30 July, 2014

Membina Aset Bahagian 2: Risiko Memegang Sebahagian Besar Aset Dalam Bentuk Tunai

Dorongan untuk berbelanja dan membeli barangan tidak produktif
Tunai aset paling selamat tetapi pulangan tunai juga paling rendah

Orang putih kata Cash is King, tetapi pepatah Inggeris ini benar sehingga tahap tertentu sahaja. Tunai dan aset setaranya adalah aset yang boleh dikatakan selamat, tetapi mempunyai beberapa kelemahan jika tidak digunakan dengan bijak.

Sesetengah orang langsung tidak melabur dan hanya membuat tabungan dalam bentuk tunai. Tiada masalah dengan pendirian konservatif seperti ini jika anda seorang yang berdisiplin, tetapi anda perlu maklum tentang beberapa kelemahan jika sebahagian besar aset anda adalah dalam bentuk tunai.

Risiko pertama dan paling besar ialah tidak ramai orang yang benar-benar berdisiplin. Biasanya tunai lebihan ini akan mencari jalan keluar daripada tangan kita untuk ditukarkan kepada barangan tidak produktif atau dimasukkan ke dalam skim 'pelaburan' yang didakwa boleh memberikan pulangan pantas tetapi akhirnya merugikan.

Saya pernah melihat beberapa kes seperti ini di mana aset yang kukuh, seperti tanah, dijual untuk menerima tunai, dan akhirnya tunai tersebut digunakan untuk membeli barang yang menyusut nilainya. 

Kadang kala wang habuan jualan aset tersebut digunakan untuk membuka perniagaan tanpa penyelidikan terperinci atau melabur dalam 'skim pulangan tinggi' yang menimbulkan kerugian besar.

Hakikatnya, jika tanah tersebut tidak dijual, pemegangnya boleh menjadi jutawan aset sekarang, tetapi beliau rugi besar selepas tunai tersebut digunakan untuk tujuan lain.

Malah kita biasa juga mendengar cerita bagaimana wang KWSP boleh lenyap dalam masa beberapa bulan sahaja selepas dikeluarkan kerana pelbagai bentuk perbelanjaan atas barangan atau aset yang menyusut nilainya. 

Di samping itu, banyak juga cerita di media sosial mengenai orang yang menang loteri dan kemudian jatuh miskin kembali dalam masa beberapa tahun.

Faktor risiko kedua kepada tunai ialah nilainya mungkin terhakis dalam keadaan inflasi, iaitu berlakunya kenaikan harga barang. Ini bermakna nilai wang yang sama mempunyai kuasa beli lebih rendah berbanding tahun lepas.

Faktor ketiga ialah tunai memberikan pulangan paling rendah, setimpal dengan risikonya yang rendah. Dalam jangka panjang, seorang yang bijak melabur akan mengumpulkan jumlah aset yang jauh lebih besar dengan memanfaatkan pulangan terkompaun.

Tunai perlu diuruskan dengan teliti dan diimbangi supaya tidak terlalu sedikit sehingga menjejaskan kehidupan harian atau keupayaan kita mengambil kesempatan daripada peluang pelaburan, tetapi tidak terlalu banyak sehingga peruntukan aset kita menjadi tidak seimbang. 

Kesimpulannya, tabungan tunai bulanan ialah sesuatu yang amat penting dilakukan. Ini tidak dinafikan. Tetapi saya mencadangkan agar tidak menyimpan semua aset dalam bentuk tunai dan setaranya, kerana tunai:
  • Mendorong belanja atas aset dan produk yang tidak meningkat nilai
  • Lazimnya memberikan pulangan paling rendah.
  • Boleh terhakis nilai dalam keadaan inflasi.

Gunakan tunai dengan bijak dalam usaha anda membina aset demi mencapai kebebasan kewangan. Jutawan tidak semestinya memiliki tunai sejuta ringgit.  Jutawan dari segi nilai aset bersih juga tetap jutawan.

Nota: Secara peribadi, saya akan memegang lebih tunai apabila pulangan pelaburan (yield) adalah rendah, (apabila harga aset sangat tinggi), dan memegang kurang tunai apabila pulangan pelaburan adalah tinggi, (apabila harga aset adalah rendah). 

22 July, 2014

Kesan Kenaikan Kadar Ke Atas Pelabur dan Individu

Walaupun kenaikan kadar membabitkan peningkatan kos kepada banyak pihak, ia perlu untuk tangani kenaikan harga aset dan barang dan mengawal kadar hutang isi rumah.

Pada tahun ini, Malaysia menghadapi banyak cabaran, termasuk pesawat yang hilang dan terhempas, masalah keselamatan di perairan Sabah, cuaca panas yang menyebabkan kekurangan air di sesetengah tempat dan juga kemelut lain dari segi politik dan hubungan antara kaum.

Bagaimanapun, walaupun semua peristiwa ini meninggalkan kesan mendalam untuk tempoh tertentu, tiada yang memberikan impak lebih meluas kepada orang ramai berbanding keputusan BNM untuk menaikkan kadar Overnight Policy Rate (OPR) sebanyak 0.25%.

Sememangnya kalau boleh kita mahukan dasar kewangan dan penciptaan wang yang tidak berasaskan kadar faedah dan menerusi cara yang patuh syariah, tetapi inilah hakikat dunia semasa. Justeru ulasan ini hanya menyatakan kesan keputusan BNM berasaskan realiti yang kita hadapi di Malaysia.

Apakah Kesannya?

Pertama sekali, perubahan OPR itu akan dirasai oleh orang ramai menerusi Base Lending Rate / Base Financing Rate (BLR/BFR), iaitu Kadar Pinjaman Asas / Kadar Pembiayaan Asas yang ditetapkan oleh Bank.

Selepas BNM menaikkan OPR daripada 3% kepada 3.25%, Bank pula menyusul dengan menaikkan BLR/BFR masing-masing daripada 6.60% kepada 6.85%.

Kadar tersebut dijadikan asas bagi pengiraan kadar pembiayaan perumahan, pembiayaan perniagaan dan pembiayaan peribadi yang diambil berasaskan kadar berubah, dan juga asas bagi menetapkan kadar baru bagi pembiayaan kereta dan pembiayaan berkadar tetap.

Ini bermakna jika anda mempunyai pinjaman perubahan atau pinjaman peribadi berasaskan kadar berubah, anda akan merasai kesannya menerusi ansuran bulanan yang bertambah sedikit, atau jika ansuran tidak ditambah, maka tempoh pembayaran balik akan menjadi semakin panjang.

Kesan secara tidak langsung ialah ia akan menaikkan kos membeli hartanah atau aset lain menerusi pinjaman, lantas mengurangkan sedikit permintaan terhadap banyak aset yang harganya telah naik ke tahap di mana ia tidak lagi mampu dimiliki oleh kebanyakan orang.

Satu lagi kesan ialah ia mungkin menimbulkan masalah bagi orang yang banyak berhutang. Kadar yang rendah telah menyebabkan kelonggaran dari segi pemberian pinjaman. Mungkin kenaikan ini bertujuan mengurangkan sedikit tahap pemberian pinjaman.

Bagi syarikat perniagaan pula, kos perniagaan mereka akan meningkat sedikit, terutamanya bagi syarikat yang banyak menggunakan modal hutang dan/atau yang banyak menggunakan pembiayaan jangka pendek.

Maksudnya ialah bagi syarikat yang banyak hutang, ia mungkin mengurangkan sedikit tahap keuntungannya, kerana perlu menolak kos pembiayaan yang lebih tinggi.

Mengapa Naikkan Kadar Jika Kos Bertambah?

Sebab utamanya ialah mengelakkan berlakunya masalah besar jika kenaikan harga aset dan peningkatan kadar hutang isi rumah dibiarkan berlarutan ke paras terlalu tinggi.  Jika tiada tindakan diambil, mungkin sampai satu tahap di mana ketidakseimbangan serius mungkin berlaku.

Pendek kata kadar yang terlalu rendah boleh menyebabkan orang ramai dan syarikat lebih berminat meminjam wang untuk kegiatan spekulasi daripada melakukan aktiviti yang menambah nilai. Pada pendapat saya ini sudah dilihat dengan ketara sekarang ini.

Tetapi usaha mengekang juga tidak boleh dilakukan secara mendadak kerana kenaikan terlalu tinggi terlalu cepat juga boleh menjejaskan kegiatan ekonomi. Justeru, langkah imbangan ini perlu dilakukan dengan sangat teliti oleh BNM.

Siapa Yang Mendapat Manfaat?

Dalam kitaran kenaikan kadar, biasanya penabung (yang menabung di Bank) akan mendapat kadar yang lebih tinggi.  Mereka yang tiada hutang juga tidak merasai kesannya.  Begitu juga mereka yang telah menukar aset mereka kepada tunai secara beransur-ansur.

Kesimpulan Bagi Pelabur

Bagi seorang pelabur, situasi transition daripada dasar wang longgar kepada dasar wang lebih ketat ini ialah sesuatu yang perlu diimbangi dengan teliti. Walau apa pun, adalah kurang bijak memasuki tempoh ini dengan semua dana anda fully invested (dilaburkan sepenuhnya). 

Nisbah tertentu aset perlu dipegang dalam bentuk tunai untuk melindungi dan juga mengambil kesempatan sekiranya berlaku kejatuhan harga. Tetapi pegangan semua tunai juga kurang bijak kerana kenaikan harga aset tertentu masih boleh berlaku, terutamanya saham yang mencatatkan prestasi baik.

Pendek kata dalam keadaan ini, pelabur perlu bijak menguruskan asetnya agar mempunyai tunai yang cukup untuk mengambil kesempatan, tetapi tetap memegang aset yang masih berpotensi mencatatkan prestasi yang baik dalam keadaan semasa.

17 July, 2014

Peluang Untuk Beramal Dengan Hasil Takaful Anda

MAA Takaful membolehkan pemegang Takaful bersedekah kepada kebajikan apabila mereka meninggal dunia atau apabila pelan matang

Dari Abu Hurairah r.a. bahawa Nabi Muhammad s.a.w. bersabda: "Apabila seorang anak meninggal dunia, putuslah amalnya kecuali 3 perkara. Sadaqah Jariah atau ilmu bermanfaat yang disebarkan atau anak yang soleh yang berdoa untuknya."  Riwayat Muslim dan lain-lain.

Kini MAA Takaful menyediakan satu lagi cara untuk bersedekah secara langsung apabila pemegang takaful meninggal dunia, iaitu dengan menghibahkan hartanya secara terus kepada pertubuhan kebajikan.

Dengan mana-mana pelan Takaful berkaitan pelaburan atau hayat, pelabur boleh menghibahkan manfaat kematian kepada pertubuhan amal. Sekiranya pemegang Takaful terus hidup sehingga tarikh matang, maka wang tersebut akan dihibahkan pada tarikh tersebut. 

Malah pemegang Takaful boleh memperuntukkan manfaat tersebut mengikut kadar yang dikehendakinya, sebagai contoh 50% kepada warisnya dan 50% untuk tujuan kebajikan.

Kemudahan ini memberikan anda fleksibiliti untuk memastikan bahawa dana yang ingin disedekahkan akan sampai kepada organisasi sasaran, tanpa menunggu proses pembahagian harta-pusaka, atau tanpa perlu melalui waris, sekiranya dihibahkan terlebih dahulu kepada waris dengan arahan untuk disalurkan kepada pertubuhan amal.

Untuk maklumat lanjut mengenai cara melaksanakan hibah kepada kebajikan dan pelan Takaful mana yang sesuai untuk anda, sila hubungi Encik Azman Abidin (MAA Takaful) di Tel/Whatsapp 016-603 6348.Berikut adalah sedikit maklumat tambahan daripada penyedia perkhidmatan.


Nota: En. Azman ialah salah seorang penyedia perkhidmatan Takaful bagi saya sekeluarga.

07 July, 2014

Membuat Penilaian Pantas Cadangan Saham Rakan, Pakar, Penganalisis atau Broker Anda

Sentiasa bersikap terbuka untuk menerima cadangan saham tetapi
pastikan anda membuat analisis sendiri sebelum membeli


Pada pendapat saya, mendengar cadangan saham daripada pihak lain, tidak kiralah sama ada pakar saham di FB, pengulas di akhbar, penganalisis syarikat, broker saham atau rakan-rakan anda, adalah sesuatu yang wajar dilakukan.

Jika kita bekerja bersendirian, agak sukar untuk follow dan menilai semua saham yang ada. Saya sendiri juga pernah membaca dan mendengar nasihat daripada beberapa pakar dan rakan FB dan berjaya meraih untung daripadanya.

Walau apa pun, bukan semua cadangan akan membuahkan hasil, justeru anda perlu membuat penilaian sendiri dan bertanggungjawab terhadap keputusan anda. Jangan salahkan pakar tersebut jika tersilap kerana tiada sesiapa yang memaksa anda membeli.

Dari segi fundamental berikut ialah ukuran yang saya gunakan untuk membuat penilaian pantas sama ada saham tersebut patut diberi perhatian lanjut. Saya akan pertimbangkan jika dua daripada kriteria dipenuhi. Lebih banyak kriteria yang dipenuhi, lebih tinggi kebarangkalian saya membuat penyelidikan lanjut.

Berikut adalah kriteria yang saya gunakan secara peribadi:
  1. Nisbah Harga Pendapatan (P/E Ratio) < 10 (Syarikat Modal Kecil dan Sederhana) PE < 15 (Syarikat Bermodal Besar)
  2. Nisbah Harga/Aset Bersih (P/B Ratio) < 1. Ini bermakna harga saham lebih rendah daripada nilai aset bersih syarikat
  3. Pulangan Atas Ekuiti (ROE) > 10%. Pulangan atas ekuiti pemegang saham yang memuaskan lazimnya melebihi 10%.
  4. Nisbah hutang ekuiti (D/E Ratio) < 0.25. Ini bermakna tahap modal hutang yang digunakan syarikat adalah tidak begitu tinggi.
  5. Pulangan Dividen (Div. Yield > 3%). Tahap pulangan dividen ini boleh dikatakan memuaskan.
Sekiranya saya dapati syarikat memenuhi dua kriteria, saya akan mempertimbangkan untuk membuat penyiasatan lebih lanjut terhadap syarikat dengan membelek laporan tahunan, suku tahunan serta aliran tunai syarikat dengan lebih teliti.

Bukan semua kriteria di atas adalah sama. Saya memberi lebih penekanan terhadap P/E dan ROE kerana ia berkaitan dengan untung dan bagi saya keuntungan ialah penentu utama harga sesuatu syarikat.

Saya ingin tekankan bahawa anda tidak perlu mengikut kriteria yang saya tetapkan. Selepas menimba cukup  ilmu, anda boleh tetapkan kriteria sendiri. Sebagai contoh, kriteria hutang yang saya tetapkan agak ketat, mungkin sesetengah pihak lain boleh menerima nsibah D/E sehingga 0.5 atau lebih tinggi.

Selain itu, ada sesetengah syarikat yang sedang berkembang pesat tidak membayar dividen, jadi anda perlu sesuaikan penilaian anda mengikut keadaan.

Tetapi satu perkara penting yang harus diingat apabila membuat penilaian lanjut ialah keuntungan masa depan. Walaupun jika semua kriteria di atas dipenuhi, selepas penyiasatan lanjut didapati bahawa syarikat tersebut tiada potensi untuk meningkatkan keuntungan dalam tempoh terdekat atau jangka panjang, maka lebih baik untuk abaikan sahaja saham tersebut melainkan ia terlalu undervalued.

Walau apa pun, kriteria di atas hanyalah langkah pertama, pastikan anda membuat penyelidikan lanjut terhadap syarikat sebelum membeli.

Nota:  Bagi mereka yang baru dan tidak faham nisbah yang saya nyatakan di atas, boleh baca artikel lama saya mengenai pelaburan dan penyelidikan saham dalam blog ini, atau mendapatkan e-book Panduan Asas Saham (Peringkat Asas) atau buku Panduan Bijak Melabur.


29 June, 2014

Terlalu Banyak Bufet Mengundang Buncit dan Menjejaskan Bajet

Makan berlebihan semasa berbuka dan sahur jejas manfaat puasa

Terlebih dahulu, saya ingin mengucapkan selamat berpuasa kepada semua pembaca blog. Semoga kita memenuhi bulan Ramadan yang mulia ini dengan ibadah selain daripada mengambil kesempatan daripada manfaat berpuasa.

Walaupun terdapat justifikasi tentang manfaat berpuasa, seperti merasai apa yang dirasai oleh yang serba kekurangan, membuang toksin daripada badan, mengurangkan kolesterol dan sebagainya, tujuan utama kita berpuasa adalah semata-mata kerana Allah Taala. 

Tetapi ini tidak pula menafikan segala manfaat berpuasa.  Malangnya segala kelebihan ini mungkin disia-siakan dengan amalan kita semasa berbuka.

Kalau sebelum ini saya ada menulis tentang (Warren) Buffett, kali ini saya nak sentuh sedikit tentang Bufet pula. Sebulan sebelum Ramadan kita sudah melihat pelbagai promosi untuk hidangan bufet dipaparkan.  Saban tahun harganya semakin mahal, sehingga harga RM100 sekepala tidak lagi menghairankan.

Kalau antara tujuan berpuasa ialah untuk merasai apa yang dirasai oleh orang miskin, adakah berbuka puasa dengan berbelanja besar dan makan sepuas hati memenuhi tujuan tersebut?

Jika salah satu daripada manfaat puasa ialah untuk mengeluarkan toksin dan mengurangkan lemak dan kolesterol di dalam badan, apa faedahnya jika apabila berbuka, kita berlumba untuk menggantikan lemak dan kolesterol yang dinyahkan dengan yang baru. Kalau tersilap langkah, lepas raya mungkin berat badan kita bertambah, bukannya berkurangan.

Lihat video ini daripada Sheikh Bilal Philips




RM100 cukup untuk keluar makan bagi keluarga empat orang dengan selesa dan memuaskan. Malah kalau iftar secara berjemaah di masjid pun lagi bermanfaat. Tak perlu bayar apa-apa (tapi hulurkanlah sumbangan sedikit)

Justeru, walaupun kita berpuasa semata-mata kerana Allah, adalah lebih baik kita mengambil kesempatan daripada segala manfaat berpuasa, iaitu keadaan kewangan dan kesihatan yang lebih kukuh, selain daripada mengumpulkan pahala beribadat.

Di samping itu, jangan tinggalkan sepenuhnya program senaman pada bulan puasa. Pada pendapat saya ia tetap boleh dilakukan pada waktu siang walaupun kita berpuasa, supaya kita boleh fokus pada ibadah pada kebanyakan malam. Cuma kita kurangkan √≠ntensiti sahaja untuk mengambil kira kekurangan makanan dan air dalam badan.

Nota:  Dulu pun saya suka juga menjamu hidangan bufet untuk berbuka puasa, tetapi sekarang saya cuba elakkan melainkan ada jemputan atau keraian keluarga atau rakan-rakan. Bagi saya sekali-sekala tidak mengapa tetapi yang kurang baik ialah jika kita kerap mengamalkannya.

17 June, 2014

Kembali Kepada Asas: 7 Perkara Yang Perlu Dilakukan Sebelum Membeli Saham

Jika anda akan mengeluarkan wang untuk membeli saham sebuah syarikat tersenarai, anda sepatutnya mendapatkan seberapa banyak maklumat tentang syarikat tersebut sebelum melabur

Walaupun semakin ramai orang yang berminat dalam saham sejak kebekalangan ini, saya mendapati perkara ini agak membimbangkan di mana sesetengah pelabur tidak berminat langsung untuk melabur dalam syarikat, tetapi lebih suka untuk main saham berasaskan permintaan dan bekalan saham tersebut dalam jangka pendek.

Ini bermakna mereka tidak peduli tentang operasi syarikat dan ada yang langsung tidak tahu produk atau perkhidmatan yang disediakannya. Saya tidak mahu membincangkan tentang risiko atau potensi keuntungan kaedah ini, tetapi saya mempunyai pandangan yang jauh berbeza.

Pada pendapat saya, untuk mengurangkan risiko rugi dan meningkatkan potensi untung apabila melabur dalam saham, seorang pelabur atau pedagang disyorkan melakukan 7 perkara berikut sebelum mengeluarkan wang mereka.

1.  Baca laporan tahunan

Orang putih kata ini no-brainer (tak perlu difikirkan lagi), tetapi majoriti pelabur tidak membaca laporan tahunan syarikat sebelum membeli. Malah menurut pelabur terkenal Jim Rogers, lebih 90% tidak membacanya.

Tak perlulah baca seluruh laporan, cukup sekadar meninjau bahagian sorotan kewangan 5 tahun, penyata pengerusi, akaun syarikat, nota penting kepada akaun, laporan juruaudit dan pemegang saham utama syarikat. Laporan tahunan memberikan anda maklumat asas untuk membuat penilaian. Laporan tahunan semua syarikat tersenarai boleh didapati di laman web Bursa Malaysia.

2.  Layari laman web syarikat

Di sinilah anda boleh mendapatkan maklumat asas tentang produk, pasaran dan pelanggan syarikat, sumber bekalan, anak syarikat, kilang pengeluaran dan aktiviti pemasarannya. Pendek kata maklumat di sini menjadi pelengkap kepada laporan tahunan.

3.  Selidik berita dan buat pencarian Internet tentang syarikat

Laporan tahunan dan laman web syarikat disediakan oleh syarikat itu sendiri. Maklumat ini tidak berkecuali. Cuba dapatkan berita terkini dan ulasan umum tentang Syarikat.

Jika sesuatu syarikat ada masalah atau menimbulkan masalah, ada pelbagai cerita atau artikel blog negatif di alam maya. Pertimbangkan yang positif dan negatif secara kritis, dan pastikan anda mengikuti perkembangan terkini.

4.  Dapatkan keputusan suku tahunan terbaru syarikat

Maklumat dalam laporan tahunan adalah lewat. Keputusan suku tahunan adalah yang terkini dan menggambarkan kedudukan dan hala tuju keuntungan syarikat dengan lebih tepat. Laporan ini juga boleh didapati di laman web Bursa Malaysia

5.  Pelajari perkara asas tentang nilai

Anda perlu tahu serba sedikit tentang cara menilai syarikat. Jika tidak bagaimana untuk menentukan sama ada harga yang anda beli itu berpatutan atau tidak? Antara faktor penentu nilai termasuk nisbah harga/pendapatan, nilai aset bersih, aliran tunai, pulangan atas ekuiti, pulangan dividen dan paras hutang.

Ilmu ini boleh dipelajari daripada buku mengenai saham atau bahan bacaan di Internet. Lihat juga bahagian penyelidikan saham blog ini untuk artikel lepas yang pernah saya tulis mengenai kaedah penilaian saham

6.  Tinjau carta syarikat untuk mendapatkan gambaran keseluruhan

Apa yang saya maksudkan dengan meninjau carta tiada kaitan dengan analisis teknikal, kerana itu adalah ilmu lain untuk tujuan berbeza. Sebaliknya anda melihat carta untuk meninjau bagaimana harga bergerak dan mengapa ia bergerak sedemikian. 

Anda boleh lihat tempoh apabila harga naik ke paras tertinggi atau terendah dan mengkaji sama ada ia berkaitan dengan kenaikan untung atau faktor lain mengenai syarikat, atau disebabkan kenaikan pasaran secara keseluruhannya. Dengan cara ini, anda boleh mengkaji faktor yang mungkin menyebabkan harga syarikat turun atau naik.

7.  Lihat pengumuman terbaru syarikat

Selain daripada itu, pelabur juga harus memantau pengumuman penting yang dibuat oleh syarikat di laman web bursa Malaysia. Antaranya termasuk pengumuman tentang dividen, terbitan saham baru, pengambilalihan syarikat, kemenangan kontrak baru, pembelian balik saham syarikat, penjualan atau pembelian oleh pemegang saham utama dan pelantikan atau perubahan kakitangan kanan.

Kesimpulan

Dengan mengambil tujuh langkah di atas, tahap penyelidikan anda sudah lebih teliti daripada sebahagian besar daripada pelabur yang melabur di pasaran saham. Ini sudah pasti memberikan anda kelebihan dalam usaha anda meningkatkan potensi pulangan dan mengurangkan risiko kerugian.

Nota:  Di Bursa Malaysia, semua maklumat mengenai syarikat boleh didapati menerusi 'dashboard' syarikat pada bahagian List of Companies. Hanya perlu klik pada syarikat yang dikehendaki dan anda boleh mendapatkan hampir semua maklumat yang saya sebutkan di atas.

09 June, 2014

Bengkel Saham oleh Pelabur Fundamental Tersohor: Tuan Zayed Zulkifli

Satu lagi bengkel asas untuk pelabur yang ingin menguasai ilmu pelaburan saham akan dikendalikan oleh Tuan Zayed Zulkifli. Beliau akan menyampaikan beberapa perkara penting, termasuk cara menentukan intrinsic value sesuatu saham. Mereka yang berminat boleh mendaftar terus atau menghubungi beliau di nombor atau emel yang tertera di bawah. 
 
Bengkel Saham 101
  • Mengenali ciri saham yang berkualiti
  • Cara membaca laporan kewangan
  • Kenali formula penilaian saham (intrinsic value)
  • Tips elak melabur di kaunter yang menyebabkan kerugian.
  • Menjana pulangan pelaburan dengan cara selamat
  • Pendapatan dividen secara berkala
Sila bawa laptop/notebook yang ada Microsoft Excel.
 
Tempat: PKNS Biz Point Seksyen 7, Shah Alam (Belakang Jakel, Dekat UiTM)
Masa: 8.30am - 1.00pm
Tarikh: 21/06/2014
Yuran: RM180
 
Pembayaran boleh dibuat seperti berikut:
  • CIMB - 8600718064 (Zayed bin Zulkifli)
  • Maybank - 158248021000 (Zayed bin Zulkifli)
Sila emelkan bukti pembayaran ke: zayed.zulkifli@gmail.com
 
Untuk keterangan lanjut:
Tel: 013-3873-225 (Zayed) 
Emel: zayed.zulkifli@gmail.com

29 May, 2014

Membina Aset Bahagian 1: Pemilikan Aset Bezakan Golongan Berada Dengan Yang Tiada

Bina aset yang jana pendapatan dan meningkat nilainya demi masa depan

Melihatkan situasi semasa di mana berlaku kenaikan harga aset dan barang, anda akan mendapati bahawa golongan berada semakin kaya sedangkan golongan yang tiada semakin terasa.

Memandangkan golongan berada sebahagian besarnya memiliki aset, maka nilai bersih (net worth) mereka semakin bertambah. Ini bermakna situasi kenaikan harga ini telah membawa manfaat kepada mereka.

Apabila saya menyebut golongan berada, maksud saya ialah orang yang mempunyai nilai bersih (semua aset tolak semua liabiliti) yang tinggi, tidak semestinya mereka yang mempunyai pendapatan yang tinggi. Inilah definisi yang digunakan oleh penulis buku The Millionnaire Next Door, yang menyelidiki sifat dan ciri orang kaya.

Bayangkan, jika anda memiliki sebuah rumah teres di kawasan pinggir bandar Kuala Lumpur yang berharga RM300,000 5 - 6 tahun lepas, nilai rumah tersebut pasti naik sekali ganda kepada RM600,000. 

National Property Information Centre

Walaupun kenaikan mendadak seperti itu tidak mungkin berlaku sekali lagi untuk tempoh 5 - 6 tahun akan datang, tetapi inilah contoh manfaat memegang aset. Jika anda tinggal di rumah tersebut, maka anda mendapat manfaat kerana tidak perlu membayar sewa.

Jika anda menyewakannya pula, sewa tersebut merupakan pulangan bagi andayang boleh digunakan untuk membayar sebahagian atau seluruh ansuran pinjaman. Ini selain daripada kenaikan harga hartanah.

Begitu juga mereka yang memiliki saham atau unit amanah, terutamanya yang beli dan pegang untuk jangka panjang atau yang melabur secara konsisten  Nilai bersih mereka juga telah meningkat. Lihat kenaikan indeks pasaran saham sejak lima tahun lepas.

Yahoo Finance

Namun begitu bagi mereka yang tidak memegang aset, menyewa kediaman mereka dan hanya mempunyai jumlah simpanan yang kecil sahaja, situasi kenaikan harga barang dan aset pasti membebankan.

Pada pendapat saya, usaha untuk mengeluarkan golongan memerlukan daripada kesusahan perlu dimulakan dengan pendidikan tentang pentingnya memegang aset, yang turut membabitkan proses menambah simpanan.

Pemberian bantuan kewangan dalam bentuk tunai sahaja sebahagian besarnya sia-sia jika wang tersebut terus dibelanjakan, tanpa sebarang tabungan. Dalam jangka masa yang singkat, bantuan akan diperlukan lagi, dan kitaran tersebut akan berulang.

Justeru, tidak kira berapa usia dan kedudukan ekonomi anda, sama ada baru keluar sekolah, atau sudah lama bekerja dan berkeluarga, usaha mengumpulkan aset yang menjana pulangan untuk anda adalah sesuatu yang penting untuk masa depan.

Tetapi kuncinya bagi saya ialah aset yang menjana pulangan, kerana apabila aset tersebut menghasilkan keuntungan bagi anda, maka sekurang-kurangnya nilai asas atau intrinsic value aset tersebut wujud, dan ia tidak akan turun naik semata-mata atas permintaan dan bekalan.

Selain itu, membeli aset juga perlu dilakukan dengan teliti, iaitu pada harga yang setimpal. Membeli aset pada harga yang terlalu tinggi boleh menimbulkan kerugian dan menyebabkan nilai bersih anda merosot.

Pross membeli dan mengumpulkan aset perlu dilakukan dengan bijak. Walaupun untung besar lazimnya diperolehi apabila memegang aset yang baik untuk jangka masa panjang, ada masa tertentu kita perlu menjual sebahagian daripada aset kita dan menambahkan pegangan dalam bentuk tunai.

Apakah jenis-jenis aset yang boleh kita perolehi dan manfaatkan? Saya akan terangkan pada Bahagian 2 yang bakal disiarkan dalam masa beberapa minggu akan datang.

25 May, 2014

Bengkel Asas Pelaburan Saham Bersama Pakdi

Harap belum terlambat untuk menghebahkan Bengkel Pelaburan Asas Saham kendalian pakar kewangan terkemuka Tuan Suzardi Maulan, anjuran ABS Prima. Kalau tak silap tawaran early bird ditutup esok. Siapa yang berminat segeralah mendaftar.
 


Bengkel Asas Pelaburan Saham

Kepada para pelabur baru yang masih zero dalam pasaran saham......

Ketahui teknik dan strategi melabur dalam pasaran saham.

PENGUMUMAN:
Pendaftaran Bengkel Asas Pelaburan Saham Bersama Pakdi (2) dibuka sekarang;

✔ Tarikh; 1 Jun 2014 (Ahad)

✔ Tempat: Prima Sri Gombak.

✔ Masa; 10:00 pagi - 1:00 tgh

✔ Yuran: RM 150 (seorang), RM250 (dua orang), RM300 (3 orang)

✔ Harga NORMAL RM200 seorang (Selepas 26 Mei 2014)


 Apa yang peserta akan dapat?
======================

✔ Beza PELABUR, SPEKULATOR & KAKI JUDI

✔ Apa itu Pasaran Saham.

✔ Bagaimana untuk buat untung dengan konsisten.


 Maklumat Pendaftaran
================

✔ Yuran: RM 150 (seorang), RM250 (dua orang), RM300 (3 orang)

✔ Harga NORMAL RM200 seorang (Selepas 26 Mei 2014)

✔ SMS ke 01132133003

✔ Isi borang pendaftaran di http://tinyurl.com/AsasSahamPakdi

✔ Pertanyaan: Hubungi Tuan Muhammad Idzwan Othman. (01132133003)

(DAFTAR SEGERA SEBELUM PENUH)

20 May, 2014

Lii Hen Undervalued Tetapi Dibelenggu Isu

Kemelut pengarah hantui syarikat yang mencatatkan prestasi mantap

Sekilas pandang, Lii Hen ialah sebuah syarikat yang kelihatan kukuh dan diperdagangkan pada harga yang nampak seperti berada di bawah nilai sebenarnya.

Prestasi operasi syarikat pengeluar perabot dari Muar ini memang baik dengan rekod keuntungan yang mantap, tetapi harga sahamnya tidak mencerminkan hakikat ini. Berikut adalah rekod pencapaian Lii Hern dalam tempoh lima tahun antara 2008 - 2012:

 Laporan Tahunan Lii Hen 2012
 
Berikut pula ialah keputusan syarikat untuk tahun kewangan 2013:
 
Laporan Suku Tahunan Lee Hern 31 Dis 2013
  
Seterusnya pula ialah prestasi harga saham untuk tempoh 5 tahun lepas:
 
Laman Web Bursa Malaysia
 
Daripada keputusan kewangan syarikat sejak beberapa tahun lepas, sememangnya Lee Hen kelihatan kukuh dengan prestasi operasi yang memberangsangkan. Semua ukuran nilainya mantap. 
 
Keputusan terbaru menunjukkan bahawa Lii Hen mencatatkan P/E lebih rendah pada 29.85 sen berbanding dengan 35.71 sen pada tahun kewangan lepas, tetapi prestasi ini tetap kukuh.
 
Pada harga semasa, iaitu RM1.80. syarikat diperdagangkan pada nisbah P/E 6 sahaja, menandakan syarikat ini sangat undervalued. Nilai aset bersih syarikat juga lebih tinggi daripada harganya, iaitu pada paras RM2.43. 
 
Pulangan dividen pula adalah lebih 8%, manakala kedudukan tunai syarikat sangat kukuh, dengan paras hutang yang rendah. Begitu juga keadaan lembaran imbangan kumpulan. Persoalannya ialah mengapa saham ini undervalued?
 
Jawapan terletak pada sejarah urus tadbir syarikat. Dua daripada  pengarah baru-baru ini dikenakan hukuman oleh SC kerana satu kesalahan manipulasi pada 2004. 
 
Selain itu komitmen syarikat ini terhadap ketelusan juga boleh dipersoalkan tahun lepas. Ini selain beberapa masalah lain yang timbul daripada kes 2004. Cuba lihat video Youtube ini:
 

 
Syarikat juga sedang menghadapi beberapa kes mahkamah yang sedang dibicarakan, walaupun saya tidak fikir perkara ini akan menjejaskan operasinya.
 
Selain itu, satu kebakaran telah berlaku di salah satu kilang syarikat pada 3 April lepas, yang berpotensi menjejaskan pengeluaran syarikat dalam tempoh terdekat, walaupun semua peralatan yang musnah telah diinsuranskan.
 
Bagi saya, pelabur perlu mempertimbangkan faktor pro dan kontra antara operasi syarikat yang kukuh dengan ketelusan para Pengarah dari segi urus tadbir syarikat. Walau apa pun, sila tunggu laporan suku tahunan akan datang, yang bakal diumumkan tidak lama lagi, sebelum membuat keputusan.
 
Sila layari forum mengenai Lii Hen di i3investor.com untuk maklumat lanjut tentang permasalahan Lii Hen dan anda akan mendapati dua kumpulan, satu mempunyai pandangan positif dan satu lagi negatif terhadap syarikat. 
 
Nota:  Sebab utama wujud peluang seperti ini ialah kerana timbul masalah. Jika tiada masalah, sudah tentu harga saham diperdagangkan pada P/E lebih kurang 10 atau lebih.
 
Terpulang pada pelabur untuk menentukan sama ada kekuatan operasi boleh mengatasi masalah, atau masalah akan menyebabkan kelemahan operasi pada masa depan. Pertimbangan seperti ini dan ketidakpastian yang wujud adalah antara faktor yang membuatkan saya tertarik dengan bidang pelaburan.



15 May, 2014

Bengkel Pencarian Syarikat Bernilai Tinggi Profit.at.Bursa

Satu lagi bengkel anjuran penganalisis terkemuka Khyairul Mahadzir

Butiran Acara
Tarikh : 24-25 Mei 2014, (2 hari, 9am - 5pm)
Tempat : Holiday Inn Glenmarie, Shah Alam.


Kandungan dibahagikan kepada 4 bahagian. Di setiap bahagian Profit.at.Bursa akan kongsikan:
 
Bahagian Satu : PENCARIAN
Di manakah sumber untuk mencari syarikat yang berpotensi untuk dikaji. Apakah kriteria Fundamental yang patut diambil kira semasa mengkaji syarikat tersebut?
 
Bahagian Dua : PENILAIAN
Selepas pencarian, di bahagian penilaian, kami kongsikan beberapa kriteria ringkas yang mana kita congak dengan sekali pandang sahaja. Jika melepasi kriteria itu, maka penilaian mendalam akan dilakukan untuk menentukan sama ada syarikat tersebut mempunyai nilai yang tinggi atau tidak pada masa depan. 
 
Bahagian Tiga : KEPUTUSAN
Bukan semua syarikat kita boleh terus labur. Di sini, kita akan kongsikan setup teknikal yang sangat ringkas bagi memastikan harga yang dibeli adalah yang optimum bagi memberikan keuntungan modal yang optimum. Tidak perlu risau tentang dividen, kerana syarikat yang sihat dan cemerlang memang akan membayar dividen. Kemudian, sedikit analisis teknikal akan dikongsikan bagi membuka mata bahawa bukan semua indikator teknikal perlu digunakan, hanya minimum. HARGA memainkan peranan SANGAT penting.
 
Bahagian Empat : LAIN-LAIN PERKARA
Perkara lain seperti Bonus Issues, Right Issues, Share Split-Consolidation akan dikongsikan juga. Yang baik dan yang mana kurang baik untuk pelabur / trader juga akan dikongsikan. Berkenaan Share Buy-Back, Private Placement, adakah ia baik untuk pelabur?
 
Tarikh Akhir Pendaftaran beserta bayaran : 20-Mei-2014 (kecuali lain-lain promosi).
 
Harga : RM 1250 sahaja.
A-a. Early-Bird DISKAUN : TAMAT.
A-b. PAIRING (Daftar-Berdua) DISKAUN : TAMAT
A-c. Referral DISKAUN : SMS 011.2382.5992.
Tawaran berakhir 20-Mei-2014.
 
Harga termasuk;
  1. Pengisian Workshop yang mengandungi 4 Bahagian di atas.
  2. PERCUMA SATU TAHUN Ahli FB group Profit.at.Bursa - PRIORITY. (Penerangan tentang group ini di bawah)
  3. Bahan Rujukan semasa bengkel dan lain-lain link rujukan yang digunakan bagi membantu penilaian. 
  4. Makan minum termasuk, Makan Tengahari , Jamuan Kopi pada waktu pagi dan petang , untuk 2 hari.
Tempat yang disediakan amat terhad. Tuan patut bertindak sekarang.
 
Butiran Pembayaran :
a. Maybank : 112268224584.
Nama : Khyairul Hadzrizal Mahadzir
    ATAU,
b. CIMB Islamic Bank : 8601926376.
Nama : KUMPULAN P.A.B PLT.
=====
Daftarkan Butiran Tuan di sini : http://bit.ly/workshopmay2014
Yuran pembatalan dikenakan JIKA pembatalan dibuat antara 21-24 Mei 2014.
Telefon 011.2382.5992. (9pg - 9mlm) untuk sebarang pertanyaan.

12 May, 2014

Dapatkan Bijak Melabur Edisi Ke-2 Sekarang

Versi terbaru ditambah baik dan dikemas kini dengan data baru

Setelah lima bulan menunggu, buku Bijak Melabur, yang merupakan edisi kedua buku asal saya bertajuk Panduan Bijak Melabur, kini boleh didapati daripada laman web Gedung Labur Niaga. Maklumat lanjut mengenai buku boleh didapati di laman web tersebut.

http://www.laburniaga.com/bijak-melabur.html

Saya telah menambah baik buku ini berasaskan maklum balas pakar dan pembaca, selain membetulkan segala kesilapan kecil yang telah dikesan. Tiada rombakan besar dibuat, cuma ia dikemas kini untuk menyertakan data yang lebih baru. Diharapkan edisi ini lebih relevan kepada keadaan semasa.

Pada masa buku Panduan Bijak Melabur mula-mula diterbitkan, orang ramai tidak begitu berminat dalam saham kerana pasaran berada pada paras yang rendah selepas krisis subprima AS. Sekarang ini minat kian memuncak dan semakin ramai yang menceburi pelaburan saham.

Tidak kira sama ada pasaran berada di tahap rendah atau tinggi, mesej saya tetap sama iaitu pelabur perlu melabur berasaskan kekuatan syarikat dan cuba membeli saham pada harga yang lebih rendah daripada nilai sebenarnya, dan melabur untuk jangka panjang.

Memandangkan keadaan pasaran semasa yang agak tinggi, saya ingin memberikan sedikit peringatan tambahan bahawa sekiranya pelabur tidak dapat mencari saham yang memenuhi kriteria yang ditetapkan, bersabarlah. Peluang tetap akan muncul. 

Saya harap buku ini akan terus membantu pelabur baru dan lama untuk menjadi pelabur bijak dan meraih untung dalam pasaran saham dalam jangka panjang. Dapatkan Bijak Melabur Edisi Ke-2 sekarang.

01 May, 2014

Pertambahan Inventori Ramal Kemerosotan Untung

Peningkatan inventori ketara petanda jualan masa depan mungkin terjejas

Selain daripada faktor penilaian seperti Nisbah P/E, NTA, Nisbah Hutang, Pulangan Dividen dan lain-lain, kita juga patut mempertimbangkan faktor perniagaan seperti paras hasil (jualan) dan juga inventori.

Tumpuan saya untuk posting ini ialah paras inventori atau stok dalam sesebuah perniagaan. Syarikat lazimnya perlu menyimpan jumlah inventori tertentu dalam syarikat untuk memastikan permintaan untuk produk syarikat dapat dibekalkan tepat pada masanya.

Dengan meninjau laporan tahunan atau laporan suku tahunan masa lepas syarikat, kita boleh menganggarkan tahap inventori yang lazim baginya.

Tanda amaran timbul apabila apabila tahap inventori mula meningkat sama ada dengan ketara atau secara beransur-ansur tetapi konsisten. Ini mungkin menunjukkan bahawa syarikat mempunyai kapasiti pengeluaran tetapi jualan tidak dapat menyamai kapasiti pengeluaran tersebut.

Peningkatan inventori ini menandakan syarikat berpotensi mencatatkan jualan lebih rendah pada tahun kewangan seterusnya kerana kemerosotan permintaan.

Syarikat juga mungkin tidak dapat menggunakan kapasiti pengeluaran sepenuhnya kerana perlu menjual barangan yang ada dalam stok terlebih dahulu.

Satu contoh ialah sebuah syarikat yang bernama Astino. Syarikat ini pada pendapat saya agak kukuh tetapi saya dapati tahap inventori mereka semakin meningkat pada pada laporan tahunan lepas.

 
Kita dapat lihat dalam laporan tahunan tahun lepas bahawa inventori telah meningkat dengan agak ketara dari tahun 2011 (sebelah kiri sekali) hingga tahun 2013 (sebelah kanan sekali)
 


Malah dalam laporan suku tahunan terbaru, inventori terus meningkat, dan bagi saya ini perkara ini sedikit membimbangkan.


Maka kesanya dapat dilihat daripada hasil (revenue) yang berkurangan berbanding tahun lepas. Apabila hasil berkurangan, sudah pasti untung juga merosot.

Diingatkan sekali lagi bahawa peningkatan inventori ini bukan bermaksud syarikat ini menghadapi masalah, cuma prestasinya tidak sebaik tahun lepas sahaja.

Tetapi ia ada implikasi dari segi harga kerana menandakan fasa kenaikan mungkin terhenti buat seketika memandangkan harga saham telah mencatatkan prestasi cemerlang dalam tempoh 3 - 5 tahun lepas.


Sekiranya situasi ini berlaku kepada syarikat yang baik, seorang value investor boleh menantikan harga saham turun dan juga tanda penstabilan inventori. Apabila kedua-duanya berlaku, kita boleh mengintai peluang untuk membeli.

Sementara itu, pelabur yang sudah memegang saham ini untuk tempoh tertentu boleh mempertimbangkan untuk menjual apabila pertambahan inventori ketara berlaku dan menantikan peluang untuk membeli kembali pada harga yang dianggap wajar.

Nota: Cadangan pada perenggan terakhir ialah untuk pelabur yang melabur dalam jangka sederhana panjang antara 1 - 5 tahun.  Pelabur buy and hold untuk tempoh ultra panjang berasaskan kaedah Buffett dan Philip Fisher boleh terus pegang sekiranya syarikat ini dianggap mengalami penurunan untung buat sementara sahaja, yang tidak menjejaskan potensi jangka panjangnya.

22 April, 2014

Tujuh Keadaan Apabila Anda Patut Melupakan Saham dan Membeli Dana Ekuiti

Saham bukan untuk semua tetapi semua orang boleh melabur dalam saham

Sekarang ini terdapat semakin banyak kursus dan seminar tentang saham, untuk pelabur baru dan lama, yang mengajar pelbagai jenis teknik pelaburan. Semakin ramai yang mula menunjukkan minat terhadap saham mungkin kerana kenaikan ketara indeks sejak lima tahun lepas.

Tetapi bukan semua orang patut melabur secara langsung dalam pasaran saham. Bagi sesetengah orang, cara yang lebih baik adalah melabur menerusi unit amanah, atau secara khususnya dana ekuiti.

Unit amanah sebenarnya bukan saham dalam erti kata sebenar. Sebaliknya ia merupakan unit dalam dana yang membuat pelaburan dalam pelbagai instrumen pelaburan, termasuklah saham. Manakala dana ekuiti pula ialah unit amanah yang melabur sebahagian besar daripada dananya dalam saham.

Bagi mereka yang baru berjinak-jinak dengan saham dan sedang menimba ilmu dalam bidang ini, melabur terus di pasaran bukan satu-satunya cara, dan mungkin bukan cara terbaik untuk melabur dalam saham.

Dalam tujuh keadaan berikut, mungkin unit amanah dalam bentuk dana ekuiti lebih sesuai bagi anda berbanding saham.

1.  Tiada masa untuk membuat analisis. Ada sesetengah pelabur baru berpendapat bahawa mendengar nasihat atau mendapat tips daripada pelabur berpengalaman, broker atau menerusi Group FB sudah cukup. Tetapi hakikanya ialah jika anda tidak tahu atau tidak ada masa untuk membuat analisis, lebih baik untuk melabur dalam saham menerusi dana ekuiti. Saya ingin tekankan bahawa walaupun anda boleh menerima tips daripada orang lain, anda tetap perlu melakukan penyelidikan anda sendiri.

2.  Ingin melabur secara bulanan. Unit amanah ialah pelaburan terbaik jika anda ingin melabur secara bulanan dalam jumlah yang kecil.  Kaedah ini dinamakan Dollar Cost Averaging atau purata kos ringgit.  Anda boleh membuat autodebit secara terus dari akaun anda. Kaedah ini tidak memerlukan disiplin yang tinggi kerana potongan dilakukan secara automatik, memastikan anda melabur secara konsisten setiap bulan.

3.  Mahukan pelaburan dalam portfolio yang terpelbagai dengan jumlah pelaburan kecil. Apabila anda melabur dalam saham, anda perlu bijak memilih beberapa saham dengan ciri tertentu dan sektor tertentu untuk mempelbagaikan pelaburan. Malah mempelbagaikan pelaburan hanya boleh dilakukan dengan jumlah wang pelaburan yang lebih besar. Menerusi unit amanah, anda mempelbagaikan pelaburan walaupun anda melabur hanya RM1,000.

4.  Mahu memanfaatkan pengalaman pengurus dana profesional. Syarikat pengurus dana mempunyai pasukan pengurusan professional yang berkelayakan dalam bidang masing-masing. Walaupun mereka mengenakan yuran untuk menguruskan dana, tetapi kepakaran mereka ada manfaatnya. Anda boleh mengkhusus dalam kepakaran anda untuk menjana pendapatan, dan menggunakan khidmat pengurus profesional yang pakar dalam bidang beliau untuk menguruskan wang anda.

5.  Berpuas hati dengan pulangan terkompaun tahunan antara 8 - 12% dalam dalam jangka panjang. Jangka panjang yang saya maksudkan ialah tempoh 10 tahun atau lebih.  Pulangan tersebut adalah amat memuaskan. Sesetengah dana ekuiti mampu mencatatkan pulangan antara 12 - 18% terkompaun tahunan dalam tempoh lebih singkat seperti lima tahun, tetapi biasanya tempoh ini merangkumi tempoh kenaikan ketara pasaran secara keseluruhan dan tidak mengambil kira fasa kejatuhan yang pasti berlaku dalam selang masa 10 tahun.

6.  Terlalu gementar apabila pasaran saham turun naik dengan ketara. Memandangkan ciri pasaran saham yang agak volatile, penglibatan terus di dalamnya mungkin tidak begitu sesuai untuk semua  kerana sesetengah orang mungkin asyik memikirkan pelaburan mereka, terutamanya apabila pasaran jatuh. Sekiranya anda tergolong dalam kumpulan ini, kaedah Dollar Cost Averaging yang saya terangkan di atas adalah lebih sesuai untuk anda.

7.  Sudah dua tahun melabur dan rugi sedangkan indeks pasaran saham naik. Bukan semua orang boleh menguasai bidang pelaburan saham, seperti bukan semua orang boleh menjadi doktor atau akauntan. Kita patut terima had keupayaan kita. Perkara yang menarik tentang pelaburan ialah anda masih boleh memanfaatkan untung yang diraih oleh syarikat perniagaan besar dengan melabur menerusi unit amanah.

Tetapi satu perkara penting apabila melabur dalam unit amanah ialah pemilihan dana. Pilihlah dana yang mencatatkan prestasi kukuh dan yang diuruskan oleh syarikat unit amanah mantap, dengan rekod pencapaian terbukti. Ini tidak  menjanjikan pulangan terbaik, tetapi berpotensi memberikan anda pulangan yang memuaskan, pada risiko yang lebih rendah.

Nota:  Untuk maklumat terperinci tentang unit amanah dan cara memilih dana yang paling sesuai untuk anda, dapatkan buku Panduan Pelaburan Unit Amanah, yang diterbitkan oleh Truewealth Publications.

10 April, 2014

Jangan Beli 9 Jenis Saham atau Waran Berikut

Mengetahui ciri saham yang patut dielakkan juga penting dalam pelaburan

Menurut Warren Buffett, mengelakkan kerugian adalah faktor paling penting yang harus diberi tumpuan apabila kita melabur. Sejajar dengan nasihat ini, terutamanya dalam pasaran yang hangat masa kini, saya cadangkan agar pelabur yang melabur berasaskan fundamentals (nilai asas) berhati-hati dan mengelakkan saham dan waran dengan 9 ciri berikut:

1.  Saham dengan nisbah P/E lebih tinggi daripada 20 dan tiada prospek untuk meningkatkan untung dalam tempoh 1 hingga 3 tahun akan datang. Lebih teruk lagi jika keuntungan dijangka merosot kerana lazimnya P/E yang tinggi hanya boleh disokong keuntungan yang bertambah pada masa depan.

2. Saham yang untungnya terumbang-ambing tetapi sering dimainkan oleh spekulator. Saham spekulatif biasanya mencatatkan kenaikan dan penurunan harga yang ketara. Ini bukan padang permainan pelabur fundamental.

3.  Saham dengan Nilai Aset Bersih (NTA/Book Value) yang terlalu rendah atau bernilai negatif.  Walaupun harganya sangat murah, margin for error bagi pelabur adalah terlalu rendah.  Pengecualiannya ialah jika anda benar-benar yakin bahawa syarikat tersebut boleh dipulihkan.

4.  Saham berstatus PN17. Sebenarnya ada beberapa sebab syarikat dimasukkan sebagai status PN17, termasuklah NTA negatif seperti di atas, tetapi walau apa pun sebabnya, kita jauhkan diri. Tinggalkan saham PN17 kepada mereka yang mengkhusus dalam saham sedemikian.

5.  Saham SPAC sehingga ia mempunyai perniagaan dan pendapatan yang stabil. Bagaimana untuk melabur berasaskan nilai asas sekiranya masih belum ada operasi untuk dinilai?  Seperti saham PN17, biarkan mereka yang mengkhusus dalam bidang ini dan yang mengenali penganjur SPAC untuk melabur di dalamnya.

6.  Syarikat dengan paras hutang yang terlalu tinggi. Biasanya nisbah hutang ekuiti  lebih tinggi daripada 1 sudah mencapai takat membimbangkan (bagi saya lebih daripada 0.5 pun saya tak berapa suka). Kita patut jauhkan melainkan terdapat sebab munasabah mengapa syarikat tersebut memerlukan hutang yang tinggi.

7.  Syarikat yang corak pendapatannya tidak dapat diramalkan dengan konsisten dan sering bertukar ganti antara tahun untung dan tahun rugi. Mungkin ada cara untuk meraih untung menerusi timing dengan syarikat ini, tetapi kita sebagai pelabur kecil dan 'outsider' tidak ada maklumat lebih terperinci tentang situasi syarikat. Justeru syarikat seperti ini patut diabaikan, walaupun harganya rendah.

8.  Waran panggilan. Pada asasnya waran panggilan adalah instrumen spekulasi semata-mata dan memang tidak patuh syariah.  Abaikan walau apa pun saham induknya.

9.  Waran yang sudah hampir tarikh luput dan harga laksananya adalah lebih tinggi daripada harga saham induk.  Dalam keadaan ini, waran mungkin masih ada harga, walaupun ia tersangat rendah.  Kita elakkan walaupun untung besar dapat diraih sekiranya saham induknya tiba-tiba naik sebelum waran luput.

Dengan mengelakkan saham seperti di atas, kita sebenarnya mengawal dan mengehadkan risiko kita. Tidak dinafikan ada situasi di atas di mana untung boleh diraih, tetapi apa gunanya ambil risiko tinggi sedangkan terdapat banyak lagi peluang lain untuk meraih untung dengan risiko yang terkawal.

30 March, 2014

Bila Kehangatan Mula Reda

Menentukan bila pasaran hangat bertukar menjadi lembab mustahil dilakukan dengan tepat tetapi kita boleh meninjau tanda-tandanya

Pada minggu lepas, Gabenor Bank Negara Tan Sri Dato' Seri Dr Zeti Akhtar Aziz mengumumkan bahawa tahap hutang isi rumah telah mencecah 86.8% daripada Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK). Angka tersebut adalah antara yang tertinggi di Asia Tenggara.

Peratusan ini secara sendirinya bukan satu tanda amaran kerana perlu dilihat dari situasi keseluruhan. Ini kerana demografi penduduk Malaysia adalah muda dan ramai yang terpaksa mengambil pinjaman lebih tinggi akibat kenaikan harga rumah yang berlaku sekarang.

Menurut beberapa pengulas, kadar tersebut tidak membimbangkan selagi pertumbuhan ekonomi kukuh dan harga aset (umpamanya rumah dan saham) terus meningkat. Tetapi perkara yang mungkin membimbangkan ialah bagaimana jika harga aset tidak lagi meningkat. Perlu diingat bahawa harga aset tidak boleh naik secara terus menerus.

Untuk meninjau lebih mendalam, kita perlu kembali kepada tulisan Hyman Minsky, seorang pakar ekonomi yang mendakwa bahawa kemelesetan bukan semata-mata berlaku akibat peristiwa kejutan luar seperti kejatuhan nilai mata wang yang mencetus krisis kewangan Asia 1998, dan keruntuhan pasaran hutang subprima, seperti yang berlaku di Amerika pada 2008.



Menurut Minsky, masalah juga boleh timbul dalam keadaan stabil. Dalam suasana stabil, bank, syarikat dan ejen ekonomi lain mula lalai dan mengambil risiko lebih tinggi untuk mencapai keuntungan. 

Katanya lagi, sesuatu ekonomi lazimnya melalui tiga peringkat hutang. Peringkat pertama ialah selepas krisis berlaku di mana bank hanya memberi pinjaman kepada pihak yang mampu membayar nilai pokok dan juga kadar pinjaman.

Peringkat kedua berlaku apabila keyakinan meningkat dan nilai aset juga meningkat sama.  Bank lebih yakin dan memberi pinjaman kepada mereka yang hanya mampu menampung kos pinjaman sahaja tetapi tidak mampu membayar nilai pokoknya. Tetapi keadaan ini masih tidak menimbulkan masalah kerana harga aset meningkat.

Peringkat ketiga berlaku apabila bank memberi pinjaman kepada mereka yang sebenarnya tidak begitu mampu untuk membayar nilai pokok dan juga kos pinjaman, tetapi masih diluluskan dengan keyakinan bahawa nilai aset akan terus meningkat. 

Masalah akan timbul apabila nilai aset mula merosot meninggalkan penghutang dengan hutang yang lebih besar daripada nilai aset yang mereka pegang.

Justeru tahap hutang amat berkait rapat dengan kenaikan nilai aset.  Nilai aset pula amat berkait dengan kadar pembiayaan yang lazimnya ditetapkan oleh Bank Negara. Kita sudah berada dalam suasana kadar rendah yang berpanjangan, yang menggalakkan pemberian pinjaman dan meningkatkan nilai aset.

Seperti yang dinyatakan oleh Gabenor BNM, kadar tidak boleh dibiarkan terlalu rendah terlalu lama kerana orang ramai akan mula melakukan aktiviti berisiko tinggi untuk mencari untung dan bukan meraih pendapatan menerusi kegiatan yang produktif.

Ini mula dilihat pada hari ini di mana semakin ramai yang berpendapat bahawa mereka boleh buat duit dengan mudah dengan pelaburan hartanah dan saham. 

Masalahnya ialah pakar yang melabur dalam hartanah dan saham ini telah melabur dalam saham pada peringkat paling awal kitaran ekonomi dan meraih untung besar. Sebaliknya para pelabur baru ini pula akan masuk bila pasaran sudah tinggi, dan ini merupakan satu daripada tanda yang membimbangkan saya.

Di manakah kedudukan kita sekarang dalam model Minsky?

Sukar untuk memberikan kedudukan tepat tetapi pada pendapat saya ialah pada akhir Peringkat 2. Masalah mungkin timbul sekiranya pasaran hartanah atau saham merosot untuk tempoh satu atau dua tahun. Kesukaran mungkin dihadapi oleh mereka yang mengambil hutang pada tahap maksimum, berasaskan unjuran nilai aset akan terus meningkat.

Bagaimana pula kedudukan kita dari segi pengambilan risiko berlebihan?

Saya juga berpendapat kita berada makin hampir di puncak optimisme dengan semakin ramai orang yang mahu melakukan aktiviti berisiko tinggi. Namun begitu, sama ada ia sudah sampai ke tahap 'bubble' amat sukar diketahui.

Kesimpulannya, saya rasa pasaran berpotensi mengambil dua jalan; 
  1. Rasionalisasi perlahan-lahan di mana pasaran distabilkan oleh langkah BNM dengan harga aset mengalami kemeorostan kecil atau mendatar.
  2. Kenaikan berterusan harga aset sehingga berlaku kejatuhan ketara yang mungkin menimbulkan kemelesetan ekonomi yang serius.
Ternyata senario pertama jauh lebih baik bagi sebahagian besar daripada rakyat Malaysia dan pelabur tetapi saya bimbang akan berlaku senario kedua sekiranya aktiviti pengambilan risiko berlebihan kian berleluasa.

20 March, 2014

Mengenai Waran Yang Menghampiri Tarikh Luput

Bagaimana kalau kita memegang saham waran yang akan tamat tempoh sebulan lagi. 1. Adakah kita perlu jual sekarang untuk mengelakkan saham dan duit kita hilang terus. 2. Kenapa walaupun sudah dekat tempoh, saham waran itu masih ramai lagi pembelinya? Waran yang dimaksudkan ialah Waran Marco.

Saya ada menerima soalan ini yang saya rasa amat relevan, terutamanya bagi pelabur baru.

Pertama sekali, waran sebenarnya bukan saham. Waran hanyalah hak untuk membeli saham pada harga laksana yang ditetapkan. Harga laksana waran Marco ialah 10 sen. Ini bermakna pelabur berhak beli saham Marco pada harga 10 sen sebelum tarikh luput.

Harga saham Marco pada penutup hari ini (20 Mac, 2014) ialah 17.5 sen. Ini bermakna sebelum waran itu luput, pelabur boleh melaksanakan waran tersebut.

Apabila waran dilaksanakan, ini bermakna pelabur akan membeli saham Marco pada harga 10 sen sesaham. Pelabur kemungkinan besar akan meraih untung kerana harga saham Marco sekarang ialah 17.5 sen sedangkan anda hanya perlu membayar 10 sen untuk membelinya. Potensi untung sekiranya harga tetap sama pada tarikh laksana ialah 7.5 sen.

Sementara itu, harga waran Marco ialah 6.5 sen pada penutup hari ini. Ini bermakna kalau pelabur menjual waran tersebut, pelabur akan meraih hasil 6.5 sen. Hasil ini lebih rendah sedikit daripada 7.5 sen yang diperolehi dalam kaedah di atas. Tetapi dengan cara ini, pelabur:
  1. Mendapat kepastian akan meraih 6.5 sen.
  2. Tidak perlu melalui proses pelaksanaan waran.
Selain itu, tiada jaminan bahawa harga saham Marco kekal pada 17.5 sen pada tarikh laksana, ia mungkin naik atau mungkin turun.

Mengenai soalan kedua, masih ramai orang yang mahu membeli waran tersebut kerana:
  1. Berpotensi meraih untung 1 sen dengan membuat sedikit kerja tambahan. Mereka ini lazimnya membeli dalam jumlah yang besar.
  2. Untung mereka mungkin lebih besar jika harga saham Marco naik lebih tinggi daripada 17.5 sen pada masa depan.
Pelabur yang bertanya ada dua pilihan.
  1. Cara paling mudah ialah jual sekarang dan terima hasil 6.5 sen.
  2. Keluarkan duit untuk beli saham Marco pada harga 10 sen sebelum tarikh luput dengan harapan untuk menjualnya di pasaran pada harga 17.5 sen atau lebih tinggi.
Jika cara kedua dipilih, tanya broker tentang kaedah pelaksanaan waran. Mereka lebih arif tentang hal ini.

Nota:  Jika ada kesilapan dalam artikel ini, sila maklumkan saya.

07 March, 2014

MyETF MSCI Malaysia Islamic Dividend Disenarai

ETF Patuh Syariah Kedua Malaysia Untuk Strategi Pelaburan Indeks Pasif

MyETF MSCI Malaysia Islamic Dividend atau MyETF MMID akan disenaraikan di Bursa Malaysia pada 21 Mac 2014.  ETF ini merupakan dana dagangan bursa patuh syariah kedua daripada iVCAP Management Sdn Bhd untuk disenaraikan selepas my ETF DJIA.

ETF ialah sekumpulan saham yang boleh dijual beli seperti saham tunggal. Kumpulan saham ini lazimnya menjejak indeks penanda aras yang ditetapkan. Dalam kes ini, indeks yang dijejak ialah MSCI Malaysia IMI Islamic High Dividend Yield 10/40 Index.

Ini bermakna strategi yang digunakan ialah strategi pasif. Pengurus dana tidak mencuba mengatasi indeks, tetapi sebaliknya hanya mereplikasi prestasi indeks. 

Dengan kata lain, kenaikan indeks tersebut akan memberikan keuntungan kepada pelabur dan penurunan indeks akan menyebabkan kerugian. Untuk penjelasan lanjut tentang strategi pelaburan pasif, sila baca artikel lama saya mengenai pelaburan indeks.  

Strategi pasif ini sesuai bagi pelabur yang tiada masa untuk membuat penyelidikan saham, tetapi mahu memanfaatkan pulangan yang dihasilkan oleh pasaran saham.  Dalam kes MyETF MMID, pelabur akan membeli saham-saham patuh syariah utama Malaysia yang membuat pengagihan dividen tinggi.

Indeks MSCI Malaysia IMI Islamic High Dividend Yield 10/40 ialah indeks yang terdiri daripada 16 - 30 syarikat patuh Syariah yang tersenarai di Bursa Malaysia dengan pulangan dividen lebih tinggi daripada purata yang dibayar secara tetap dan mampan.

Untuk memudahkan penerangan, apabila anda membeli dana ini, anda membeli sekumpulan saham dengan rekod pembayaran dividen yang kukuh. ETF ini akan membayar dividen yang diterima daripada saham-saham tersebut kepada anda.

Berikut adalah fakta penting mengenai indeks:


Prestasi indeks (price return) nampak mengagumkan (pulangan yang diberikan adalah pulangan terkompaun tahunan). Prestasi ini lebih baik daripada, MyETF DJIA, iaitu ETF pertama daripada iVCap.

Tetapi perlu diingat bahawa dalam tempoh lima tahun lepas, pasaran saham naik dan terus naik.  Lazimnya prestasi dana seperti ini dalam jangka masa meliputi 10 tahun ialah antara 9 - 10%.

Justeru, pelabur harus mempertimbangkan perkara ini dalam isu timing, iaitu masa paling sesuai untuk membeli dana ini.

Bagi mereka yang ingin melabur dalam pasaran saham untuk jangka masa panjang tetapi tiada masa dan tiada ilmu untuk melakukannya, MyETF MMID ialah satu alternatif yang baik bagi anda. 

Kaedah ini tidak akan memberikan pulangan tertinggi, tetapi pulangan purata yang memuaskan selagi pembelian sekali gus tidak dilakukan apabila indeks berada di ambang kejatuhan seperti tahun 2008 atau 1997.

Maklumat lanjut tentang MyETF MMID boleh didapati di laman web MyETF.

28 February, 2014

Patutkah Melabur Dalam Syarikat Yang Menghadapi Masalah Seperti MAS?

Masa depan syarikat amat bergantung kepada kewibawaan pengurusan

Saya menerima soalan daripada pembaca yang ingin tahu sama ada ini merupakan masa yang sesuai untuk membeli saham MAS yang jatuh merudum sekarang selepas mengumumkan kerugian pada tahun kewangan 2013 tempoh hari. Keputusan yang diumumkan adalah lebih teruk daripada jangkaan banyak pihak.

Pendek kata, bolehkah kita membeli dengan harapan bahawa syarikat akan kembali untung dan seterusnya menyebabkan saham naik dengan ketara?.

Berikut adalah harga saham MAS dalam tempoh beberapa bulan lepas:

Bursa Malaysia

Perkara pertama yang perlu diingat ialah apabila melabur dalam situasi seperti ini, pelabur mengambil risiko yang besar dengan harapan meraih pulangan yang tinggi.

Nilai asset bersih MAS sekarang, berasaskan laporan suku tahun terakhir ialah 0.24 sen. Pendek kata kerugian hanya 24 sen sesaham pada masa depan boleh menyebabkan MAS diklasifikasi sebagai syarikat dengan nilai aset bersih negatif, iaitu liabilitinya melebihi aset.

Walaupun harga sahamnya murah sekarang, MAS tidak mempunyai terlalu banyak ruang lagi untuk mencatatkan kerugian. MAS perlu dipulihkan pada tahun 2014, jika tidak syarikat ini mungkin lenyap atau memerlukan 'bailout' daripada kerajaan.

Tetapi jika pemulihan berjaya dicapai, maka potensi bagi pelabur untuk untung lebih daripada sekali ganda pasti ada kerana harganya akan melonjak.

Maka keputusan sama ada anda patut membeli MAS bergantung semata-mata kepada pelan pemulihan yang dibentangkan oleh pihak pengurusan. Analisis penyata kewangan, walaupun penting, tidak begitu bermakna lagi kerana survival syarikat menjadi pertaruhan.

Pendek kata pelaburan ini mempunyai ciri 'very high risk, high reward'.

Pada pendapat saya anda boleh beli saham MAS hanya jika anda:
  1. Yakin dengan kewibawaan pihak pengurusan MAS.
  2. Berpendapat bahawa strategi yang diambil oleh pengurusan bersesuaian dengan keadaan.
  3. Percaya bahawa turnaround boleh dilaksanakan dalam tempoh terdekat.
  4. Kerajaan tidak akan membiarkan MAS muflis.
  5. Anda membelinya sebagai sebahagian daripada portfolio yang turut mengandungi saham lain.
Faktor kelima adalah amat penting. Saya pernah membaca tentang pelabur tersohor yang melabur dalam syarikat bermasalah yang berpotensi dipulihkan. Mereka selalunya melabur dalam sekumpulan saham dan bukannya satu sahaja. 

Ini kerana mereka sedar bahawa terdapat risiko satu dua syarikat tidak dapat dipulihkan dan adalah mustahil untuk meramalkan dengan tepat syarikat mana yang akan pulih dan mana yang gagal.

Jika MAS ialah satu-satunya saham yang anda beli, anda mengambil risiko yang besar. Tetapi jika syarikat dapat dipulihkan, untung yang anda raih juga sangat besar. Terpulang kepada pelabur untuk membuat pertimbangan sendiri.

Nota:
  1. Dapatkan research report mengenai MAS dari laman Bursa Malaysia dan juga laman web MAS sendiri.
  2. Pihak pengurusan MAS yang sedia ada mengambil langkah yang berbeza daripada Idris Jala semasa beliau menerajui MAS. Pengurusan sekarang mementingkan faktor muatan dan bukannya hasil pulangan. Ini bermakna mereka mahu memastikan kapal terbang penuh walaupun jika buat masa ini tidak dapat pulangan tinggi daripada penumpang. Tetapi wajar untuk kita berikan masa satu lagi tahun untuk melihat keberkesannnya.

19 February, 2014

Patutkah Seorang Yang Tiada Ilmu atau Tiada Masa Mempelajari Ilmu Pelaburan Melabur Dalam Saham?

Warren Buffett Cadang Mereka Melabur Dalam Dana Indeks Tetapi Kaedah Ini Sukar Dilakukan Bagi Pelabur  Berlandasaskan Syariah di Malaysia

Soalan di atas sangat relevan kerana disebabkan kenaikan pasaran saham sejak 5 tahun lepas, semakin ramai orang yang mula memberi perhatian dan menunjukkan minat untuk melabur dalam saham. Sebelum saya memberikan pandangan sendiri, cuba lihat apa kata Warren Buffett.




Menurutnya pelabur yang mahu mengambil kesempatan daripada saham tetapi tiada kemahiran untuk melabur patut melabur dalam dana indeks. (Maksudnya di sini ialah dana indeks pasif dan bukannya dana indeks aktif).

Di Malaysia, ada beberapa dana indeks yang menjejak prestasi FBMKLCI tetapi ada saham komponen FBM KLCI adalah tidak patuh syariah. 

Untuk melabur secara pasif seperti yang dinyatakan oleh Buffett, terdapat satu Dana Dagangan Bursa (ETF) yang menjejak indeks yang dinamakan MyETFDJIA merangkumi 25 syarikat patuh syariah dengan modal saham terbesar di BSKL. Namun begitu prestasi ETF ini tidak sebaik prestasi FBMKLCI.

Buat masa ini tiada dana yang wujud yang menjejak FBMSha, yang merupakan indeks terbaik untuk digunakan bagi mencerminkan prestasi syarikat patuh syariah secara keseluruhan.

Oleh yang demikian, pada pandangan saya jika pelabur yang tiada ilmu atau tiada masa mahu melabur dalam saham, mereka boleh:
  1. Beli MyETFDJIA dengan harapan prestasi bertambah baik pada masa depan atau menerima sahaja pulangan yang diberikan.
  2. Membeli saham patuh syariah yang merupakan komponen FBMKLCI. Kaedah seperti ini ada disyorkan oleh Pakdi (Suzardi Maulan), seorang pakar kewangan terkemuka. 
  3. Membeli sebuah dana unit amanah ekuiti yang baik dan mantap daripada syarikat yang dipercayai pada kos paling rendah dan memegang untuk jangka panjang.
  4. Luangkan masa untuk timba ilmu saham sebelum melabur sendiri dalam saham.
Pilihan kedua dan ketiga  tetap memerlukan sedikit ilmu yang dipelajari sekali dan selepas itu pelabur perlu meluangkan sedikit masa untuk membuat pemantauan

Pilihan keempat pula hanya untuk mereka yang sanggup meluangkan masa. Langkah untuk belajar dan menguasai selok-belok saham memerlukan banyak masa dan komitmen tinggi dan bersifat berterusan atau sepanjang hayat.

Seperti kata Buffett, cara paling mudah untuk melabur tanpa memerlukan ilmu atau masa ialah membeli dana indeks pasif atau ETF yang menjejak indeks.

Tetapi di Malaysia, hanya ada satu pilihan seperti ini dan indeks yang dijejak tidak begitu ideal. Justeru, pelabur boleh juga mempertimbangkan pilihan 2 hingga 4 bergantung kepada jumlah masa yang sanggup mereka luangkan.