Kenapa Saya Tak Ambil Pinjaman ASB?

Urus niaga wang atas wang yang diragui sumber dan pelaburannya

Saya pasti soal pinjaman ASB tidak asing bagi para pembaca. Isu-isu mengenai pinjaman ASB banyak dibicarakan di forum kewangan, sehingga hujah tentang manfaatnya sentiasa dipersoalkan.

Tetapi isu yang sering dibincangkan adalah sama ada ia akan memberi untung kepada pelabur. Sebenarnya persoalan yang ditimbulkan sedikit tersasar. Persoalan yang lebih penting ialah adakah ia patuh syariah?

Saya ingin menjelaskan bahawa pinjaman ASB ini berfungsi seperti berikut.  Pertama sekali anda pinjam wang daripada bank, dan kemudian anda laburkan dalam ASB. Setiap bulan anda bayar balik pinjaman, manakala ASB anda akan terus berkembang dengan dividen yang diterima setiap tahun.

Ini adalah satu bentuk arbitraj di mana anda pinjam wang pada kadar yang rendah, sedangkan mendapatkan dividen ASB pada kadar yang lebih tinggi. Pendek kata anda dapat untung 'atas angin'.

Ramai yang mempersoalkan sama ada anda akan meraih untung daripada pelaburan sebegini.  Jawapannya ialah ya, selagi kadar faedah atau untung pinjaman lebih rendah daripada pulangan ASB. Tiada keraguan dalam hal ini.  Malah kalau dalam masa singkat faedah naik lebih tinggi, ada sesetengah bank yang menetapkan had bahawa mereka tidak akan mengenakan faedah lebih tinggi daripada dividen ASB.

Tetapi isunya bukan sama ada boleh dapat untung atau tidak, tetapi adakah ia 'Islamic' atau tidak?  Pada pendapat saya ada beberapa kemusykilan besar:

1.  ASB itu sendiri ada peratusan besar pelaburan tak patuh syariah.
ASB mempunyai kepentingan besar dalam beberapa buah bank tempatan, jadi pada asanya ASB tidak patuh syariah tetapi disebabkan kepentingan umum, Majlis Fatwa telah memutuskan bahawa ASB adalah patuh syariah. Walaupun diragui, ini rasanya masih boleh diterima.

2. Kontrak pinjaman yang digunakan
Kalau guna pinjaman konvensional, memanglah riba namanya.  Tetapi jika guna pinjaman  Islam, pun diragui kerana kontrak yang digunakan ialah Al-Inah, di mana aset yang dijual beli ialah satu 'notional asset' (aset andaian) dan urus niaga membabitkan helah. Di Timur Tengah, kontrak Al-Inah tidak dibenarkan.

3. Urus niaga wang atas wang
Sebenarnya bagaimana anda meraih keuntungan daripada pinjaman ASB?  Adakah anda mengeluarkan apa-apa modal? Tidak. Adakah anda berusaha untuk mendapatkan untung? Tidak. Jadi adakah untung yang anda perolehi halal?  Hanya pakar kewangan Islam (yang benar-benar berpegang kepada prinsip) sahaja yang boleh menjawab. Urus niaga 'money on money' ini dari kaca mata saya nampak seperti satu bentuk riba, tapi ada banyak pendapat lain mengenai perkara ini.

Jadi keraguan yang timbul bukan satu tetapi dalam setiap aspek urus niaga, daripada pinjaman itu sendiri kepada pelaburan yang dibuat. Mungkin keraguan nombor satu itu boleh diterima tetapi yang nombor dua dan tiga adalah agak berat bagi saya.

Walau apa pun, ini satu pendapat sahaja. Terpulang kepada pembaca untuk menilainya.