Mengapa Nilai Aset Terbaik Jauh Lebih Tinggi

Adakah Paul Pogba yang dibeli pada 89 Juta Paun tiga kali lebih baik daripada Granit Xhaka yang berharga 30 Juta Paun?

Berasaskan prestasi di Euro 2016, sumbangan kedua-duanya sama sahaja tetapi dari segi prestasi untuk kelab, pada anggaran saya paling banyak pun Pogba 30% lebih baik.

Jadi mengapa harga beliau tiga kali lebih mahal?

Fenomena ini juga boleh dilihat dalam saham mewah. Lazimnya saham mewah atau blue chip berharga lebih tinggi jika dibandingkan dengan untung yang dihasilkannya.

Jangan harap untuk dapatkan pada P/E di bawah 10 melainkan dalam keadaan tertentu sahaja.

Begitu juga dalam bidang hartanah. Aset di lokasi paling hangat jauh lebih tinggi daripada hartanah yang serupa dari segi keluasan, saiz dan binaan, yang terletak tidak sampai 10 km dari kawasan tersebut.

Perbezaan ketara ini adalah disebabkan permintaan dan bekalan. Kalau boleh kebanyakan pelabur besar mahu membeli aset yang terbaik.

Semua kelab bolasepak ternama mahukan segelintir pemain superstar sedangkan yang ada beberapa orang sahaja.

Begitu juga saham, banyak pelabur institusi dan pelabur besar lain mempunyai kriteria kualiti yang ketat dan mahukan saham yang terbaik sahaja.

Kesannya duit yang banyak mengejar jumlah aset paling berkualiti yang tidak begitu banyak. Sebab itulah harga aset 'terbaik' kadangkala beberapa kali lebih tinggi daripada aset yang hanya bertaraf 'baik'.

Semuanya kerana faktor permintaan dan bekalan. Jadi jika anda mahu melabur dalam aset-aset berkualiti sangat tinggi, mindset value seperti Arsene Wenger atau Benjamin Graham tak boleh digunakan sangat.

Anda perlu membayar untuk yang terbaik. Jadi jangan haraplah nak tunggu harga turun sehingga P/E bawah 10 atau 15 sekalipun.

Pelaburan aset mewah ini satu game yang lain sama sekali, bukan game Arsene Wenger, Benjamin Graham dan bukan game saya.

Mindset value kena diubah sedikit untuk mengambil kira faktor kualiti, permintaan dan bekalan jika ingin melabur dalam saham atau apa jua aset mewah.

Ada kalanya pelaburan sebegini menjadi, dan ada kalanya tidak menjadi.

Meneruskan analogi bolasepak, lihat sahaja pada Gonzalo Higuain dan kemudian kaji apa yang berlaku pada Radamel Falcao.

Nota: Tentunya ROI bagi pemain bola sepak berbeza sedikit, iaitu bukan sahaja resale value tetapi juga prestasinya di atas padang.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian.  

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Tiga Petunjuk Hala Tuju Ekonomi Malaysia

Ada tiga petunjuk yang biasanya saya digunakan untuk memberikan gambaran kasar tentang hala tuju ekonomi Malaysia, iaitu harga minyak mentah, minyak sawit dan juga mata wang.

Dari segi minyak mentah, nampaknya harga telah mencapai tahap terendah pada awal tahun ini dan melantun kembali. Perkara yang menarik ialah bajet Malaysia telah didasarkan atas harga minyak sawit antara $30 - $35.

Ini bermakna dari kewangan, Kerajaan tidaklah berada dalam keadaan sempit kerana harga minyak mentah agak jauh di atas paras belanjawan..

Namun begitu harga semasa belum lagi boleh merangsang pemulihan penuh industri minyak dan gas dan industri berkaitan dengannya.

Masa diperlukan kerana kebanyakan pengeluar minyak masih dalam fasa pemotongan kos dan banyak syarikat akan mengambil pendekatan berhati-hati buat tempoh yang agak lama.

 

Harga minyak sawit mentah juga telah mencapai paras terendah lebih kurang setahun lepas dan mendatar selepas itu, sehinggalah naik kembali baru-baru ini sehingga mengatasi aras RM2,700 setan metrik.

Rasanya harga akan turun naik buat tempoh tertentu dan bukannya naik sahaja, tetapi saya rasa tidak mungkin jatuh ke paras terendah lagi seperti tahun lepas. 

Tinjauan sektor penting ini bagi ekonomi Malaysia lebih positif sedikit daripada industri minyak dan gas dalam jangka pendek dan sederhana.

Mata wang juga telah jatuh ke paras terendah RM4.40 sedolar AS pada pertengahan hingga akhir tahun lepas dan telah bergerak di sekitar paras RM4.00 sedolar sehingga kini.

Berasaskan keadaan semasa, saya berpendapat tidak mungkin nilai Ringgit akan jatuh ke paras terendah kembali, tetapi pengukuhan ke tahap lebih tinggi mungkin hanya berlaku tahun depan.

Secara kesimpulannya kedudukan ekonomi Malaysia dan belanjawan Malaysia mungkin tidak seruncing pada lewat tahun lepas dan awal tahun ini.

Tetapi ekonomi global masih lemah dan kemungkinan besar keadaan ekonomi, perniagaan dan pasaran akan mendatar buat tempoh tertentu.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Peraturan 4 Peratus Dalam Dana Persaraan

Peraturan 4% atau four percent rule ialah kadar anggaran yang boleh anda keluarkan daripada dana persaraan anda setiap tahun pada zaman persaraan untuk memastikan dana tersebut dapat dikekalkan sepanjang baki hayat anda.

Angka 4% ini berasaskan kajian pulangan di Amerika tetapi saya rasa di Malaysia juga ia boleh diguna pakai kerana pulangan lazim yang diberikan oleh TH ialah 5% dan ke atas.

Andaikan, dana persaraan anda ialah RM2 juta. Katakan pulangan yang anda terima ialah 5%. Ini bermakna anda meraih pulangan RM100,000 setahun.

Jika anda keluarkan 4%, atau RM80,000 setahun, maka anda masih mempunyai baki RM20,000 untuk ditambah ke dalam dana persaraan anda.

Dalam situasi ini, dana persaraan anda sustainable dan tidak menyusut apabila anda mengeluarkan wang untuk menyara hidup anda. Anda dianggap telah mencapai kebebasan kewangan.

Untuk menganggarkan berapa banyak dana persaraan yang boleh anda kumpul, tentukan berapa yang anda perlukan untuk hidup selesa pada zaman persaraan.

Andaikan anda rasakan pada masa anda bersara, RM120,000 setahun sudah cukup untuk membolehkan anda hidup selasa.

Jadi berapakah dana persaraan yang patut anda kumpulkan?  Jawapannya ialah RM120,000 / 4% = RM3,000,000.

Kesimpulannya jika anda mahu menyara hidup anda dengan RM120,000 setahun, anda perlu mengumpulkan dana persaraan RM3 juta.

Pengiraan ini adalah anggaran sahaja, tetapi boleh dijadikan panduan untuk merancang kewangan anda untuk masa depan.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

Kesukaran Meramalkan Kitaran Perniagaan

Ada pembaca mendapati sukar untuk membaca kitaran perniagaan dan bertanya adakah cara untuk meramalkannya dengan lebih tepat?

Sebenarnya kitaran perniagaan hanya boleh ditentukan 'with the benefit of hindsight', iaitu selepas ia telah berlaku.

Untuk meramalkannya adalah amat sukar dan hampir mustahil.  Sebab itulah sesetengah pelabur seperti Warren Buffett tidak terlalu menekankan faktor makroekonomi dalam keputusan pelaburan mereka.

Satu contoh yang baik ialah keadaan pasaran semasa di Amerika Syarikat. Ada ramai pelabur yang meramalkan pasaran akan mengalami 'crash', termasuk Carl Icahn, George Soros, Jerry Gundlach dan Jim Rogers.

Tetapi kejatuhan ketara masih belum berlaku. Tidak semestinya mereka salah, tetapi mungkin ia berlaku tahun depan, atau dua tahun lagi.  Tiada siapa yang tahu.

Ada sebahagian lagi pakar dan pelabur lain yang berpendapat pasaran dan ekonomi akan mendatar untuk tempoh yang panjang seperti Nouriel Roubini.

Jadi ada pelbagai pandangan yang berbeza-beza tentang ekonomi dan pasaran.

Sebagai value investor, lebih baik fikirkan beberapa senario yang mungkin berlaku dan ramalkan bagaimana saham syarikat akan perform dalam situasi tersebut.

Bagi pelabur unit amanah yang melabur secara bulanan, jangan endahkan kitaran ekonomi sebaliknya teruskan pelaburan bulanan anda sama ada pasaran turun atau naik.

Masalah dengan tindakan meramalkan kitaran ekonomi dan pasaran dan membuat keputusan pelaburan semata-mata berasaskannya ialah jika kita salah, kita mungkin rugi besar.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak Melabur, Petua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.