Jangan terlalu teruja dengan saham atau derivatif
Dalam keadaan semasa, ramai yang teruja untuk melabur dalam saham atau derivatif niaga hadapan komoditi. Ini tidak menghairankan kerana harga saham dan komoditi telah naik melambung.
Tetapi kita perlu ingat bahawa apa yang naik juga boleh turun, seperti junaman 50 mata pasaran saham pada dua minggu lepas.
Mungkin seseorang tidak harus terlalu ghairah untuk melabur, terutamanya jika kewangan belum lagi kukuh. Bagi saya pulangan bersih yang diberikan oleh Tabung Haji atau Amanah Saham Kerajaan adalah agak baik kerana tidak mempunyai risiko.
Perkara paling penting ialah bina simpanan anda terlebih dahulu. Tanpa simpanan yang mencukupi jangan melabur dalam saham atau derivatif.
Ramai yang tertarik dengan derivatif seperti FCPO, iaitu niaga hadapan minyak sawit kerana faktor leveraj atau pengganda yang diberikan. Ini kerana kita perlu mendeposit hanya nilai margin tertentu untuk mengawal pelaburan sehingga berkali-kali ganda pelaburan yang dibuat. Selain itu, pelabur yang kekurangan wang juga sering melabur menggunakan margin (hutang).
Faktor leveraj atau pengganda akan membolehkan seseorang itu untung besar tetapi berpotensi untuk menyebabkan kerugian besar. Begitu juga pelaburan saham menggunakan margin.
Pada pendapat saya kita perlu membina tabungan dulu dan menutup segala hutang penggunaan (iaitu hutang kad kredit, hutang peribadi dan hutang lain yang tidak bercagaran) sebelum melabur sendiri dalam saham.
Tabungan yang saya maksudkan di sini bukanlah pelaburan dalam unit amanah tetapi akaun simpanan atau pelaburan yang nilainya tetap dan tiada risiko kerugian.
Perlu diingat bahawa bukan mudah untuk buat duit di pasaran saham atau pasaran derivatif dan ramai yang menganggap atau mendakwa mereka boleh menjana pendapatan untuk menyara hidup daripada kedua-dua pasaran ini, tetapi realitinya berbeza.
Pada pendapat saya, tujuan kita melabur adalah untuk mengembangkan dana kita, bukan untuk menyara hidup setiap bulan. Untuk menyara hidup, kita perlu bekerja atau berniaga.
31 Januari, 2011
27 Januari, 2011
Guna Jubin White Horse? Cuba Tinjau Sahamnya
Syarikat jubin kukuh dengan pertumbuhan untung dan hasil
Dalam usaha saya mencari syarikat yang undervalued, saya terjumpa syarikat pengeluar jubin yang bernama WhiteHorse. Mungkin anda pernah mendengar nama ini atau pernah menggunakan jubinnya.
White Horse ialah sebuah pengeluar jubin terkemuka yang berpangkalan di Pasir Gudang Johor. Syarikat ini bertumpu kepada hanya satu perniagaan, iaitu mengeluarkan dan menjual jubin bermutu tinggi.
Syarikat ini mempunyai sejarah keuntungan yang mantap dengan pendapatan sesaham (EPS) seperti berikut (sen):
2005 2006 2007 2008 2009
27.4 17.3 16.5 22.5 26.3
Berikut ialah prestasi Hasil (Revenue) White Horse
Pada tahun semasa, syarikat dijangka mencatatkan EPS 28 sen. Pada harga purata semasa RM2.00, syarikat mempunyai forward P/E 7.1 serta hasil pulangan (E/P) sebanyak 14%. NTA sesaham syarikat berada pada paras 2.8. Pulangan atas ekuiti (ROE) syarikat berada pada tahap 10%
Berikut adalah carta saham White Horse untuk tempoh 5 tahun lepas:
Pada harga dagangan purata dua minggu lepas kira-kira RM2.00 saham ini nampak undervalued dan terdapat margin of safety yang agak besar terutamanya kerana syarikat tidak mempunyai hutang jangka panjang. Walaupun jika pendapatan jatuh kerana sebab tidak diduga kepada 20 sen, syarikat masih diperdagangkan pada nisbah P/E 10 yang agak rendah.
Syarikat ini berpotensi mengembangkan pasaran ke negara-negara Asean dengan produknya selain meluaskan operasi di dalam negera. Sekiranya ekonomi serantau terus berkembang dan industri pembinaan pesat, maka syarikat dijangka terus mencatatkan prestasi cemerlang.
Namun begitu, jika sektor pembinaan mengalami kemelesetan, mungkin prestasi White Horse terjejas sedikit. Tetapi dengan pelanggan yang pelbagai, sama ada syarikat pembinaan atau pengguna akhir, White Horse dijangka dapat mengharungi keadaan.
Seperti biasa, pelabur digalakkan untuk meninjau sendiri syarikat ini sebelum membuat sebarang keputusan pembelian saham.
Dalam usaha saya mencari syarikat yang undervalued, saya terjumpa syarikat pengeluar jubin yang bernama WhiteHorse. Mungkin anda pernah mendengar nama ini atau pernah menggunakan jubinnya.
White Horse ialah sebuah pengeluar jubin terkemuka yang berpangkalan di Pasir Gudang Johor. Syarikat ini bertumpu kepada hanya satu perniagaan, iaitu mengeluarkan dan menjual jubin bermutu tinggi.
Syarikat ini mempunyai sejarah keuntungan yang mantap dengan pendapatan sesaham (EPS) seperti berikut (sen):
2005 2006 2007 2008 2009
27.4 17.3 16.5 22.5 26.3
Berikut ialah prestasi Hasil (Revenue) White Horse
Dipetik daripada Laporan Tahunan 2009 White Horse
Pada tahun semasa, syarikat dijangka mencatatkan EPS 28 sen. Pada harga purata semasa RM2.00, syarikat mempunyai forward P/E 7.1 serta hasil pulangan (E/P) sebanyak 14%. NTA sesaham syarikat berada pada paras 2.8. Pulangan atas ekuiti (ROE) syarikat berada pada tahap 10%
Berikut adalah carta saham White Horse untuk tempoh 5 tahun lepas:
Dipetik daripada Bursa Station
Pada harga dagangan purata dua minggu lepas kira-kira RM2.00 saham ini nampak undervalued dan terdapat margin of safety yang agak besar terutamanya kerana syarikat tidak mempunyai hutang jangka panjang. Walaupun jika pendapatan jatuh kerana sebab tidak diduga kepada 20 sen, syarikat masih diperdagangkan pada nisbah P/E 10 yang agak rendah.
Syarikat ini berpotensi mengembangkan pasaran ke negara-negara Asean dengan produknya selain meluaskan operasi di dalam negera. Sekiranya ekonomi serantau terus berkembang dan industri pembinaan pesat, maka syarikat dijangka terus mencatatkan prestasi cemerlang.
Namun begitu, jika sektor pembinaan mengalami kemelesetan, mungkin prestasi White Horse terjejas sedikit. Tetapi dengan pelanggan yang pelbagai, sama ada syarikat pembinaan atau pengguna akhir, White Horse dijangka dapat mengharungi keadaan.
Seperti biasa, pelabur digalakkan untuk meninjau sendiri syarikat ini sebelum membuat sebarang keputusan pembelian saham.
24 Januari, 2011
Inflasi: Siapa Untung, Siapa Rugi?
Perlu bijak melihat syarikat mana yang dapat harungi inflasi
Kita sedia maklum bahawa harga bahan makanan dan komoditi sumber makanan telah naik secara mendadak kebelakangan, ini walaupun kadar inflasi rasmi kelihatan pada paras sederhana sahaja. Selain daripada itu harga minyak juga telah naik kembali dan hampir mencecah US$100 setong manakala harga komoditi logam juga telah meningkat.
Kesannya sudah tentulah dirasai oleh golongan berpendapatan rendah terlebih dahulu kerana kuasa beli mereka kini lebih rendah. Walaupun di Malaysia belum terlalu teruk lagi, ada negara-negara lain di mana berlaku rusuhan disebabkan kenaikan harga makanan.
Apakah kesan inflasi terhadap saham?
Kesannya berbeza-beza mengikut produk keluaran dan juga input syarikat. Bagi produk pengeluar makanan yang menggunakan input bahan mentah makanan, sudah tentulah mereka akan mendapati sukar untuk meningkatkan keuntungan, tetapi lazimnya mereka masih mencatatkan untung yang memuaskan..
Begitu juga dengan syarikat pengeluar sarung tangan getah. Harga bahan mentah telah naik, termasuk harga getah, maka margin mereka terjejas sedikit. Tetapi tetap akan mencatatkan untung kerana margin mereka masih ada ruang untuk menyerap kenaikan input..
Syarikat yang lebih bermasalah ialah syarikat yang mengeluarkan produk siap berasaskan logam yang menggunakan bahan mentah logam. Ini kerana mereka menjual kepada syarikat perusahaan dan sukar untuk mengawal harga barangan siap mereka.
Sementara itu, yang paling untung ialah syarikat pengeluar komoditi atau bahan makanan mentah yang harga produk mereka naik melambung. Tetapi kita perlu ingat bahawa harga saham kebanyakan syarikat tersebut di Malaysia sudah pun naik agak tinggi.
Pemilik hartanah, sama ada syarikat atau individu juga untung sejak dua tahun lepas kerana kenaikan harga hartanah masing-masing. Tetapi kita perlu berhati-hati kerana ada sektor hartanah, seperti bangunan pejabat, sudah mula menunjukkan tanda-tanda oversupply.
Bagi industri lain pula, syarikat yang dapat mengharungi inflasi ialah syarikat yang boleh menaikkan harga mereka seiring dengan kenaian harga input, tanpa menjejaskan permintaan.
Mengapa inflasi berlaku?
Inflasi semasa berlaku kerana:
1. Kenaikan harga komoditi, logam, minyak dan bahan makanan disebabkan oleh kenaikan permintaan sedangkan bekalan tidak naik secara seiring. Pemulihan ekonomi dan permintaan daripada negara yang sedang pesat membangun mendorong permintaan yang tinggi.
2. Proses dasar wang dan fiskal mengembang yang diamalkan oleh kebanyakan negara di dunia akibat krisis yang baru lepas. Dengan kadar faedah yang sangat rendah, penciptaan wang lebih tinggi dan terdapat lebih banyak wang dalam edaran. Peningkatan bekalan wang lazimnya menyebabkan tekanan inflasi.
Apakah langkah yang boleh diambil pihak berkuasa?
Langkah yang boleh diambil untuk mengekang inflasi ialah dengan menaikkan kadar faedah. Ini sudah dilihat di China di mana kadar faedah dinaikkan beransur-ansur. Di Malaysia, kadar dasar semalaman (overnight policy rate atau OPR) juga dinaikakan 0.75% tahun lepas.
Sekiranya inflasi terus meningkat, kemungkinan OPR akan dinaikkan lagi pada tahun ini (sekarang 2.75%). Ada firma penyelidik meramalkan OPR akan dinaikkan tahun ini sebanyak 0.75%, kepada 3.5%.
Inflasi di Malaysia belum lagi di paras serius, maka Bank Negara mungkin lebih berhati-hati sekiranya mahu menaikkan kadar faedah agar tidak menjejaskan pertumbuhan ekonomi.
Sebagai pelabur, kita perlu bersiap sedia menghadapi dua senario dan bertukar strategi jika senario berubah.
Kita sedia maklum bahawa harga bahan makanan dan komoditi sumber makanan telah naik secara mendadak kebelakangan, ini walaupun kadar inflasi rasmi kelihatan pada paras sederhana sahaja. Selain daripada itu harga minyak juga telah naik kembali dan hampir mencecah US$100 setong manakala harga komoditi logam juga telah meningkat.
Kesannya sudah tentulah dirasai oleh golongan berpendapatan rendah terlebih dahulu kerana kuasa beli mereka kini lebih rendah. Walaupun di Malaysia belum terlalu teruk lagi, ada negara-negara lain di mana berlaku rusuhan disebabkan kenaikan harga makanan.
Apakah kesan inflasi terhadap saham?
Kesannya berbeza-beza mengikut produk keluaran dan juga input syarikat. Bagi produk pengeluar makanan yang menggunakan input bahan mentah makanan, sudah tentulah mereka akan mendapati sukar untuk meningkatkan keuntungan, tetapi lazimnya mereka masih mencatatkan untung yang memuaskan..
Begitu juga dengan syarikat pengeluar sarung tangan getah. Harga bahan mentah telah naik, termasuk harga getah, maka margin mereka terjejas sedikit. Tetapi tetap akan mencatatkan untung kerana margin mereka masih ada ruang untuk menyerap kenaikan input..
Syarikat yang lebih bermasalah ialah syarikat yang mengeluarkan produk siap berasaskan logam yang menggunakan bahan mentah logam. Ini kerana mereka menjual kepada syarikat perusahaan dan sukar untuk mengawal harga barangan siap mereka.
Sementara itu, yang paling untung ialah syarikat pengeluar komoditi atau bahan makanan mentah yang harga produk mereka naik melambung. Tetapi kita perlu ingat bahawa harga saham kebanyakan syarikat tersebut di Malaysia sudah pun naik agak tinggi.
Pemilik hartanah, sama ada syarikat atau individu juga untung sejak dua tahun lepas kerana kenaikan harga hartanah masing-masing. Tetapi kita perlu berhati-hati kerana ada sektor hartanah, seperti bangunan pejabat, sudah mula menunjukkan tanda-tanda oversupply.
Bagi industri lain pula, syarikat yang dapat mengharungi inflasi ialah syarikat yang boleh menaikkan harga mereka seiring dengan kenaian harga input, tanpa menjejaskan permintaan.
Mengapa inflasi berlaku?
Inflasi semasa berlaku kerana:
1. Kenaikan harga komoditi, logam, minyak dan bahan makanan disebabkan oleh kenaikan permintaan sedangkan bekalan tidak naik secara seiring. Pemulihan ekonomi dan permintaan daripada negara yang sedang pesat membangun mendorong permintaan yang tinggi.
2. Proses dasar wang dan fiskal mengembang yang diamalkan oleh kebanyakan negara di dunia akibat krisis yang baru lepas. Dengan kadar faedah yang sangat rendah, penciptaan wang lebih tinggi dan terdapat lebih banyak wang dalam edaran. Peningkatan bekalan wang lazimnya menyebabkan tekanan inflasi.
Apakah langkah yang boleh diambil pihak berkuasa?
Langkah yang boleh diambil untuk mengekang inflasi ialah dengan menaikkan kadar faedah. Ini sudah dilihat di China di mana kadar faedah dinaikkan beransur-ansur. Di Malaysia, kadar dasar semalaman (overnight policy rate atau OPR) juga dinaikakan 0.75% tahun lepas.
Sekiranya inflasi terus meningkat, kemungkinan OPR akan dinaikkan lagi pada tahun ini (sekarang 2.75%). Ada firma penyelidik meramalkan OPR akan dinaikkan tahun ini sebanyak 0.75%, kepada 3.5%.
Inflasi di Malaysia belum lagi di paras serius, maka Bank Negara mungkin lebih berhati-hati sekiranya mahu menaikkan kadar faedah agar tidak menjejaskan pertumbuhan ekonomi.
Sebagai pelabur, kita perlu bersiap sedia menghadapi dua senario dan bertukar strategi jika senario berubah.
- Inflasi yang berlarutan sepanjang tahun atau
- Kenaikan kadar faedah mengekang permintaan dan menghadkan inflasi, dan harga komoditi jatuh.
20 Januari, 2011
Berhijrah kepada Kewangan Patuh Syariah
Bahagian 2: Melabur dan Buat Duit Menerusi Instrumen Pelaburan Halal
(Klik sini untuk Bahagian 1: Mengamalkan Hidup Tanpa Riba dan Gharar)
Selain daripada menggunakan produk perlindungan dan pinjaman patuh Syariah kita juga kini boleh membuat simpanan dan melabur dengan pelbagai produk patuh Syariah di pasaran
1. Akaun Simpanan Konvensional kepada Akaun Pelaburan Islam
Ini tidak susah dilakukan. Jika ada akaun simpanan di Bank Konvensional, tukar sahaja kepada akaun Pelaburan Islam. Perubahan ini jauh lebih mudah berbanding bertukar kepada pinjaman dan pembiayaan Islam. Hampir semua bank kini menawarkan perkhidmatan perbankan Islam, malah sekarang ini banyak bank yang membuka cawangan khusus untuk perbankan Islam.
2. Pelaburan Terlindung Kerajaan kepada Pelaburan Terlindung Islam
Ini adalah satu perkara yang menimbulkan kontroversi. Apa yang saya maksudkan bagi pelaburan terlindung Kerajaan ialah skim pelaburan khas untuk Bumiputera PNB yang sebenarnya tidak mematuhi kriteria Syariah tetapi telah dihalalkan atas nama kepentingan umum. Mungkin satu masa dulu saya rasa ok dan saya juga melabur sama tetapi buat masa ini pilihan patuh syariah adalah luas (termasuklah Tabung Haji yang pulangannya sudah dibayar zakat). Pada pendapat beberapa tokoh agama terkenal, dan saya setuju dengan pandangan ini, alasan 'kepentingan umum' tidak boleh diterima pakai pada masa kini, dengan pelbagai pilihan yang ada.
3. Pelaburan Saham Patuh Syariah
Sekarang ini begitu banyak kemudahan dan peluang bagi pelabur untuk melabur dalam saham patuh syariah, dan dibantu pula dengan penanda aras dalam bentuk pelbagai indeks patuh syariah di Malaysia dan di luar negara. Hampir kebanyakan destinasi pelaburan utama ada indeks patuh syariah, termasuklah AS dan China. Ini memudahkan pelabur individu dan juga dana unit amanah patuh syariah untuk membuat pelaburan.
Begitulah pesatnya perkembangan kewangan Islam sehingga institusi tersohor seperti FTSE dan S&P masing-masing sibuk mengeluarkan indeks patuh syariah. Selain itu hampir setiap syarikat unit amanah mempunyai portfolio dana patuh syariah sendiri. Malah jurang prestasi antara dana patuh syariah dan dana konvensional juga saya lihat semakin kecil
Sayangnya masih terdapat ramai orang yang tidak begitu mengutamakan penggunaan kewangan Islam dalam kehidupan seharian. Banyak amalan Islam lain dititikberatkan, doa itu dan doa ini tetapi bila ditanya tentang perbankan Islam, mereka kata untung dalam perbankan Islam itu sama sahaja seperti faedah dan memberi banyak alasan lain tanpa memahami isu sebenar (baca buku dan layari laman web Ustaz Zaharuddin untuk mendapat penjelasan terperinci).
Sudah tiba masanya untuk berpindah sepenuhnya kepada kewangan Islam. Tiada lagi alasan. Malah seruan ini ditujukan kepada diri saya sendiri kerana saya pun masih perlu melakukan beberapa perkara untuk membersihkan sepenuhnya kewangan saya daripada riba dan segala tempiasnya.
(Klik sini untuk Bahagian 1: Mengamalkan Hidup Tanpa Riba dan Gharar)
Selain daripada menggunakan produk perlindungan dan pinjaman patuh Syariah kita juga kini boleh membuat simpanan dan melabur dengan pelbagai produk patuh Syariah di pasaran
1. Akaun Simpanan Konvensional kepada Akaun Pelaburan Islam
Ini tidak susah dilakukan. Jika ada akaun simpanan di Bank Konvensional, tukar sahaja kepada akaun Pelaburan Islam. Perubahan ini jauh lebih mudah berbanding bertukar kepada pinjaman dan pembiayaan Islam. Hampir semua bank kini menawarkan perkhidmatan perbankan Islam, malah sekarang ini banyak bank yang membuka cawangan khusus untuk perbankan Islam.
2. Pelaburan Terlindung Kerajaan kepada Pelaburan Terlindung Islam
Ini adalah satu perkara yang menimbulkan kontroversi. Apa yang saya maksudkan bagi pelaburan terlindung Kerajaan ialah skim pelaburan khas untuk Bumiputera PNB yang sebenarnya tidak mematuhi kriteria Syariah tetapi telah dihalalkan atas nama kepentingan umum. Mungkin satu masa dulu saya rasa ok dan saya juga melabur sama tetapi buat masa ini pilihan patuh syariah adalah luas (termasuklah Tabung Haji yang pulangannya sudah dibayar zakat). Pada pendapat beberapa tokoh agama terkenal, dan saya setuju dengan pandangan ini, alasan 'kepentingan umum' tidak boleh diterima pakai pada masa kini, dengan pelbagai pilihan yang ada.
3. Pelaburan Saham Patuh Syariah
Sekarang ini begitu banyak kemudahan dan peluang bagi pelabur untuk melabur dalam saham patuh syariah, dan dibantu pula dengan penanda aras dalam bentuk pelbagai indeks patuh syariah di Malaysia dan di luar negara. Hampir kebanyakan destinasi pelaburan utama ada indeks patuh syariah, termasuklah AS dan China. Ini memudahkan pelabur individu dan juga dana unit amanah patuh syariah untuk membuat pelaburan.
Begitulah pesatnya perkembangan kewangan Islam sehingga institusi tersohor seperti FTSE dan S&P masing-masing sibuk mengeluarkan indeks patuh syariah. Selain itu hampir setiap syarikat unit amanah mempunyai portfolio dana patuh syariah sendiri. Malah jurang prestasi antara dana patuh syariah dan dana konvensional juga saya lihat semakin kecil
Sayangnya masih terdapat ramai orang yang tidak begitu mengutamakan penggunaan kewangan Islam dalam kehidupan seharian. Banyak amalan Islam lain dititikberatkan, doa itu dan doa ini tetapi bila ditanya tentang perbankan Islam, mereka kata untung dalam perbankan Islam itu sama sahaja seperti faedah dan memberi banyak alasan lain tanpa memahami isu sebenar (baca buku dan layari laman web Ustaz Zaharuddin untuk mendapat penjelasan terperinci).
Sudah tiba masanya untuk berpindah sepenuhnya kepada kewangan Islam. Tiada lagi alasan. Malah seruan ini ditujukan kepada diri saya sendiri kerana saya pun masih perlu melakukan beberapa perkara untuk membersihkan sepenuhnya kewangan saya daripada riba dan segala tempiasnya.
17 Januari, 2011
Bagaimana dengan Yee Lee?
Prestasi mantap tetapi saham telah naik dengan ketara
Yee Lee ialah sebuah syarikat yang terlibat dalam pengeluaran, pemasaran dan pengedaran minyak masak bermutu tinggi (Vecorn, Cap Helang), pemprosesan minyak sawit mentah dan isirung sawit, mencetak dan mengilang tin, pengilangan papan gentian, karton dan kotak dan juga pembuatan beberapa produk pengguna lain.
Seorang pembaca ada bertanyakan tentang Yee Lee, dan saya ada menyebut tentang syarikat pada 28 Februari di bawah posting bertajuk Keputusan Suku Terakhir 2009 Agak Kukuh. Pada waktu itu, saham Yee Lee sangat undervalued dan ditutup pada harga RM1.71.
Selepas itu beberapa perkara telah berlaku.
Pada bulan Ogos, Syarikat telah mengumumkan terbitan bonus 2 saham bonus untuk setiap lima saham yang dipegang dan selepas itu, pecahan setiap satu saham Yee Lee menjadi dua saham.
Pendek kata, sesiapa yang memegang 1,000 saham Yee Lee akan menerima 400 saham bonus, menjadikan jumlahnya 1,400 saham. Kemudian 1,400 ini dibahagi dua menjadi 2,800 saham. Dengan kata lain, siapa yang memiliki 1,000 saham akan memiliki 2,800 saham selepas terbitan bonus dan pecahan saham. (1 saham menjadi 2.8)
Dalam pada itu, harga Yee Lee beransur-ansur naik sehingga mencecah paras RM3.65 sebelum terbitan bonus dan pecahan saham. Selepas pecahan saham sudah tentulah harganya jatuh untuk mencerminkan jumlah sahamyang lebih besar di pasaran, iaitu kira-kira RM3.65/2.8 = RM1.30
Jadi sekarang ini carta sejarah saham akan mencerminkan harga Yee Lee selepas melaraskan terbitan bonus dan pecahan saham ini supaya lebih konsisten.
Dengan jumlah saham baru ini, pendapatan sesaham pun akan jatuh untuk mencerminkan bilangan modal saham lebih besar di pasaran.
Sehingga suku ketiga tahun ini, syarikat mencatatkan EPS 8.6 sen dengan unjuran EPS seluruh tahun antara 11-12 sen serta Nilai Aset Bersih semasa bernilai RM1.30 sesaham.
Perlu diingat bahawa apabila menilai EPS untuk tempoh lima tahun lepas berasaskan data laporan tahunan lama, sila bahagikan angka dengan 2.8 untuk menyelaras dan membandingkannya dengan tahun semasa.
Pada pendapat saya, pada paras pendapatan semasa, Yee Lee adalah fairly valued antara RM1.00 hingga RM1.30 dan mula masuk ke tahap undervalued pada harga RM1.00 dan ke bawah.
Seperti biasa, ini adalah penilaian kasar sahaja dan pelabur perlu membuat kajian sendiri, terutamanya tentang potensi syarikat untuk menambahkan hasil dan keuntungan pada masa depan.
Yee Lee ialah sebuah syarikat yang terlibat dalam pengeluaran, pemasaran dan pengedaran minyak masak bermutu tinggi (Vecorn, Cap Helang), pemprosesan minyak sawit mentah dan isirung sawit, mencetak dan mengilang tin, pengilangan papan gentian, karton dan kotak dan juga pembuatan beberapa produk pengguna lain.
Seorang pembaca ada bertanyakan tentang Yee Lee, dan saya ada menyebut tentang syarikat pada 28 Februari di bawah posting bertajuk Keputusan Suku Terakhir 2009 Agak Kukuh. Pada waktu itu, saham Yee Lee sangat undervalued dan ditutup pada harga RM1.71.
Selepas itu beberapa perkara telah berlaku.
Pada bulan Ogos, Syarikat telah mengumumkan terbitan bonus 2 saham bonus untuk setiap lima saham yang dipegang dan selepas itu, pecahan setiap satu saham Yee Lee menjadi dua saham.
Pendek kata, sesiapa yang memegang 1,000 saham Yee Lee akan menerima 400 saham bonus, menjadikan jumlahnya 1,400 saham. Kemudian 1,400 ini dibahagi dua menjadi 2,800 saham. Dengan kata lain, siapa yang memiliki 1,000 saham akan memiliki 2,800 saham selepas terbitan bonus dan pecahan saham. (1 saham menjadi 2.8)
Dalam pada itu, harga Yee Lee beransur-ansur naik sehingga mencecah paras RM3.65 sebelum terbitan bonus dan pecahan saham. Selepas pecahan saham sudah tentulah harganya jatuh untuk mencerminkan jumlah sahamyang lebih besar di pasaran, iaitu kira-kira RM3.65/2.8 = RM1.30
Jadi sekarang ini carta sejarah saham akan mencerminkan harga Yee Lee selepas melaraskan terbitan bonus dan pecahan saham ini supaya lebih konsisten.
Dipetik daripada Bursa Station
Dengan jumlah saham baru ini, pendapatan sesaham pun akan jatuh untuk mencerminkan bilangan modal saham lebih besar di pasaran.
Sehingga suku ketiga tahun ini, syarikat mencatatkan EPS 8.6 sen dengan unjuran EPS seluruh tahun antara 11-12 sen serta Nilai Aset Bersih semasa bernilai RM1.30 sesaham.
Perlu diingat bahawa apabila menilai EPS untuk tempoh lima tahun lepas berasaskan data laporan tahunan lama, sila bahagikan angka dengan 2.8 untuk menyelaras dan membandingkannya dengan tahun semasa.
Pada pendapat saya, pada paras pendapatan semasa, Yee Lee adalah fairly valued antara RM1.00 hingga RM1.30 dan mula masuk ke tahap undervalued pada harga RM1.00 dan ke bawah.
Seperti biasa, ini adalah penilaian kasar sahaja dan pelabur perlu membuat kajian sendiri, terutamanya tentang potensi syarikat untuk menambahkan hasil dan keuntungan pada masa depan.
12 Januari, 2011
Berhijrah kepada Kewangan Patuh Syariah
Bahagian 1: Mengamalkan hidup tanpa riba dan gharar
Dengan kemajuan pesat kewangan dan pelaburan Islam di Malaysia, kita sepatutnya sudah boleh membebaskan diri daripada segala unsur riba dan gharar.
Apa yang boleh kita lakukan ialah mengaudit kewangan dan amalan kewangan kita dan melihat di mana kita masih mengamalkan riba. Perubahan tidak perlulah dilakukan sekaligus tetapi beransur-ansur (ini pandangan saya) sehingga akhirnya tiada lagi unsur riba dalam kehidupan kita.
Berikut ialah cara kita boleh berhijrah kepada instrumen kewangan patuh syariah, yang mencakupi perlindungan kewangan, pinjaman, simpanan dan pelaburan.
1. Insurans kepada Takaful
Ini mungkin sukar dilakukan terutamanya jika kita sudah ada insurans sejak dari dulu. Namun begitu sekarang ada syarikat yang benarkan kita migrate kepada takaful dengan mendapatkan segala manfaat dan mengekalkan premium (dalam takaful dinamakan sumbangna) skim lama. Pilihan kedua ialah menyerahkan (surrender) insurans dan mendapatkan nilai tunai dan mengambil takaful baru. Ini mungkin menyebabkan kita rugi sedikit dari segi kos dan juga manfaat.
Dalam pada itu, bagi insurans tanpa unsur pelaburan atau simpanan seperti insurans kebakaran atau kereta, kita boleh tukar kepada takaful pada tarikh pembaharuan seterusnya. Sekarang ini terdapat skim takaful bagi hampir semua jenis insurans konvensional, termasuklah kad perubatan bagi insurans perubatan.
2. Pinjaman kepada Pembiayaan Islam
Memang berat bagi kita untuk menukar kerana jika kita sudah ada pinjaman konvensyenal, mungkin ada tempoh sekatan tertentu sebelum kita boleh biaya semula kepada pembiayaan Islam. Pada pendapat saya, kita boleh tunggu sampai tempoh penalti (lazimnya lima tahun) dan selepas itu biayai semula dengan pembiayaan Islam. Perubahan ini amat penting dan perlu dititikberatkan dan tidak boleh dipandang ringan.kerana amalan riba adalah dosa yang sangat besar.
Apabila anda membuat keputusan untuk mengambil pembiayaan Islam, diharapkan anda mendapatkan pembiayaan Musyarakah Mutanaqisah dan bukannya BBA kerana pada pendapat saya terlalu banyak kelemahan dalam kontrak BBA sedangkan bagi Musyarakah Mutaqisah, kontraknya lebih adil dan telus.
3. Kad Kredit kepada Kad Debit/Kredit/Kad Caj Islam
Sebenarnya jika anda gunakan kad kredit secara tidak berhutang, iaitu membayar balik kad kredit tepat pada masanya, anda tidak terlibat dalam riba, tetapi untuk mengelakkan keraguan atau kemungkinan bayar lewat yang menyebabkan faedah dikenakan ada baiknya jika tukar kepada pilihan seperti Kad Debit, Kredit atau Kad Caj Islam.
Pada pendapat saya, pilihan terbaik ialah Kad Debit kerana saya memang kurang senang dengan hutang. Saya juga kurang setuju dengan kontrak yang digunakan bagi Kad Kredit Islam di Malaysia, iaitu Al-Inah, yang pernah saya sebutkan di beberapa posting lain dalam blog, kerana mempunyai unsur hilah di dalamnya.
Jika perlu juga kad yang membolehkan anda berhutang, dapatkan kad caj yang dikeluarkan oleh Bank dari Timur Tengah seperti Al-Rajhi kerana saya lebih selesa dengan mekanisme urus niaganya. Tetapi ini hanya pendapat peribadi dan terpulang kepada anda untuk memilih yang mana sesuai untuk anda
Bahagian 2 akan membincangkan tentang simpanan dan pelaburan.
Dengan kemajuan pesat kewangan dan pelaburan Islam di Malaysia, kita sepatutnya sudah boleh membebaskan diri daripada segala unsur riba dan gharar.
Apa yang boleh kita lakukan ialah mengaudit kewangan dan amalan kewangan kita dan melihat di mana kita masih mengamalkan riba. Perubahan tidak perlulah dilakukan sekaligus tetapi beransur-ansur (ini pandangan saya) sehingga akhirnya tiada lagi unsur riba dalam kehidupan kita.
Berikut ialah cara kita boleh berhijrah kepada instrumen kewangan patuh syariah, yang mencakupi perlindungan kewangan, pinjaman, simpanan dan pelaburan.
1. Insurans kepada Takaful
Ini mungkin sukar dilakukan terutamanya jika kita sudah ada insurans sejak dari dulu. Namun begitu sekarang ada syarikat yang benarkan kita migrate kepada takaful dengan mendapatkan segala manfaat dan mengekalkan premium (dalam takaful dinamakan sumbangna) skim lama. Pilihan kedua ialah menyerahkan (surrender) insurans dan mendapatkan nilai tunai dan mengambil takaful baru. Ini mungkin menyebabkan kita rugi sedikit dari segi kos dan juga manfaat.
Dalam pada itu, bagi insurans tanpa unsur pelaburan atau simpanan seperti insurans kebakaran atau kereta, kita boleh tukar kepada takaful pada tarikh pembaharuan seterusnya. Sekarang ini terdapat skim takaful bagi hampir semua jenis insurans konvensional, termasuklah kad perubatan bagi insurans perubatan.
2. Pinjaman kepada Pembiayaan Islam
Memang berat bagi kita untuk menukar kerana jika kita sudah ada pinjaman konvensyenal, mungkin ada tempoh sekatan tertentu sebelum kita boleh biaya semula kepada pembiayaan Islam. Pada pendapat saya, kita boleh tunggu sampai tempoh penalti (lazimnya lima tahun) dan selepas itu biayai semula dengan pembiayaan Islam. Perubahan ini amat penting dan perlu dititikberatkan dan tidak boleh dipandang ringan.kerana amalan riba adalah dosa yang sangat besar.
Apabila anda membuat keputusan untuk mengambil pembiayaan Islam, diharapkan anda mendapatkan pembiayaan Musyarakah Mutanaqisah dan bukannya BBA kerana pada pendapat saya terlalu banyak kelemahan dalam kontrak BBA sedangkan bagi Musyarakah Mutaqisah, kontraknya lebih adil dan telus.
3. Kad Kredit kepada Kad Debit/Kredit/Kad Caj Islam
Sebenarnya jika anda gunakan kad kredit secara tidak berhutang, iaitu membayar balik kad kredit tepat pada masanya, anda tidak terlibat dalam riba, tetapi untuk mengelakkan keraguan atau kemungkinan bayar lewat yang menyebabkan faedah dikenakan ada baiknya jika tukar kepada pilihan seperti Kad Debit, Kredit atau Kad Caj Islam.
Pada pendapat saya, pilihan terbaik ialah Kad Debit kerana saya memang kurang senang dengan hutang. Saya juga kurang setuju dengan kontrak yang digunakan bagi Kad Kredit Islam di Malaysia, iaitu Al-Inah, yang pernah saya sebutkan di beberapa posting lain dalam blog, kerana mempunyai unsur hilah di dalamnya.
Jika perlu juga kad yang membolehkan anda berhutang, dapatkan kad caj yang dikeluarkan oleh Bank dari Timur Tengah seperti Al-Rajhi kerana saya lebih selesa dengan mekanisme urus niaganya. Tetapi ini hanya pendapat peribadi dan terpulang kepada anda untuk memilih yang mana sesuai untuk anda
Bahagian 2 akan membincangkan tentang simpanan dan pelaburan.
10 Januari, 2011
Menilai Syarikat Menerusi Soalan
Tanya & jawab soalan berikut untuk ketahui potensi saham
Selain daripada membuat analisis angka dan prestasi syarikat, soalan-soalah berikut boleh membantu pelabur untuk memikirkan dengan lebih rasional sama ada syarikat yang disasarkan berpotensi besar.
Soalan-soalan ini adalah kombinasi soalan yang ditanyakan oleh beberapa pelabur tersohor termasuklah Warren Buffet, Philip Fisher, Ken Fisher dan Benjamin Graham.
Jika kita bertanya dan mencari jawapan kepada soalan di atas, kita akan mendapat gambaran yang lebih jelas tentang keputusan yang bakal kita buat.
Malah, kita boleh membuat perbandingan subjektif antara syarikat dalam industri yang sama sebagai sokongan kepada analisis kuantitatif terhadap keputusan kewangan syarikat.
Nota: Soalan di atas sudah tentulah untuk pelabur yang melabur berasaskan fundamental investing dan tidak berkenaan bagi mereka yang melabur untuk jangka pendek mengggunakan analisis teknikal.
Selain daripada membuat analisis angka dan prestasi syarikat, soalan-soalah berikut boleh membantu pelabur untuk memikirkan dengan lebih rasional sama ada syarikat yang disasarkan berpotensi besar.
Soalan-soalan ini adalah kombinasi soalan yang ditanyakan oleh beberapa pelabur tersohor termasuklah Warren Buffet, Philip Fisher, Ken Fisher dan Benjamin Graham.
- Mengapa beli saham ini?
- Apakah harga sasaran yang diunjurkan?
- Adakah saham mempunyai sejarah pendapatan kukuh?
- Dalam suasana apakah saham ini dijangka naik?
- Dalam suasana apakah saham dijangka turun?
- Apa yang saya tahu tentang saham ini yang tidak diketahui orang lain?
- Apakah kelebihan kompetitif saham?
- Adakah ia mempunyai monopoli, kuasa pasaran atau jenama kukuh?
- Adakah syarikat mempunyai organisasi jualan yang kukuh?
- Adakah produknya mampan (sustainable) atau akan usang dan perlu diganti dengan yang baru?
- Adakah syarikat memerlukan jumlah pembiayaan besar untuk mengekalkan atau mengembangkan keuntungan?
- Apakah input yang diperlukan untuk menghasilkan produk dan adakah ia diimport atau dibeli dari dalam negara?
- Adakah produk dijual di dalam negara, dieksport atau kedua-duanya sekali
- Bagaimana kadar tukaran mempengaruhi kos dan hasil?
- Bagaimana kualiti dan kekuatan pengurusan?
Jika kita bertanya dan mencari jawapan kepada soalan di atas, kita akan mendapat gambaran yang lebih jelas tentang keputusan yang bakal kita buat.
Malah, kita boleh membuat perbandingan subjektif antara syarikat dalam industri yang sama sebagai sokongan kepada analisis kuantitatif terhadap keputusan kewangan syarikat.
Nota: Soalan di atas sudah tentulah untuk pelabur yang melabur berasaskan fundamental investing dan tidak berkenaan bagi mereka yang melabur untuk jangka pendek mengggunakan analisis teknikal.
06 Januari, 2011
MBM Resources Nampak Kukuh
Harga saham berpatutan dengan paras untung tinggi
Walaupun pasaran saham telah naik dengan ketara kebelakangan ini, satu saham yang masih kurang mendapat perhatian pelabur ialah MBM Resources.
MBM Resources ialah sebuah syarikat dalam kumpulan Med-Bumikar Mara Sdn Bhd, yang mempunyai pegangan atau penglibatan dalam sektor automotif menerusi kepentingan dalam Perodua dan pengedarnya, serta merupakan pengedar jenama Daihatsu, Hino dan juga Volvo menerusi Federal Auto Holdings. Syarikat juga terlibat dalam pengeluaran roda keluli dan juga pembuatan badan trak, van dan treler.
Walaupun syarikat ini kelihatan amat kukuh, harga sahamnya RM3.33 pada penutup semalam, diperdagangkan pada P/E prospektif yang rendah atau earnings yield/pulangan pendapatan (E/P) yang tinggi.
Berikut adalah prestasi pendapatan sesaham syarikat untuk tempoh 5 tahun lepas dalam (sen):
2005 2006 2007 2008 2009
31.3 38.6 45.7 46.5 28.2
Syarikat mempunyai rekod keuntungan kukuh walaupun dalam keadaan ekonomi yang meleset, seperti yang dilihat pada siri keuntungan yang dicatatkanya
Bagi 2010, untuk tiga suku pertama syarikat telah mencatatkan Pendapatan Sesaham 46.6 sen, dengan Aset Ketara Bersih (NTA) RM4.08.
Sekiranya syarikat mencatatkan EPS seluruh tahun sebanyak 55 sen (anggaran konservatif), Nisbah P/E jangkaan ialah RM3.33/0.55 = 6 manakala E/P prospektif ialah kira-kira 17%. Ini merupakan nisbah dan pulangan yang amat menarik.
Carta Saham untuk tempoh 5 tahun lepas:
Berikut ialah prestasi MBM Resources berbanding FBM KCLI (Merah):
Kita dapat lihat bahawa prestasinya jauh di belakang FBM KLCI sedangkan keuntungannya dijangka melonjak pada 2010.
Satu faktor penting yang mempengaruhi pendapatannya ialah pergerakan USD/Yen kepada RM di mana kekuatan USD/Yen akan mengurangkan keuntungan manakala kelemahan USD/Yen akan menyebabkan keuntungan meningkat kerana barangan input syarikat didenominasi dalam dolar AS/Yen.
Selain itu, Frost and Sullivan baru-baru ini menerbitkan satu laporan baru-baru ini bahawa jualan kereta dijangka meningkat 4% dan mencapai angka rekod sebanyak 623,000.
Kebanyakan saham yang saya tinjau biasanya di luar radar syarikat institusi tetapi MBM Resources juga mempunyai pelabur institusi yang besar termasuk Amanah Saham PNB, Tabung Haji dan ValueCap.
Cuma satu perkara yang menghairankan ialah mengapa saham ini tidak mendapat sambutan sedangkan prestasinya mantap. Jika sebabnya ialah mungkin pelabur umum terlepas pandang, inilah peluang baik untuk membeli saham yang agak undervalued.
Satu analisis baik tentang MBM Resources boleh didapati di laman blog Malaysia-Finance bertajuk Value Momentum Investing and Early X'mas Present.
Walaupun pasaran saham telah naik dengan ketara kebelakangan ini, satu saham yang masih kurang mendapat perhatian pelabur ialah MBM Resources.
MBM Resources ialah sebuah syarikat dalam kumpulan Med-Bumikar Mara Sdn Bhd, yang mempunyai pegangan atau penglibatan dalam sektor automotif menerusi kepentingan dalam Perodua dan pengedarnya, serta merupakan pengedar jenama Daihatsu, Hino dan juga Volvo menerusi Federal Auto Holdings. Syarikat juga terlibat dalam pengeluaran roda keluli dan juga pembuatan badan trak, van dan treler.
Walaupun syarikat ini kelihatan amat kukuh, harga sahamnya RM3.33 pada penutup semalam, diperdagangkan pada P/E prospektif yang rendah atau earnings yield/pulangan pendapatan (E/P) yang tinggi.
Berikut adalah prestasi pendapatan sesaham syarikat untuk tempoh 5 tahun lepas dalam (sen):
2005 2006 2007 2008 2009
31.3 38.6 45.7 46.5 28.2
Syarikat mempunyai rekod keuntungan kukuh walaupun dalam keadaan ekonomi yang meleset, seperti yang dilihat pada siri keuntungan yang dicatatkanya
Bagi 2010, untuk tiga suku pertama syarikat telah mencatatkan Pendapatan Sesaham 46.6 sen, dengan Aset Ketara Bersih (NTA) RM4.08.
Sekiranya syarikat mencatatkan EPS seluruh tahun sebanyak 55 sen (anggaran konservatif), Nisbah P/E jangkaan ialah RM3.33/0.55 = 6 manakala E/P prospektif ialah kira-kira 17%. Ini merupakan nisbah dan pulangan yang amat menarik.
Carta Saham untuk tempoh 5 tahun lepas:
Dipetik daripada Bursastation
Berikut ialah prestasi MBM Resources berbanding FBM KCLI (Merah):
Dipetik daripada Bursastation
Kita dapat lihat bahawa prestasinya jauh di belakang FBM KLCI sedangkan keuntungannya dijangka melonjak pada 2010.
Satu faktor penting yang mempengaruhi pendapatannya ialah pergerakan USD/Yen kepada RM di mana kekuatan USD/Yen akan mengurangkan keuntungan manakala kelemahan USD/Yen akan menyebabkan keuntungan meningkat kerana barangan input syarikat didenominasi dalam dolar AS/Yen.
Selain itu, Frost and Sullivan baru-baru ini menerbitkan satu laporan baru-baru ini bahawa jualan kereta dijangka meningkat 4% dan mencapai angka rekod sebanyak 623,000.
Kebanyakan saham yang saya tinjau biasanya di luar radar syarikat institusi tetapi MBM Resources juga mempunyai pelabur institusi yang besar termasuk Amanah Saham PNB, Tabung Haji dan ValueCap.
Cuma satu perkara yang menghairankan ialah mengapa saham ini tidak mendapat sambutan sedangkan prestasinya mantap. Jika sebabnya ialah mungkin pelabur umum terlepas pandang, inilah peluang baik untuk membeli saham yang agak undervalued.
Satu analisis baik tentang MBM Resources boleh didapati di laman blog Malaysia-Finance bertajuk Value Momentum Investing and Early X'mas Present.
03 Januari, 2011
2010 Cemerlang, Bagaimana dengan 2011?
Ramai pakar meramalkan indeks akan terus naik pada 2011
Tahun 2009 dan 2010 begitu cemerlang bagi pasaran saham. Pasaran telah naik buat dua tahun berturut-turut dan kenaikan secara agregat untuk dua tahun mencecah angka lebih 70%.
Selain itu, indeks utama FBM KLCI telah mencapai paras tertinggi dalam sejarah apabila mencecah paras lebih 1530 mata separuh kedua tahun ini.
Berikut adalah prestasi FBM KLCI dan FBM Emas Syariah dan perbandingan antara kedua-duanya:
FBM KLCI terdiri daripada 30 saham bermodal besar di Bursa Malaysia sedangkan Emas Shariah pula ialah indeks yang lebih menyeluruh yang merangkumi sebahagian besar daripada saham yang patuh Syariah di Bursa Malaysia.
Kita dapati bahawa.FBMKLCI telah naik daripada kira-kira 893 mata kepada 1518 mata atau kenaikan kira-kira 70% manakala FBM Emas Shariah telah naik daripada kira-kira 6059 mata kepada 10058 mata atau kenaikan kira-kira 66%
Sementara itu, kita tinjau pula prestasi FBM100 dan FBMSmallCap (Merah)
FBM100 terdiri daripada 100 saham utama di Malaysia sedangkan FBM Small Cap mengukur prestasi sebahagian besar saham di luar FBM100.
Kita dapati bahawa FBM100 telah naik 76.2% manakala FMB Small Cap telah meningkat sebanyak kira-kira 87%. Maksudnya ialah semua sektor pasaran telah naik dengan ketara daripada tahap terendah yang dicapai pada 2008/2009.
Sesetengah pelabur, termasuk saya juga sebelum ini, bimbang sama ada paras ini dapat dikekalkan, namun begitu keadaan ekonomi dan prestasi syarikat ternyata lebih baik daripada yang dijangka dan memang mampu menyokong saham pada paras ini.
Bagi 2011, kebanyakan syarikat broker dan firma penganalisis meramalkan bahawa saham akan naik ke paras lebih 1,600 dan ada juga yang meramalkan ke paras lebih 1,700.
Pelabur pasaran sedang membangun tersohor, Mark Mobius, juga mendakwa bahawa pasaran sedang membangun berada dalam 'secular bull market'. Menurut beliau penurunan akan berlaku sekali-sekala tetapi rata-rata dalam jangka sederhana hingga panjang, pasaran akan naik.
Dari segi risiko pula, antara risiko yang dihadapi termasuk inflasi, kenaikan kadar faedah, keadaan ekonomi China dan kegawatan semasa di Eropah. Keadaan ekonomi Amerika sudah stabil dan kian pulih.
Walau apa pun, petunjuk ekonomi China juga perlu diperhatikan kerana sekarang ini China merupakan salah satu faktor yang memacu ekonomi seluruh Asia.
Secara kesimpulannya, faktor yang akan memacu pasaran pada tahun 2011 ialah minat pelabur asing dan pelabur institusi tempatan terhadap saham Malaysia, paras keuntungan syarikat dan keadaan ekonomi global yang diterajui oleh China dan Amerika.
Tahun 2009 dan 2010 begitu cemerlang bagi pasaran saham. Pasaran telah naik buat dua tahun berturut-turut dan kenaikan secara agregat untuk dua tahun mencecah angka lebih 70%.
Selain itu, indeks utama FBM KLCI telah mencapai paras tertinggi dalam sejarah apabila mencecah paras lebih 1530 mata separuh kedua tahun ini.
Berikut adalah prestasi FBM KLCI dan FBM Emas Syariah dan perbandingan antara kedua-duanya:
FBM KLCI 2 Tahun
FBM Emas Shariah 2 Tahun
Perbandingan FBM KLCI (Merah) vs Emas Shariah
Dipetik daripada Bursastation
FBM KLCI terdiri daripada 30 saham bermodal besar di Bursa Malaysia sedangkan Emas Shariah pula ialah indeks yang lebih menyeluruh yang merangkumi sebahagian besar daripada saham yang patuh Syariah di Bursa Malaysia.
Kita dapati bahawa.FBMKLCI telah naik daripada kira-kira 893 mata kepada 1518 mata atau kenaikan kira-kira 70% manakala FBM Emas Shariah telah naik daripada kira-kira 6059 mata kepada 10058 mata atau kenaikan kira-kira 66%
Sementara itu, kita tinjau pula prestasi FBM100 dan FBMSmallCap (Merah)
FBM100 vs FBM SmallCap
Dipetik daripada Bursastation
FBM100 terdiri daripada 100 saham utama di Malaysia sedangkan FBM Small Cap mengukur prestasi sebahagian besar saham di luar FBM100.
Kita dapati bahawa FBM100 telah naik 76.2% manakala FMB Small Cap telah meningkat sebanyak kira-kira 87%. Maksudnya ialah semua sektor pasaran telah naik dengan ketara daripada tahap terendah yang dicapai pada 2008/2009.
Sesetengah pelabur, termasuk saya juga sebelum ini, bimbang sama ada paras ini dapat dikekalkan, namun begitu keadaan ekonomi dan prestasi syarikat ternyata lebih baik daripada yang dijangka dan memang mampu menyokong saham pada paras ini.
Bagi 2011, kebanyakan syarikat broker dan firma penganalisis meramalkan bahawa saham akan naik ke paras lebih 1,600 dan ada juga yang meramalkan ke paras lebih 1,700.
Pelabur pasaran sedang membangun tersohor, Mark Mobius, juga mendakwa bahawa pasaran sedang membangun berada dalam 'secular bull market'. Menurut beliau penurunan akan berlaku sekali-sekala tetapi rata-rata dalam jangka sederhana hingga panjang, pasaran akan naik.
Dari segi risiko pula, antara risiko yang dihadapi termasuk inflasi, kenaikan kadar faedah, keadaan ekonomi China dan kegawatan semasa di Eropah. Keadaan ekonomi Amerika sudah stabil dan kian pulih.
Walau apa pun, petunjuk ekonomi China juga perlu diperhatikan kerana sekarang ini China merupakan salah satu faktor yang memacu ekonomi seluruh Asia.
Secara kesimpulannya, faktor yang akan memacu pasaran pada tahun 2011 ialah minat pelabur asing dan pelabur institusi tempatan terhadap saham Malaysia, paras keuntungan syarikat dan keadaan ekonomi global yang diterajui oleh China dan Amerika.
Langgan:
Catatan (Atom)