Glomac Berhad: Prestasi Nampak Kukuh

Pembangunan komersil dijangka pacu keuntungan

Glomac ialah sebuah syarikat pemaju hartanah terkemuka yang mempunyai pelbagai projek yang sedang dibangunkan termasuk Bandar Saujana Utama, Saujana Rawang, Lakeside Residences, Suria Stonor, Glomac Cyberjaya dan Glomac Damansara.

Sejak ditubuhkan pada 1988 oleh Tan Sri Dato' FD Mansor dan Datuk Richard Kong, syarikat telah berkembang maju dan telah disenaraikan di Papan Utama Bursa Malaysia pada 13 Jun 2000.

Berikut adalah prestasi keutungan sesahamnya (EPS) pada tempoh lima tahun lepas (sen):

2005 2006 2007 2008 2009
- 17.4 16.8 14.5 13.6 11.4 -

Pada tiga suku pertama tahun kewangan 2010, syarikat telah mencatatkan EPS 9.86 sen. Justeru prestasi keuntungan tahun ini dijangka mengatasi paras untung tahun lepas.

Nilai aset ketara bersih sesaham sehingga suku ketiga tahun kewangan 2010 adalah RM1.87. Pada harga penutup hari ini iaitu RM1.23, price to book ratio Glomac ialah lebih kurang 0.68.

Berikut adalah carta saham Glomac untuk tempoh 5 tahun lepas :

Dipetik daripada Bursa Station

Kita dapat lihat bahawa harga Glomac telah jatuh seiring dengan kejatuhan pasaran baru-baru ini. Tetapi adakah saham ini undervalued?

Menurut AMResearch, target price yang ditetapkannya bagi Glomac ialah RM1.40. Manakala pada harganya sekarang, iaitu RM1.23, ia diperdagangkan pada forward PE di bawah 10. Harga sahamya juga lebih kurang 30% di bawah NTA.

Satu lagi faktor yang perlu diberi perhatian ialah pihak pengurusan telah membeli balik saham secara agresif dalam tempoh enam bulan lepas. Mungkin ini petanda pihak pengurusan yakin tentang prestasi masa depannya.

Kejayaan Glomac banyak bergantung kepada kadar jualan projek komersil yang dibangunkan seperti GlomacTower, Glomac Damansara dan Glomac Cyberjaya.

Pada pandangan saya saham tidaklah terlalu undervalued berasaskan prestasi lepas dan prestasi semasa, tetapi yang menarik ialah potensi masa depannya. Jika syarikat dapat melaksanakan projek semasa dengan baik, potensinya amat cerah.


Nota: Bagi mereka yang memantau saham Latitude Tree ada perkembangan terkini yang telah saya catatkan pada posting tersebut.