Mengapa Harga Emas Turun Walaupun Dalam Suasana Global Tidak Menentu?

Sejak pertengahan tahun ini ada pihak yang mencadangkan emas adalah pelaburan terbaik kerana ketaktentuan global yang bakal dihadapi.

Apa yang berlaku sekarang? Brexit telah menjadi kenyataan dan Trump dilantik presiden AS dua keputusan tak diduga yang kurang disenangi pelabur.

Ketaktentuan berada di tahap tertinggi tetapi harga emas jatuh. Mengapa?

Pertama sekali bukan senang untuk meramal pergerakan harga emas atau mana-mana komoditi lain.

Ada yang mendakwa sejak dari  2011 lagi bahawa inilah masa untuk emas tapi harga emas sebenarnya jatuh sejak tempoh tersebut. Lihat cara di bawah:

World Gold Council

Masalah sekarang bagi emas ialah AS berada pada kitaran kenaikan kadar dan dalam keadaan ini dollar akan mengukuh dan emas akan terjejas.

Emas lebih senang untuk naik dalam suasana wang longgar dengan kadar faedah yang sedang menurun.

Bukan mudah nak meramalkan harga emas, Berwaspasda jika ada orang kata dengan penuh yakin bahawa harga akan turun atau naik.

Satu hari nanti akan tiba semula masa untuk emas, Kemungkinan besar pada waktu itu logam ini tidak lagi menyinar dan itulah masa sebenar untuk emas, 

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.  

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Mengapa Pulangan Anda Tidak Sama Dengan Jadual Dana?

Ada sesetengah pelabur yang sering melihat jadual dana seperti Morningstar tetapi hairan mengapa pulangan yang mereka terima tidak sama dengan yang ditunjukkan dalam jadual.

Pulangan tersebut tidak sama kerana dua sebab utama:

1. Anda membayar caj jualan, sedangkan pulangan jadual dana tidak mengambil kira caj ini
2. Anda membeli pada tarikh berbeza daripada tempoh ukuran dalam jadual dana

Untuk menentukan pulangan sebenar yang paling tepat, anda perlu melihat penyata berkala yang diberikan oleh syarikat unit amanah anda.

Disebabkan masa dan harga anda membeli, pulangan anda mungkin lebih tinggi atau lebih rendah daripada pulangan yang ditunjukkan dalam jadual dana.

Nota: Satu lagi faktor perbezaan ialah jika anda menerima dividen dalam bentuk tunai dan tidak melaburkannya semula dengan membeli unit tambahan.


Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.  

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Pelancaran Bursa Malaysia-i

Baru-baru Bursa Malaysia-i telah dilancarkan dan ada yang tertanya-tanya sama ada pelabur perlu membuka akaun baru untuk melabur dalam platform baru ini.

Sebenarnya Bursa Malaysia-i telah dicipta untuk mengasingkan, menambah baik dan melengkapkan ciri patuh Syariah dagangan saham di Bursa Malaysia.

Sebarang perubahan adalah proses dalaman dan pelabur tidak perlu buat apa-apa lagi untuk melabur menggunakan platform ini sekiranya sudah membuka akaun dagangan saham yang patuh syariah.

Lihat gambar rajah di bawah:

Saya terjemahkan 4 soalan lazim yang terdapat dalam FAQ untuk memberikan anda gambaran lebih jelas:

1. Siapakah Institusi Kewangan Islam Yang Turut-Serta?

1. Affin Hwang Investment Bank Berhad (Tetingkap)
2. AmInvestment Bank Berhad (Tetingkap)
3. BIMB Securities Sdn Bhd (Lengkap)
4. CIMB Investment Bank Berhad (Tetingkap)
5. Jupiter Securities Sdn Bhd (Tetingkap)
6. Kenanga Investment Bank Berhad (Tetingkap)
7. Malacca Securities Sdn Bhd (Tetingkap)
8. Maybank Investment Bank Berhad (Tetingkap)
9. RHB Investment Bank Berhad (Tetingkap)

2. Apakah perbezaan utama antara urus niaga dagangan sedia ada dengan institusi kewangan Islam turut serta sebelum dan selepas penubuhan Bursa Malaysia-i?

Dagangan
Pesanan dan saluran dagangan antara institusi kewangan turut-serta dan Bursa Malasia kini diasingkan daripada saluran perdagangan antara institusi kewangan biasa dan Bursa Malaysia.

Depositori
Sekuriti yang patuh Syariah pada akaun CDS pelabur ditandakan dengan kod "SP" yang bermaksud "sekuriti patuh Syariah".

Penjelasan Urus Niaga
Penjelasan urus niaga selepas dagangan saham dilakukan menerusi institusi kewangan Islam dan akan dilaksankan dan dijamin oleh Bursa Malaysia Securities Clearing Sdn Bhd

Penyelesaian
Penyelesaian dagangan antara Institusi Kewangan Islam Turut-Serta dan Bursa Malaysia akan dilakukan menerusi Institusi Kewangan Islam .

3. Jika pelabur sudah mempunyai akaun patuh syariah dengan institusi kewangan Islam turut serta, perlukah beliau membuka akaun baru untuk berdagang di Bursa Malaysia-i?

Tidak perlu, akaun yang sedia ada sudah mencukupi untuk berdagang di Bursa Malaysia-i

4. Jika saham patuh Syariah yang saya pegang diklasifikasi semula sebagai tidak patuh Syariah selepas penilaian oleh Majlis Penasihat Syariah SC, perlukah saya menjualnya dengan serta-merta? 

Pelabur disyorkan menjual saham dalam masa sebulan selepas mengetahui tentang statusnya. Modal boleh disimpan tetapi untung perlu disumbang kepada kebajikan. Namun jika harganya lebih rendah daripada harga beli, pelabur dibenarkan memegang sehingga harga + dividen adalah bersamaan kos pelaburan asal.

Untuk soalan ini, rujukan diperolehi kepada laman berikut: http://www.bursamalaysia.com/market/islamic-markets/education/treatment-of-shariah-non-compliant-securities

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.  

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Mengapa Nilai Aset Terbaik Jauh Lebih Tinggi

Adakah Paul Pogba yang dibeli pada 89 Juta Paun tiga kali lebih baik daripada Granit Xhaka yang berharga 30 Juta Paun?

Berasaskan prestasi di Euro 2016, sumbangan kedua-duanya sama sahaja tetapi dari segi prestasi untuk kelab, pada anggaran saya paling banyak pun Pogba 30% lebih baik.

Jadi mengapa harga beliau tiga kali lebih mahal?

Fenomena ini juga boleh dilihat dalam saham mewah. Lazimnya saham mewah atau blue chip berharga lebih tinggi jika dibandingkan dengan untung yang dihasilkannya.

Jangan harap untuk dapatkan pada P/E di bawah 10 melainkan dalam keadaan tertentu sahaja.

Begitu juga dalam bidang hartanah. Aset di lokasi paling hangat jauh lebih tinggi daripada hartanah yang serupa dari segi keluasan, saiz dan binaan, yang terletak tidak sampai 10 km dari kawasan tersebut.

Perbezaan ketara ini adalah disebabkan permintaan dan bekalan. Kalau boleh kebanyakan pelabur besar mahu membeli aset yang terbaik.

Semua kelab bolasepak ternama mahukan segelintir pemain superstar sedangkan yang ada beberapa orang sahaja.

Begitu juga saham, banyak pelabur institusi dan pelabur besar lain mempunyai kriteria kualiti yang ketat dan mahukan saham yang terbaik sahaja.

Kesannya duit yang banyak mengejar jumlah aset paling berkualiti yang tidak begitu banyak. Sebab itulah harga aset 'terbaik' kadangkala beberapa kali lebih tinggi daripada aset yang hanya bertaraf 'baik'.

Semuanya kerana faktor permintaan dan bekalan. Jadi jika anda mahu melabur dalam aset-aset berkualiti sangat tinggi, mindset value seperti Arsene Wenger atau Benjamin Graham tak boleh digunakan sangat.

Anda perlu membayar untuk yang terbaik. Jadi jangan haraplah nak tunggu harga turun sehingga P/E bawah 10 atau 15 sekalipun.

Pelaburan aset mewah ini satu game yang lain sama sekali, bukan game Arsene Wenger, Benjamin Graham dan bukan game saya.

Mindset value kena diubah sedikit untuk mengambil kira faktor kualiti, permintaan dan bekalan jika ingin melabur dalam saham atau apa jua aset mewah.

Ada kalanya pelaburan sebegini menjadi, dan ada kalanya tidak menjadi.

Meneruskan analogi bolasepak, lihat sahaja pada Gonzalo Higuain dan kemudian kaji apa yang berlaku pada Radamel Falcao.

Nota: Tentunya ROI bagi pemain bola sepak berbeza sedikit, iaitu bukan sahaja resale value tetapi juga prestasinya di atas padang.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.  

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Tiga Petunjuk Hala Tuju Ekonomi Malaysia

Ada tiga petunjuk yang biasanya saya digunakan untuk memberikan gambaran kasar tentang hala tuju ekonomi Malaysia, iaitu harga minyak mentah, minyak sawit dan juga mata wang.

Dari segi minyak mentah, nampaknya harga telah mencapai tahap terendah pada awal tahun ini dan melantun kembali. Perkara yang menarik ialah bajet Malaysia telah didasarkan atas harga minyak sawit antara $30 - $35.

Ini bermakna dari kewangan, Kerajaan tidaklah berada dalam keadaan sempit kerana harga minyak mentah agak jauh di atas paras belanjawan..

Namun begitu harga semasa belum lagi boleh merangsang pemulihan penuh industri minyak dan gas dan industri berkaitan dengannya.

Masa diperlukan kerana kebanyakan pengeluar minyak masih dalam fasa pemotongan kos dan banyak syarikat akan mengambil pendekatan berhati-hati buat tempoh yang agak lama.

 

Harga minyak sawit mentah juga telah mencapai paras terendah lebih kurang setahun lepas dan mendatar selepas itu, sehinggalah naik kembali baru-baru ini sehingga mengatasi aras RM2,700 setan metrik.

Rasanya harga akan turun naik buat tempoh tertentu dan bukannya naik sahaja, tetapi saya rasa tidak mungkin jatuh ke paras terendah lagi seperti tahun lepas. 

Tinjauan sektor penting ini bagi ekonomi Malaysia lebih positif sedikit daripada industri minyak dan gas dalam jangka pendek dan sederhana.

Mata wang juga telah jatuh ke paras terendah RM4.40 sedolar AS pada pertengahan hingga akhir tahun lepas dan telah bergerak di sekitar paras RM4.00 sedolar sehingga kini.

Berasaskan keadaan semasa, saya berpendapat tidak mungkin nilai Ringgit akan jatuh ke paras terendah kembali, tetapi pengukuhan ke tahap lebih tinggi mungkin hanya berlaku tahun depan.

Secara kesimpulannya kedudukan ekonomi Malaysia dan belanjawan Malaysia mungkin tidak seruncing pada lewat tahun lepas dan awal tahun ini.

Tetapi ekonomi global masih lemah dan kemungkinan besar keadaan ekonomi, perniagaan dan pasaran akan mendatar buat tempoh tertentu.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Peraturan 4 Peratus Dalam Dana Persaraan

Peraturan 4% atau four percent rule ialah kadar anggaran yang boleh anda keluarkan daripada dana persaraan anda setiap tahun pada zaman persaraan untuk memastikan dana tersebut dapat dikekalkan sepanjang baki hayat anda.

Angka 4% ini berasaskan kajian pulangan di Amerika tetapi saya rasa di Malaysia juga ia boleh diguna pakai kerana pulangan lazim yang diberikan oleh TH ialah 5% dan ke atas.

Andaikan, dana persaraan anda ialah RM2 juta. Katakan pulangan yang anda terima ialah 5%. Ini bermakna anda meraih pulangan RM100,000 setahun.

Jika anda keluarkan 4%, atau RM80,000 setahun, maka anda masih mempunyai baki RM20,000 untuk ditambah ke dalam dana persaraan anda.

Dalam situasi ini, dana persaraan anda sustainable dan tidak menyusut apabila anda mengeluarkan wang untuk menyara hidup anda. Anda dianggap telah mencapai kebebasan kewangan.

Untuk menganggarkan berapa banyak dana persaraan yang boleh anda kumpul, tentukan berapa yang anda perlukan untuk hidup selesa pada zaman persaraan.

Andaikan anda rasakan pada masa anda bersara, RM120,000 setahun sudah cukup untuk membolehkan anda hidup selasa.

Jadi berapakah dana persaraan yang patut anda kumpulkan?  Jawapannya ialah RM120,000 / 4% = RM3,000,000.

Kesimpulannya jika anda mahu menyara hidup anda dengan RM120,000 setahun, anda perlu mengumpulkan dana persaraan RM3 juta.

Pengiraan ini adalah anggaran sahaja, tetapi boleh dijadikan panduan untuk merancang kewangan anda untuk masa depan.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Kesukaran Meramalkan Kitaran Perniagaan

Ada pembaca mendapati sukar untuk membaca kitaran perniagaan dan bertanya adakah cara untuk meramalkannya dengan lebih tepat?

Sebenarnya kitaran perniagaan hanya boleh ditentukan 'with the benefit of hindsight', iaitu selepas ia telah berlaku.

Untuk meramalkannya adalah amat sukar dan hampir mustahil.  Sebab itulah sesetengah pelabur seperti Warren Buffett tidak terlalu menekankan faktor makroekonomi dalam keputusan pelaburan mereka.

Satu contoh yang baik ialah keadaan pasaran semasa di Amerika Syarikat. Ada ramai pelabur yang meramalkan pasaran akan mengalami 'crash', termasuk Carl Icahn, George Soros, Jerry Gundlach dan Jim Rogers.

Tetapi kejatuhan ketara masih belum berlaku. Tidak semestinya mereka salah, tetapi mungkin ia berlaku tahun depan, atau dua tahun lagi.  Tiada siapa yang tahu.

Ada sebahagian lagi pakar dan pelabur lain yang berpendapat pasaran dan ekonomi akan mendatar untuk tempoh yang panjang seperti Nouriel Roubini.

Jadi ada pelbagai pandangan yang berbeza-beza tentang ekonomi dan pasaran.

Sebagai value investor, lebih baik fikirkan beberapa senario yang mungkin berlaku dan ramalkan bagaimana saham syarikat akan perform dalam situasi tersebut.

Bagi pelabur unit amanah yang melabur secara bulanan, jangan endahkan kitaran ekonomi sebaliknya teruskan pelaburan bulanan anda sama ada pasaran turun atau naik.

Masalah dengan tindakan meramalkan kitaran ekonomi dan pasaran dan membuat keputusan pelaburan semata-mata berasaskannya ialah jika kita salah, kita mungkin rugi besar.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Pendapatan Sesaham Sebagai Ukuran Penilaian

Jika syarikat A mencatatkan untung RM10 juta dan syarikat B meraih untung RM20 juta, adakah syarikat B mencatatkan prestasi lebih baik bagi pemegang sahamnya?

Tidak semestinya, kerana sebagai pelabur anda perlu melihat untung bagi pegangan saham anda dan bukan untung bagi seluruh syarikat.

Jadi untuk memberikan gambaran lebih jelas, anda perlu melihat pendapatan sesaham atau earnings per share (EPS).  Senang sahaja pengiraannya, jumlah untung bahagi jumlah saham syarikat.

Andaikan syarikat A mempunyai modal saham 100 juta saham sedangkan syarikat B mempunyai modal saham 300 juta saham.

EPS Syarikat A ialah RM10 juta /RM100 = 10 sen
EPS Syarikat B ialah RM20 juta/RM300 = 6.7 sen

Berasaskan pengiraan ini, didapati Syarikat A memberikan pendapatan lebih tinggi bagi setiap saham pemegang sahamnya berbanding syarikat B.

Sebab itulah EPS amat penting dalam pengiraan dan penilaian saham. Menerusi EPS, kita boleh membandingkan prestasi syarikat tidak kira saiz dan modal sahamnya.

Di samping itu, kita juga boleh menilai prestasi syarikat berbanding tahun-tahun sebelumnya walaupun jika modal saham syarikat berubah.

Akhir sekali menerusi EPS kita boleh membandingkan sama ada harga saham yang diperdagangkan berpatutan atau tidak menerusi nisbah harga pendapatan (P/E Ratio).

EPS tidak perlu dikira sendiri kerana sudah dilaporkan kepada pemegang saham dalam laporan suku tahunan dan laporan tahunan.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Mengapa Agihan/Dividen Unit Amanah Tak Begitu Relevan?

Ada seorang pembaca hairan dan bertanya bagaimana dana beliau memberikan Income Distribution (Agihan Pendapatan) 9% sedangkan portfolionya masih mencatatkan kerugian? Mengapa agihan tersebut tidak seperti ASB?

Sebenarnya agihan tersebut tidak memberikan sebarang untung tambahan kepada pelabur dan bukan seperti ASB.  

Katakan sebelum agihan harga unit ialah RM1.09. Selepas agihan sembilan sen, harga unit akan jatuh kembali kepada RM1.00. 

Agihan yang diterima biasanya dilaburkan semula untuk mendapatkan unit tambahan. Unit bertambah tetapi harga unit berkurangan. 

So net effect atau kesan bersihnya hampir sama sahaja sama ada ada agihan atau tiada agihan. 

Bagi ASB, harganya tetap, sebarang agihan tidak mengurangkan nilai unit. Tetapi nilai unit ASB juga tidak boleh naik seperti kenaikan dana unit amanah.

Persoalannya, bagaimana dana unit amanah boleh buat agihan pendapatan sedangkan anda rugi?

Apabila unit amanah mencatatkan untung pelaburan, nilainya serta-merta dipaparkan dalam kenaikan nilai aset bersih (NAV) seunit. 

Mungkin semasa anda membeli unit amanah, NAV sudah pun naik sedangkan selepas anda beli nilai aset bersihnya tidak naik lagi atau turun sedikit.

Secara keseluruhan pada tahun tersebut, dana unit amanah tersebut untung, tetapi anda pula rugi sedikit kerana membeli pada harga yang tinggi.

Sebab itulah mereka boleh buat agihan keuntungan tetapi anda masih rugi.  Bagaimanapun untuk tahun seterusnya jika anda terus pegang, masalah perbezaan ini tidak berlaku lagi.  

Prestasi untuk tahun seterusnya bagi anda adalah sama dengan prestasi yang ditunjukkan oleh unit amanah untuk tahun tersebut.

Secara kesimpulannya, pembayaran agihan tidak akan memberikan apa-apa habuan tambahan seperti dalam ASB.  Keuntungan sebenar diperolehi daripada kenaikan NAV dana.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Berapa Lama Bank Negara Kekalkan Kadar?

Selepas menulis artikel mengenai penurunan kadar OPR beberapa hari lepas, ada pembaca bertanya berapa lama Bank Negara (BNM) akan mengekalkan kadar ini?

Jawapannya ialah bergantung kepada kepada keadaan. Jika ekonomi didapati semakin meruncing, BNM mungkin menurunkan lagi kadar.

Jika tidak ia akan mengekalkan kadar selagi ia sesuai dengan keadaan ekonomi semasa.

Sekiranya ekonomi pulih dan perkembangan mula berlaku, pada masa itu BNM akan mempertimbangkan untuk menaikkan kadar.

Berikut adalah carta kadar faedah Malaysia dari 2004 - 2016

www.tradingeconomics.com/malaysia/interest-rate

Keputusan menurunkan atau menaikkan kadar dan berapa lama sesuatu kadar dikekalkan adalah terpulang semata-mata atas budi bicara BNM.

Secara ringkasnya, apabila ekonomi mengalami masalah atau kegawatan, langkah yang sering diambil ialah menurunkan kadar untuk merangsang ekonomi.

Manakala apabila ekonomi mula pulih dan perniagaan dan orang ramai mula mendapatkan pinjaman dengan lebih mudah, BNM lebih cenderung untuk menaikkan kadar.

Pendek kata kadar OPR digunakan sebagai kaedah mengimbangi ekonomi yang sedang gawat dan ekonomi yang sedang hangat.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

BNM Umumkan Penurunan Kadar

Baru-baru ini BNM telah mengumumkan penurunan kadar dasar (OPR) mereka sebanyak 0.25 mata asas daripada 3.25% kepada 3.00%.

Ini memberikan kesan terhadap segmen masyarakat yang luas, sebahagian besarnya positif.

Dengan menurunkan OPR, bank tempatan akan didorong mengikut jejak langkah ini dan menurunkan kadar dasar masing-masing.

Jika anda ada pinjaman perumahan, pengumuman ini membawa manfaat kepada anda. Kemungkinan besar bank akan mengurangkan ansuran anda tidak lama lagi.

Jika ansuran tidak dikurangkan, jumlah lebih besar bayaran akan digunakan untuk mengurangkan nilai pokok hutang berbanding menjelaskan kos hutang.

Siapa yang mungkin mendapat manfaat:
1. Individu yang mempunyai pinjaman berasaskan kadar bank.
2. Syarikat yang mempunyai pinjaman berasaskan kadar bank.
3. Syarikat hartanah

Siapa yang mungkin mengalami kesan negatif
1. Para penabung yang menyimpan wang mereka dalam bank

Lazimnya tujuan BNM mengurangkan OPR ialah untuk merangsang ekonomi dalam keadaan semasa yang agak kurang positif. Matlamatnya ialah untuk mengimbangi suasana perniagaan global yang agak hambar.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Antara Kerugian Kertas dan Sebenar

Don't do anything. Just stand there. (Duduk diam-diam. Jangan buat apa-apa)   

Itu pesanan dua pelabur pasif tersohor, John Bogle dan Burton Malkiel yang saya paparkan dalam posting saya pada 29 Jun lepas, selepas Brexit.
 
Sehari semasa keputusan Brexit diumumkan, ramai yang panas. Satu kejutan telah berlaku dan banyak headline yang memaparkan kerugian bertrilion USD di pasaran modal global.

Ramai juga yang mengutuk pihak yang menyebabkan Brexit kerana menyebabkan kerugian ini.

Tetapi lebih seminggu selepas itu, kejutan tersebut telah berlalu dan secara tidak diduga juga pasaran kembali ke tahap asal (malah ada yang naik lebih tinggi lagi).

Tiada pula headline yang mengatakan bertrilion telah telah diraih kembali. Tiada siapa yang bising-bising.

Jadi siapa sebenarnya yang rugi. Orang yang membuat keputusan untuk jual dalam panik. Kerugian kertas direalisasikan menjadi kerugian sebenar.

Sudah banyak kali saya paparkan dalam blog bahawa pergerakan pasaran jangka pendek adalah hampir mustahul diramalkan. Malah pergerakan pasaran jangka sederhana dan panjang pun sukar.

Kalau anda ada hartanah pelaburan, adakah anda jual disebabkan sesuatu kejadian seperti Brexit? Bagaimana pula jika anda mempunyai saham dalam syarikat Sdn Bhd?

Masalah dengan pelaburan saham dan unit amanah ialah kesenangan menjual beli menyebabkan kita hilang fokus dan membuat keputusan berasaskan keadaan semasa.

Kita rasa kita boleh untung lebih jika kita bertindak secara aktif. Tetapi langkah ini mungkin bukan yang paling bijak.

Saya ulangi lagi nasihat mereka: Duduk diam-diam. Jangan buat apa-apa.

(Nota: Hanya buat sesuatu jika terdapat perubahan penting yang menjejaskan prestasi berkaitan syarikat atau instrumen pelaburan khusus anda)

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Hari Raya dan Harapan

Selamat Hari Raya dan Maaf Zahir Batin diucapkan kepada para pembaca sekalian. Tahun ini sememangnya agak sukar bagi sesetengah segmen masyarakat,

Antaranya termasuk perniagaan kecil, pekerja industri minyak dan gas dan industri berkaitan, pelabur saham dan unit amanah, mereka yang baru mendapat ijazah dan juga para pengguna umumnya.

Walau apa pun, jangan terlalu pesimistik. Saya pernah melalui pengalaman menamatkan pengajian tinggi dalam suasana gawat tahun 1998.

Kemelesetan waktu itu adalah antara yang paling teruk. Tetapi akhirnya satu demi satu rakan seangkatan mula mendapat kerja atau membuka bisnes sendiri.

Mata wang mula stabil dan harga rumah yang jatuh teruk kembali meningkat dan beransur-ansur mencatatkan kenaikan luar biasa sehingga ke tahun 2015.

Pasaran saham juga akhirnya kembali kukuh dan mula menunjukan peningkatan.

Jika tiada kerja sekarang, inilah masa untuk reskill atau mendapatkan ilmu baru atau membuka perniagaan baru yang mana ada permintaan untuknya.

Jika portfolio pelaburan anda rugi, boleh tinjau semula dan lihat sama ada turun disebabkan kesilapan atau disebabkan ekonomi. Susun semula jika perlu.

Dalam keadaan semasa pengawasan tahap hutang amat penting. Hutang yang boleh digunakan sebagai leverage dalam ekonomi hangat boleh menjadi jerat yang menjatuhkan anda dalam keadaan gawat.

Situasi akan mengambil masa untuk pulih. Ini lumrah kitaran perniagaan dan ekonomi dunia.

Tetapi kita pula jangan berhenti berusaha. Sentiasa bersiap-sedia untuk mengambil kesempatan, sama ada peluang kerjaya, peluang pelaburan atau peluang perniagaan yang akan terbuka sekali lagi.

Semoga ibadah anda di bulan Ramadan diterima dan mendoakan anda murah rezeki dan mencapai kejayaan dalam apa jua bidang yang anda usahakan.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Brexit - Kejutan Tapi Kesannya Sukar Diramalkan

Dua minggu lepas, iaitu pada 18 Jun, saya ada menulis posting tentang potensi berlakunya dua senario ekonomi, dengan satu daripadanya membabitkan kejutan ekonomi.

Referendum Brexit adalah satu bentuk kejutan ekonomi kerana kesannya tak diduga dan keputusannya adalah sesuatu yang tidak dikehendaki bisnes global.

Tetapi kejutan ini, walaupun mempunyai kesan besar dalam jangka pendek, tidak pasti lagi akan memberikan sebarang kesan serius kepada bahagian lain dunia dalam jangka sederhana dan panjang.

Menurut Gavyn Davies, seorang pakar makroekonomi dalam blognya di Financial Times berkata kesan Brexit ialah besar bagi UK, kecil bagi negara lain di EU dan boleh diabaikan di AS dan Asia..

Biasanya, pasaran akan bertindak balas dengan ketara apabila sesuatu yang tidak diduga berlaku.

Ternyata Brexit tidak diduga kerana ramai pakar dan juga ramalan yang mengatakan bahawa penduduk British akan memilih untuk kekal.

Tetapi keputusan sebaliknya telah berlaku, hampir sama sekali di luar dugaan.

Dalam tempoh 6 bulan yang akan datang, dua perkara yang mendominasi pasaran ialah volatility dan uncertainty (ketidakpastian).

Ketidakpastian masih wujud di pasaran terutamanya dengan pilihan raya AS dan syarat-syarat Brexit yang masih belum dimuktamadkan.

Tetapi ini tidak semestinya bermakna pasaran akan terus turun. Jangan terlalu yakin jika ada orang yang kata mereka boleh meramalkan apa yang akan berlaku.

Tidak tahu sama ada ekonomi global akan gawat atau situasi akan stabil dengan pantas kerana tiada siapa yang tahu dengan pasti.

Perkara paling bijak ialah untuk fokus pada kesan terhadap saham khusus dan kekuatannya dalam jangka panjang dan bukannya pada pasaran,

Bagi pelabur saham, Kadangkala pendekatan 'I don't know' yang berhati-hati lebih baik daripada keyakinan palsu yang menyebabkan rugi

Bagi pelabur unit amanah pula, ada baiknya mendengar nasihat Burton Malkiel dan John Boggle, dua tokoh terkenal dalam bidang ini, "Don't do anything. Just stand there".

Maksud mereka ialah jangan buat keputusan terburu-buru yang membuatkan anda rugi. 

Mega First Corporation - Potensi Jangka Panjang

Walaupun pasaran semasa agak kurang menarik, inilah masa yang sesuai untuk meninjau beberapa saham yang undervalued untuk jangka panjang (3 - 5 tahun).

Satu daripadanya ialah Mega First Corporation (MFCB) yang baru melaksanakan terbitan hak tempoh hari untuk membiayai pembinaan Empangan Hidroelektrik Don Sahong di Laos.

Selain membina Empangan, syarikat juga turut menerima konsesi mengendalikan operasi menjana tenaga elektrik selama 25 tahun.

Empangan dijangka siap pada 2019 dan jika semua berjalan lancar, akan memberikan lonjakan ketara kepada keuntungan syarikat pada waktu itu

Lima ukuran kewangan penting syarikat yang memenuhi kriteria saya:

1. Nisbah P/E (4 suku terakhir): 6.26
2. Hasil dividen (4 suku terakhir) 6.15%
3. Harga/NTA = 0.5
4. Nisbah Hutang Ekuiti D/E = 0.19
5. Potensi meningkatkan untung masa depan

Pada suku terakhir, syarikat telah mula mencatatkan hasil daripada pembinaan Empangan ini, dan kesannya ialah untung lebih tinggi.

Namun begitu prestasi perniagaan sedia ada syarikat kurang menyerlah disebabkan oleh keadaan ekonomi semasa.

Analisis keputusan suku tahunan MFCB oleh Public Invest boleh didapati di laman i3investor: Mega First Bolstered by New Construction Revenue.

Harga Sasaran Public Invest ialah RM2.29 (BUY)

Keputusan suku tahunan syarikat pula boleh dibaca di bawah:

Pada pendapat saya, saham ini akan naik turun dalam tempoh terdekat, dan jika situasi ekonomi bertambah baik dan pembinaan Empangan Don Sahong berjalan lancar, ia berpotensi mencatat prestasi cemerlang menjelang 2019.

Jadi pelabur dalam saham ini adalah untuk jangka panjang. Jika tidak sekarang, boleh simpan dalam watchlist sehingga lebih hampir kepada penyiapan Empangan untuk mendapat kepastian.

Risiko pelaburan ialah sekiranya terdapat kelewatan atau masalah dalam pembinaan projek dan pembayaran.

Nota: Carta saham tidak begitu relevan kerana syarikat baru selesai menerbitkan saham baru menerusi terbitan hak dan carta tidak dilaraskan untuk transaksi tersebut.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Senario Pasaran Saham Semasa

Indeks FBM KLCI telah mencapai paras kemuncak lebih kurang bulan Jun 2014.

Selepas itu ia berada dalam keadaan terumbang-ambing dan naik kembali hampir ke paras tertinggi pada Ogos 2015 sebelum memulakan semula penurunan.

KLCI 5 Tahun

Berasaskan pengamatan saya, ini adalah antara tempoh penyusutan yang paling lama, tetapi dengan julat yang paling kecil.

Penurunan sebelum ini agak ketara dan paling lama pun 18 bulan. Tetapi kali ini penurunan adalah kecil, maksimum pun 20% sahaja, tetapi berpanjangan.

KLCI 25 tahun

Ini satu situasi yang agak berbeza kerana lazimnya kegawatan berlaku akibat sesuatu kejutan ekonomi. Kesan kejutan tersebut ialah kejatuhan ketara.
 
Namun selepas kejutan, kenaikan dan pemulihan berlaku agak pantas.

Tetapi setakat ini tiada kejutan berlaku, walaupun ekonomi dunia lemah. Tindakan Bank Pusat dengan program QE telah mengaburkan kitaran perniagaan.

Sukar untuk meramalkan apa yang akan berlaku kelak. Tetapi ada dua senario.yang paling mungkin.

Senario pertama ialah seperti yang diramalkan oleh beberapa tokoh terkenal seperti George Soros dan Carl Icahn, yang menyatakan pasaran AS akan mengalami kejatuhan ketara.

Ini sudah tentu akan mempengaruhi pasaran Malaysia.

Tetapi sejak setahun dua lalu, banyak pakar pelaburan yang tersalah ramalan. Mr Market telah memperdayakan ramai kali ini.

Senario kedua ialah pasaran akan terumbang-ambing dalam keadaan separa bermaya buat tempoh tertentu sebelum pulih apabila suasana perniagaan dan keunutngan syarikat kembali kukuh.

Kuncinya ialah sama ada berlaku sesuatu kejutan luar atau external shock. Jika berlaku maka senario pertama akan berlaku.

Negatifnya ialah kejatuhan ketara. Positifnya ialah banyak saham murah untuk dibeli dan pemulihan mungkin lebih pantas.

Senario kedua lebih stabil, tetapi kesannya mungkin bermakna kita akan mengalami fasa kelesuan atau mendatar untuk tempoh yang lebih lama.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.