks akan menyebabkan kerugian. Untuk penjelasan lanjut tentang strategi pelaburan pasif, sila baca artikel lama saya mengenai pelaburan indeks.  

Strategi pasif ini sesuai bagi pelabur yang tiada masa untuk membuat penyelidikan saham, tetapi mahu memanfaatkan pulangan yang dihasilkan oleh pasaran saham.  Dalam kes MyETF MMID, pelabur akan membeli saham-saham patuh syariah utama Malaysia yang membuat pengagihan dividen tinggi.

Indeks MSCI Malaysia IMI Islamic High Dividend Yield 10/40 ialah indeks yang terdiri daripada 16 - 30 syarikat patuh Syariah yang tersenarai di Bursa Malaysia dengan pulangan dividen lebih tinggi daripada purata yang dibayar secara tetap dan mampan.

Untuk memudahkan penerangan, apabila anda membeli dana ini, anda membeli sekumpulan saham dengan rekod pembayaran dividen yang kukuh. ETF ini akan membayar dividen yang diterima daripada saham-saham tersebut kepada anda.

Berikut adalah fakta penting mengenai indeks:

Prestasi indeks (price return) nampak mengagumkan (pulangan yang diberikan adalah pulangan terkompaun tahunan). Prestasi ini lebih baik daripada, MyETF DJIA, iaitu ETF pertama daripada iVCap.

Tetapi perlu diingat bahawa dalam tempoh lima tahun lepas, pasaran saham naik dan terus naik.  Lazimnya prestasi dana seperti ini dalam jangka masa meliputi 10 tahun ialah antara 9 - 10%.

Justeru, pelabur harus mempertimbangkan perkara ini dalam isu timing, iaitu masa paling sesuai untuk membeli dana ini.

Bagi mereka yang ingin melabur dalam pasaran saham untuk jangka masa panjang tetapi tiada masa dan tiada ilmu untuk melakukannya, MyETF MMID ialah satu alternatif yang baik bagi anda. 

Kaedah ini tidak akan memberikan pulangan tertinggi, tetapi pulangan purata yang memuaskan selagi pembelian sekali gus tidak dilakukan apabila indeks berada di ambang kejatuhan seperti tahun 2008 atau 1997.

Maklumat lanjut tentang MyETF MMID boleh didapati di laman web MyETF.

Patutkah Seorang Yang Tiada Ilmu atau Tiada Masa Mempelajari Ilmu Pelaburan Melabur Dalam Saham?

Warren Buffett Cadang Mereka Melabur Dalam Dana Indeks Tetapi Kaedah Ini Sukar Dilakukan Bagi Pelabur  Berlandasaskan Syariah di Malaysia

Soalan di atas sangat relevan kerana disebabkan kenaikan pasaran saham sejak 5 tahun lepas, semakin ramai orang yang mula memberi perhatian dan menunjukkan minat untuk melabur dalam saham. Sebelum saya memberikan pandangan sendiri, cuba lihat apa kata Warren Buffett.

Menurutnya pelabur yang mahu mengambil kesempatan daripada saham tetapi tiada kemahiran untuk melabur patut melabur dalam dana indeks. (Maksudnya di sini ialah dana indeks pasif dan bukannya dana indeks aktif).

Di Malaysia, ada beberapa dana indeks yang menjejak prestasi FBMKLCI tetapi ada saham komponen FBM KLCI adalah tidak patuh syariah. 

Untuk melabur secara pasif seperti yang dinyatakan oleh Buffett, terdapat satu Dana Dagangan Bursa (ETF) yang menjejak indeks yang dinamakan MyETFDJIA merangkumi 25 syarikat patuh syariah dengan modal saham terbesar di BSKL. Namun begitu prestasi ETF ini tidak sebaik prestasi FBMKLCI.

Buat masa ini tiada dana yang wujud yang menjejak FBMSha, yang merupakan indeks terbaik untuk digunakan bagi mencerminkan prestasi syarikat patuh syariah secara keseluruhan.

Oleh yang demikian, pada pandangan saya jika pelabur yang tiada ilmu atau tiada masa mahu melabur dalam saham, mereka boleh:

1. Beli MyETFDJIA dengan harapan prestasi bertambah baik pada masa depan atau menerima sahaja pulangan yang diberikan.
2. Membeli saham patuh syariah yang merupakan komponen FBMKLCI. Kaedah seperti ini ada disyorkan oleh Pakdi (Suzardi Maulan), seorang pakar kewangan terkemuka. 
3. Membeli sebuah dana unit amanah ekuiti yang baik dan mantap daripada syarikat yang dipercayai pada kos paling rendah dan memegang untuk jangka panjang.
4. Luangkan masa untuk timba ilmu saham sebelum melabur sendiri dalam saham.

Pilihan kedua dan ketiga  tetap memerlukan sedikit ilmu yang dipelajari sekali dan selepas itu pelabur perlu meluangkan sedikit masa untuk membuat pemantauan

Pilihan keempat pula hanya untuk mereka yang sanggup meluangkan masa. Langkah untuk belajar dan menguasai selok-belok saham memerlukan banyak masa dan komitmen tinggi dan bersifat berterusan atau sepanjang hayat.

Seperti kata Buffett, cara paling mudah untuk melabur tanpa memerlukan ilmu atau masa ialah membeli dana indeks pasif atau ETF yang menjejak indeks.

Tetapi di Malaysia, hanya ada satu pilihan seperti ini dan indeks yang dijejak tidak begitu ideal. Justeru, pelabur boleh juga mempertimbangkan pilihan 2 hingga 4 bergantung kepada jumlah masa yang sanggup mereka luangkan.

FBM Emas Syariah dan Prestasinya

Apakah FBM Emas Syariah? Bagaimana mengukur prestasinya?

Saya menerima soalan di atas daripada pembaca. Sebenarnya saya pernah memberikan penjelasan umum tentang indeks saham dalam satu posting pada tahun 2010. Klik sini untuk membaca artikel tersebut.

Indeks pasaran saham mengukur prestasi pasaran saham, sektor pasaran saham atau segmen tertentu pasaran saham. Indeks terdiri daripada kumpulan saham tertentu. Indeks boleh digunakan untuk:

1. Meninjau kedudukan seluruh pasaran atau bahagian, sektor atau segmen pasaran
2. Menjadi penanda aras atau pengukur prestasi portfolio saham atau dana
3. Ditiru pergerakannya menerusi unit amanah atau ETF supaya pelabur boleh melabur dalam indeks tersebut.

Indeks terbahagi kepada indeks umum dan indeks syariah.  Indeks yang lazimnya menjadi rujukan umum pasaran ialah Indeks FBM KLCI, yang terdiri daripada 30 saham bermodal terbesar di Bursa Malaysia. Bagi pelaburan patuh syariah, Indeks FBM Hijrah Syariah mewakili 30 saham patuh syariah terbesar.

Walaupun indeks ini menjadi rujukan utama, ia tidak mewakili keseluruhan pasaran. Indeks yang mewakili keseluruhan pasaran ialah FBM Emas, yang meliputi 98% daripada kesemua saham di Bursa Malaysia.

Kembali kepada soalan, apakah FBM Emas Syariah? Ia terdiri daripada semua saham dalam FBM Emas yang patuh Syariah. Jadi bagi pelabur yang hanya melabur dalam saham patuh syariah, indeks FBM Emas Syariah boleh dijadikan kayu pengukur untuk membandingkan prestasi mereka. 

Selain itu, indeks ini boleh dijadikan rujukan utama untuk menilai prestasi pasaran secara keseluruhan bagi mereka yang hanya berminat dalam saham patuh syariah. Banyak dana unit amanah juga menggunakan indeks ini sebagai penanda aras untuk membandingkan prestasi dana dengan prestasi indeks.

Di bawah ialah pergerakan indeks FBM Emas Syariah untuk tempoh 1 dan 5 tahun:

Dipetik daripada Bursastation

Kita boleh mengukur prestasi indeks dengan membuat perbandingan suku tahunan, tahunan atau tempoh lebih lama. Graf di atas memberikan gambaran umum tentang kenaikan indeks ini.

Selain itu, kita juga boleh membandingkan prestasinya dengan FBM KLCI. Kita lihat perbandingan prestasi FBM KLCI dengan FBM Emas Syariah untuk tempoh lima tahun lepas.

Dipetik daripada Bursastation

Kita dapat lihat bahawa pergerakan indeks ini adalah lebih kurang seiring, dengan indeks KLCI mencatatkan prestasi lebih tinggi sedikit.

Sebenarnya pergerakan indeks hanya memaparkan gambaran umum dan maklumat latar tentang kedudukan saham secara keseluruhan untuk membolehkan kita membuat keputusan yang lebih bijak dari segi pemilihan saham dan juga unit amanah.

Sebagai contoh, jika unit amanah patuh syariah yang kita tinjau sentiasa mencatatkan prestasi lebih lemah daripada penanda arasnya, iaitu indeks FBM Emas Syariah, maka kita tahu bahawa pengurus dana tidak memberikan sebarang nilai tambah kepada pelabur.

Pelabur boleh menggunakan indeks saham ini sebagai penanda aras dan alat untuk membantu  membuat keputusan pelaburan yang lebih bijak, sama ada dalam saham atau unit amanah.

Pasaran Saham Naik Pada 2012?

Walaupun 30 saham utama naik, indeks yang lebih luas turun 

Headline dan ulasan mengenai pasaran saham pada tahun baru ini akan melaporkan bahawa pasaran saham telah naik sebanyak 10% dan mencatatkan prestasi yang memberangsangkan.  Ini kerana ukuran dibuat berasaskan kedudukan indeks FBM KLCI, yang hanya diwakili 30 saham dengan modal terbesar di BSKL

Tetapi jika kita meninjau pasaran secara keseluruhan, gambaran berbeza diperolehi.  Kita lihat prestasi FBM KLCI pada tahun 2012.

Bursastation

Kita dapati indeks ini meningkat lebih 10%. Mungkin ini disebabkan oleh minat terhadap saham-saham bermodal besar oleh pelabur institusi dan juga prestasi memuaskan syarikat tersebut.  Tetapi saya syak ada aktiviti window dressing di mana saham ini ditolak naik setelah jatuh pada bulan November. 

Pergerakan hari dagangan terakhir 2012  memberikan sedikit intaian tentang perkara yang berlaku.  Pada saat-saat terakhir, daripada nilai negatif, indeks telah naik secara mendadak sebanyak 7 mata membolehkan FBM KLCI ditutup pada paras tertinggi dalam sejarah.

Sebaliknya jika kita lihat FBM Mid 70, iaitu indeks saham yang mewakili 70 saham bermodal terbesar yang seterusnya selepas FBM KLCI, kita dapati gambaran yang sedikit berbeza.

Bursastation

Jelas bahawa saham dalam indeks ini juga mendapat perhatian pelabur institusi tetapi kenaikannya tidak sebesar FBM KLCI.  Mungkin indeks ini memberikan gambaran lebih adil tentang paras saham di BSKL.

Akhir sekali kita tinjau FBM Small Cap, yang meliputi hampir semua saham lain selain dariada 100 saham bermodal terbesar.

Bursastation

Anda mungkin terkejut bahawa nilai indeks sebenarnya turun sebanyak lebih 2%.  Perlu diingat indeks ini mewakili jauh lebih banyak saham berbanding FBM KLCI dan FBM 70.

Akhir sekali kita lihat gambaran pergerakan dua indeks, iaitu FBM KLCI dan FBM Small Cap dalam satu carta.  Perbezaannya sungguh ketara sekali.

 

Bursastation

Menurut Ken Fisher, tidak kira saham bermodal besar atau bermodal kecil, akhirnya dalam jangka panjang pulangan yang diberikan adalah sama. Ada masanya saham bermodal besar naik dengan ketara dan ada kalanya saham bermodal kecil yang naik.

Justeru pelabur harus mengambil kira hakikat ini dalam keputusan pelaburan mereka pada 2013.  Selain itu, pilihanraya yang pasti diadakan pada tahun ini juga menimbulkan ketidakpastian yang menyebabkan sukar meramalkan pasaran dalam jangka pendek.

Indeks Saham dan Maksudnya

Pelbagai Indeks Mewakili Bahagian Pasaran Berbeza

Indeks pasaran saham umumnya mengukur prestasi pasaran saham, sektor pasaran saham atau segmen tertentu pasaran saham. Indeks boleh digunakan untuk:

1. Meninjau kedudukan seluruh pasaran serta bahagian, sektor atau segmen pasaran
2. Menjadi penanda aras atau pengukur prestasi portfolio saham atau dana
3. Ditiru pergerakannya menerusi dana atau ETF supaya pelabur boleh melabur dalam indeks tersebut

Mereka yang baru berjinak-jinak dengan saham mungkin terperanjat jika diberitahu bahawa indeks yang paling menjadi rujukan ramai, iaitu FBM KLCI (Indeks Komposit Kuala Lumpur) hanya merangkumi 30 saham sahaja berbanding beratus-ratus saham di Bursa Malaysia.

Kadang kala anda mungkin tertanya kenapa banyak saham jatuh sedangkan indeks pula naik? Ini kerana FBM KLCI hanya mewakili 30 saham utama. Jadi untuk memberikan gambaran lebih jelas saya senaraikan beberapa indeks umum di Pasaran Utama dan Pasaran ACE Bursa Malaysia.

Indeks Umum

FBM KLCI
Indeks utama yang meliputi 30 syrikat terbesar di Bursa Malaysia berasaskan modal pasaran penuh.

Dipetik daripada Bursa Station

FBM 70
Terdiri daripada 70 syarikat terbesar selepas saham dalam FBM KLCI, berasaskan modal pasaran

FBM 100
Gabungan antara FBM KLCI dan FBM 70

FBM Small Cap
Merangkumi 98% daripada saham dalam Pasaran Utama Bursa Malaysia, tetapi tidak termasuk saham-saham dalam FBM 100

Dipetik daripada Bursa Station

FBM Emas
Terdiri daripada saham dalam FBM 100 dan FBM Small Cap. Merangkumi 98% daripada saham di Bursa Malaysia.

FBM Ace
Terdiri daripada semua syarikat yang layak yang tersenarai di Pasaran ACE Bursa Malaysia.

FBM Palm Oil
Indeks ini merangkumi syarikat dalam FBM Emas yang meraih sebahagian besar hasil daripada kegiatan perladangan kelapa sawit.

Indeks Syariah

FBM Hijrah Shariah
Terdiri daripada 30 syarikat patuh syariah terbesar di Bursa Malaysia yang mematuhi syarat Majlis Syariah Suruhanjaya Sekuriti dan juga Yasaar

FBM Emas Shariah
Terdiri daripada saham patuh syariah dalam indeks FBM Emas, berasaskan syarat Majlis Syariah Suruhanjaya Sekuriti.

Dipetik daripada Bursa Station

Indeks yang anda rujuk bergantung kepada jenis saham yang anda beli. Sebagai contoh, bagi saya sendiri, saya merujuk dan menanda aras (mengukur prestasi pelaburan) saya dengan indeks FBM Emas Syariah dan juga FBM Small Cap.

Contohnya jika anda melabur dalam syarikat bermodal besar sahaja, maka FBM KLCI atau FBM 100 seharusnya menjadi rujukan anda.

FBM KCLI atau FBM Hijrah hanya memberikan gambaran tentang presasi saham terbesar sahaja. Untuk gambaran keseluruhan pasaran, tinjau prestasi FBM Emas atau FBM Emas Syariah.

Ada kalanya semua indeks naik dan ada kalanya semua indek turun. Namun begitu, dalam keadaan tertentu, seperti kebelakangan ini, FBM KLCI naik tetapi indeks lain turun. Jadi untuk menentukan kedudukan pasaran pada sesuatu hari, anda boleh merujuk kepada beberapa indeks yang relevan untuk memberikan gambaran yang lebih tepat.

Perubahan Komposisi Indeks Komposit

Nilai indeks sama, tetapi diwakili hanya 30 syarikat

Pada 6 Julai lepas, satu perubahan penting telah dibuat di pasaran saham Malaysia, iaitu Indeks Komposit Bursa Malaysia yang dulunya terdiri daripada 102 saham telah ditukar menjadi FTSE Bursa Malaysia KLCI atau singkatannya FBM KLCI yang mengandungi hanya 30 saham.

Walaupun nilai indeks ditetapkan pada nilai sama dan namanya juga masih ada singkatan KLCI di dalamnya, indeks ini sebenarnya jauh berbeza daripada indeks lama. Nilai indeks dirangka supaya sama untuk membolehkan orang ramai membuat perbandingan dengan KLCI yang lama dan supaya tidak menjejaskan perbandingan sejarah kerana KLCI telah wujud sekian lama.

Saham yang dimasukkan dalam indeks ini ditentukan berasaskan modal pasaran yang boleh dilaburkan. Selain itu, saham-saham yang terpilih juga perlu mematuhi syarat pengapungan bebas (free float) dan kecairan (liquidity). Ini untuk memastikan saham dalam indeks adalah saham yang aktif diperdagangkan.

Persoalannya ialah bolehkah 30 saham mencerminkan pasaran saham secara umumnya? Saya rasa tidak mungkin dan saya cadangkan bagi pelabur yang mahu meninjau prestasi pasaran secara keseluruhan, sila rujuk kepada indeks FBM 100, yang terdiri daripada 100 saham dengan modal terbesar di Bursa Malaysia. Pada pandangan saya, indeks ini lebih mencerminkan prestasi pasaran pada sesuatu masa dan lebih mirip denga KLCI yang lama.

Sekarang ini, jika dilihat pada indeks Bursa, kebanyakannya sudah ditukar kepada indeks FTSE. Antara indeks lain yang boleh ditinjau selain daripda FBM KLCI dan FBM 100, ialah FBM Small Cap, yang meliputi hampir semua syarikat lain di dalam Indeks selain daripada 100 syarikat terbesar dan FBM Emas yang meliputi hampir 98% daripada semua saham di Bursa Malaysia.

Bagi saham patuh syariah pula, indeks yang paling relevan ialah Indeks FBM Hijrah yang terdiri daripada 30 syarikat dengan modal pasaran terbesar yang mematuhi syarat pengapungan bebas dan kriteria syariah antarabangsa. Satu lagi indeks patuh syariah yang lebih umum, ialah FBM Emas Syariah, yang terdiri daripda semua syarikat di dalam indeks FBM Emas yang patuh syariah.

Walaupun umumnya hanya satu dua indeks utama disebutkan apabila kita menontong atau membaca laporan pasaran saham, gambaran sebenar prestasi pasaran boleh dipantau daripada prestasi indeks lain. Kadangkala pada satu hari perdagangan, saham-saham mewah naik, sedangkan kebanyakan saham lain turun. Justeru, untuk mendapatkan gambaran sebenar, adalah lebih baik untuk melihat lebih daripada satu indeks.