26 October, 2014

Menguruskan Portfolio Saham Anda

Uruskan pelaburan anda dengan teliti dan simpan rekod dan catatan yang lengkap untuk mengira untung rugi bagi seluruh operasi saham anda, bukannya mengira secara ad hoc

Ramai pelabur saham, terutamanya pelabur baru, melabur dalam pasaran saham dengan mengira untung rugi saham individu yang dilaburkan sahaja dan tidak menjejak operasi pelaburan secara keseluruhannya.

Jika anda seorang pelabur yang serius tentang pelaburan, berikut adalah beberapa cadangan untuk menguruskan pelaburan anda sebagai satu portfolio.

1. Tentukan berapakah wang yang ingin anda laburkan. Contohnya RM50,000. Wang ini tidak patut digunakan untuk tujuan lain dan anda tidak bercadang untuk mengeluarkannya dalam tempoh terdekat.

2. Tetapkan berapakah peratus maksimum yang anda patut pegang untuk setiap saham. Contohnya jika 20%, ini bermakna anda hanya memperuntukkan maksimum RM10,000 untuk membeli satu saham dan tidak lebih daripada itu. Tujuannya ialah untuk mengelakkan pendedahan terlalu besar kepada satu saham.

3.  Jika kenaikan harga berlaku dan satu saham melebihi tahap tersebut, anda boleh terus pegang sehinggalah anda membuat keputusan untuk menjualnya atau anda boleh jual sedikit sehingga ia turun kembali kepada peratus yang ditetapkan. Ini bergantung pada budi bicara anda.

4.  Berasaskan keadaan pasaran saham secara keseluruhan dan juga situasi ekonomi, tentukan berapa banyak tunai dan berapa banyak saham yang hendak dipegang. Biasanya dalam pasaran di mana banyak saham adalah undervalued, tambahkan pegangan saham. Dalam keadaan pasaran amat tinggi, maka tambah pegangan tunai. Tunai tersebut adalah sebahagian daripada portfolio anda.

5.  Simpan semua rekod urus niaga dan catatkan di dalam spreadsheet. Dividen yang diterima daripada saham juga patut dicatatkan. Pulangan keseluruhan bagi saham tersebut ialah untung + dividen. Berikut adalah contoh pengiraan.


6. Pada akhir setiap tahun, tentukan nilai pegangan saham anda berasaskan harga saham pada akhir tahun, kemudian campur dengan pegangan tunai. Bandingkannya dengan nilai pada tahun lepas dan anda akan memperolehi pulangan portfolio anda untuk tahun tersebut.

7.  Selepas beberapa tahun, anda boleh mengira pulangan terkompaun tahunan anda (annualised return atau compounded return) untuk menilai prestasi anda berbanding FBMKLCI, FBM Emas Shariah, Dana Unit Amanah, ASB dan Tabung Haji.

Dengan cara ini, anda sentiasa mempunyai gambaran tepat tentang kedudukan portfolio anda, dan turut mengambil kira kerugian anda. Ini membuatkan anda sedar bahawa walaupun anda mencatatkan untung hebat untuk beberapa saham, tetapi anda rugi dalam saham lain menyebabkan untung portfolio anda lebih sederhana.

Dengan pengiraan yang teliti, anda boleh membuat penilaian jujur terhadap diri sendiri dan mendapatkan gambaran yang tepat tentang keupayaan anda untuk melabur.

20 October, 2014

Hampir Mustahil Untuk Meramalkan Pasaran

Jika pelabur terkenal seperti Fisher, Buffett, Lynch dan Graham tidak boleh melakukannya, apa yang membuat kita yakin bahawa 'pakar ekonomi' atau 'pakar saham' lain boleh memberikan market outlook yang tepat?

Pergerakan pasaran saham hampir mustahil diramalkan dalam jangka pendek. Malah dalam jangka panjang pun sangat sukar melakukannya.

Namun disebabkan terdapat  permintaan besar bagi unjuran seperti ini, ramai yang sanggup memberikan ramalan walaupun tahap ketepatannya hanya 50-50. 

shareinvestor.com.my

Saya pernah membaca dalam salah buku Ken Fisher mengenai penyelidikan yang dijalankan terhadap ramalan ''pakar'' dan "penganalisis". Akhirnya tiada seorang pun yang didapati mempunyai kemahiran meramalkan pasaran dengan tepat. Sebahagian besarnya 50-50 sahaja.

Ada segelintir pelabur pintar yang tahu pasaran overvalued atau undervalued secara umumnya, tetapi pakar sebenar ini akan mengaku bahawa mereka tidak tahu bila reversal akan berlaku, cuma mereka bersiap sedia dengan bijak untuk menghadapinya.

Tetapi ramai pedagang pasaran begitu obsesi dengan ramalan pasaran dengan harapan mendapat sedikit trading edge atau kelebihan tetapi mereka tidak sedar bahawa meramal pergerakan pasaran adalah hampir mustahil.

Sebaliknya adalah lebih baik untuk fokus pada harga dan nilai sesuatu saham. Jika anda boleh menganggarkan nilai sesuatu syarikat, dan anda tahu harganya, keputusan jual beli menjadi lebih mudah.

Untuk mengetahui nilai saham, tumpukan pada operasi syarikat tersebut. Jangan bimbang tentang kesan ekonomi terhadap pasaran saham, tetapi sebaliknya fokus kepada situasi ekonomi yang diunjurkan dalam tempoh mendatang dan kemudian fikirkan bagaimana ekonomi tersebut akan mempengaruhi syarikat.

Konsepnya amat mudah, tetapi yang susah ialah cara menilai syarikat. Kerja kali pertama mungkin memerlukan ilmu, usaha dan masa, tetapi selepas itu anda hanya perlu memantau perkembangan syarikat dari masa ke masa dan tak perlu memandang skrin saham setiap hari.

Ini bukan bermakna anda tidak harus mempunyai pandangan tentang pasaran secara keseluruhan, tetapi dari segi umum sahaja dan bukannya secara tepat. 

Pandangan tentang pasaran boleh dirumuskan dengan menilai tahap harga berbanding nilai kebanyakan syarikat di pasaran. Selepas itu kita buat keputusan berapa banyak saham dan berapa banyak tunai yang harus dipegang.  Ini adalah sebahagian daripada pengurusan portfolio dan akan saya bincangkan dalam posting akan datang.

Bagi saya proses pelaburan adalah simple sahaja. Fokus pada syarikat dan prestasinya dalam tempoh terdekat dan jangka panjang, selepas mengambil kira situasi ekonomi yang bakal dihadapi. Segala perkara lain, seperti kata orang putih, hanyalah noise.

15 October, 2014

Kursus Asas Saham Cigku Saham

Bagi mereka yang baru belajar atau ingin tahu cara untuk mula berdagang saham, sertai kursus jom saham anjuran Cikgu Saham, guru saham wanita terkenal Malaysia yang telah ditemu ramah di Utusan Malaysia tempoh hari. 

Beliau pernah melalui dua kemelesetan dan juga masa-masa pasaran hangat, dan akan mengingatkan anda bahawa ada masa untuk melabur dan ada masa untuk duduk diam. Katanya tak perlu terburu-buru sebab 'market hari-hari ada'.

THE NOMAD SUCASA
JALAN AMPANG, KUALA LUMPUR
1 NOV 2014
9.30 am - 1.00 pm

Kursus ini amat sesuai kepada zero khowledge atau yang tiada apa-apa asas pelaburan saham diBursa Malaysia.

Siapa yang layak hadir:
  • Surirumah tangga yang ingin membuat pendapatan sampingan
  • Pesara 
  • Pelajar diinstitut pengajian tinggi
  • Sesiapa sahaja yang ingin tahu apa itu saham dan bagaimana untuk membuat keuntungan dipasaran saham Bursa Malaysia

TOPIK:
  1. Pengenalan saham
  2. Pendekatan Analisa Fundamental & Teknikal didalam membuat keputusan jual dan beli saham
  3. Bagaimana memohon saham IPO dan IPO MITI
  4. Perkara-perkara yang perlu diambil tahu oleh pelabur/trader didalam pelaburan saham Bursa Malaysia.
Yuran penyertaan: RM280 seorang
Sarapan pagi, minum pagi dan makan tgh secara buffet disediakan.
 
Sila layari cikgu saham.blogspot.com untuk melihat akitiviti2 yang diadakan dan hubungi azue88@gmail.com atau di talian 012-9150010 untuk tempahan dan keterangan lanjut.

Event ini dibawa khas oleh jomsaham.com, Triple Success Trading dan disokong oleh PM Securities Sdn Bhd.

13 October, 2014

Bengkel Saham 101 Tuan Zayed Zulkifli

Jika anda tidak tahu apa yang anda patut buat dengan saham anda yang dibeli pada harga tinggi tetapi jatuh merudum baru-baru ini, atau anda ada duit dan sedang menunggu masa paling sesuai untuk melabur, datanglah ke Bengkel Saham 101 Tuan Zayed Zulkifli. Beliau akan memberikan pencerahan tentang nilai sesuatu saham dan membantu anda membuat keputusan lebih bijak.


Bengkel Saham 101
 - Mengenali ciri saham yang berkualiti
- Cara membaca laporan kewangan
- Kenali formula penilaian saham (intrinsic value)
- Tips elak melabur di kaunter yang menyebabkan kerugian
- Menjana pulangan pelaburan dengan cara selamat
- Pendapatan dividen secara berkala

Sila bawa laptop/notebook yang ada microsoft excel.

Tempat: PKNS Biz Point Seksyen 7, Shah Alam (Belakang Jakel, Berhampiran UiTM)
Masa: 8.00am - 1.00pm.
Tarikh: 18/10/2014
Yuran: RM180

Pembayaran boleh dibuat:
CIMB - 8600718064 (Zayed bin Zulkifli)
Maybank - 158248021000 (Zayed bin Zulkifli)

Sila emailkan bukti pembayaran: zayed.zulkifli@gmail.com

Untuk keterangan lanjut: 013-3873-225 (Zayed) zayed.zulkifli@gmail.com

12 October, 2014

Bajet 2015 - Insentif dan Kesan Bagi Individu

Insentif dan kesan belanjawan terhadap individu dan keluarga sepintas lalu

Bajet 2015 meneruskan lagi usaha kerajaan untuk mengurangkan subsidi dan bertukar kepada pemberian bantuan langsung. Ini adalah sebahagian daripada proses untuk mengurangkan defisit yang telah bermula sejak beberapa tahun lepas.

Seperti tahun-tahun lepas, saya akan menyenaraikan langkah untuk menambah hasil Kerajaan yang akan meningkatkan kos kepada pengguna dan juga insentif yang diberikan kepada individu yang diumumkan dalam Bajet 2015.

Langkah Meningkatkan Hasil Kerajaan

Ramai yang beranggapan bahawa GST akan menambah kos secara menyeluruh, tetapi perlu diingat bahawa sebelum ini pun ada cukai jualan dan perkhidmatan, yang kini digantikan dengan GST.

Cuma GST dikenakan di pelbagai peringkat dan memang akan menaikkan sedikit kos kebanyakan barangan tetapi ada sesetengah barang yang mana harga tidak naik atau mungkin turun disebabkan dikecualikan daripada GST. Senarai tersebut boleh didapati di akhbar tempatan. 
  1. Cukai Barangan dan Perkhidmatan 6% (GST) dilaksanakan mulai April 2015.
  2. Program subsidi akan terus disusun semula.
Hartanah
 
Saya tidak nampak sebarang perubahan dari segi cukai keuntungan harta tanah (RPGT) pada tahun ini. Kalau begitu, RPGT adalah seperti tahun lepas.
  1. Bagi hartanah yang dijual dalam tempoh tiga tahun, RPGT ialah 30%.
  2. Bagi hartanah yang dijual pada tahun ke-4 dan ke-5, RPGT ialah 20% dan 15% masing-masing.
  3. Selepas tahun ke-6, tiada RPGT dikenakan bagi individu; 5% bagi syarikat.

Sementara itu, beberapa insentif diberikan bagi menggalakkan pemiilkan rumah pertama.
  1. Had kelayakan pendapatan isi rumah bagi rumah PR1MA ditambah daripada RM8,000 kepada RM10,000.
  2. Skim pembiayaan sewa beli diperkenalkan untuk mereka yang tidak dapat pinjaman bank.
  3. Pengecualian 50% duti setem sehingga 31 Disember 2016.
  4. Had pinjaman skim rumah pertama ditambah daripada RM400,000 kepada RM500,000.
  5. Had umur peminjam dinaikkan kepada 40 tahun.

Insentif Untuk Golongan Berpendapatan Rendah 
  1. BR1M kepada isi rumah dengan pendapatan di bawah RM3,000 akan ditambah daripada RM650 kepada RM950.
  2. BR1M bagi isi rumah berpendapatan antara RM3,000 hingga RM4,000 ditambah daripada RM450 kepada RM750.
  3. Bagi individu bujang berusia 21 dan ke atas dengan pendapatan bulanan tidak melebihi RM2,000, BR1M akan ditambah daripada RM300 kepada RM350.
  4. Skim Khairat Kematian RM1,000 berkuat kuasa selama setahun.

Insentif Untuk Pelajar

Insentif yang disediakan pada tahun lepas telah dikekalkan, manakala pembayar pinjaman PTPTN diberi insentif.
  1. Baucar buku 1Malaysia bernilai RM250 setiap seorang untuk pelajar pengajian tinggi.
  2. Bantuan persekolahan RM100 untuk pelajar sekolah rendah dan menengah.
  3. Rebat 10% bagi peminjam PTPTN yang membayar secara konsisten selama 12 bulan berturut-turut pada 2015.
  4. Diskaun 20% bagi mereka yang membayar sepenuhnya menjelang 31 Mac 2015.

Insentif Cukai
  1. Kadar cukai pendapatan akan dikurangkan 1 hingga 3 peratus untuk semua kategori pembayar cukai. Perlu diingat tahun lepas juga cukai dikurangkan antara 1 hingga 3 peratus.
  2. Kesannya ialah individu berkeluarga dengan pendapatan hingga RM4,000 sebulan tidak dikenakan cukai.

Insentif Penjawat Awam
  1. Pesara akan menerima bantuan kewangan khas RM250.
  2. Penjawat awam akan menerima bonus setengah bulan dengan bayaran minimum RM500.

Sejajar dengan usaha mengurangkan defisit, bajet kali ini menyaksikan defisit dijangka dikurangkan daripada 3.5%  kepada 3.0% pada 2015, dengan matlamat mencapai belanjawan seimbang menjelang 2020.

Di samping itu, nisbah hutang kepada KDNK Kerajaan telah menyusut ke paras di bawah 53% pada Jun tahun ini berbanding 54.8% pada tahun lepas. Ini satu perkembangan yang baik. Walaupun nilai hutang meningkat sedikit, nisbahnya turun kerana peningkatan kukuh KDNK.

Diharapkan GST yang bakal dilaksanakan pada 2015 boleh meningkatkan lagi hasil dan terus mengurangkan kadar hutang. Saya tekankan sekali lagi bahawa  pelaksanaan GST dan pengurangan subsidi adalah sesuatu yang perlu atas pelbagai sebab yang pernah saya jelaskan dalam beberapa posting lama saya.

Sememangnya pengurangan subsidi dan pengenaan GST adalah sesuatu yang perit terutamanya bagi golongan berpendapatan rendah tetapi perlu dilakukan demi kelestarian jangka panjang kewangan negara. Jika tidak dilaksanakan sekarang, masalah besar akan timbul pada masa hadapan, yang mana proses ini terpaksa dihadapi juga, tetapi dalam keadaan yang jauh lebih membebankan. 

Tetapi kerajaan mesti mengurangkan pembaziran dan ketirisan perbelanjaan supaya rakyat boleh menerima pelaksanaan GST dan pengurangan subsidi dengan hati lebih terbuka. Diharapkan insentif yang diberikan untuk golongan berpendapatan rendah dapat mengurangkan kesan proses rasionalisasi ini.

Nota: Jika ada insentif atau item relevan yang tertinggal atau ada sebarang kesilapan, sila maklumkan saya.

07 October, 2014

Perancangan Untuk Menunaikan Haji

Walaupun bagi kebanyakan orang muda, perancangan kewangan mereka mengutamakan simpanan wang untuk berkahwin, membina rumah tangga dan membeli rumah, sedikit pertimbangan patut diberikan kepada rancangan untuk menunaikan Haji, iaitu rukun Islam kelima.

Menuju ke Masjidil Haram

Sempena Hari Raya Haji kali ini, mungkin sudah tiba masanya untuk membuat perancangan menunaikan ibadah Haji. Anda memerlukan sekurang-kurangnya RM10,000 untuk menunaikan Haji menerusi pakej muasasah Tabung Haji, dan sekurang-kurangnya RM18,000 jika menggunakan pakej swasta.

Lebih tinggi yang dibayar, lebih selesa pakej yang disediakan dari segi bilangan orang yang berkongsi bilik dan taraf bilik dan kemudahan yang disediakan.

Bermalam di Muzdalifah

Masalah dengan cara pertama ialah anda perlu menunggu giliran anda, dan jika anda baru sahaja mendaftar untuk nombor giliran baru-baru ini atau belum mendaftar, anda mungkin mendapati giliran anda berpuluh tahun lagi.

 Wukuf di Arafah

Pada pendapat saya, perjalanan menunaikan Haji ialah satu perjalanan paling penting dalam hidup yang memberikan pelbagai pengajaran. Justeru, jauh lebih banyak manfaat jika kita dapat menunaikan Haji pada usia yang muda, supaya pengajaran tersebut dapat diaplikasikan sepanjang hayat.

 Terowong menuju ke Jamrah

Untuk tujuan Haji, saya syorkan agar anda menabung dalam Tabung Haji sahaja, tak perlulah simpan dalam ASB dan sebagainya. Jika duit tersebut akan digunakan untuk menunaikan Haji, saya berpendapat kita perlu memastikan simpanan tersebut patuh syariah sepenuhnya.

 Melontar Jamrah

Tidak perlu mengambil risiko untuk mendapatkan pulangan lebih tinggi dengan instrumen lain. Tabung secara beransur-ansur hingga sasaran anda dicapai.

Satu lagi cabaran selain daripada kewangan ialah faktor masa dan keluarga. Mungkin lebih senang apabila menunaikan Haji selepas bersara kerana kebanyakan tanggungjawab kita sudah selesai.

Tetapi kedua-dua cabaran ini boleh diselesaikan. Cuti boleh diambil dan kita boleh mencari penjaga sementara untuk anak-anak kita. Percayalah, anda akan kembali sebagai insan yang lebih baik selepas menghadapi segala kesukaran untuk merancang perjalanan anda.

 Tawaf

Sesungguhnya Haji itu adalah kesusahan. Tetapi jika kesusahan itu diatasi supaya kita lebih dekat kepada Allah, maka kita akan menjadi lebih sabar, cekal, tabah dan berpandangan lebih luas.

Selain itu, kita akan melihat umat Islam dari seluruh pelusuk dunia dan membuka mata kita bahawa cara kita bukan satu-satunya cara. Kita akan menghargai kepelbagaian bangsa dan manusia yang ada.
 
 Saie

Sebagai seorang yang telah ke sana beberapa tahun lepas untuk menunaikan ibadah ini walaupun pada mulanya tidak merancang untuk melakukannya sehingga lewat usia, memang saya amat bersyukur kerana terpanggil ke sana pada umur lebih muda. 

Ternyata bukan sahaja pengalaman tersebut membuka mata saya, tetapi mengubah pandangan dan matlamat hidup saya sama sekali.

 Masjid Nabawi

Kesimpulannya ialah kalau boleh pergilah menunaikan Haji seberapa cepat yang mungkin, kerana manfaatnya bukan sahaja untuk akhirat, tetapi juga di dunia.

Peringatan: Jika mengumpul duit ke sana, gunakanlah wang dari sumber pendapatan yang halal. Malah lebih baik jika selepas memasang niat dan memulakan tabungan, anda cuba ketepikan sejauh mana yang mungkin sumber pendapatan yang tidak patuh syariah.

30 September, 2014

Guna Stop Loss Atau Tidak?

Saya menerima soalan berikut daripada pembaca. Bagaimana untuk menentukan stop loss?  Jawapannya ialah terpulang kepada anda untuk menentukan tahap stop loss. Tetapi sambil kita membincangkan subjek ini, satu lagi soalan yang lebih menarik ialah patutkah anda gunakan stop loss?

Kembali kepada soalan pertama, stop loss ialah paras di bawah harga belian asal di mana anda membuat keputusan untuk menjual demi mengelakkan kerugian yang lebih besar. Paras ini anda tentukan sendiri. Ada trader letakkan paras 5% di bawah harga belian, ada yang tetapkan 7% dan pula pula yang letakkan 10%. Terpulang kepada strategi dagangan anda.

Ini bermakna jika harga saham jatuh ke paras tersebut, anda jual saham itu tanpa menggunakan budi bicara, tanpa berfikir panjang dan tanpa sebarang analisis lanjut. Tujuannya ialah untuk mengelakkan kerugian besar sekiranya ada sesuatu yang tidak kena dengan saham tersebut.

Satu lagi kaedah mirip 'stop loss' dinamakan trailing stop, di mana apabila saham telah naik melebihi harga belian dan sedang terus naik, kita tetapkan satu paras di bawah harga puncak untuk 'lock in' atau merealisasikan keuntungan.

Persoalan yang lebih penting ialah patutkah anda menggunakan stop loss? Pada pendapat saya:
  1. Ya jika anda seorang trader dan
  2. Tidak jika anda seorang fundamental investor
Seorang trader lazimnya tidak membuat keputusan berasaskan prestasi kewangan dan kekuatan syarikat dan biasanya menggunakan analisis teknikal. Maka amat penting bagi mereka untuk menetapkan stop loss untuk mengehadkan kerugian, lebih-lebih lagi jika saham yang dibeli adalah saham spekulatif yang tidak mempunyai asas perniagaan yang kukuh.

Seorang fundamental investor perlu membuat keputusan berasaskan nilai dan harga saham. Ada kalanya saham jatuh buat sementara waktu tetapi fundamentals syarikat kukuh dan terdapat kemungkinan besar saham naik. Kita tak boleh jual semata-mata kerana harga jatuh.

Sebaliknya jika saham jatuh dan fundamentals syarikat mula lemah maka barulah pelabur patut mempertimbangkan untuk menjual pada harga yang terbaik yang boleh diperolehinya

Ken Fisher, salah seorang pengurus dana terkemuka dan penulis buku terkenal yang mempunyai ruangan di majalah Forbes, berkata berasaskan kajian yang dibuat, apabila harga saham mencapai paras stop loss, ia mempunyai kebarangkalian 50% untuk naik dan 50% untuk turun.

Jadi jika anda gunakan stop loss, anda mungkin rugi kerana tidak dapat memanfaatkan rebound yang berlaku. Kedua paras apa yang patut digunakan? Adakah 3%, 5%, 7% atau 10%? Penentuannya bersifat budi bicara (arbitrary) dan tidak ada paras tertentu yang terbukti lebih berkesan.

Peter Lynch, pengurus dana tersohor pada tahun 90an juga berkata stop loss tidak berkesan. Jual hanya jika ada masalah dengan syarikat atau jika kadar pertumbuhan atau prospeknya tidak seperti yang diunjurkan

Warren Buffet pula sudah tentu langsung tidak menggunakan kaedah ini. Stop loss ialah bagi mereka yang tidak sanggup membuat penilaian sewajarnya terhadap sesuatu syarikat.

Kesimpulannya, jika anda seorang trader, stop loss ialah alat berguna bagi anda dan perlu digunakan. Lebih spekulatif saham tersebut, lebih penting stop loss ditetapkan. Bagaimanapun sekiranya anda seorang pelabur berasaskan fundamentals, gunakan budi bicara sendiri dan analisis untuk mengkaji kesan kejatuhan harga dan sebabnya sebelum membuat sebarang keputusan.

23 September, 2014

Bengkel Saham 101 Tuan Zayed Zulkifli



Bengkel Saham 101
  • Mengenali ciri saham yang berkualiti
  • Cara membaca laporan kewangan
  • Kenali formula penilaian saham (intrinsic value)
  • Tips elak melabur di kaunter yang menyebabkan kerugian
  • Menjana pulangan pelaburan dengan cara selamat
  • Pendapatan dividen secara berkala
 
Sila bawa laptop/notebook yang ada Microsoft Excel.
 
Tempat: PKNS Biz Point Seksyen 7, Shah Alam
(Belakang Jakel, Berhampiran UiTM)
Masa: 8.30am - 1.00pm 
Tarikh: 27/09/2014
Yuran: RM180
 
Pembayaran boleh dibuat seperti berikut:
CIMB - 8600718064 (Zayed bin Zulkifli)
Maybank - 158248021000 (Zayed bin Zulkifli)
 
Sila emailkan bukti pembayaran: zayed.zulkifli@gmail.com

22 September, 2014

Nota Mengenai Keputusan Menjual Saham II

Kadangkala kita perlu mengakui kesilapan dan menerima kerugian

Jika minggu lepas saya menulis tentang dua saham, iaitu Ajiya dan YOCB, di mana keuntungan besar dicatatkan, kali ini saya menerangkan pula tentang keputusan untuk menjual saham dan menerima kerugian.

Walaupun anda pelabur paling hebat sekalipun, pasti ada masanya anda mengalami kerugian, dan keputusan untuk mengakui kesilapan dan menerima kerugian adalah sesuatu yang perlu kita lakukan kerana dalam keadaan tertentu, ia boleh mengelakkan kerugian lebih besar.

Satu saham yang saya jual dan menerima kerugian ialah Felda Global Ventures yang dijual beli tahun lepas. Berikut adalah maklumat mengenai urus niaga saham tersebut:
  • FGV; Beli RM4.59 Jual RM4.16 Rugi 9.4%; Tempoh Pegangan 9 bulan.
Carta saham FGV untuk tempoh 2 tahun lepas dipaparkan di bawah:
Bursa Malaysia
 
Perkara yang perlu diberi perhatian ialah saya membeli saham ini kerana berpendapat ia syarikat yang agak mantap, tetapi menjualnya kembali kerana mendapati trend minyak sawit mentah (CPO) yang nampak seperti sudah mengakhiri up-cycle selelas kenaikan harga selama beberapa tahun.
 
Memandangkan industri ini bersifat cyclical atau kitaran, syarikat tidak boleh lari daripada penurunan harga komoditi yang mereka hasilkan, dan prestasinya amat bergantung kepada harga CPO.
 
Justeru dengan berat hati saya telah menerima kerugian, dan setakat ini nampak keputusan tersebut dapat mengelakkan kerugian yang lebih besar dengan kejatuhan selanjutnya harga saham.
 
Bagaimanapun, saya sentiasa memantau FGV dan akan membeli semula apabila berpendapat harganya cukup rendah untuk membolehkan keuntungan diraih kerana saya rasa syarikat ini mempunyai potensi pertumbuhan dalam jangka panjang.
 
Lebih cepat kita mengakui kesilapan, lebih baik supaya boleh menggunakan wang untuk memanfaatkan peluang pelaburan lain.

Nota: Terdapat dua pandangan tentang cara menangani penurunan harga saham syarikat yang kukuh. Ada pendapat yang kata terus pegang kerana kita mungkin sukar meramalkan bila untuk membeli kembali. Ada pendapat lain pula yang kata jual dulu dan kemudian dapatkan kembali pada harga yang lebih murah. Saya menggunakan kaedah yang sesuai dengan personaliti saya. Terpulang kepada anda untuk menggunakan kaedah yang sesuai dengan personaliti dan toleransi risiko anda.


16 September, 2014

Nota Mengenai Keputusan Menjual Saham

Bila anda menjual saham bergantung kepada gaya pelaburan anda

Baru-baru ini saya menjual dua saham, iaitu Ajiya dan YOCB. Kedua-duanya dijual bukan kerana syarikat tersebut mencatat kerugian atau timbul sebarang masalah, tetapi kerana saya rasa harganya mungkin telah menepati sasaran, sedangkan untung tahun semasa mungkin berkurangan.

Berikut adalah maklumat mengenai urus niaga Ajiya dan YOCB:
  • Ajiya;  Beli RM1.73  Jual RM2.74  Profit 57.6%  Dividen 2.9%  ROI 60.5%;  Tempoh Pegangan 1 tahun 6 bulan;  Annualised 37.1%.
  • YOCB;  Beli RM0.68  Jual RM1.13  Profit 65.4%  Dividen 5.8%  ROI 71.2%;  Tempoh Pegangan 11 bulan.

Carta Ajiya dan YOCB untuk tempoh dua tahun:


Dipetik daripada Bursa Malaysia 
 
Sebab saya menjual:
  1. Harga telah naik tetapi keuntungan semasa turun.
  2. Saya ramalkan sukar bagi syarikat meningkatkan untung dalam tempoh satu dua tahun akan datang beraskan keadaan perniagaan semasa.
  3. Saya nak tambah pegangan tunai. 
Memandangkan kedua-dua saham ini adalah saham yang baik, saya akan sentiasa perhatikan sekiranya saham jatuh, dan saya akan beli semula pada harga yang saya rasa kembali di paras undervalued.

Perhatian bahawa umumnya terdapat dua pandangan mengenai penjualan saham dalam kaedah fundamental

Pertama ialah jika syarikat itu kukuh dan harga telah naik melebihi nilai atau untung merosot sikit, terus pegang kerana syarikat tersebut akan kembali meningkatkan untung pada masa depan.  Inilah kaedah yang digunakan oleh Buffett dan Philip Fisher.

Tetapi ada beberapa pelabur fundamental lain seperti Peter Lynch, Benjamin Graham dan John Neff umpamanya, yang akan jual dan menunggu untuk beli balik pada harga yang rendah.  Secara peribadi saya lebih cenderung kepada kaedah kedua.

Anda patut menentukan sendiri kaedah pelaburan yang sesuai dengan sifat peribadi dan kesanggupan anda menanggung risiko.

Nota: 
  1. Jangan ingat inilah pulangan yang wajar bagi portfolio saham, kerana dalam portfolio ada saham yang turun, ada yang mendatar dan ada yang naik sikit.  Ada tahun tertentu pula seluruh pasaran saham akan jatuh. Sasaran saya ialah pulangan 15% terkompaun tahunan untuk jangka panjang.
  2. Saya pernah menulis tentang Ajiya dan YOCB. Boleh klik untuk baca mengapa ia sesuai dibeli pada waktu itu.

07 September, 2014

8 Petua Pelaburan Charlie Munger, Orang Kanan Warren Buffett

Pelabur tersohor yang  mempunyai rekod pencapaian cemerlang sebagai pelabur dan mainkan peranan penting sebagai No.2 di Berkshire Hathaway

Charlie Munger ialah Naib Pengerusi Berkshire Hathaway, syarikat pegangan yang diterajui oleh Warren Buffett. Beliau yang pada mulanya merupakan seorang peguam telah menjadi rakan kongsi firma pelaburan sendiri dan selepas itu menyertai Buffett di Berkshire Hathaway.

Walaupun kurang terkenal berbanding Buffett, Munger juga seorang pelabur yang handal. Berikut adalah rekod prestasi Charlie Munger sebelum beliau berganding bahu dengan Buffett.

 
Saya telah mengumpulkan 8 petua pelaburan Charlie Munger di bawah daripada pelbagai sumber:
  1. Labur dalam syarikat yang mana operasinya boleh kita fahami, dengan ciri tertentu yang memberikannya kelebihan daya saing yang mampu dikekalkan.
  2. Pihak pengurusan syarikat hendaklah mempunyai bakat dan integriti yang tinggi.
  3. Pastikan bahawa harga saham adalah munasabah dan memberikan sedikit margin of safety.
  4. Setiap pelabur perlu melabur mengikut keperluan dan ciri psikologinya sendiri. Jika kerugian membuatkan anda rasa resah, lebih baik melabur secara konservatif atau hanya menabung sepanjang hayat.
  5. Adalah mustahil untuk menjadi pelabur yang bijak tanpa membaca secara meluas dalam pelbagai topik.
  6. Jika anda melabur dalam jangka masa yang panjang, pasti ada masa di mana anda akan mengalami kerugian dan kaedah pelaburan anda dipersoalkan. Anda perlu menerima hakikat ini.
  7. Volatility atau turun naik sesuatu saham mencipta peluang untuk pelabur yang sanggup bersabar.
  8. Kadangkala kita perlu melabur dan mengambil pendekatan yang berbeza daripada sebahagian besar daripada pelabur lain.
Menurutnya sebab utama kaedah pelaburan seperti yang diamalkan oleh Buffett dan beliau sendiri tidak mendapat sambutan dalam dunia pelaburan dan akademik ialah kerana ia terlalu ringkas dan nyata. 

Sebagai penutup, saksikan video sebahagian daripada temu ramah dengan Munger di saluran BBC. Nasihat mengenai pelaburan bermula pada minit ke-6:



Nota: Sebahagian daripada maklumat yang terkandung dalam artikel, termasuk jadual prestasi Charlie Munger, dipetik daripada blog bertajuk A Wealth of Common Sense oleh Ben Carlson.

02 September, 2014

Mengejar Istana di Awangan: 10 Pemerhatian dan Cadangan Mengenai Saham Spekulatif

Kenaikan dan penurunan beberapa saham spekulasi boleh jerat pelabur yang begitu teruja mengejar kehangatan

Baru-baru ini kita mendengar tentang kenaikan dan penurunan beberapa saham 'mainan', yang menjerat sesetengah pelabur kerana mereka tidak begitu maklum dan baru mencuba 'permainan ini'. Tak perlu saya sebut saham yang mana.


Malah sejak setahun dua ini, pelabur kecil dilihat telah kembali ke pasaran. Malangnya saham yang dikejar ialah saham yang sepatutnya dijauhi oleh amatur. Tinggalkan saham seperti ini kepada spekulator full time dan mereka yang ada maklumat dalam.


Saya berikan sedikit ulasan dan cadangan bagi mereka yang terlibat dalam saham spekulatif:
  1. Ramai orang dah lupa atau langsung tak tahu bahawa tujuan asal melabur saham ialah melabur dalam syarikat supaya kita memanfaatkan keuntungan yang diraih.
  2. Nilai sesuatu syarikat amat bergantung kepada untungnya. Walaupun harga dalam jangka pendek boleh lari jauh daripada tahap untung, dalam jangka panjang ia akan kembali kepada nilai berasaskan untung (dan juga aset).
  3. Kalau saham naik melonjak dan syarikat tiada untung, itu bermakna kita mengejar istana di awangan, atau orang putih kata castles in the air.
  4. Melainkan untung meningkat untuk menyokong harga yang tinggi tersebut, harga akan jatuh kembali tanah, setimpal dengan kedudukan kewangannya yang berada 'di bawah tanah'.
  5. Sesetangah orang langsung tak tahu apakah bisnes yang diceburi oleh syarikat yang dilaburkan.
  6. Walaupun anda seorang trader atau spekulator, sekurang-kurangnya dapatkanlah sedikit maklumat tentang perniagaan dan paras untung syarikat. Masa sepuluh minit pun dah cukup.
  7. Walaupun anda bijak berdagang dan exit pada masa yang tepat, untung yang anda raih bukan berasaskan penciptaan nilai tetapi diraih daripada tangan orang lain. 
  8. Bagi saham tertentu, anda bermain dengan pro atau sindiket. Berwaspada!
  9. Saham yang dah jatuh boleh hidup kembali dan naik lebih tinggi, tetapi jangan sampai kena gigit dua kali.
  10. Trader yang lebih bijak akan menggunakan stop-loss atau trailing stop untuk jual jika berlaku kejatuhan, tetapi dari segi praktikal sukar untuk laksanakan apabila berlaku penurunan mendadak.
Saya bukan spekulator atau trader. Saya tidak menggalakkan anda menjadi spekulator. Tetapi jika saya seorang trader, saya tidak akan main sesuatu saham melainkan telah meluangkan masa beberapa minit untuk melihat sepintas lalu kedudukan kewangan dan perniagaan syarikat supaya saya ada maklumat tambahan tentang bila untuk tunggu dan bila untuk cabut lari.

Nota: Carta diambil daripada laman web Bursa Malaysia

26 August, 2014

11 Petua Tom Peters Untuk Hadapi Kesukaran Perniagaan atau Kerjaya

Langit tidak sentiasa cerah dan penulis dan perunding terkenal ini berikan beberapa petua berguna untuk menghadapi masa-masa sukar

Walaupun BNM mengumumkan bahawa ekonomi Malaysia berkembang pada kadar lebih 6% suku tahun lepas, saya dapati perkembangan ekonomi ini tidak begitu seimbang kerana situasi perniagaan 'on the ground' nampak sukar bagi beberapa sektor termasuk komoditi, hartanah dan penerbangan.

Tidak dinafikan indeks hartanah dan saham berada hampir di paras tertinggi, tetapi sesetengah rakyat biasa yang tidak banyak memiliki aset terhimpit dengan kenaikan harga. Sesetengah peniaga kecil  pun mungkin menghadapi sedikit kesukaran. 

Maklumat di atas bukanlah berasaskan kajian terperinci tetapi berlandaskan pemerhatian dan pengalaman yang dihadapi oleh kenalan. 

Jika anda termasuk dalam golongan ini, berikut adalah petua berguna yang diberikan oleh Tom Peters untuk mengharungi masa-masa sukar yang dipetik daripada bukunya, The Little Big Things: 163 Ways to Pursue Excellence.


  1. Datang kerja lebih awal, balik kerja lebih lewat dan bekerja lebih keras.
  2. Sanggup kerja untuk gaji lebih rendah, walaupun anda berat hati menerimanya.
  3. Anda  menerima lebih banyak tugasan atau projek secara sukarela.
  4. Anda sentiasa cuba bersikap positif dan menampilkan wajah ceria walaupun di dalam hati anda tidak gembira.
  5. Anda bersedia untuk melakukan sebaik mungkin dalam kerja dan perniagaan dan bersyukur dengan pendapatan yang ada sekarang.
  6. Anda  membina jaringan secara agresif (networking) dan sentiasa berhubung dengan semua kenalan selain selalu bergaul dengan orang yang lebih muda.
  7. Anda ringkaskan hidup anda dan ketepikan segala kemewahan peribadi.
  8. Anda meningkatkan piawaian kerja ke tahap cemerlang, dan bersikap obsesi untuk memperbaiki segala kesilapan serta memberi perhatian kepada butiran kecil.
  9. Anda belajar kemahiran atau ilmu baru dan juga sanggup mengajar orang lain ilmu lama yang anda ada.
  10. Ucapkan terima kasih jika kejayaan dicapai dan bertanggungjawab atas kegagalan, sambil bersikap baik hati dan prihatin terhadap orang lain.
  11. Anda terima kegagalan dan cuba dan cuba lagi, sambil mengelakkan orang yang bersikap negatif.
Menurut beliau, perwatakan seseorang dinilai berasaskan tindak balasnya terhadap keadaan sukar. Akhir sekali, selepas melakukan semua di atas, beliau mencadangkan agar kita berdoa!

Nota:  Saya syorkan agar anda mendapatkan buku The Little Big Thing: 163 Ways to Pursue Excellence yang saya dapati sangat berguna. Sebenarnya beliau meletakkan 46 petua tetapi saya pilih yang paling relevan dan menggabungkan beberapa petua dalam satu ayat.

23 August, 2014

Proses Pelaburan Dana Berprestasi Tinggi

Kita tinjau teknik pelaburan pengurus dana Kenanga Syariah Growth Fund, dana yang catat prestasi cemerlang dalam tempoh 10 tahun

Pada posting saya minggu lepas mengenai dana yang mencatatkan prestasi terbaik dalam jangka panjang, saya memaparkan jadual yang menunjukkan prestasi dana untuk tempoh 10 tahun dari laman web Morningstar. Di tempat teratas ialah Kenanga Syariah Growth yang mencatatkan pulangan terkompaun tahunan lebih 14%.


Memandangkan prestasi cemerlang dana dalam jangka panjang, cuba kita lihat proses pelaburan mereka berasaskan brosur yang dikeluarkan:


Mereka melakukannya seperti berikut:
 
Kami berfikir seperti pemilik perniagaan
 
Seperti mana-mana ahli perniagaan, kriteria berikut mesti dipenuhi sebelum kami mempertimbangkan penilaian sesebuah syarikat dan memasukkannya ke dalam portfolio Dana:-
  1. Model perniagaan dan tawaran nilai berdaya maju
  2. Kualiti pengurusan terbukti
  3. Kualiti pendapatan yang mantap
  4. Lembaran imbangan kukuh
 
Kami membeli perniagaan berkualiti di bawah nilai sebenar
 
Bagi kami, pelaburan dalam syarikat dengan perniagaan yang lemah dan membayar harga terlalu tinggi berbanding nilai intrinsik/sebenar mewujudkan risiko paling besar. Proses pelaburan kami berusaha untuk memanfaatkan perniagaan dengan pendapatan berdaya maju yang diperdagangkan nilai intrinsik/sebenar. Kami menggunakan kaedah aliran tunai terdiskaun sebagai ukuran nilai utama untuk menentukan nilai asas/sebenar bagi membuat semua keputusan. Kami juga menggunakan kaedah penilaian lain dalam proses penilaian kami.
 
 
Kami berusaha melindungi anda daripada kemerosotan ketara
 
Pengurusan risiko portfolio adalah sebahagian daripada proses pelaburan untuk mencapai pulangan yang konsisten. Kami mengamalkan mekanisme pengurusan risiko yang berikut:-
  • Siri semakan had untuk memastikan portfolio dipelbagaikan dengan secukupnya
  • Membina dan mengimbangi semula portfolio untuk memastikan pergerakan turun naik portfolio adalah kurang ketara daripada pergerakan pasaran
  • Jualan dilaksanakan secara berdisiplin dalam keadaan berikut
    • Saham tidak lulus ujian kriteria pemilihan saham
    • Andaian yang dibuat dalam proses penilaian tidak dipenuhi, lantas menjejaskan julat nilai intrinsik  
    • Had pendedahan telah diatasi 
    • Saham dalam portfolio mencatatkan prestasi lebih rendah daripada penanda aras dalam tempoh yang sewajarnya  
    • Saham jatuh di bawah peratus tertentu selepas kenaikan terkini ke paras tertinggi  

Proses ini boleh dicontohi oleh pelabur kecuali cara Kenanga menentukan nilai instrinsik/sebenar, yang mana mereka gunakan kaedah discounted cash flow (DCF) yang mungkin sedikit sukar bagi pelabur baru. 

Secara alternatif, pelabur boleh menggunakan ukuran penilaian yang lebih ringkas berasaskan untung, aset dan dividen, dan sekiranya saham tersebut diliputi oleh penganalisis, mereka boleh menggunakan fair value yang mereka tetapkan menerusi kaedah DCF sebagai petunjuk tambahan.

Nota:
Untuk penerangan tentang cara menilai sesuatu saham menerusi pelbagai kaedah, dapatkan buku Panduan Bijak Melabur. Untuk mempelajari teknik DCF atau teknik yang sepertinya, sila follow En. Zayed Zulkifli yang pernah menganjurkan bengkel mengenai topik ini. Klik topik bengkel saham di halaman kanan blog ini.

18 August, 2014

Bengkel Jom Saham Bersama Cikgu Saham di Ipoh

Peluang untuk warga Ipoh mempelajari teknik asas pelaburan saham

Mentor saham wanita terkemuka Malaysia akan menganjurkan satu lagi bengkel saham, kali ini di Ipoh. Dibawa khas kepada newbie atau zero knowledge yang tidak mempunyai asas pelaburan saham Bursa Malaysia. Sesuai kepada semua peringkat umur, latar belakang dan pekerjaan.



Pengisian:
1. Asas saham
2. Urusn iaga secara on line trading.
3. Pendekatan analisa Fundamental & Teknikal
4. Bagaimana memohon saham IPO & IPO MITI
5. Bagaimana menjana untung di pasaran saham Bursa Malaysia

Tetamu jemputan: En Abdul Jamal Abu Hanifah yang mempunyai pengalaman hampir 31 tahun di pasaran saham Bursa Malaysia secara sepenuh masa.

Yuran: RM180 seorang (20 orang pertama)
RM220 seorang (21-40 orang)
RM250 seorang (41 orang seterusnya)

Booth pembukaan akaun CDS & Trading disediakan.

Seminar intensif ini dibawakan kepada anda oleh Triple Success Trading, jomsaham.com dan disokong oleh PM Securities Sdn Bhd.

Sila pm Cikgu Saham atau email azue88@gmail.com untuk tempahan dan pertanyaan.

14 August, 2014

Dana Ekuiti Islam Terbaik Untuk Tempoh 3-10 Tahun

Kenanga Syariah Growth terus dahului prestasi 10 tahun manakala CIMB Small Cap terajui tempoh 5 tahun seiring dengan kenaikan saham modal kecil beberapa tahun lepas

Sudah agak lama saya tidak memaparkan prestasi pulangan jangka panjang dana ekuiti. Untuk makluman, dana ekuiti ialah dana unit amanah yang melabur sebahagian besar daripada wangnya dalam pasaran saham. Berikut ialah 20 dana terbaik untuk tempoh 10 tahun yang dipetik daripada laman web Morningstar Malaysia. Lihat ruang paling kanan:


Perlu diingat bahawa tempoh 10 tahun ialah tempoh yang paling baik untuk menilai prestasi unit amanah kerana meliputi seluruh kitaran naik turun ekonomi. Tempoh ini termasuk krisis subprima AS yang dialami pada 2008.

Pendek kata, jika anda beli dan pegang untuk jangka panjang, anda boleh menerima keuntungan yang agak lumayan walaupun ekonomi dunia pernah mengalami satu kegawatan ketara dalam tempoh tersebut.

Berasaskan jadual di atas, bagi saya pulangan 8% ialah minimum yang patut anda harapkan dan pulangan 10% adalah memuaskan.  Pulangan lebih daripada 10% boleh dianggap baik manakala angka lebih 12% boleh dikatakan cemerlang bagi tempoh 10 tahun.

Untuk memberikan gambaran lanjut, andaikan anda melabur RM100,000 pada Ogos 2004, berapakah pulangan anda sekarang selepas tempoh 10 tahun?

  • Jika dana anda mencatatkan pulangan 10% terkompaun tahunan, RM100,000 akan menjadi RM259,374 (Pulangan mutlak 159%)
  • Jika dana anda anda meraih 12% terkompaun tahunan, RM100,000 akan menjadi RM310,580 (Pulangan mutlak 210%)
  • Jika dana anda menghasilkan pulangan 14% terkompaun tahunan, RM100,000 akan menjadi RM370,072 (Pulangan mutlak 370%)

Nota:  Andaikan pelaburan RM100,000 ialah nilai bersih, iaitu selepas menolak caj jualan. Caj jualan ialah 2% jika unit dibeli online atau 5 - 5.5% jika dibeli menerusi ejen.

Sebagai perbandingan kita lihat dua lagi carta di bawah yang menunjukkan penarafan bagi tempoh 5 tahun (ruang keempat dari kiri) dan bagi tempoh tiga tahun (ruang ketiga dari kiri):

Penarafan 5 tahun: 


Penarafan 3 tahun:


Pulangan 3 - 5 tahun lebih tinggi daripada 10 tahun kerana tempoh permulaan pelaburan ialah selepas kegawatan pada 2008, iaitu apabila pasaran berada di tahap yang rendah. Bagi mereka bernasib baik atau yang memang menunggu untuk melabur semasa gawat, pulangan yang diterima lebih tinggi.

Tetapi kita perlu berhati-hati dengan percubaan melakukan 'timing' seperti ini kerana kadang kala keputusan tepat dibuat dan ada kemungkinan kita silap.

Walau apa pun, seperti yang dilihat daripada prestasi 10 tahun di atas, pelaburan jangka panjang dalam dana yang mantap boleh memberikan pulangan yang sangat memuaskan.

Nota: Jangan terlalu kagum dengan dana yang mencatatkan prestasi cemerlang untuk jangka pendek seperti satu tahun dan kurang, kerana mereka mungkin mengambil pendekatan agresif yang berpotensi mendatangkan kerugian besar jika pasaran merudum, terutamanya dalam suasana pelaburan sekarang.

Bagi saya, prestasi antara 5 - 10 tahun memberikan gambaran sebenar tentang kewibawaan pengurus dana. Untuk mempelajari kaedah melabur dalam unit amanah, dapatkan buku Panduan Pelaburan Unit Amanah.

11 August, 2014

Bengkel Saham 101 oleh Tuan Zayed Zulkifli

Mempelajari asas saham daripada pelabur fundemental terkenal

Tuan Zayed Zulkifli akan mengadakan satu bengkel saham 101 supaya mereka yang berminat dalam bidang pelaburan saham boleh mula melabur berasaskan ilmu dan mengelakkan kerugian.

Saya telah follow perkembangan Tuan Zayed sejak tahun lepas dan memang beliau adalah pelabur, penganalisis dan pembimbing yang baik. Maklumat mengenai bengkel adalah seperti di bawah:


Bengkel Saham 101

- Mengenali ciri saham yang berkualiti
- Cara membaca laporan kewangan
- Kenali formula penilaian saham (intrinsic value)
- Tips elak melabur di kaunter yang menyebabkan kerugian
- Menjana pulangan pelaburan dengan cara selamat
- Pendapatan dividen secara berkala

Sila bawa laptop/notebook yang ada microsoft excel.

Tempat: PKNS Biz Point Seksyen 7, Shah Alam 
(Belakang Jakel, Berhampiran UiTM)
Masa: 8.30am - 1.00pm
Tarikh: 23/08/2014
Yuran: RM180

Pembayaran boleh dibuat menerusi:
CIMB - 8600718064 (Zayed bin Zulkifli)
Maybank - 158248021000 (Zayed bin Zulkifli)

Sila emailkan bukti pembayaran: zayed.zulkifli@gmail.com

Untuk keterangan lanjut: 013-3873-225 (Zayed) zayed.zulkifli@gmail.com

06 August, 2014

Icon Offshore: Bukan Semua IPO Akan Naik Selepas Disenaraikan

Mengapa Harga Icon Offshore Turun? Bukankah Syarikat Meraih Untung Dalam Keputusan Suku Tahunan Terbaru?

Saya menerima soalan di atas yang sangat relevan. Sama ada saham IPO naik atau turun dalam tempoh terdekat selepas penyenaraian kadang kala bergantung kepada sentimen, dan ada kalanya bergantung kepada penilaian, iaitu harga yang ditawarkan kepada awam berbanding untung yang dicatatkan.

Berasaskan keputusan suku tahunan terbarunya, tiada masalah dengan Icon Offshore. Syarikat terus meraih untung tetapi keputusan tersebut menggambarkan kedudukan syarikat SEBELUM penyenaraian.

Keputusan suku tahunan bagi tempoh berakhir 31 Mac 2014 menunjukkan syarikat mencatatkan pendapatan sesaham EPS sebanyak 8 sen. Tetapi itu adalah berasaskan bilangan saham lama, sebelum proses penyenaraian dilaksanakan. Justeru keputusan tersebut tidak memberikan gambaran yang tepat.

Berasaskan prospektus dan laporan akhbar, saham dijual kepada awam pada nisbah PE antara 18 - 19, iaitu tahap yang agak tinggi. Harga IPO ialah RM1.85 sen bagi orang awam. Menurut laporan, syarikat lain dalam sektor ini diperdagangkan pada PE purata lebih kurang 13.

PE antara 18 -19 sebenarnya tiada masalah jika syarikat menunjukkan pertumbuhan sederhana dari segi keuntungan. Tetapi kita perlu menunggu keputusannya pada masa depan sebelum ada pemangkin untuk kenaikan harga saham ini. 

Bursa Malaysia

Sebaliknya jika prestasi hambar, maka terdapat potensi penurunan harga selanjutnya berlaku.  Apabila membeli IPO, kita perlu berhati-hati untuk memastikan kita menilai dulu harga IPO yang ditawarkan, sama ada ia berpatutan atau terlalu mahal.

Perkara paling penting ialah membaca prospektus dan meninjau analisis pakar di akhbar dan menerusi laporan penyelidikan tentang harga yang ditawarkan.

Pendek kata penilaian perlu dilakukan dengan cara yang sama seperti membeli saham lain, cuma kita tidak boleh membuat penilaian berasaskan rekod masa lepas sebagai syarikat tersenarai, tetapi berasaskan unjuran di dalam prospektus.

Berkenaan Icon Offshore, tekanan terhadap harga saham telah bermula selepas penyenaraian lagi, tetapi harga terus jatuh di bawah harga IPO apabila Maybank IB sebagai pengurus penstabilan tidak lagi membeli saham. Sebelum itu, Maybank IB menstabilkan harga dengan membeli saham pada harga antara RM1.80 hingga RM1.85.

Selepas proses penstabilan dihentikan, maka harga telah jatuh ke parasnya sekarang.  Buat masa ini terlalu awal untuk menilai fair value syarikat tanpa sebarang keputusan operasi selepas penyenaraian. Ini pandangan peribadi. Anda boleh mencari analisis pakar di Internet untuk meninjau fair value yang mereka tetapkan.

Tunggu sehingga keputusan suku tahunan yang akan diumumkan menjelang akhir bulan ini untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang nilai dan keupayaan syarikat menjana keuntungan selepas disenaraikan.

Kesimpulannya ialah jika membeli IPO, perkara berikut perlu dipertimbangkan:
  1. Lakukan penyelidikan seperti saham lain.
  2. Syarikat yang baik tidak semestinya sahamnya naik. Harga IPO mesti wajar.
  3. Kadangkala unjuran kita salah walaupun melakukan penyelidikan terperinci.
Seperti membeli saham lain, proses penilaian pelaburan dan risiko perlu dilakukan. Sebab itu adalah tidak wajar untuk menumpukan semua dana anda dalam satu IPO sahaja. Proses mempelbagaikan pelaburan amat penting dalam semua keadaan.

30 July, 2014

Membina Aset Bahagian 2: Risiko Memegang Sebahagian Besar Aset Dalam Bentuk Tunai

Dorongan untuk berbelanja dan membeli barangan tidak produktif
Tunai aset paling selamat tetapi pulangan tunai juga paling rendah

Orang putih kata Cash is King, tetapi pepatah Inggeris ini benar sehingga tahap tertentu sahaja. Tunai dan aset setaranya adalah aset yang boleh dikatakan selamat, tetapi mempunyai beberapa kelemahan jika tidak digunakan dengan bijak.

Sesetengah orang langsung tidak melabur dan hanya membuat tabungan dalam bentuk tunai. Tiada masalah dengan pendirian konservatif seperti ini jika anda seorang yang berdisiplin, tetapi anda perlu maklum tentang beberapa kelemahan jika sebahagian besar aset anda adalah dalam bentuk tunai.

Risiko pertama dan paling besar ialah tidak ramai orang yang benar-benar berdisiplin. Biasanya tunai lebihan ini akan mencari jalan keluar daripada tangan kita untuk ditukarkan kepada barangan tidak produktif atau dimasukkan ke dalam skim 'pelaburan' yang didakwa boleh memberikan pulangan pantas tetapi akhirnya merugikan.

Saya pernah melihat beberapa kes seperti ini di mana aset yang kukuh, seperti tanah, dijual untuk menerima tunai, dan akhirnya tunai tersebut digunakan untuk membeli barang yang menyusut nilainya. 

Kadang kala wang habuan jualan aset tersebut digunakan untuk membuka perniagaan tanpa penyelidikan terperinci atau melabur dalam 'skim pulangan tinggi' yang menimbulkan kerugian besar.

Hakikatnya, jika tanah tersebut tidak dijual, pemegangnya boleh menjadi jutawan aset sekarang, tetapi beliau rugi besar selepas tunai tersebut digunakan untuk tujuan lain.

Malah kita biasa juga mendengar cerita bagaimana wang KWSP boleh lenyap dalam masa beberapa bulan sahaja selepas dikeluarkan kerana pelbagai bentuk perbelanjaan atas barangan atau aset yang menyusut nilainya. 

Di samping itu, banyak juga cerita di media sosial mengenai orang yang menang loteri dan kemudian jatuh miskin kembali dalam masa beberapa tahun.

Faktor risiko kedua kepada tunai ialah nilainya mungkin terhakis dalam keadaan inflasi, iaitu berlakunya kenaikan harga barang. Ini bermakna nilai wang yang sama mempunyai kuasa beli lebih rendah berbanding tahun lepas.

Faktor ketiga ialah tunai memberikan pulangan paling rendah, setimpal dengan risikonya yang rendah. Dalam jangka panjang, seorang yang bijak melabur akan mengumpulkan jumlah aset yang jauh lebih besar dengan memanfaatkan pulangan terkompaun.

Tunai perlu diuruskan dengan teliti dan diimbangi supaya tidak terlalu sedikit sehingga menjejaskan kehidupan harian atau keupayaan kita mengambil kesempatan daripada peluang pelaburan, tetapi tidak terlalu banyak sehingga peruntukan aset kita menjadi tidak seimbang. 

Kesimpulannya, tabungan tunai bulanan ialah sesuatu yang amat penting dilakukan. Ini tidak dinafikan. Tetapi saya mencadangkan agar tidak menyimpan semua aset dalam bentuk tunai dan setaranya, kerana tunai:
  • Mendorong belanja atas aset dan produk yang tidak meningkat nilai
  • Lazimnya memberikan pulangan paling rendah.
  • Boleh terhakis nilai dalam keadaan inflasi.

Gunakan tunai dengan bijak dalam usaha anda membina aset demi mencapai kebebasan kewangan. Jutawan tidak semestinya memiliki tunai sejuta ringgit.  Jutawan dari segi nilai aset bersih juga tetap jutawan.

Nota: Secara peribadi, saya akan memegang lebih tunai apabila pulangan pelaburan (yield) adalah rendah, (apabila harga aset sangat tinggi), dan memegang kurang tunai apabila pulangan pelaburan adalah tinggi, (apabila harga aset adalah rendah). 

22 July, 2014

Kesan Kenaikan Kadar Ke Atas Pelabur dan Individu

Walaupun kenaikan kadar membabitkan peningkatan kos kepada banyak pihak, ia perlu untuk tangani kenaikan harga aset dan barang dan mengawal kadar hutang isi rumah.

Pada tahun ini, Malaysia menghadapi banyak cabaran, termasuk pesawat yang hilang dan terhempas, masalah keselamatan di perairan Sabah, cuaca panas yang menyebabkan kekurangan air di sesetengah tempat dan juga kemelut lain dari segi politik dan hubungan antara kaum.

Bagaimanapun, walaupun semua peristiwa ini meninggalkan kesan mendalam untuk tempoh tertentu, tiada yang memberikan impak lebih meluas kepada orang ramai berbanding keputusan BNM untuk menaikkan kadar Overnight Policy Rate (OPR) sebanyak 0.25%.

Sememangnya kalau boleh kita mahukan dasar kewangan dan penciptaan wang yang tidak berasaskan kadar faedah dan menerusi cara yang patuh syariah, tetapi inilah hakikat dunia semasa. Justeru ulasan ini hanya menyatakan kesan keputusan BNM berasaskan realiti yang kita hadapi di Malaysia.

Apakah Kesannya?

Pertama sekali, perubahan OPR itu akan dirasai oleh orang ramai menerusi Base Lending Rate / Base Financing Rate (BLR/BFR), iaitu Kadar Pinjaman Asas / Kadar Pembiayaan Asas yang ditetapkan oleh Bank.

Selepas BNM menaikkan OPR daripada 3% kepada 3.25%, Bank pula menyusul dengan menaikkan BLR/BFR masing-masing daripada 6.60% kepada 6.85%.

Kadar tersebut dijadikan asas bagi pengiraan kadar pembiayaan perumahan, pembiayaan perniagaan dan pembiayaan peribadi yang diambil berasaskan kadar berubah, dan juga asas bagi menetapkan kadar baru bagi pembiayaan kereta dan pembiayaan berkadar tetap.

Ini bermakna jika anda mempunyai pinjaman perubahan atau pinjaman peribadi berasaskan kadar berubah, anda akan merasai kesannya menerusi ansuran bulanan yang bertambah sedikit, atau jika ansuran tidak ditambah, maka tempoh pembayaran balik akan menjadi semakin panjang.

Kesan secara tidak langsung ialah ia akan menaikkan kos membeli hartanah atau aset lain menerusi pinjaman, lantas mengurangkan sedikit permintaan terhadap banyak aset yang harganya telah naik ke tahap di mana ia tidak lagi mampu dimiliki oleh kebanyakan orang.

Satu lagi kesan ialah ia mungkin menimbulkan masalah bagi orang yang banyak berhutang. Kadar yang rendah telah menyebabkan kelonggaran dari segi pemberian pinjaman. Mungkin kenaikan ini bertujuan mengurangkan sedikit tahap pemberian pinjaman.

Bagi syarikat perniagaan pula, kos perniagaan mereka akan meningkat sedikit, terutamanya bagi syarikat yang banyak menggunakan modal hutang dan/atau yang banyak menggunakan pembiayaan jangka pendek.

Maksudnya ialah bagi syarikat yang banyak hutang, ia mungkin mengurangkan sedikit tahap keuntungannya, kerana perlu menolak kos pembiayaan yang lebih tinggi.

Mengapa Naikkan Kadar Jika Kos Bertambah?

Sebab utamanya ialah mengelakkan berlakunya masalah besar jika kenaikan harga aset dan peningkatan kadar hutang isi rumah dibiarkan berlarutan ke paras terlalu tinggi.  Jika tiada tindakan diambil, mungkin sampai satu tahap di mana ketidakseimbangan serius mungkin berlaku.

Pendek kata kadar yang terlalu rendah boleh menyebabkan orang ramai dan syarikat lebih berminat meminjam wang untuk kegiatan spekulasi daripada melakukan aktiviti yang menambah nilai. Pada pendapat saya ini sudah dilihat dengan ketara sekarang ini.

Tetapi usaha mengekang juga tidak boleh dilakukan secara mendadak kerana kenaikan terlalu tinggi terlalu cepat juga boleh menjejaskan kegiatan ekonomi. Justeru, langkah imbangan ini perlu dilakukan dengan sangat teliti oleh BNM.

Siapa Yang Mendapat Manfaat?

Dalam kitaran kenaikan kadar, biasanya penabung (yang menabung di Bank) akan mendapat kadar yang lebih tinggi.  Mereka yang tiada hutang juga tidak merasai kesannya.  Begitu juga mereka yang telah menukar aset mereka kepada tunai secara beransur-ansur.

Kesimpulan Bagi Pelabur

Bagi seorang pelabur, situasi transition daripada dasar wang longgar kepada dasar wang lebih ketat ini ialah sesuatu yang perlu diimbangi dengan teliti. Walau apa pun, adalah kurang bijak memasuki tempoh ini dengan semua dana anda fully invested (dilaburkan sepenuhnya). 

Nisbah tertentu aset perlu dipegang dalam bentuk tunai untuk melindungi dan juga mengambil kesempatan sekiranya berlaku kejatuhan harga. Tetapi pegangan semua tunai juga kurang bijak kerana kenaikan harga aset tertentu masih boleh berlaku, terutamanya saham yang mencatatkan prestasi baik.

Pendek kata dalam keadaan ini, pelabur perlu bijak menguruskan asetnya agar mempunyai tunai yang cukup untuk mengambil kesempatan, tetapi tetap memegang aset yang masih berpotensi mencatatkan prestasi yang baik dalam keadaan semasa.