Menentukan Volum Dagangan Tinggi Atau Rendah

Bagaimana untuk menentukan volum dagangan tinggi atau rendah untuk sesuatu saham?

Untuk menentukan sama ada volum tinggi atau rendah, kita perlu melihat carta saham.  Biasanya perkhidmatan carta ini boleh dilanggan, seperti menerusi Bursastation (kira-kira RM20 sebulan untuk perkhidmatan asas) atau boleh didapati daripada perkhidmatan online broker saham.

Berikut adalah contoh volum dagangan bagi carta Petronas Chemicals:

Dipetik daripada Bursastation

Di bawah carta pergerakan harga saham, kita dapat lihat di garis merah dan hijau yang memaparkan paras volum dagangan.  Jika kita hanya melihat volum dari segi angka setiap hari mungkin kita tidak dapat membuat perbandingan yang tepat.  Graf sebegini memberikan kita perspektif lebih baik tentang paras tinggi rendah volum saham.

Kita dapat lihat dalam carta bahawa pada separuh kedua tahun lepas, volum dagangan agak tinggi tetapi  telah turun ke tahap yang lebih rendah selepas bulan November 2011.

Garis merah menunjukkan bahawa harga ditutup lebih rendah manakala garis hijau menunjukkan harga ditutup lebih tinggi berbanding harga penutup semalam.

Pada amanya volum saham akan meningkat dengan mendadak jika ada kenaikan atau penurunan ketara harga saham.  Bagi sesuatu saham, kita boleh melihat volum tinggi atau rendah dengan meninjau apakah tahap volum lazim bagi saham tersebut.  

Justeru, berasaskan carta ini, kita boleh tahu, sama ada volum pada hari ini tinggi atau rendah berasaskan rekod sejarahnya.

Kebanyakan saham mempunyai volum secukupnya untuk dijual beli dengan mudah. Namun begitu, bagi saham tertentu yang mana dalam seminggu, terdapat mungkin satu atau dua hari di mana langsung tiada dagangan,  anda perlu berhati-hati dkerana mungkin terpaksa menunggu untuk menyempurnakan urus niaga disebabkan kekurangan bekalan dan permintaan.

Satu petanda volum yang kurang mencukupi ialah jurang perbezaan antara harga bida (belian) dan harga jualan yang tinggi.  

Contohnya ialah  bagi saham di bawah RM2.00 jika perbezaan harga bida dan harga jualan selalunya lebih daripada 2 sen,  mungkin lebih sukar sedikit untuk melupuskan saham. 

Saham seperti ini tidak sesuai bagi mereka yang mengamalkan dagangan jangka pendek, tetapi tiada masalah bagi fundamental investor seperti saya.

Sebaliknya bagi saham yang perbezaan harga bida-jualan yang selalu lebih daripada 5 sen (bagi saham di bawah RM2.00) maka fundamental investor kecil pun perlu berhati-hati melainkan prospek masa depan syarikat benar-benar kukuh.

Sikap berwaspada ini perlu diambil bukan kerana faktor perniagaan syarikat, tetapi kerana bimbang sukar untuk melupuskan saham sekiranya saham perlu dijual.

Nilai Aset Pelaburan Masih Tinggi, Komoditi Merosot

Aset Pelaburan Tetap Di Paras Tinggi Walaupun Ekonomi Hadapi Risiko

Dalam keadaan semasa, adalah sukar untuk menentukan strategi yang harus diguna pakai untuk tempoh enam bulan akan datang kerana pada pendapat saya kedudukan aset pelaburan paling popular di Malaysia, iaitu saham, hartanah dan juga emas  berada di paras yang tinggi sedangkan terdapat beberapa risiko yang dihadapi oleh ekonomi global dan Malaysia.

Pasaran Saham

Walaupun pasaran saham dilihat telah turun daripada paras tertinggi, tetapi jika dilihat parasnya dalam jangka panjang dan dari segi P/E pasaran, nilainya bukan rendah..

Dipetik daripada Bursastation

Apabila kita tinjau pergerakan pasaran dalam tempoh 10 tahun lepas, indeks KLCI didapati masih berada di paras  antara yang tertinggi.  Kita tidak boleh mengatakan bahawa saham adalah murah dalam keadaan semasa, lebih-lebih lagi jika keuntungan terjejas akibat masalah ekonomi luaran dalam tempoh 12 bulan akan datang.

P/E pasaran Malaysia pada paras lebih kurang 15 adalah tidak tinggi dan tidak rendah. Tetapi jika keuntungan syarikat terjejas pada separuh kedua, maka P/E mungkin dianggap tinggi buat tahun ini.

Kesimpulannya ialah keadaan pasaran semasa tidak memberikan banyak peluang untuk mengintai saham undervalued (walaupun masih ada) sedangkan tinjauan ekonomi untuk enam bulan akan datang menunjukkan risiko yang agak tinggi.

Secara jujurnya, dalam keadaan semasa saya telah menambah pegangan tunai dengan mengurangkan nilai pelaburan dengan matlamat mengambil kesempatan daripada sebarang bargain yang mungkin timbul dalam tempoh enam bulan akan datang.

Mungkin unjuran saya salah (dan memang pernah dua tiga kali salah) dan pasaran terus naik, tetapi dalam keadaan semasa, saya rasa lebih selesa untuk mengelakkan kerugian.

Pasaran Hartanah

Pasaran hartanah telah dianggap sebagai terlalu tinggi sejak akhir 2010 oleh segelintir pakar, tetapi ramalan mereka agak kurang tepat kerana harga terus naik dan naik lagi terutamanya harga rumah bertanah.

Namun begitu, mungkin ada had kepada kenaikan pasaran kerana akhirnya jika sesuatu hartanah dipegang untuk pelaburan, sudah tentu ia harus memberikan hasil sewa yang munasabah. Keadaan yang berlaku sekarang ialah terdapat jurang besar antara harga rumah dan sewa yang diperolehi.

Pasaran pejabat dan pasaran kondo mewah memberikan hasil pulangan sewa yang paling rendah.  Pasaran harta bertanah juga memberikan hasil sewa yang amat rendah tetapi dalam segmen ini, harga mungkin boleh bertahan kerana permintaan tinggi daripada mereka yang membeli untuk menginap sendiri.

Pada pendapat saya keadaan pasaran hartanah adalah jelas lebih tinggi dan lebih berbahaya daripada pasaran saham.  Tetapi ini tidak bermakna harga akan jatuh dalam tempoh terdekat.  Semuanya bergantung kepada keadaan ekonomi, kadar faedah dan juga keyakinan pelabur.

Sesuatu 'bubble' boleh berterusan untuk tempoh yang lama. Cuma pandangan peribadi saya ialah risiko membeli hartanah sekarang, terutamanya segmen hartanah tertentu, adalah lebih tinggi daripada risiko melabur dalam pasaran saham.

Pelaburan Emas

Pelaburan emas pula nampaknya paling selamat dalam keadaan semasa, dan terdapat kemungkinan emas akan naik kembali jika krisis zon Euro menular.

Bagaimanapun, kita perlu ingat bahawa emas kini berada pada paras yang tinggi dan telah mendatar selama dua tahun.  Berikut adalah carta pergerakan harga emas sejak 1970 dalam USD.

Dipetik daripada laman web World Gold Council

Tetapi jika segala isu diselesaikan dalam masa satu atau dua tahun dan ekonomi kian pulih, adakah emas akan dapat mengekalkan kedudukannya?  Memang tidak dinafikan bahawa ada kemungkinan emas naik dalam senario tertentu, cuma risiko kejatuhan adalah lebih tinggi pada paras semasa.

Komoditi Penting

Sementara itu, harga dua komoditi penting bagi Malaysia, iaitu minyak mentah dan minyak sawit mentah telah jatuh.  Lazimnya kejatuhan menandakan penurunan permintaan global.

Namun begitu masih terlalu awal untuk menentukan sama ada kejatuhan ini adalah faktor permintaan dan bekalan yang sementara atau menandakan sesuatu yang lebih besar seperti kemelesetan ekonomi global yang serius

Berikut adalah carta harga minyak mentah dan minyak sawit mentah:

Dipetik daripada laman web MPOB

Walau pun dengan keadaan ekonomi global semasa, permintaan domestik Malaysia masih kukuh.  Sejauh mana krisis Zon Euro dan ekonomi China yang semakin perlahan akan mempengaruhi Malaysia tidak diketahui kerana sukar meramalkan apa yang akan dilakukan oleh negara-negara mata wang Euro yang menghadapi krisis.

Bagi saya strategi paling selamat untuk enam bulan akan datang ialah mengekalkan hanya syarikat paling kukuh dan menunaikan pelaburan yang berisiko untuk mengumpul tunai dan bersedia mengambil kesempatan sekiranya.terdapat peluang hebat untuk membeli aset pelaburan pada harga yang rendah.

Melabur Berasaskan Kekuatan Perniagaan

Fokus kepada asas, termasuk hasil, untung, aset, tunai dan pengurusan

Bagi mereka yang baru belajar melabur atau telah lama melabur, sudah tentu anda akan menemui pelbagai kaedah pelaburan, termasuklah pelbagai jenis cara untuk membaca dan mentelaah carta dan meramalkan pergerakan saham dalam jangka pendek.

 Jika kita kembali kepada asas, saham ialah hak pemilikan ke atas sesuatu syarikat.  Manakala pasaran saham ialah tempat di mana saham tersebut boleh dijual beli.

Wujudnya pasaran saham telah membolehkan pelabur melakukan pelbagai perkara yang agak menyimpang daripada tujuan asal memiliki saham.  Malah, dalam keadaan semasa, ramai orang membuat keputusan membeli atau menjual saham yang tidak ada kena-mengena dan tiada kaitan dengan perniagaan syarikat.

Adakah ini yang dinamakan pelaburan? Kalau kita benar-benar jujur, adakah kaedah seperti ini yang digalakkan oleh Islam?  Tak perlulah membicara soal halal atau haram kerana itu domain pakar agama tetapi lihat sahaja tujuan kita melabur dalam saham.

Sebenarnya jika tiada pasaran saham, maka lebih sukar bagi kita untuk menjual beli saham syarikat.  Dalam keadaan tersebut, kita mungkin terpaksa memegang saham untuk jangka panjang. Maka keputusan pelaburan akan dibuat semata-mata berasaskan sama ada  syarikat itu kukuh atau tidak.

Tetapi dengan wujudnya pasaran saham, keputusan yang dibuat ramai pelabur menyimpang jauh daripada matlamat asal, iaitu untuk melabur dalam perniagaan.

Pasaran saham adalah sesuatu yang pada amnya positif kerana memudahkan pelabur menjual beli.  Tetapi pasaran saham juga menggalakkan tingkah laku yang menyimpang dari matlamat asal dan sesetengah instrumen yang ditawarkan adalah instrumen 100% berasaskan spekulasi, tanpa mempunyai sebarang nilai ekonomi, seperti call warrant.

Walau apa pun, bagi mereka yang sedar bahawa saham adalah pelaburan dalam sesebuah perniagaan, mereka harus fokus kepada hasil, untung, aliran tunai, aset, pengurusan, tahap hutang dan ekonomi.  Semua ini mempunyai pengaruh terhadap prestasi syarikat.

Pada pendapat saya, kaedah pelaburan berasaskan fundamentals yang dipelopori oleh Benjamin Graham, Warren Buffet,, Peter Lynch, Philip Fisher, Ken Fisher dan juga tokoh lain seperti John Bogle adalah terbaik dan selari dengan matlamat pelaburan dalam Islam.  Cuma pelabur Islam perlu memilih syarikat yang patuh Syariah.

Kita perlu bersabar apabila melabur.  Ramai orang mahu mendapatkan keputusan pantas.  Jika kita melabur dengan matlamat mendapatkan pulangan munasabah dalam jangka panjang, kemungkinan besar kita boleh mencapai matlamat tersebut.

Sebaliknya jika kita cuba 'force the issue' dan mahu meraih pulangan yang tinggi dalam masa yang singkat, kita mungkin menghadapi risiko besar.  Kita boleh berjaya untuk satu dua tahun tetapi tahun-tahun lain kita mungkin menghadapi kerugian besar.

Melaburlah dalam saham kerana anda rasa  perniagaan tersebut adalah baik dan boleh meraih untung berpatutan, bukan kerana corak 'head and shoulder' 'cup and saucer' atau  apa jua corak dalam carta yang dikatakan menjadi menjadi petanda kenaikan.  Pada pendapat saya tujuan asasnya tidak berapa betul.

Tak perlu tanya Ustaz tersohor atau pakar kewangan Islam tentang halal atau haram kaedah dan instrumen pelaburan yang anda laburkan. Saya tahu banyak perdebatan halal haram di dalam forum tentang pelbagai jenis pelaburan, sama ada saham atau pelaburan lain.

Perkara paling asas ialah tanya diri sendiri mengapa anda melabur (niat)? Kedua adakah instrumen yang anda laburkan mencipta nilai, iaitu adakah anda meraih keuntungan daripada penciptaan nilai atau semata-mata daripada tangan orang lain yang mengalami kerugian?

Jawapan yang jujur kepada persoalan ini menunjukkan sama ada anda berada di landasan yang betul.

Beli Saham Sekarang? Tunggu dan Lihat...

Pasaran sudah jatuh sedikit tetapi risiko semasa agak tinggi

Dalam tempoh dua minggu lepas, pasaran saham agak tergugat terutamanya disebabkan perkembangan luar negara yang negatif akibat krisis Zon Euro yang masih belum reda walaupun sudah begitu lama berlarutan.

Berikut ialah carta pergerakan indeks FBM KLCI untuk tempoh 5 tahun lepas:

Dipetik daripada Bursastation

Dari perspektif jangka masa yang lebih panjang, kejatuhan masih kecil tetapi ada beberapa risiko besar yang dihadapi oleh ekonomi global buat masa ini.

Kemelut Greece dan Zon Euro

Rakyat Greece baru-baru ini menolak parti-parti yang membuat perjanjian dengan pemimpin kesatuan kewangan Euro untuk melaksanakan pelan 'austerity' atau penghematan.  Ini bermakna pakej bantuan 'bailout' mungkin dipertimbangkan semula dan terdapat risiko Greece keluar daripada kesatuan mata wang tersebut.

Ini akan menimbulkan kesan besar kerana negara tersebut pasti tidak dapat menjelaskan hutangnya.  Perkembangan ini boleh menimbulkan tekanan yang amat negatif terhadap pasaran kewangan dan ekuiti.

Di samping itu, Sepanyol juga menghadapi masalah kewangan serius dan memerlukan lebih banyak bantuan. Semua perkembangan ini telah menggugat pasaran.

Walaupun senario tahun lepas adalah agak sama, seperti yang dilihat pada kejatuhan pasaran dalam bulan September 2011, kali ini 'endgame' sebenar dijangka berlaku kerana kesannya tidak boleh lagi dilengahkan ke masa depan.

Penyederhanaan China

Perkembangan di China juga sedikit membimbangkan, walaupun gergasi Asia tersebut tetap akan mencapai pertumbuhan, cuma tidak seperti biasa, mungkin hanya pada sekitar 7 - 8%.  Namun begitu terdapat beberapa industri yang mungkin terjejas seperti hartanah dan perkapalan.

Potensi Masalah Defisit Amerika Timbul Kembali

Pada Januari tahun ini, ada beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan oleh para pemimpin Amerika berkenaan defisit mereka. Potongan perbelanjaan automatik akan dibuat jika tiada resolusi dicapai.  Ini meimbulkan sedikit ketidakpastian lebih-lebih lagi kerana pilihan raya Presiden akan diadakan pada hujung tahun ini.

Sudut Positif

Dari sudut positif, permintaan tempatan Malaysia masih kukuh dan memacu ekonomi negara. Tetapi jika keadaan luar menjadi bertambah buruk, memang sukar untuk bertahan.  Walau apa pun, dari segi ekonomi Malaysia mungkin dapat terus berkembang. Cuma yang tidak pasti ialah bagaimana kesan terhadap pasaran saham.

Satu risiko dalaman bagi Malaysia ialah pasaran hartanah yang nampak luar biasa sekarang di mana perbezaan antara harga hartanah dan juga hasil pulangan sewa terlalu tinggi.  Ramai orang kini membeli unutk spekulasi. Sejauh mana pasaran ini dapat bertahan jika keadaan luar merosot menjadi tanda tanya.

Kesimpulan

Buat masa ini, adalah amat sukar untuk meramalkan keadaan pasaran.  Adalah lebih baik jika pelabur menilai saham khusus dan melihat sama ada syarikat tersebut mampu cemerlang dalam situasi semasa, dalam jangka pertengahan dan juga jangka panjang, dengan mengambil kira worst case scenario untuk tempoh enam bulan akan datang.

Walau apa pun, pelabur perlu amat berhati-hati dalam keadaan semasa.

Perihal Dividen Saham II

Assalamualaikum, bagaimana pula pengiraan dividen yang diberi dalam bentuk peratus? Sila beri pencerahan. Terima kasih.

Waalaikumsalam. Saya menerima soalan di atas daripada pembaca. Sebenarnya dividen saham boleh diumumkan dalam dua cara, iaitu dalam bentuk sen dan juga dalam bentuk peratus.

Kalau dividen diumumkan dalam bentuk sen, ini bermakna sen sesaham.  Contohnya, jika dividen 10 sen diumumkan, maka anda akan menerima dividen 10 sen untuk setiap saham yang dipegang.

Sebaliknya jika diumumkan dalam bentuk peratus, ia merujuk kepada peratus berbanding nilai par saham.  Sebagai contoh, jika dividen 10% diumumkan dan  nilai par saham ialah 1.00, maka dividen 10 sen sesaham akan dibayar.

Sebaliknya jika dividen 10% diumumkan dan nilai par saham ialah 50 sen, maka dividen sebanyak 5 sen akan dibayar.

Kebanyakan pengumuman dividen sekarang dibuat dalam bentuk sen kerana lebih jelas dan memudahkan pengiraan dividend yield atau pulangan dividen.

Akhir sekali, peratus pembayaran dividen tidak harus dikelirukan dengan dividen yield.  Peratus bayaran dividen adalah berasaskan nilai par, sedangkan dividen yield dikira dengan membandingkan harga belian anda (jika anda memiliki saham tersebut) atau harga pasaran (jika anda bercadang membeli saham tersebut).

Contohnya, jika dividen 10% diumumkan dan nilai par ialah 50 sen.  Apakah dividend yield atau pulangan dividen yang diterima jika anda membeli saham pada harga RM1.25?

Pertama sekali, tukar dividen daripada bentuk peratus kepada sen.  Jika dividen 10% dan nilai par ialah 50 sen maka 10% x 50 sen = 5 sen.

Pulangan Dividen  ialah 5 sen / RM1.25 =  4%.

Harap maklumat ini dapat membantu.