Risalah Labur Niaga

Prestasai Dana Islam Terbaik - 5 Tahun

2012-01-31T18:37:00.003+08:00

Kenanga Syariah Growth masih unggul untuk tempoh 5 tahun

Kita tinjau prestasi 20 Dana Ekuiti Patuh Syariah Malaysia yang terbaik sehingga Januari 2012. Prestasi disusun mengikut pulangan terkompaun tahunan untuk tempoh 5 tahun

Dipetik daripada Laman Web Morningstar

Daripada carta kita dapat lihat bahawa dua dana daripada Kenanga mencatatkan prestasi terbaik untuk tempoh 5 tahun, manakala CIMB Islamic Dali Growth mendapat tempat ketiga.

Kita dapati bahawa sembilan dana mencatatkan pulangan terkompaun lebih daripada 10% untuk tempoh 5 tahun, satu pencapaian yang boleh dianggap sebagai amat memuaskan.

Sebagai perbandingan, kita cuba lihat pula prestasi Indeks Emas Syariah (biru) dan FBM KLCI (merah) sebagai tanda aras untuk tempoh yang sama.

Dipetik daripada Bursastation.com

Garis biru di atas menunjukkan Indeks Emas Syariah yang mencatatkan pulangan mutlak 31.3% atau pulangan terkompaun tahunan sebanyak 5.56%.

Indeks tersebut menjadi penanda aras kebanyakan dana yang patuh syariah. Ini bermakna banyak juga dana yang berjaya mengatasi indeks penanda aras masing-masing.

Perlu diingat bahawa pulangan yang diberikan adalah tidak termasuk caj jualan, iaitu 2% bagi pembelian menerusi Internet atau 5 - 6% bagi pembelian menerusi perunding unit amanah.

Nota: Sebagai contoh, pulangan Kenanga Syariah Growth adalah kira-kira 14.9% jika mengambil kira caj jualan 5% dan kira-kira 15.2% jika mengambil kira caj jualan 2%. Pengiraan hanya boleh dibuat menggunakan mesin pengira kewangan.

Bersabar Sehingga Peluang Muncul

2012-01-25T15:14:00.000+08:00

Tetapi melabur jumlah besar apabila terdapat nilai yang hebat

Salah satu daripada falsafah pelaburan Warren Buffet ialah menunggu sehingga terdapat nilai yang hebat sebelum membeli saham. Tetapi apabila peluang tersebut muncul, beliau akan melabur dengan jumlah yang besar.

Walaupun pelabur biasa seperti kita digalakkan mempunyai portfolio yang terpelbagai untuk melindungi risiko, pelabur tersohor ini sebaliknya menggunakan portfolio yang tertumpu (concentrated portfolio).

Bagi Warren Buffet, risiko dilindungi dengan pengetahuannya tentang syarikat, analisis yang dilakukan terhadap saham dan juga margin of safety kerana membeli saham pada harga yang lebih rendah daripada nilai sebenar syarikat tersebut.

Bagi kita memang amat mencabar untuk mengamalkan falsafah pelaburan sebegini. Pertama sekali ternyata sukar untuk menunggu sehingga nilai yang hebat diperolehi. Lazimnya apabila pelabur sudah tertarik dengan sesuatu saham, mereka tergerak hati untuk membelinya serta-merta.

Mungkin satu cara kita boleh memanfaatkan kaedah pelaburan ini ialah dengan mempunyai sekumpulan saham dalam senarai yang dianggap mantap dan kukuh dan menilai setiap satu daripadanya dari segi fundamental. Kemudian kita tetapkan harga yang sesuai dan berpatutan untuk dibeli.

Jika sudah ada saham yang memenuhi kriteria, maka kita boleh terus membeli tetapi jika tidak, kita tunggu sehingga salah satunya daripadanya mencapai kriteria yang ditetapkan.

Sementara itu membeli dalam jumlah besar dari segi peratus portfolio keseluruhan adalah sesuatu yang hanya patut dilakukan jika pelabur selesa dengan kaedah concentrated portfolio.

Saya sendiri pun sebelum ini lebih suka mempelbagaikan saham dengan memegang pelbagai jenis saham dengan matlamat untuk mengurangkan risiko.

Tetapi kini saya mengubah sedikit taktik di mana saya akan membahagikan pelaburan, iaitu sebahagiannya dalam unit amanah yang memang terpelbagai pelaburannnya manakala portfolio saham dilaburkan secara tertumpu dalam hanya segelintir syarikat yang benar-benar undervalued tetapi dalam jumlah yang besar.

Kesabaran untuk menunggu sehingga peluang benar-benar hebat muncul memang boleh dicontohi tetapi kaedah concentrated portfolio hendaklah dipertimbangkan dengan teliti, dan diamalkan hanya jika pelabur selesa.

Salah seorang pengurus dana terbaik masa kini, Ken Fisher, mencadangkan agar pelabur hanya memegang maksimum 5% daripada portfolio mereka dalam sesuatu saham. Pendek kata beliau lebih suka mempelbagaikan saham.

Pelaburan juga membabitkan keselesaan menanggung risiko. Justeru terpulang kepada pelabur untuk menggunakan portfolio tertumpu atau portfolio terpelbagai, berasaskan keyakinan mereka memilih saham.

14 Tahun Bekerja Dari Rumah

2012-01-16T16:00:00.004+08:00

Pejabat di rumah kini satu alternatif yang berdaya maju

Tahun ini masuk tahun ke-14 saya menjalankan perniagaan dari rumah. Walaupun pada mulanya bekerja dari rumah ini kurang glamor dan ramai yang sangsi sama ada kita betul-betul bekerja, situasi di alaf baru ini sudah berubah, terutamanya dengan meledaknya perniagaan Internet, menjadikan kerja dari rumah satu alternatif yang diterima.

Saya rasa adalah mustahil untuk mengendalikan perniagaan besar di rumah, tetapi perniagaan kecil dengan untung yang agak memuaskan boleh diusahakan, terutamanya perniagaan berkaitan dengan perkhidmatan dan tidak semestinya bisnes Internet sahaja.

Selain daripada berniaga, syarikat korporat di negara Barat juga ada yang menganjurkan skim di mana kakitangan mereka boleh bekerja dari rumah untuk beberapa hari dalam seminggu. Ini amat berguna terutamanya bagi kaum ibu yang boleh menguruskan hal-ehwal rumah mereka sambil bekerja.

Kerja dari rumah ini bukan untuk kaum wanita sahaja. Tidak ada masalah langsung bagi lelaki untuk melakukannya juga. Saya sendiri sentiasa bersama anak-anak, yang suka bermain di dalam pejabat saya dan telah melihat mereka membesar. Di samping itu, di kiri kanan saya setiap hari ada sahaja kucing yang masuk dan lepak dalam 'office' sambil saya bekerja.

Jangan anggap kerja di rumah ini relaks sahaja. Setiap hari saya menghadapi beberapa 'deadline' dan tidak pernah ambil cuti sakit untuk satu hari penuh (separuh hari ada). Bukan tak pernah sakit tetapi buat kerja juga kerana tak mahu menghampakan pelanggan.

Setiap hari memang kerja sampai malam, kadangkala antara sampai pukul 12, tetapi yang 'best' saya lazimnya sempat tidur sejam selepas makan dan juga meluangkan masa 1 - 2 jam untuk bersenam pada waktu petang sebelum menyambung kerja pada waktu malam.

Kerja dari rumah bukan untuk semua orang. Ramai yang suka pergi ke pejabat korporat untuk berinteraksi dengan rakan sepejabat dan pihak lain. Apabila kerja dari rumah, interaksi kebanyakannya adalah dengan pelanggan, dan sebahagian besar menerusi telefon dan emel sahaja. Tetapi kelebihannya ialah kita tidak perlu melayan kerenah politik pejabat dan tak perlu mengagumkan atau 'impress' sesiapa kecuali pelanggan.

Setiap hari saya tak perlu meredah kesesakan lalu lintas di KL. Sekali-sekala apabila saya ada urusan luar yang menyebabkan saya terpaksa balik jam 6.00 petang dan ke atas, saya terkena juga 'jam' dan pada waktu itu saya rasa bersyukur tak perlu melaluinya setiap hari.

Sekarang ini terdapat banyak juga perkhidmatan yang menawarkan alamat pejabat di bangunan berprestij dengan perkhidmatan menjawab telefon dikongsi bersama di mana anda membayar sejumlah kecil sahaja sebulan untuk mendapatkan alamat ini supaya nampak hebat di mata pelanggan, pembekal dan pembiaya.

Tapi saya tak perlu semua ini kerana pelanggan saya memang tahu saya bekerja dari rumah dan mereka ini termasuk syarikat multinasional dan syarikat tersenarai. Mereka bukan nak lihat pejabat korporat atau ciri luaran. Mereka hanya mahukan kerja yang bermutu tinggi dan disiapkan tepat pada masanya.

Bukan semuanya 'best' tentang bekerja dari rumah. Kadangkala ada pihak yang bagai kurang percaya kita sebenarnya bekerja. Selain itu, pernah sebuah bank Islam asing menolak permohonan pembiayaan saya kerana kurang senang saya bekerja dari rumah. Tetapi tidak mengapa sebab ada bank lain yang sudah lama berurusan dengan saya yang sanggup memberikan pembiayaan.

Walau apa pun, memulakan perniagaan dari rumah adalah alternatif yang berdaya maju.atau viable. Terutamanya jika anda baru memulakan perniagaan dan mahu melihat sama ada perniagaan ini ada potensi. Jika perniagaan makin pesat, bolehlah mula cari pejabat atau kedai untuk disewa.

Di kalangan rakan dan saudara, ada seorang kontraktor binaan yang juga mempunyai pejabat dari rumah. Beliau pun macam saya juga, tidak sanggup bersaing di alam korporat. Sementara itu, peguam saya juga semakin kerap menghabiskan masa bekerja dari rumah, walaupun ada pejabat di sendiri. Di samping itu, saya juga mengenali beberapa pengusaha Internet yang bekerja dari rumah.

Bagi saya, walaupun sekarang memang sudah mampu sewa pejabat, saya tidak akan melakukannya buat masa ini selagi ada ruang yang cukup dalam rumah untuk menempatkan kakitangan. Bekerja dari rumah ialah satu pilihan gaya hidup peribadi yang mungkin sesuai dengan segelintir orang yang bosan dengan kerenah dunia korporat dan keadaan lalu-lintas yang sesak.

Tinjauan Harga Komoditi Penting Pada 2011

2012-01-08T22:45:00.001+08:00

Harga Komoditi Tinggi Dijangka Fenomena Berkekalan

Dengan berakhirnya tahun 2011, kita tinjau pula kedudukan harga tiga komoditi yang amat penting bagi ekonomi atau rakyat Malaysia.

Minyak Mentah

Dipetik daripada laman oil-price.net

Walaupun keadaan ekonomi tidak begitu kukuh pada 2011, harga minyak mentah terus ditutup pada paras lebih RM100. Perkembangan ini menunjukkan bahawa harga minyak tidak mungkin turun kepada harga lebih rendah dan kita sebagai pengguna dan syarikat yang menggunakan minyak mentah sebagai input harus akur dan membiasakan diri dengan harga minyak tinggi dalam jangka panjang.

Harga minyak RON 95 ditetapkan oleh kerajaan tetapi subsidi yang perlu dibayar oleh kerajaan meningkat dan secara tidak langsung mempengaruhi kesejahteraan kita juga. Saya pernah katakan sebelum ini bahawa subsidi ini tidak boleh dikekalkan dalam jangka panjang, terutamanya jika harga minyak terus naik dalam tempoh terdekat.

Minyak Sawit Mentah

Dipetik daripada laman web MPOB

Sementara itu harga minyak sawit mentah berada pada paras lebih RM3,100, iaitu paras yang tetap tinggi walaupun tidak setinggi harga lebih RM4,000 pada awal tahun. Prestasi seperti ini walaupun dalam ekonomi lemah menunnjukkan permintaan untuk minyak sawit tetap kukuh dan berkekalan.

Kesannya ialah kenaikan harga makanan kerana minyak sawit digunakan sebagai input dalam banyak bahan makanan. Ini satu perkembangan baik bagi Malaysia kerana negara kita mempunyai industri sawit yang pesat, tetapi kesannya ialah kenaikan harga bahan makanan yang dijangka kekal.

Emas

Dipetik daripada laman web World Gold Council

Harga emas telah mencatatkan peningkatan ketara sehingga tengah tahun, iaitu daripada USD1,350 kepada USD1,900 menyebabkan ramai orang yang teruja dengan emas. Sebenarnya emas telah meningkat selama lebih 10 tahun pada kadar yang mengagumkan, terutamanya kerana dekad pertama alaf baru dipenuhi dengan pelbagai cabaran ekonomi.

Emas dilihat sebagai pelaburan selamat dan masih banyak pihak mahu mata wang kertas kembali kepada 'gold standard'. Tetapi kenaikan terlalu cepat dan terlalu tinggi menyebabkan harga turun kembali dan sejak dua bulan lepas berada di sekitar USD1,600.

Pada 2012, jika kegawatan di Eropah terus menjejaskan ekonomi dunia, harga minyak dan minyak sawit barangkali akan mendatar atau turun dan harga emas mungkin (tetapi tidak semestinya) naik. Tetapi jika ekonomi kian pulih, harga minyak dan minyak sawit kemungkinan besar akan meningkat.

Tetapi itulah dilema bagi kita, ekonomi yang semakin kukuh akan menyebabkan harga barangan yang menggunakan input komoditi untuk turut sama naik, menjejaskan kuasa beli kita.

Imbasan Pasaran Saham 2011

2012-01-02T16:39:00.003+08:00

Prestasi pasaran 2011 terumbang-ambing, tidak sebaik yang dijangka
pada awal tahun tetapi tidak seburuk yang disangka pada tengah tahun

Tirai tahun 2011 telah ditutup dan dalam tahun di mana beberapa kejutan luar berlaku, termasuk bencana alam Jepun, pergolakan beberapa negara Arab dan juga krisis hutang Eropah serta kemelut had hutang Amerika, pasaran Malaysia tidak mencatatkan prestasi yang terlalu buruk, walaupun telah jatuh pada pertengahan tahun.

Malah, definisi bear market pun belum lagi dapat diguna pakai kerana saham tidak jatuh lebih daripada 20%. Berikut adalah prestasi tiga indeks berbeza untuk melihat segmen mana yang naik atau turun: Nota: Semua carta dipetik daripada Bursa Station.

FBM KLCI

FBM KLCI ditutup hampir di paras yang sama berbanding awal tahun tetapi pada pendapat saya ini agak mengelirukan kerana saham-saham indeks telah 'ditolak' naik, sehingga pada 15 minit terakhir Jumaat lepas, indeks naik 20 mata secara tiba-tiba, sesuatu yang agak janggal.

Perlu diingat bahawa prestasi pelbagai dana mungkin bergantung kepada harga saham tertentu dan mungkin saham-saham ini ditolak naik untuk menunjukkan prestasi yang lebih baik pada akhir tahun. Kita hanya akan tahu sama ada kenaikan ini kekal pada bulan Januari, mungkin selepas Tahun Baru Cina.

FBM Emas Syariah

Prestasi Emas Syariah (merangkumi semua saham patuh Syariah) juga naik, kerana indeks ini juga mengandungi saham-saham besar yang saya sebutkan tadi. Indeks Emas Syariah ditutup lebih tinggi pada akhir tahun walaupun telah jatuh dengan ketara pada pertengahan tahun.

FBM Small Cap

Sementara itu, FBM Small Cap, yang meliputi semua saham di luar 100 saham bermodal terbesar di Bursa Malaysia, menunjukkan prestasi yang kurang baik dengan penurunan sebanyak 9%. Bagi saya inilah yang menggambarkan keadaan sebahagian besar saham di BSKL..

FBM KLCI vs Small Cap

Jika dilihat daripada carta perbandingan antara FBM KLCI dan FBM Small Cap. Prestasi kedua-duanya hampir menjejaki satu sama lain sehingga bulam Mei apabila prestasi FBM KLCI mula mengatasi prestasi FBM Small Cap.

Pada pendapat saya buat masa ini saham-saham besar adalah tidak undervalued kerana kenaikan agak besar yang berlaku pada suku ketiga tahun ini. Sebaliknya saham small cap yang belum naik lagi nampak mempunyai potensi..

Namun begitu kenaikan harga tidak semestinya mencerminkan nilai kerana pada tahun depan pilihan raya akan diadakan dan kemungkinan harga saham-saham besar 'disokong' oleh dana-dana tertentu. Terpulang kepada pelabur memilih berasaskan gaya pelaburan masing-masing.

Secara peribadi pula, tahun ini saya akan lebih memberi tumpuan kepada saham small cap undervalued yang mempunyai P/E yang rendah tetapi Pulangan atas Ekuiti (ROE) yang tinggi dengan unjuran tempoh pegangan antara dua hingga lima tahun.

Pengajaran Pada Tahun 2011

2011-12-29T00:30:00.000+08:00

Beberapa perkara yang saya pelajari pada tahun ini

Tahun 2011 sudah sampai ke penghujung dan meninjau kembali segala peristiwa yang berlaku, saya telah mempelajari beberapa perkara penting:

1. Tiada siapa yang boleh meramalkan pergerakan pasaran secara konsisten.

Jika kita lihat pasaran pada tahun ini, prestasi agak hambar dan mendatar. Walaupun pada akhir tahun ini kita lihat dapati kembali naik, kebanyakan saham sebenarnya berada pada paras lebih rendah dan saya dapati kenaikan ini berasaskan volum yang rendah, dan diterajui oleh saham-saham dalam Indeks FBM KLCI sahaja.

Apabila mengimbas kembali ramalan penganalisis pada awal tahun, kita dapati kebanyakan berada di antara julat 1,600 - 1,700. Berasaskan pemerhatian saya untuk tempoh beberapa tahun, tiada siapa yang boleh meramalkan pergerakan saham secara konsisten. Lebih baik beri tumpuan kepada pemilihan saham individu dan keadaan ekonomi yang mempengaruhi prestasi syarikat.

2. Kadangkala kita perlu bayar untuk kualiti

Saya telah membeli sebuah Tablet PC dari China (Wondermedia) pada harga kurang RM500. Bukan sahaja prestasinya menghampakan, tetapi peranti tersebut rosak dalam masa beberapa bulan. Memang padan muka saya. Perkhidmatan sokongan pun kurang baik. Begitu juga dengan lampu energy saver terlalu murah (ada yang meletup dan ada yang pecah), yang mungkin tidak tahan lama seperti jenama yang sudah sedia ada di pasaran.

Bukan setakat itu, TV dan radio yang murah dengan jenama tidak ternama juga berpotensi menimbulkan masalah, walaupun ada jaminan, tetapi membuang masa kita untuk hantar balik untuk dibaiki. Bukan semua begitu tetapi kebarangkaliannya lebih tinggi (berasaskan pengalaman sendiri). Tetapi bagi barang seperti tisu, ubat gigi atau jus yang berjenama pasar raya, ini tidak menjadi masalah kerana kualitinya lebih kurang sama sahaja.

3. Ramai yang masih terpengaruh dengan skim cepat kaya

Walaupun dah begitu banyak kes kita dengar tentang skim cepat kaya, masih ramai yang terpengaruh dengan pelbagai jenis pelaburan dan perniagaan yang menjanjikan pulangan lumayan. Langsung tak serik dan enggan menyelidik kebenaran. Ramai yang tak faham bahawa tidak ada 'free lunch'. Tiada pelaburan yang membolehkan anda melabur dan mendapat lebih daripada pulangan Tabung Haji atau ASB dengan pelaburan yang terjamin. Jika mahu pulangan lebih tinggi, perlu ambil risiko (unit amanah) atau perlu membuat sedikit penyelidikan (saham).

Sebenarnya memang ada cara untuk mendapat untung daripada skim cepat kaya jika kita pandai keluar pada peringkat awal. Saya pun boleh buat, tetapi masalahnya ialah skim yang memberi jaminan pulangan dan membayar pulangan daripada wang baru daripada pelabur baru adalah haram. Jadi kenapalah kita masih sibuk dengan skim seperti ini?

4. Ketidakcekapan wujud di banyak tempat

Pada tahun ini, saya ada menjalankan beberapa urusan penting (termasuk menguruskan harta pusaka ayah saya). Saya berurusan dengan banyak pihak, termasuk sistem mahkamah dan mahkamah syariah, peguam, badan pengurusan hartanah, bank, syarikat takaful, hospital dan sebagainya.

Saya dapati sesetengah orang dan organisasi, termasuk di peringkat yang agak tinggi, sama ada kerajaan atau swasta, tidak cekap dan tidak teliti dalam menjalankan tugas masing-masing. Saya dapati mereka yang menjalankan tugas yang baik adalah ikhlas dan membuat kerja bukan untuk makan gaji semata-mata, tetapi kerana rasa tanggungjawab mereka terhadap pelanggan, pembekal atau pihak yang berurusan dengan mereka.

5. Ramai orang tak berupaya membuat pertimbangan yang adil

Sejak beberapa tahun lepas, saya banyak mengikuti perkembangan politik dan mendapati pandangan terhadap sesuatu bergantung kepada siapa yang mereka sokong. Contoh yang baik ialah pemberian 'hadiah' kepada rakyat. Bila kerajaan Pakatan beri RM100 kepada warga tua, BN syak wasangka tetapi bila BN beri elaun RM100 kepada murid sekolah, Pakatan pula syak wasangka. Bukankah kedua-duanya perkara yang sama.

Lihat sahaja ruang komentar di akhbar online atau blog yang jelas berpihak kepada satu pihak dan asyik mengutuk pihak yang lain. Semuanya tidak boleh membuat pertimbangan adil. Begitu juga ahli politik, apa yang orang lain buat sentiasa salah. Saling mengaibkan satu sama lain menjadi lumrah. Malangnya di penerbitan seperti inilah ramai orang suka membaca dan makin pedas tohmahan makin popular terbitan.

Semoga tahun 2012 lebih baik untuk kita dan mendatangkan kejayaan menerusi kerja keras, kesungguhan dan produktiviti, yang menghasilkan rezeki yang halal dan diberkati. Memandangkan tahun 2012 mungkin tahun pilihan raya, harapan saya ialah kita saling menghormati satu sama lain dan cuba mengelakkan diri daripada mengaibkan orang lain.

Kesan Garis Panduan Pembiayaan Baru BNM

2011-12-20T00:12:00.004+08:00

Peraturan lebih ketat untuk kawal pembiayaan dan hutang pengguna
Satu atau dua industri mungkin merasai sedikit kesan daripadanya

Bank Negara Malaysia (BNM) baru-baru ini mengumumkan syarat pinjaman lebih ketat akan dikenakan terhadap pengguna bagi pembiayaan perumahan, pembiayaan kereta, kad kredit, pembiayaan peribadi dan overdraf.

Selain itu pinjaman kereta juga dihadkan kepada 9 tahun, tetapi ini tidak menjejaskan kebanyakan orang kerana hampir semua bank sudah mengenakan had tersebut.

Matlamat BNM ialah menggalakkan pemberian pembiayaan yang bertanggungjawab dan mengelakkan pengguna daripada menghadapi masalah apabila tiba masanya untuk menjelaskan hutang.

Menurut syarat baru ini, pendapatan yang dikira untuk kelayakan mendapat pembiayaan ialah selepas mengambil kira potongan KWSP dan cukai (syarat baru) dan juga selepas menolak tanggungan pinjaman yang sedia ada.

Selain itu, nisbah pembayaran balik hutang bagi kakitangan kerajaan dihadkan kepada 60%. Pastinya ini akan mengurangkan jumlah pembiayaan yang boleh diberikan oleh bank kepada pegawai kerajaan.

Apakah Kesan Kepada Pengguna?

Bagi mereka yang sudah mendapat segala pinjaman yang dikehendaki dan tidak memerlukan pinjaman dalam tempoh terdekat, peraturan ini tidak mempunyai sebarang kesan.

Tetapi bagi mereka yang ingin mendapatkan pembiayaan mulai 2012, nilai rumah atau kereta maksimum yang mampu mereka beli menggunakan hutang adalah lebih rendah.

Apakah Kesan Kepada Bank?

Tahap pertumbuhan pinjaman bagi bank pada 2012 mungkin terjejas sedikit, bergantung kepada berapa besar portfolio dan peratus keuntungan yang dijana daripada pinjaman kepada pengguna.

Ditambah pula dengan keadaan ekonomi yang kurang baik, ini mungkin menyaksikan paras untung bank mendatar pada 2012. Namun begitu peratuan ini mungkin dapat mengurangkan pembiayaan tidak berbayar pada masa depan.

Apakah Kesan Kepada Industri Tertentu?

Industri kereta baru dan kereta terpakai mungkin terjejas (terlalu awal untuk mengetahui sedikit atau banyak). Pembelian kereta amat bergantung kepada pinjaman dan peraturan baru ini mungkin menyebabkan sesetengah orang tidak layak mendapat pinjaman atau memperolehi pinjaman lebih rendah.

Begitu juga dengan industri hartanah, tetapi kesannya mungkin dilihat pada hartanah nilai sederhana dan juga mereka yang banyak mengambil pembiayaan untuk melabur dalam hartanah sebagai satu pembiayaan. Secara tidak langsung ia mungkin mengekang kenaikan harga hartanah yang amat ketara dalam tempoh dua tiga tahun lepas.

Secara keseluruhannya, berasaskan maklumat yang saya terima daripada sumber dalaman industri, kesannya pada peringkat awal kelihatan agak besar juga. Pada pendapat saya sebagai pelabur, kita juga harus mempertimbangkan bagaimana peraturan ini mempengaruhi prestasi saham syarikat yang kita beli pada tahun yang mendatang.

Meninjau Peruntukan Aset Anda

2011-12-13T14:00:00.002+08:00

Sebahagian besar pulangan bergantung kepada peruntukan aset

Saya pernah menulis posting sebelum ini tentang bagaimana peruntukan aset akan menentukan sebahagian besar daripada pulangan yang anda terima daripada pelaburan anda (klik sini). Apakah maksudnya peruntukan aset?

Peruntukan aset ialah peratusan aset yang anda pegang dalam setiap kategori aset berbanding jumlah aset yang anda miliki. Kita di Malaysia boleh memiliki pelbagai jenis aset, yang paling lazim termasuk:

Tunai
Aset paling umum sudah pastinya tunai, yang boleh ditabung dalam akaun simpanan, Tabung Haji atau Amanah Saham Kerajaan untuk mendapatkan pulangan. Tunai yang ditabung mempunyai risiko paling rendah.

Rumah Kediaman
Ini seharusnya menjadi aset pertama yang dimiliki oleh golongan muda. Jangan anggap rumah kediaman tidak memberikan pulangan kepada anda. Sebenarnya rumah ini membolehkan anda menginap tanpa sewa. Jika tidak membeli rumah, anda terpaksa membayar sewa. Selain itu, harga kebanyakan hartanah naik dalam jangka panjang.

Unit Amanah
Unit amanah ialah cara yang paling mudah bagi pelabur kecil untuk mendapatkan pendedahan kepada bon, sukuk dan saham di samping mempelbagaikan pelaburan dengan serta-merta. Risiko yang ditanggung bergantung kepada jenis dana.

Saham
Membeli saham memberikan risiko lebih tinggi. Tetapi ramai yang mengharapkan pulangan yang lebih lumayan daripadanya dalam jangka panjang. Mengapa pulangan lebih tinggi diharapkan? Kerana saham ialah pemilikan dalam syarikat yang menjalankan perniagaan, dan keuntungan yang diraih oleh perniagaan boleh dinikmati oleh pelabur dalam bentuk dividen atau kenaikan harga saham.

Emas
Emas sebenarnya ialah aset yang tidak produktif. Tidak ada nilai ekonomi yang dijana dengan membeli emas, walaupun pelabur boleh meraih untung daripada kenaikan harga. Lazimnya orang membeli emas kerana keupayaannya mengekalkan nilai, iaitu naik seiring inflasi. Emas dulunya dianggap sebagai pelaburan selamat yang bersifat 'defensive'. Namun harga emas telah naik mendadak dalam tempoh 10 tahun lepas, tetapi harganya semakin volatile. Dalam tempoh dua tahun ini, volatility emas telah menaikkan profil risiko/pulangannya.

Hartanah Sewa
Sesetengah orang lebih suka untuk melabur dalam aset fizikal seperti rumah, pangsapuri, rumah kedai, pejabat tanah dan kediaman percutian untuk disewa. Pelaburan seperti ini memerlukan sedikit kerja fizikal termasuk mencari penyewa dan menyenggarakan hartanah apabila berlaku kerosakan. Risikonya bergantung kepada jenis hartanah dibeli dan harga dan keadaan pasaran semasa pembelian dibuat.

Peruntukan Aset

Apabila seseorang baru bekerja, beliau biasanya hanya memiliki wang tunai dalam akaun simpanan sahaja, dan mungkin ada pelaburan kecil dalam unit amanah. Selepas itu langkah paling penting ialah membeli rumah kediamannya sendiri, dan pada peringkat permulaan ini rumah akan merangkumi sebahagian besar daripada asetnya.

Selepas itu barulah beliau akan mempertimbangkan instrumen pelaburan lain sambil gajinya bertambah dan mempunyai lebih wang untuk melabur.

Peruntukan aset adalah penting kerana ia menentukan risiko yang sanggup anda ambil dan pulangan yang anda terima dalam jangka panjang.

Untuk meninjau sama ada peruntukan aset semasa anda sesuai, pertama sekali tentukan peratusan setiap aset yang anda pegang. Selepas itu lihat tinjauan ekonomi semasa. Soalan yang perlu anda tanya ialah:

Apakah aset yang anda jangka bakal memberikan pulangan terbaik dalam tempoh 1, 3 atau 5 tahun akan datang?
Apakah aset yang mempunyai risiko paling tinggi dalam tempoh 1, 3 atau 5 tahun akan datang?

Tetapi perlu diingat bahawa jangan peruntukkan peratusan terlalu tinggi untuk satu jenis aset, walaupun anda sangat yakin inilah aset yang akan naik, kerana tiada siapa yang boleh membuat tinjauan yang tepat. Tambahkan sahaja peruntukan tetapi jangan letakkan semua dana anda di sana.

Satu lagi perkara yang sangat penting dan perlu diberi pertimbangan ialah aset yang memberikan pulangan tertinggi dalam tempoh 10 tahun lepas tidak semestinya akan memberikan pulangan tertinggi dalam tempoh 5 tahun akan datang.

Buat tinjauan berasaskan kedudukan semasa berbanding kedudukan purata dalam sejarah, kemudian nilai sama ada aset ini berpotensi naik dalam tempoh lima tahun. Unjuran prestasi pada masa depan hendaklah menjadi penentu keputusan anda.

BIMB Holdings Catat Prestasi Lemah Pada S3

2011-12-05T22:32:00.001+08:00

Tetapi ada pihak sudah tahu dan menjual sebelum keputusan diumumkan
Prestasi lemah suku ketiga langsung tidak disebut dalam siaran akhbar

Baru-baru ini, BIMB Holdings mencatatkan keputusan S3 yang kurang baik dalam pengumuman yang dibuat pada hujung bulan November lepas.

Pendapatan sesaham (EPS) hanya 1.53 sen pada suku ketiga dan jauh lebih rendah berbanding dua suku tahun sebelumnya. Namun begitu secara kumulatif, BIMB mencatatkan prestasi yang memuaskan untuk tempoh sembilan bulan berakhir dengan EPS 12.14 sen.

Saya pernah menulis tentang BIMB beberapa kali, pertama kali apabila sahamnya masih berada di sekitar RM1.20 - RM1.30 sen. Sekarang ini sahamnya sudah berada di paras RM1.80 dan pernah mencapai lebih RM2.00. Malah ada dua tiga penagalisis yang meletakkan penarafan 'buy' pada saham ini.

Tetapi dua perkara menimbulkan kemusykilan. Pertama sekali ialah pergerakan harga saham BIMB sebelum pengumuman dibuat. Lihat carta di bawah

Pergerakan Harga BIMB 3 bulan:

Dipetik daripada Bursastation

Kita lihat bahawa harga mula jatuh pada hujung Oktober sedangkan pengumuman dibuat pada hujung November. Adakah kejatuhan ini berkaitan dengan kejatuhan pasaran secara keseluruhan atau kerana ada pihak yang sudah tahu tentang prestasi lemah pada S3?

Dipetik daripada Bursastation

Pergerakan KLCI berwarna merah manakala pergerakan BIMB berwarna biru. Trend harga kedua-duanya menuju ke arah yang sama (cuma BIMB lebih volatile) sehingga pada hujung Oktober di mana laluannya berpecah dan BIMB turun sedangkan KLCI mendatar.

Perlu diingat penurunan ini berlaku sebelum pengumuman dibuat. Di samping itu, saya dapati Maybank Investment Bank telah mengeluarkan saham ini daripada senarai 'buy' mereka dalam laporan harian yang diberikan kepada pelanggan beberapa minggu sebelum pengumuman dibuat.

Persoalannya ialah bagaimana mereka tahu sedangkan pengumuman awam belum dibuat? Di samping itu, kemungkinan ada pihak yang menjual sudah tahu tentang keputusan yang diperolehi menyebabkan harganya jatuh terlebih dahulu.

Bagi pelabur, kesimpulannya ialah jika anda membeli saham, jangan beli beberapa minggu sebelum pengumuman dibuat kerana kita mungkin tidak tahu apa yang diketahui oleh orang dalam.

Satu lagi perkara yang boleh diperbaiki ialah siaran akhbar yang dikeluarkan oleh BIMB. Siaran tersebut yang boleh dibaca di sini langsung tidak menyebut tentang kelemahan prestasi suku ketiga sebaliknya hanya menyentuh tentang prestasi sembilan bulan kumulatif yang lebih baik daripada tahun sebelumnya.

Saya dapati Bernama memakai bulat-bulan siaran tersebut tetapi akhbar The Star telah berjaya merungkai maklumat sebenar dengan mengumumkan kejatuhan untung pada S3 berbanding S2.

Semua ini bukan bermakna syarikat ini tidak kukuh dan berpotensi, tetapi menimbulkan persoalan tentang ketelusan bank untuk memberikan maklumat kepada orang ramai dan pemegang saham.

Syarikat baru-baru ini mengumumkan dasar pembayaran dividen sebanyak 50% daripada keuntungan syarikat. Ini bermakna jika EPS ialah 20 sen, dividen yang dijangka dibayar ialah 10 sen. Ini satu perkembangan yang dianggap positif.

Di samping itu, masih ada potensi bank dijadikan sasaran pengambilalihan yang boleh menggerakkan harga. Seperti yang dilihat oleh pergerakan harga Proton, saham boleh naik walau pun prestasi lemah jika ada ura-ura syarikat akan diambil-alih.

Namun begitu, ketelusan adalah sesuatu yang diharapkan daripada syarikat tersenarai, terutamanya sebuah bank Islam. Justeru, diharapkan syarikat akan dapat memberikan gambaran yang lebih tepat tentang kedudukannya di samping itu memastikan keadilan kepada semua pelabur dengan menjamin penyebaran maklumat dapat dikawal supaya semua orang mendapat maklumat yang sama, pada masa yang sama.

Mengapa Book Value Bukan Kriteria Pemilihan Terbaik

2011-11-28T22:44:00.001+08:00

Nilai buku tidak semestinya mencerminkan keupayaan menjana untung

Jika anda pernah membaca tentang analisis atau berita sesuatu syarikat di dalam akhbar atau majalah kewangan, anda pasti melihat rujukan dibuat terhadap book value (nilai buku) atau juga dikenali sebagai Net Tangile Assets - NTA (Aset Ketara Bersih).

Nilai ini sebenarnya ialah semua aset syarikat ditolak dengan semua liabiliti syarikat dibahagikan dengan jumlah saham syarikat (book value atau NTA per share). Ia dinamakan nilai buku kerana mewakili nilai syarikat di dalam buku perakaunan.

Sesetengah pelabur suka membandingkan nilai buku dengan harga pasaran dengan mengira nisbah harga kepada nilai buku (price to book value). Mereka yang melabur menggunakan pendekatan nilai aset menganggap saham undervalued jika harga saham lebih rendah daripada nilai buku.

Walaupun penilaian aset ialah salah satu daripada faktor yang perlu kita tinjau apabila menilai sesuatu syarikat, kita tidak harus menggunakannya sebagai kriteria utama penilaian kerana akhirnya paras dan pertumbuhan keuntungan yang akan mendorong pergerakan harga saham.

Sekiranya sesuatu saham itu undervalued dari segi aset tetapi untungnya mendatar, menurun atau mengalami kerugian, terdapat kemungkinan harga saham tidak akan naik ke paras aset sebenar.

Di samping itu, syarikat berbeza mempunyai tahap pegangan aset yang berbeza. Sesebuah syarikat berasaskan perkhidmatan umpamanya mungkin boleh menjana untung lebih tinggi dengan nilai aset bersih yang rendah berbanding sesebuah syarikat perindustrian atau hartanah.

Kaedah pelaburan berasaskan aset ini dipopularkan oleh Benjamin Graham, tetapi beliau juga menggunakan kriteria lain dalam keputusannya, dan meletakan margin of safety yang besar dalam setiap pembelian.

Namun begitu bagi syarikat hartanah, penilaian aset adalah penting, terutamanya kerana nilai aset dalam bentuk simpanan tanah mempunyai potensi untuk meningkat, dan mungkin lebih tinggi daripada nilai aset tersebut dalam buku perakaunan.

Bagi saham selain daripada syarikat hartanah, adalah lebih bijak untuk membuat penilaian berasaskan paras untung, dengan pendapatan sesaham (EPS) dan nisbah berkaitannya dijadikan pengukur prestasi utama.

Nilai buku boleh digunakan sebagai penilaian sokongan. Pada pendapat saya, cara terbaik untuk meninjau nilai buku ialah untuk melihat pertumbuhannya untuk tempoh 5 - 10 tahun.

Syarikat yang dapat meningkatkan nilai buku secara konsisten menunjukkan bahawa ia mampu mencapai keuntungan konsisten dan seterusnya berpotensi meningkatkan harga saham secara konsisten.

KDNK Kembang 5.8% Pada S3 Tetapi Prestasi Dijangka Lebih Rendah Tahun Depan

2011-11-21T22:24:00.001+08:00

Prestasi Ekonomi Semasa Baik Tetapi Pasaran Saham Tetap Terjejas

Bank Negara baru-baru ini mengumumkan bahawa ekonomi Malaysia berkembang pada kadar 5.8% pada suku ketiga 2011. Prestasi ini adalah lebih baik daripada dijangkakan dan disokong terutamanya oleh permintaan tempatan.

Walau bagaimanapun, untuk tempoh setahun akan datang, pertumbuhan lebih rendah dijangka dicapai, terutamanya kerana perkembangan ekonomi global yang semakin perlahan, disebabkan kegawatan di Eropah dan juga situasi yang mungkin membimbangkan berkenaan harga aset di China.

Ini akan mempengaruhi sentimen pasaran saham. Seperti yang saya tulis dalam artikel berikut Sedia Untuk Masuk? Mungkin Tunggu Dulu, kita kemungkinan besar sudah memasuki 'bear market' atau pasaran menurun dan lazimnya 'bear market' kekal selama sekurang-kurangnya 9 bulan.

Cuba kita lihat dua carta indeks, iaitu FBM KLCI dan juga FBM Small Cap:

Dipetik daripada Bursa Station

JIka dilihat daripada indeks FBM KLCI, penurunan telah berlaku untuk tempoh lima bulan bagi FBM KLCI dan lapan bulan bagi FBM Small Cap. Pendek kata jika memang disahkan 'bear market', masih ada masa lagi sebelum pasaran pulih.

Pada pendapat saya, tahun depan ialah tahun yang baik untuk mendapatkan nilai hebat daripada saham-saham yang telah jatuh harganya.

Terdapat tiga perkara yang perlu dipantau, iaitu pertama keadaan hutang Kerajaan d negara-negara Eropah yang menghadapi risiko seperti Portugal, Italy Greece dan Sepanyol, kedua harga aset dan hartanah di China dan juga prestasi ekonomi China, dan akhir sekali ialah keadaan hutang di Amerika.

Namun begitu, keadaan ekonomi di Amerika sudah menunjukkan tanda-tanda pemulihan awal. Justeru, situasi di Eropah dan China amat penting.

Bagi Malaysia, sudah tentulah keadaan di China paling penting kerana jika berlaku kemelesetan di sana, kemungkinan besar ada Malaysia akan merasai tempiasnya.

Memang sukar untuk menentukan 'timing' paling tepat untuk memasuki pasaran, tetapi mulai tahun depan, pelabur boleh mula meninjau pelbagai saham undervalued yang berpotensi naik apabila sentimen kembali pulih.

Kesan Global Tidak Seburuk Disangka

2011-11-13T23:29:00.001+08:00

Volatiliti tinggi enam bulan akan datang, tapi ekonomi tak mungkin gawat

Ramai yang bimbang bahawa kesan krisis Eropah akan menjejaskan situasi pertumbuhan global, kerana para penganalisis khuatir bahawa Eropah akan menyebabkan Amerika dan Asia kembali gawat.

Namun begitu berasaskan data yang terkini, terutamanya dari Amerika, keadaan tidak seburuk yang disangka, dengan ekonomi Amerika berkembang lebih 2% pada suku ketiga.

Bagi Malaysia pula, pertumbuhan dijangka berada antara 4.5% - 5% tahun ini. Perkara yang membimbangkan pemimpin dunia ialah jika keadaan bertambah buruk di Eropah, kesan akan dirasai di seluruh dunia.

Tetapi satu perkara yang perlu diingat ialah keadaan di Eropah ialah sesuatu yang sudah dijangka dan disebut-sebut oleh para penganalisis dan orang ramai.

Fenomena penting yang diperhatikan oleh pelabur tersohor Ken Fisher ialah apabila pasaran telah menyebut-nyebut, mengetahui atau meramalkan sesuatu peristiwa, keadaan tersebut dianggap telah 'discounted' atau telah diambil kira di pasaran.

Apabila sesuatu telah diambil kira menerusi maklumat yang sedia ada, kuasanya untuk menggerakkan pasaran tidak begitu kuat kerana menurut beliau hanya kejutan (sama ada positif atau negatif) yang mampu menggerakkan pasaran.

Satu contoh yang baik ialah pada awal tahun ini, hampir semua penganalisis meramalkan pasaran akan naik sehingga ke 1,600 - 1700 mata. Tetapi pasaran dikejutkan dengan beberapa faktor seperti gempa bumi Jepun dan krisis di Eropah, menyebabkan ramalan tersebut tidak mungkin menjadi kenyataan.

Sudah tentu volatiliti akan terus dirasai dalam tempoh enam bulan akan datang di mana pergerakan pasaran yang ketara, sama ada turun atau naik akan berlaku, seiring dengan berita yang keluar dari Eropah.

Selain itu, pasti beberapa negara Eropah sendiri akan mengalami kemelesetan ekonomi. Tetapi melainkan berlaku krisis perbankan sangat serius dengan tiada campur tangan secara positif, keadaan tidak mungkin melarat begitu teruk sehingga ke seluruh dunia.

Situasi masih belum reda tetapi bagi kita di Malaysia, saya berpendapat ada banyak syarikat yang mampu menngharungi tempoh satu tahun akan datang dengan terus mengekalkan paras keuntungan.

Industri Logistik Berpotensi Besar

2011-11-07T23:46:00.004+08:00

Syarikat logistik catat untung tinggi, harga saham undervalued

Sebagai sebuah negara perdagangan, semua sektor industri Malaysia amat bergantung kepada logistik dan pengangkutan untuk mengeksport dan mengimport bahan mentah atau barangan siap.

Satu sektor di mana syarikatnya kurang mendapat perhatian berbanding industri lain di mana Malaysia mempunyai kekuatan seperti minyak sawit, sarung tangan getah dan perbankan Islam ialah industri logistik, yang boleh diumpamakan sebagai pelincir yang melancarkan perjalanan perdagangan tempatan dan antarabangsa.

Dalam industri ini, setakat ini saya melihat tiga syarikat yang berpotensi memberikan ganjaran kepada pemegang saham, dengan satu daripadanya telah naik tempoh hari manakala dua lagi masih lagi kelihatan undervalued.

Century Logistics

Syarikat ini diperdagangkan pada anggaran Forward P/E kurang daripada 5 pada harga penutup RM1.60 minggu lepas. Selain itu, Century juga telah mencatatkan keuntungan selama lima tahun berturut-turut walaupun semasa krisis kewangan 2008/2009. Nisbah Harga/Aset Bersih (P/BV) ialah lebih kurang 0.7. Hampir kesemua penganalisis yang mengikuti syarikat ini mempunyai penarafan 'buy' terhadap syarikat.

Dipetik daripada Bursa Malaysia

Freight Management

Syarikat ini diperdagangkan pada P/E lebih kurang 7 pada harga penutup RM1.06 pada minggu lepas. Freight juga mencatatkan keuntungan selama 5 tahun berturut-turut, walaupun dalam krisis kewangan 2008/2009. Syarikat ini membayar dividen 5 sen, memberikan pulangan dividen lebih kurang 4.7% pada harga semasa. Para penganalisis yang mengikuti Freight menetapkan penarafan 'buy' kepada syarikat.

Dipetik daripada Bursa Malaysia

Konsortium Logistik

Satu lagi syarikat yang mencatatkan prestasi yang agak baik ialah Konsortium Logistik. Namun begitu, baru-baru ini Ekuinas telah mengumumkan akan mengambil alih majoriti saham Konsortium Logistik pada harga RM1.55 yang dijangka mencetus tawaran awam mandatori. Seperti yang kita lihat, harga saham Konsortium Logistik telah naik disebabkan pengumuman ini dan potensi untung hanya wujud jika harga tawaran dinaikkan kepada RM1.60 atau lebih.

Dipetik daripada Bursa Station

Menurut satu laporan akhbar, industri logistik dijangka berkembang lebih pantas daripada KDNK negara dan ini merupakan antara salah satu faktor Ekuinas mengambil alih Konsortium Logistik.

Kita tahu bahawa tempoh 6 - 9 bulan akan datang masih tidak menentu bagi ekonomi global disebabkan oleh krisis Eropah. Mungkin saham logistik hanya akan mula mencapai nilai penuhnya selepas tempoh tersebut. Justeru pelaburan seperti ini hendaklah dianggap sebagai pelaburan jangka panjang.

Walau apa pun, syarikat logistik kita lebih terlibat dalam pengangkutan intra-Asia dan tidak mungkin terjejas teruk dengan kegawatan di Eropah.

Pada pendapat saya, industri ini mempunyai potensi besar, terutamanya syarikat utama dalam industri ini yang masih belum lagi menarik perhatian dan minat pelabur.

PM Greece Umum Referendum, Gugat Pasaran

2011-11-01T23:39:00.001+08:00

Jejaskan keputusan yang dicapai di sidang kemuncak Eropah tempoh hari

Perdana Menteri Greece, George Papandreou (gambar) hari ini mengumumkan bahawa beliau akan mengadakan referendum untuk meminta pandangan rakyat Greece sama ada untuk menerima pakej 'bailout' terbaru Kesatuan Eropah.

Dipetik daripada Yahoo Finance

Dalam persetujuan yang dibuat Khamis lepas, para pemimpin Kesatuan Eropah, yang diterajui Nicholas Sarkozy dan Angela Merkel telah mendapatkan kata sepakat untuk meminta bank pemiutang untuk menerima potongan hutang 50% bagi Greece selain daripada meningkatkan dana bailout bagi menangani krisis semasa.

Persoalannya ialah mengapa Perdana Menteri Greece membuat keputusan demikian sedangkan negara mereka hampir (atau sudah) muflis dan memerlukan dana?

Sebabnya ialah sebarang dana yang diberikan datang dengan syarat di mana mereka perlu melaksanakan austerity measures atau langkah mengurangkan perbelanjaan yang pasti membebankan rakyat Greece.

Berasaskan soal selidik yang dilakukan, 60% daripada penduduk Greece kurang senang dengan pakej bailout yang diterima oleh Greece. Justeru adalah tidak menghairankan jika Perdana Menteri Greece mahukan sokongan rakyat sebelum menerima pakej ini.

Namun begitu, tanpa pakej ini, Greece mungkin menghadapi kemuflisan dan tidak dapat membayar gaji kakitangan Kerajaan mereka. Malah sesetengah pengulas mengatakan bahawa jika penduduk Greece menyatakan 'Tidak', maka Greece mungkin terpaksa keluar dari zon Euro.

Ternyata tindakan Perdana Menteri Greece ini tidak dijangka dan mengejutkan pasaran, dan reaksi awalnya sudah tentulah negatif. Tetapi kesan sebenar hanya akan dilihat dalam tempoh beberapa hari lagi, berasaskan perkembangan politik di Greece dan Eropah.

Adakah ini exogenous shock yang menyebabkan ekonomi Eropah dan global goyah, yang seterusnya menular ke Italy dan Sepanyol atau mungkinkah para pemimpin Euro dapat mengawal kembali keadaan dalam tempoh terdekat?

Kita hanya boleh tunggu dan lihat.

Hutang Kerajaan Terlalu Tinggi?

2011-10-26T00:49:00.000+08:00

Walaupun ramai yang khuatir, jawapannya adalah tidak buat masa ini

Baru-baru ini hutang kerajaan Malaysia telah meningkat kepada RM407 billion. Namun begitu angka mutlak tidaklah begitu penting, sebaliknya perkara yang perlu diteliti ialah nisbah hutang kerajaan berbanding dengan KDNK.

Dipetik daripada akhbar The Star

Buat tahun kedua, berturut-turut, hutang kerajaan Malaysia mencecah paras lebih 50% daripada KDNK dan perkara ini membimbangkan para penganalisis dan menjadi bahan berita di akhbar.

Pada tahun 2010, paras hutang tempatan Malaysia berada pada tahap 53.1% daripada KDNK, dan hampir kepada had hutang sebanyak 55% yang ditetapkan di bawah Akta Pinjaman (Tempatan) 1959.

Sementara itu, hutang asing yang boleh diraih oleh Malaysia pula dihadkan kepada RM35 bilion sahaja.

Sekiranya had ini sentiasa dipatuhi, hutang Kerajaan Malaysia tidak akan mencapai paras yang membahayakan. Perlu diingat bahawa nisbah hutang kepada KDNK jauh lebih tinggi di sesetengah negara lain.

Tidak dinafikan bahawa paras hutang ini perlu dan boleh dikurangkan tetapi sekarang bukan masanya untuk mengurangkan hutang dengan ketara disebabkan keadaan ekonomi dunia.

Saya setuju dengan langkah yang diambil pada masa ini untuk meneruskan perbelanjaan kerajaan dan mengekalkan paras hutang sedia ada untuk satu dua tahun lagi, sebelum mengurangkannya secara beransur-ansur apabila ekonomi mula stabil, dengan matlamat mencapai belanjawan seimbang.

Ada sesetengah pengulas mahu Malaysia melakukan 'austerity drive', iaitu mengawal perbelanjaan dengan ketara untuk mengurangkan paras hutang tetapi tindakan ini kemungkinan besar akan menjejaskan pertumbuhan ekonomi.

Saya setuju bahawa kita perlu menangani pembaziran dan ketirisan yang berlaku dalam perbelanjaan Kerajaan. Langkah membasmi pembaziran mungkin boleh mengurangkan hutang antara 0.5 - 2%.

Tetapi, berasaskan keadaan semasa, perbelanjaan Kerajaan diperlukan, terutamanya belanja ke atas pembinaan infrastruktur.

Kita mempunyai undang-undang amat rasional yang menetapkan had hutang pada 55% daripada KDNK. Jika had ini dipatuhi, paras hutang kita adalah di paras yang boleh ditampung dan tidak membahayakan.

Mungkin ramai yang bertanya buat apa berhutang banyak sangat? Kenapa tak boleh kurangkan sahaja? Sebenarnya Kerajaan boleh melakukannya tetapi kos kepada kebajikan rakyat agak ketara jika perbelanjaan dikurangkan secara mendadak

Isu hutang kerajaan dan defisit bukan sesuatu yang straightfoward di mana kita kurangkan hutang secara automatik bermakna sudah tentu bagus untuk kita.

Sememangnya kalau boleh kita perlu kurangkan hutang bersih kita ke tahap lebih rendah, tetapi mungkin perlu dilakukan secara beransur-ansur dan pada masa yang sesuai.

Pada pendapat saya, ini patut dilakukan apabila ekonomi mencapai pertumbuhan kukuh dan keadaan global mengizinkan, bukannya sekarang.

Perbezaan 'Technical Buy' Dengan 'Buy'

2011-10-19T09:46:00.001+08:00

Cadangan dibuat menggunakan kaedah analisis berbeza

Jika anda rajin membaca laporan penyelidikan daripada syarikat broker atau membaca laporan penyelidikan ringkas di theedgemalaysia.com, anda mungkin pernah melihat syarikat broker membuat cadangan technical buy atau technical sell atas saham tertentu.

Apakah perbezaan antara 'technical buy' dan 'buy' biasa?

Syarikat broker saham lazimnya ada dua fungsi penyelidikan, iaitu bahagian teknikal dan asas (fundamental). Bahagian teknikal ini membuat analisis berasaskan carta, volum dan bekalan dan permintaan yang bersifat jangka pendek.

Lazimnya faktor teknikal tidak menyentuh tentang kekuatan asas syarikat dan kadangkala syarikat yang tidak begitu kukuh pun boleh masuk dalam senarai jika faktor teknikal member isyarat bahawa terdapat permintaan bagi saham ini.

Pelabur perlu prihatin bahawa technical buy ini adalah bersifat jangka pendek dan perlu dipantau dari masa ke masa. Apabila membeli berasaskan technical buy, anda perlu menetapkan stop loss dan juga target price untuk meraih untung.

Ini berbeza daripada cadangan buy biasa, yang mana analisis dibuat berasaskan kekuatan perniagaan syarikat dan sasaran harga ditetapkan berasaskan potensi syarikat mencatatkan keuntungan pada masa depan.

Jika ada berdagang dalam saham, cadangan technical buy atau technical sell relevan untuk anda. Sebaliknya jika anda melabur berasaskan kekuatan asas syarikat seperti saya, anda perlu memberi tumpuan kepada analisis berasaskan fundamentals.

Sementara itu, selain daripada cadangan buy and sell, anda mungkin menemui beberapa cadangan lain yang sebenarnya sama tetapi menggunakan istilah lain.

Bagi cadangan beli saham, istilah yang digunakan termasuk buy, overweight dan accumulate. Bagi cadangan pegang saham, istilah yang digunakan termasuk hold, market perform dan neutral. Sementara itu bagi cadangan jual saham pula, istilah yang mungkin digunakan ialah sell, underperform dan underweight.

Bagaimana Dengan BIMB Holdings?

2011-10-13T23:27:00.003+08:00

Bank Islam Sesuai Diletakkan Dalam Senarai Pemerhatian

BIMB Holdings ialah syarikat pegangan bagi Bank Islam dan juga Syarikat Takaful Malaysia. Kedua-dua syarikat ini mencatatkan prestasi yang agak memuaskan kebelakangan ini.

Saya pernah menulis tentang BIMB beberapa kali dalam blog saya dan pada waktu itu saham ini masih belum popular dan berada pada harga sekitar RM1.30.

Sekarang prestasi BIMB semakin kukuh, manakala harga sahamnya juga kian meningkat. Hasil daripada peningkatan prestasi ini, sudah ada syarikat penganalisis yang mula mengikuti perkembangan BIMB. Salah satu daripadanya ialah Maybank Investment Bank.

Untuk mendapatkan laporan penyelidikan mereka, taip 'Bank Islam Research Report' dalam Google dan anda boleh mendapatkan sekurang-kurangnya dua laporan penyelidikan. (Kalau tak jumpa, emel saya dan saya akan hantarkan kepada anda).

Berikut adalah carta harga saham BIMB untuk tempoh lima tahun lepas:

Dipetik daripada Bursastation

Perkara paling menarik ialah kenaikan volum dagangan saham BIMB dalam tempoh setahun lepas menunjukkan peningkatan minat pelabur terhadapnya.

Saya rasa tidak perlu saya mengulangi segala analisis kerana anda boleh baca sendiri daripada laporan penyelidikan yang saya sebutkan di atas, terutamanya kerana saya setuju dengan analisis yang dibuat.

Ada dua research house yang meletakkan penarafan 'buy' pada saham ini dengan harga sasaran sebanyak RM2.40. Pada pandangan saya, sasaran ini amat munasabah.

Pada masa posting ini ditulis, saham BIMB ditutup pada harga RM2.05. Dalam tempoh beberapa bulan lepas saham diperdagangkan pada julat antara RM1.60 - RM2.40.

Saham BIMB berpotensi naik kerana dua sebab. Pertama kerana prestasinya dan yang kedua ialah sahamnya mungkin menarik minat pembeli atau institusi kewangan besar, yang pasti akan menaikkan harga saham.

Memandangkan faktor luaran semasa, tujuan saya menulis mengenai BIMB bukan untuk menyatakan bahawa saham ini adalah sangat undervalued pada harga semasa, tetapi untuk mencadangkannya dimasukkan dalam senarai pemerhatian.

Pada pandangan saya jika harga jatuh di bawah RM2.00, maka nilai sudah mula dilihat dan lebih jauh saham ini jatuh di bawah harga tersebut, lebih besar nilai yang diperolehi.

Bajet 2012 dan Kesannya Kepada Kita

2011-10-09T23:48:00.002+08:00

Jauh lebih banyak gula-gula dalam belanjawan kali ini

Kerajaan baru sahaja membentangkan Bajet 2012 pada hujung minggu lepas (7 Oktober) dan nampaknya tahun ini lebih banyak peruntukan yang memberi manfaat langsung kepada rakyat, terutamanya golongan yang berpendapatan rendah.

Saya senaraikan beberapa manfaat Bajet 2012 kepada individu:

Tiada yuran sekolah, termasuk untuk kokurikulum dan sukan dan premium insurans.
Bantuan persekolahan RM100 untuk murid sekolah (Darjah 1 - Tingkatan 5)
Caruman EPF majikan dinaikkan daripada 12% - 13% untuk pekerja bergaji RM5,000 ke bawah
Usia persaraan kakitangan awam dinaikkan daripada 58 kepada 60.
Kenaikan pencen tahunan 2% untuk pekerja awam.
Bonus setengah bulan (min RM500) dan bantuan RM500 kepada pesara
Tiada yuran pendaftaran pesakit luar di hospital bagi warga emas.
Baucar buku RM200 untuk pelajar kolej, matrikulasi, universiti swasta atau awam.
Suntikan HPV percuma untuk wanita
Subsidi isi rumah dnegan bil elektrik bawah RM20 diteruskan
Pelepasan cukai RM3,000 bagi caruman kepada Skim Persaraan Swasta/Anuiti
Had bagi program Rumah Pertamaku dinaikkan daripada RM220,000 hingga RM400,000
Bantuan tunai sekali RM500 akan dibayar kepada keluarga dengan pendapatan RM3,000 ke bawah
Cukai 10% atas dividen REIT dilanjutkan untuk 5 tahun.
Pelepasan duti setem bagi pembelian Rumah 1 Malaysia.

Sementara itu hanya ada satu yang mungkin memberi kesan menambahkan kos:

Peningkaan RPGT kepada 10% untuk penjualan hartanah dalam dua tahun pertama

Rata-rata, Bajet kali ini memberi tumpuan kepada golongan yang berpendapatan rendah dan juga pegawai kerajaan, kerana kedua-dua kumpulan ini yang paling banyak menerima manfaatnya.

Walaupun ramai yang menganggap ini 'belanjawan pilihanraya', pada pendapat saya ia boleh dikatakan positif selagi kerajaan ada cara yang berdaya maju untuk membiayainya. Jika tidak, beban segala manfaat yang diberikan sekarang akan ditanggung oleh anak cucu kita pada masa depan.

Meninjau Hari Terbuka iCapital

2011-10-07T08:46:00.004+08:00

Pandangan Tan Teng Boo Tentang Ekonomi dan Saham

Pada hari Sabtu lepas (1 Oktober), iCapital telah mengadakan hari terbuka untuk pelabur sebagai program pendidikan pelabur, selain memberikan maklumat lanjut tentang syarikat dan juga dana yang diuruskannya.

Sebenarnya iCapital ialah pengendali iCapital.biz, satu-satunya dana tertutup yang disenaraikan di Bursa Malaysia, di samping menguruskan beberapa dana persendirian lain dan menerbitkan risalah mingguan yang boleh diperolehi secara fizikal atau atau menerusi Internet.

Pemiliknya ialah Tan Teng Boo, seorang 'value investor' tersohor, yang sejak permulaan dana, telah menghasilkan pulangan terkompaun lebih 16% untuk dananya dari segi NAB.

Walaupun dananya ialah tidak patuh syariah, alternatif yang kita ada untuk menerima nasihat beliau ialah dengan melabur terus dalam saham yang dilaburkan oleh iCapital.biz (yang kebanyakannya patuh Syariah) atau melanggan risalahnya untuk menerima nasihat pelaburan.

Pelbagai kegiatan pendidikan pelabur diadakan, tetapi bagi saya yang paling penting ialah tinjauan beliau tentang ekonomi global dalam sesi yang diadakan pada penghujung acara tersebut.

Tan Teng Boo mula bimbang tentang saham global sejak awal tahun ini dan pada penghujung bulan Julai, pegangan tunai dalam dananya ialah 50%, iaitu pendekatan yang lebih konsevatif berbanding kegawatan tahun 2008.

Beliau berkata Eropah akan mengalami kemelesetan dalam tempoh 12 bulan akan datang manakala ekonomi AS dijangka mendatar. Walaupun semua ini akan memberi kesan kepada Malaysia, pandangannya tentang ekonomi Malaysia adalah lebih positif.

Beliau berpendapat saham akan menghadapi sedikit rintangan pada bulan-bulan akan datang tetapi tiada depression akan berlaku dan ekonomi akan pulih secara beransur-ansur selepas itu.

Walaupun tinjauannya dalam jangka pendek adalah negatif, dalam jangka panjang beliau meramalkan situasi yang lebih positif berasaskan teori "Long Boom" di mana ekonomi rantau in akan mengalami pertumbuhan pesat dan BSKL dijangka mencapai paras 2,000 dalam tempoh 5 hingga 10 tahun akan datang.

Apabila ditanya oleh hadirin bila masa terbaik untuk masuk semula ke pasaran, beliau menjawab jangan terlalu fokus kepada 'timing' tetapi cari saham yang undevalued dan beli jika harga saham amat berpatutan.

Perhatian: Ini adalah pandangan peribadi beliau dan ia perlu diimbangi dengan pandangan lain dan juga data ekonomi supaya pelabur mendapat gambaran yang lebih menyeluruh.

Tinjauan Harga Komoditi Penting

2011-10-02T11:44:00.001+08:00

Emas juga jatuh walaupun dianggap pelaburan selamat

Dalam tempoh dua bulan lepas, kita sedar bahawa pelbagai pasaran ssekuriti telah turun dengan agak ketara. Harga komoditi juga tidak terlepas daripada kesan ini, dan yang mungkin mengejutkan sesetengah pihak ialah kejatuhan emas.

Berikut adalah carta harga tiga komoditi penting yang mempengaruhi hidup kita: minyak mentah kerana merupakan satu faktor pengeluaran utama dan membabitkan subsidi kerajaan kepada kita, minyak sawit mentah, kerana negara merupakan pengeluar penting dan kos pengeluaran banyak syarikat juga bergantung kepada komoditi ini, dan juga emas, sesuatu yang pada pendapat saya tidak banyak nilai ekonomi, tetapi penting kerana ramai kini yang melabur dalam emas dan telah naik tinggi sejak tempoh 10 tahun lepas.

Minyak Mentah WTI

Dipetik daripada laman web oil-price.net

Harga minyak mentah telah jatuh di bawah USD80 tempoh hari, seiring dengan kemelesetan ekonomi yang dijangkakan. Bagi kebanyakan orang dan juga syarikat, ini adalah satu perkembangan positif. Satu lagi manfaat ialah ia akan mengekang inflasi. Tetapi bagi syarikat minyak perkembangan ini kurang positif.

Minyak Sawit Mentah

Dipetik daripada laman MPOB

Harga minyak sawit mentah juga telah merosot dan kesannya positif bagi pengguna dan syarikat yang menggunakan minyak sawit sebagai input. Tetapi oleh kerana Malaysia pengeluar uttama, kesan terhadap ekonomi secara keseluruhan sukar ditentukan. Bagi syarikat perladangan kelapa sawit, ini sudah tentulah sedikit negatif, tetapi rata-rata harganya masih tinggi dan mereka tidak begitu teruk terjejas.

Harga Emas 20 Tahun

Dipetik daripada laman World Gold Council

Emas dulunya merupakan sejenis pelaburan stabil yang menyimpan nilai. Tetapi sejak tahun 2000, harga emas telah meningkat dengan ketara, mungkin kerana ketidaktentuan ekonomi dan dasar kewangan longgar bank-bank pusat dunia dan juga inflasi.

Tetapi kejatuhan sebanyak USD200 baru-baru ini menunjukkan bahawa ciri emas telah bertukar daripada pelaburan yang stabil kepada pelaburan yang berpotensi memberikan untung besar, tetapi dengan risiko yang lebih tinggi, terutamanya jika anda beli pada waktu yang salah.

Perkara yang agak mengejutkan sesetengah pihak ialah andaian mereka bahawa jika ketidaktentuan ekonomi meningkat, lebih ramai orang akan membeli emas, justeru menaikkan harganya, tetapi perkara sebaliknya telah berlaku.

Berasaskan perkembangan semasa, kita dapat lihat bahawa hanya satu cara yang selamat untuk melindungi aset dalam tempoh dua bulan lepas, iaitu dengan memegang wang tunai.

Dana Ekuiti Jatuh Seiring Pasaran

2011-09-26T23:26:00.001+08:00

Hanya Kenanga Syariah Growth Masih Catatkan Pertumbuhan Positif

Dengan kejatuhan agak ketara pasaran saham, tidak menghairankan jika dana unit amanah ekuiti juga turut sama mengalami kejatuhan.

Bagi mereka yang mahu meninjau prestasi (bukan sahaja harga) dana dalam talian, anda boleh melayari laman web Morningstar Malaysia dan klik di bawah tab performance.

Berikut adalah petikan prestasi dana daripada laman web tersebut:

Saya dapati bahawa untuk tahun ini (YTD), hanya satu dana yang masih mencatatkan prestasi positif, iaitu Kenangan Syariah Growth. Dana ini boleh dibeli secara online menerusi Fundsupermart.com

Saya pernah meninjau prestasi Kenangan Syariah Growth dalam artikel bertajuk Dana Yang Disyorkan Fundsupermart: Kenanga Syariah Growth dan Prudential Dana Al-Ilham Cemerlang.

Selain itu, antara dana yang mampu bertahan termasuk MAA CM Shariah Flex, CIMB Dali Equity Growth, Public Islamic Dividend, Public Islamic Select Enterprises dan PruDana Al Ilham.

Pada pendapat saya, jika anda ada wang untuk dilaburkan dan mahu mengambil kesempatan daripada pemulihan pasaran apabila ia berlaku kelak, dana yang memberikan pulangan tinggi untuk tempoh 5 tahun dan juga mampu bertahan dalam kegawatan ini (satu tahun) merupakan kombinasi yang amat sesuai sebagai kriteria pemilihan.

Perkembangan Terkini Saham IPO

2011-09-22T19:32:00.001+08:00

Semakin banyak IPO jatuh di bawah harga penyenaraian

Dua bulan lepas saya meninjau prestasi 30 IPO terbaru dan mendapati walaupun pada keadaan indeks yang tinggi, hampir separuh diperdagangkan di bawah harga penyenaraian.

Pada hari ini indeks FBKL jatuh 31 mata, dan kita lihat kedudukan saham IPO terbaru dalam keadaan di mana pasaran berada pada paras sederhana.

Dipetik daripada Bursastation

Kita dapat lihat bahawa hanya 10 IPO yang berada di atas harga penyenaraian, dan ada beberapa syarikat ini yang boleh dianggap sebagai sangat kukuh.

Sebaliknya, ada satu dua IPO yang jatuh teruk dan penyenaraiannya boleh dikatakan hampir bersifat scam kerana pemilik asal seolah-olah menyenaraikan saham untuk raih untung dan bukannya untuk mengumpulkan modal bagi syarikat.

Selain itu, anda perlu melihat keadaan dari pandangan penjual saham IPO ini. Jika anda memiliki syarikat dan mahu menjual atau menyenaraikannya, sudah tentu anda akan menjual sekurang-kurangnya pada fair value atau lebih.

Justeru pada pendapat saya saham IPO lazimnya bukan undervalued dan kenaikan saham yang berlaku pada peringkat awal hanya atas sebab permintaan dan bekalan saham syarikat, bukan kerana prestasinya.

Walaupun pasaran kelihatan malap, faktor positif bagi mereka yang bersabar dan tidak mengejar-ngejar saham baru ini apabila baru tersenarai ialah peluang untuk membeli saham IPO mantap pada harga berpatutan.

Daripada senarai 30 syarikat di atas, yang menarik perhatian saya ialah Bumi Armada, Benalec, Eversendai dan Petronas Chemicals yang sudah turun hampir ke harga penyenaraiannya.

Pada waktu inilah kita boleh mula berfikir (tetapi tidak semestinya bertindak) untuk mengambil kesempatan daripada harga yang semakin rendah.

Seperti yang saya nyatakan dalam posting lepas, mungkin ada baiknya kita tunggu dulu kerana 'bear market' baru masuk ke peringkat pertama.

Namun inilah masanya untuk mula mengumpulkan senarai beli kita untuk mendapatkan nilai terbaik apabila keadaan kembali reda.

Sedia Untuk Masuk? Mungkin Tunggu Dulu

2011-09-18T23:49:00.002+08:00

Masih ada ketakpastian ketara, lebih selamat untuk tunggu & lihat

Pasaran saham telah jatuh sejak tiga bulan lepas dan mereka yang mempunyai wang untuk melabur mungkin sudah mula melihat nilai dalam beberapa syarikat.

Memang benar, beberapa syarikat yang mencatat untung memberangsangkan dalam tempoh setahun lepas nampak murah selepas kejatuhan pasaran tetapi rasanya kita perlu berhati-hati.

Dipetik daripada Bursastation

Pertama sekali, berasaskan data sejarah yang dipetik oleh beberapa buah buku mengenai saham, pasaran 'bear' atau menurun biasanya kekal sekurang-kurangnya 9 bulan dan mungkin lebih daripada itu dan kita baru memasuki bulan ketiga sahaja.

Kedua, mungkin ada baiknya kita tinjau keputusan suku ketiga tahun 2011 terlebih dahulu sebelum membuat apa-apa kesimpulan kerana daripada keputusan itulah kita akan dapat melihat prestasi syarikat dalam keadaan ekonomi yang lemah.

Ketiga, kita juga harus meninjau prestasi ekonomi AS, Eropah dan juga Malaysia untuk suku ketiga 2011 untuk menentukan hala tuju ekonomi dan pasaran.

Keempat, masalah utama yang dihadapi negara barat, iaitu masalah hutang Greece dan beberapa negara Eropah lain masih belum diselesaikan.

Persoalannya ialah kenapa terlalu khuatir dengan Greece sedangkan ia negara kecil dan tidak penting? Masalahnya ialah banyak bank kukuh memegang hutang Greece dan jika negara tersebut muflis, bank yang memegang bon kerajaan juga akan menghadapi masalah besar.

Walaupun kita jauh daripada semua masalah ini, tetapi kita tidak terlepas daripada tempiasnya kerana negara kita amat bergantung kepada eksport.

Pada pendapat saya, kelemahan ekonomi akan membuka satu lagi peluang untuk mencatatkan keuntungan lumayan, tetapi kita perlu bijak menentukan syarikat mana yang naik dengan pantas apabila ekonomi kembali pulih.

Perlu diingat bahawa syarikat yang dapat mengekalkan harga saham dalam keadaan gawat kemungkinan besar bukan syarikat yang 'naik' paling pantas apabila ekonomi dan sentimen kembali pulih.

Fokus kepada Kecemerlangan

2011-09-14T01:40:00.000+08:00

Terlalu banyak tumpuan kepada 'buit duit' atau 'jana wang'

Sejak beberapa tahun lepas, seiring dengan perkembangan Internet, saya lihat pelbagai skim atau usaha yang menjanjikan anda boleh buat duit dengan pantas.

Malah dalam pelaburan saham juga, saya membaca tentang perisian yang menjanjikan anda boleh capai untung tanpa mengetahui sebarang analisis fundamental atau teknikal.

Kalaulah hidup ini begitu senang, tak payahlah orang bersusah payah bekerja dan menimba ilmu!

Malah saya sendiri pernah menghadiri beberapa seminar yang mendakwa anda boleh menghasilkan produk atau perkhidmatan atau menulis buku walaupun anda bukan pakar.

Tumpuan diberikan kepada pemasaran produk dan individu, yang dikatakan faktor paling penting untuk menarik dan mendapatkan pelanggan.

Saya amat setuju bahawa pemasaran adalah kaedah penting untuk mendapatkan pelanggan, tetapi kepakaran dan kecemerlangan diperlukan untuk mengekalkan mereka.

Menurut Tom Peters, yang pernah terkenal dalam satu masa dulu dengan buku 'In Search of Excellence', jika kita memberi tumpuan kepada kecemerlangan, hasil dan untung akan menyusul.

Bagi saya dalam segala apa yang kita lakukan, nilai tambah perlu diwujudkan. Kita perlu bertanya adakah apa yang kita lakukan sebenarnya memberi nilai kepada masyarakat.

Jika tidak kita akan buat duit 'atas angin' atau tanpa menambah apa-apa nilai. Memang ada orang boleh jadi kaya dengan cara ini, tetapi kita perlu tanya apakah manfaat kita kepada masyarakat.

Dengan melakukan sesuatu yang bernilai dengan cemerlang, anda berpeluang untuk terus meningkat dalam kerjaya atau perniagaan.

Berusaha memberikan produk atau perkhidmatan cemerlang dan kemungkinan besar kejayaan akan menyusul, dari segi kewangan atau dalam bentuk lain.

Lazimnya tiada jalan singkat melainkan berusaha gigih membina kepakaran dan mencapai kecemerlangan, walaupun ia mungkin mengambil masa beberapa tahun.

Jangan Lupa Tuntut Bayaran Balik Premium

2011-09-09T11:01:00.001+08:00

Dapatkan rebet bagi polisi yang dibatalkan, termasuk MRTA/MRTT

Apabila kita membatalkan polisi insurans atau takaful yang diambil secara tahunan seperti insurans kereta, kebakaran dan kesihatan, atau insurans/takaful pembiayaan perumahan seperti MRTA/MRTT, kita berhak untuk membuat tuntutan premium bagi tempoh yang belum luput.

Untuk takaful tahunan seperti takaful kereta, kemungkinan besar anda masih layak mendapat pulangan premium jika polisi sekurang-kurangnya ada tempoh dua bulan sebelum luput.

Sementara itu bagi insurans pinjaman perumahan seperti MRTA/MRTT, apabila anda membayar balik hutang pembiayaan, sama ada kerana menjual rumah/hartanah tersebut, membiayai semula atau mempunyai dana lebihan, anda berhak untuk menuntut kembali premium MRTA/MRTT yang telah dibayar pada permulaan pinjaman untuk tempoh pinjaman yang tinggal.

Tetapi perkara penting yang perlu diingat dalam kes MRTA/MRTT ialah anda mungkin tidak dimaklumkan oleh bank bahawa anda perlu membuat tuntutan.

Baru-baru ini saya menjual satu hartanah dan menyelesaikan pinjaman satu lagi. Kedua-dua pinjaman diambil daripada bank yang sama tetapi cawangan berbeza. Satu cawangan serta-merta meminta saya mengisi borang untuk membuat tuntutan.

Sebaliknya, cawangan yang satu lagi hanya berdiam diri dan saya sendiri yang meminta borang untuk membuat tuntutan daripada mereka selepas dua bulan.

Ini bermakna bahawa bagi sesetengah bank, mereka tidak akan memberitahu pelanggan dan sesiapa yang tidak tahu tentang ini mungkin kerugian beberapa ribu ringgit.

Malah, bagi anda yang sudah menjelaskan pinjaman perumahan dua atau tiga tahun lepas dan masih belum membatalkan polisi, anda masih boleh melakukannya dan mendapatkan kembali wang anda.

Kesimpulannya ialah bagi setiap insurans/takaful yang dibatalkan di mana masih ada sekurang-kurangnya dua bulan lagi sebelum tarikh tamat, tanya bank atau baca terma dan syarat polisi untuk melihat sama ada anda boleh mendapatkan kembali wang anda.

Perkembangan Ekonomi Diramalkan Lebih Rendah

2011-09-05T12:19:00.000+08:00

Pertumbuhan hanya 4% pada S2 2011, tetapi tiada kemelesetan dijangka

Baru-baru ini, Bank Negara Malaysia telah mengumumkan pertumbuhan ekonomi pada kadar 4% untuk suku tahun kedua 2011.

Kadar tersebut adalah lebih rendah daripada 9.5% berbanding suku tahun yang sama pada 2010, dan juga lebih rendah daripada 4.9% yang dicatatkan pada suku pertama tahun ini.

Angka 9.5% tahun lepas boleh diabaikan kerana merupakan kes luar biasa disebabkan kesan daripada pemulihan selepas gawat pada 2009, tetapi statistik yang lebih membimbangkan ialah penurunan berbanding suku pertama tahun ini.

Berikut adalah carta pertumbuhan ekonomi suku tahunan Malaysia:

Dipetik daripada rencana The Star

Walaupun kita dapat lihat bahawa graf sedang menurun, kemelesetan dijangka tidak berlaku. Kemelesetan ekonomi ditakrifkan sebagai pertumbuhan ekonomi negatif buat dua suku tahun berturut-turut.

Faktor utama yang menyebabkan kelemahan ini ialah kedudukan ekonomi luar yang kurang baik, terutamanya kerana masalah hutang kerajaan di Amerika dan Eropah.

Satu kesan, yang mungkin positif bagi orang ramai, ialah kelemahan ekonomi yang dialami ini mendorong Bank Negara untuk menangguhkan kenaikan kadar dasar semalaman (OPR).

Ini bermakna kadar pinjaman/pembiayaan asas (BLR/BFR) juga tidak berubah, membolehkan semua orang yang mempunyai pinjaman berasaskan BLR dan BFR untuk menarik nafas lega.

Satu lagi masalah yang dihadapi ialah inflasi, tetapi ini dijangka akan dikekang buat sementara kerana kesan kelemahan ekonomi.

Buat masa ini, walaupun Indeks Harga Pengguna (CPI) menunjukkan paras hanya antara 3 - 3.5%, pengguna merasai kesan kerana harga bahan makanan naik lebih daripada paras itu.

Bagi saham, sudah tentulah keadaan ekonomi akan menjejaskan untung, dan ini dipaparkan menerusi penurunan pasaran dalam tempoh sebulan dua ini.

Bagaimanapun, melainkan kejutan besar berlaku, kelemahan semasa dijangka hanya sederhana sahaja dan langsung tidak boleh dibandingkan dengan kegawatan pada 2008/2009.

Bagi mereka yang ingin 'bargain hunting' saham, rasanya sekarang ini pun sudah ada peluang, cuma keputusan yang perlu dibuat ialah menunggu sehingga situasi lebih jelas atau bersedia untuk masuk ke pasaran dengan serta-merta.

Freight Management Catat Prestasi Cemerlang

2011-08-29T15:56:00.006+08:00

Saham yang baik untuk dipegang apabila pemulihan berlaku

Freight Management Holdings Berhad ialah sebuah syarikat pengangkutan menyeluruh yang menawarkan khidmat fret dan pengangkutan menerusi laut udara dan darat. Perkhidmatan yang ditawarkan syarikat termasuk fret laut, udara, keretapi, kapal tunda, pengangkutan dan pembrokeran kastam.

Berikut ialah ringkasan prestasi syarikat sehingga tahun berakhir Jun 2010:

Kita dapat melihat bahawa syarikat telah berjaya meningkatkan hasil setiap tahun manakala keuntungan pula menunjukkan kenaikan konsisten yang mantap kecuali pada tahun 2008 apabila ekonomi gawat.

Tetapi faktor paling positif ialah syarikat baru-baru ini telah mengumumkan keputusan suku terakhir dan tahun penuh tidak teraudit yang cemerlang bagi 2011. Pendapatan sesaham atau EPS 16.20 sen dicatatkan untuk seluruh tahun 2011.

Pada tahap EPS tersebut dan juga harga penutup hari ini RM1.02, saham syarikat ini diperdagangkan pada P/E hanya 6.37. Pulangan atas ekuiti yang diberikan ialah pada paras kira-kira 17%, angka yang boleh dikatakan agak tinggi.

Berikut adalah carta harga Freight Management:

Dipetik daripada Bursa Station

Walaupun syarikat mencatatkan prestasi yang baik, harganya semakin rendah sebulan dua ini kerana mungkin pelabur meramalkan syarikat akan mengalami kesan daripada ekonomi dan dagangan dunia semakin menyusut untuk tempoh yang mendatang.

Namun begitu, seperti yang ditunjukkan daripada keputusannya pada 2010, Freight Management mampu mengharungi sebarang kegawatan dengan baik.

Tidak dinafikan peningkatan untung untuk tahun kewangan depan agak sukar berasaskan keadaan ekonomi semasa, namun trend pertumbuhan syarikat ini dijangka berterusan untuk jangka masa lebih panjang.

Cuma persoalan bagi pelabur yang berminat dalam syarikat ini ialah beli pada harga semasa atau menunggu jika berlaku sebarang kejatuhan pasaran lanjut dan membelinya pada harga yang lebih murah.

Saya ingin mengambil kesempatan ini untuk mengucapkan Selamat Hari Raya Aidilfitri kepada semua pembaca. Minta maaf zahir batin jika ada tersalah silap. Semoga Allah menerima amalan kita pada bulan puasa lepas.

Pandangan Marc Faber Mengenai Situasi Semasa

2011-08-22T23:55:00.001+08:00

Pegangan tunai mungkin merugikan akibat inflasi

Marc Faber, seorang pelabur terkemuka berpangkalan di Hong Kong yang lebih dikenali sebagai Dr Doom kerana pandangannya yang malap, telah memberikan pendapat beliau tentang ekonomi dunia dan juga pelaburan yang sesuai untuk situasi semasa dalam ruangan Marketwatch di Yahoo Finance.

Menurut beliau keadaan semasa, terutamanya di AS, adalah lebih teruk daripada keadaan sebelum kegawatan besar pada 2008 kerana kedudukan defisit fiskal dan hutang di AS dan Eropah.

Pada pendapatnya, langkah paling bijak ialah untuk melindungi modal dari segi nilai nominal dan juga selepas mengambil kira inflasi.

Berikut adalah 5 cadangan utama yang dikemukakan:

1. Elakkan Bon Perbendaharaan kerajaan AS. Menurutnya bon kerajaan AS ini pada hakikatnya berstatus 'junk' kerana mereka akan terus mencetak wang baru untuk mengangani defisit yang dihadapi.

2. Simpanan tunai juga merugikan, terutamanya dalam Dollar AS. Ini kerana inflasi akan menghakis nilai wang tersebut dan kita juga merasainya di Malaysia, walaupun mata wang kita lebih kukuh.

3. Saham lebih baik sedikit daripada bon kerajaan dan juga tunai. Tetapi beliau lebih meminati saham di Asia buat masa ini berbanding Eropah dan Amerika.

4. Pasaran sedang membangun akan terus berkembang. Belilau berpendapat Malaysia, Singapura, Thailand dan Hong Kong menawarkan potensi terbaik dalam jangka panjang.

5. Beliau yakin bahawa walaupun harga emas sudah naik tinggi, sebarang penurunan hanya sementara dan emas akan naik lagi. Menurutnya emas harus dipegang dalam bentuk fizikal (boleh dilakukan menerusi simpanan bank) dan bukannya dengan membeli saham syarikat emas. Tidak mengapa jika emas tidak memberikan keuntungan besar, sebaliknya beliau lebih mementingkan perlindungan modal dalam keadaan semasa.

Malah beliau juga ada mencadangkan pegangan tanah sebagai satu lagi cara untuk melindungi portfolio.

Pendek kata, Marc Faber meramalkan bahawa inflasi akan menghakis nilai wang dan cara terbaik untuk menghadapinya ialah dengan memegang aset fizikal dan bukan aset kewangan.

Takaful Kesihatan: Dengan atau Tanpa Simpanan?

2011-08-18T23:56:00.000+08:00

Bergantung kepada sama ada anda berdisiplin untuk menabung sendiri

Kita tinggalkan kemelut pasaran saham buat sementara waktu untuk membincangkan tentang Takaful Kesihatan, sesuatu yang amat perlu pada masa kini, terutamanya untuk menampung kos rawatan di hospital swasta.

Kita semua tahu bahawa kos perubatan dan pembedahan sekarang amat mahal. Kos pembedahan di hospital swasta, walaupun untuk prosedur ringkas, kemungkinan besar mencecah RM10,000 walaupun untuk prosedur pembedahan ringkas.

Maka Takaful Kesihatan menjadi satu keperluan, terutamanya bagi mereka yang tidak dilindungi oleh majikan, atau jika perlindungan majikan mempunyai had yang rendah.

Malah bagi saya, ada baiknya anda mendapatkan perlindungan kesihatan sendiri, walaupun dilindungi oleh program kesihatan majikan, kerana anda tetap terlindung jika anda bertukar kerja atau tidak bekerja buat sementara waktu.

Tambahan lagi, jika anda mengalami sesuatu penyakit kritikal, anda mungkin tidak diterima lagi untuk perlindungan kesihatan jika anda belum mendapatkannya terlebih dahulu.

Cuma persoalannya ialah adakah anda mengambil polisi kesihatan sahaja atau mengambil polisi kesihatan bersama komponen simpanan, yang memberikan anda pulangan pada akhir tempoh perlindungan?

Ramai orang keliru tentang polisi seperti ini. Mereka menganggap bahawa jika mereka ambil polisi kesihatan sahaja, wang mereka akan hangus dan tiada pulangan diperolehi.

Sebenarnya jika mereka mengambil polisi kesihatan dengan komponen simpanan (yang sudah tentulah lebih mahal) premium yang diperuntukkan untuk komponen takaful kesihatan masih tetap hangus juga. Hanya premium yang dibayar untuk simpanan sahaja yang akan digunakan untuk memberikan anda pulangan.

Pada peringkat awal dulu, ibu bapa saya pernah membelikan insurans kesihatan dengan komponen simpanan. Tetapi apabila saya ingin menukar kepada takaful, barulah saya tahu betapa polisi ini memberikan pulangan sederhana sahaja.

Malah, jika anda menyerahkan polisi awal, anda sebenarnya akan rugi. Ini bermakna anda mendapat pulangan sederhana jika disimpan sehingga matang, tetapi rugi jika menebus awal.

Wang anda kemungkinan besar boleh dimanfaatkan dengan lebih baik dengan pelbagai pilihan simpanan atau pelaburan patuh syariah yang wujud di pasaran sekarang.

Tetapi faktor paling penting tentang kaedah tabungan/pelaburan sendiri ialah jika anda memerlukan wang tersebut untuk digunakan terlebih dahulu untuk tempoh dua atau tiga bulan umpamanya, anda boleh mengeluarkan wang tersebut dan kemudian melaburkan atau menabungnya kembali.

Anda hanya tidak mendapat sebarang pulangan untuk tempoh apabila pulangan tersebut dikeluarkan sahaja. Pilihan ini tidak wujud bagi komponen simpanan dalam takaful kesihatan. Jika anda menebus polisi, anda akan rugi.

Satu lagi perkara ialah premium yang dibayar untuk komponen simpanan pada peringkat awal juga akan dipotong yuran ejen insurans, justeru mengurangkan lagi pulangan anda.

Pada pendapat saya, kalau mahukan takaful kesihatan, ambil takaful kesihatan sahaja (dan juga rider hayat jika anda memerlukannya), tanpa sebarang komponen simpanan.

Kalau tak silap saya, hanya segelintir syarikat takaful yang menawarkan insurans kesihatan tanpa sebarang komponen simpanan. Syarikat lain mewajibkan takaful kesihatan diambil bersama komponen simpanan.

Bagaimana Dengan Unit Amanah Dalam Keadaan Semasa?

2011-08-14T23:21:00.000+08:00

Keputusan yang dibuat berasaskan teknik dan matlamat pelaburan

Dalam keadaan pasaran yang turun naik pada minggu lepas, ramai yang sibuk membicarakan tentang saham, sama ada untuk jual dan hadkan kerugian, pegang dan tunggu sehingga rebound atau terus beli lagi.

Namun begitu, mereka yang memegang unit amanah juga pasti mengalami kesan kemelut yang berlaku terutamanya mereka yang memegang unit amanah ekuiti. Mungkin ada yang gempar dan membuat keputusan menebus unit masing-masing.

Keputusan tentulah bergantung kepada anda sendiri, iaitu matlamat anda melabur, kesanggupan menanggung risiko, bila anda melabur dan teknik pelaburan yang anda gunakan.

Pada pendapat saya, jika anda menggunakan kaedah dollar cost averaging, iaitu anda membuat pembelian tetap setiap bulan, teruskan pelaburan anda untuk jangka panjang.

Ini kerana pada bulan-bulan akan datang, anda mungkin dapat membeli unit pada harga lebih rendah dan apabila pasaran kembali naik, anda boleh mendapat untung yang memuaskan secara keseluruhan.

Sebaliknya jika anda sudah membeli unit amanah beberapa tahun dulu (secara lump sum) dan telah meraih keuntungan besar daripadanya selepas kenaikan pasaran, anda boleh menjual dalam keadaan semasa dan mengambil sikap tunggu dan lihat dan membeli kembali pada harga rendah (jika anda meramalkan pasaran akan jatuh lagi)

Cuma risikonya ialah jika anda mengandaikan pasaran jatuh, tetapi sebaliknya pasaran naik kembali atau tidak turun, anda mungkin kehilangan apa yang dinamakan opportunity cost kerana untung yang terlepas. Walau apa pun, langkah ini mempunyai profil risk-reward paling tinggi.

Sebaliknya mereka yang mahu terus memegang unit masing-masing pun tiada masalah kerana seperti yang kita lihat pada krisis 2008 dahulu, walaupun pasaran dan unit amanah jatuh, kebanyakan unit amanah kembali naik dalam masa setahun, malah ada yang jauh mengatasi nilai penurunan dan menjana keuntungan lumayan kepada pelabur.

Hanya ada satu sahaja langkah yang tidak disyorkan, iaitu jika anda membuat keputusan untuk terus memegang unit, tetapi pasaran jatuh lagi, dan kemudian anda panik dan menjual apabila pasaran mencapai paras terendah.

Ini amat merugikan kerana kemungkinan besar jika anda bersabar sedikit, pasaran akan naik kembali dan apabila pasaran naik, anda akan rugi dua kali. Pertamanya kerana anda jual pada harga yang rendah, dan kedua anda tidak dapat mengambil kesempatan daripada pemulihan atau rebound pasaran.

Lautan Merah di BSKL

2011-08-08T23:30:00.001+08:00

Kemelut hutang, penurunan taraf AS dan kelemahan ekonomi global

Pada Jumaat lepas, S&P telah menurunkan taraf hutang AS daripada AAA kepada AA+. Saya sudah membayangkan kemungkinan ini kepada pembaca sejak sebulan lepas, dan juga ada membincangkan tentang kemelut hutang AS.

Cuma kali ini, nampaknya pasaran tidak lagi mengabaikan segala masalah dan buat pertama kali dalam setahun, keadaan ekonomi dan situasi hutang kerajaan akhirnya mendapat perhatian serius oleh pasaran.

Masalahnya bagi Malaysia ialah tiada jalan untuk mengelak dan terpaksa menghadapi hakikat bahawa situasi di Amerika akan menjejaskan pasaran di sini.

Kedudukan pasaran Malaysia - FBM KLCI dan FBM Small Cap:

Dipetik daripada Bursa Station

Bagi kedua-dua indeks FBM KLCI dan FBM Small Cap, parasnya telah menembusi garis purata bergerak 200 hari, yang menunjukkan sentimen negatif. Malah indeks FBM Small Cap telah jatuh di bawah paras itu kira-kira 3 minggu lepas.

Jika anda sudah keluar sepenuhnya daripada pasaran, maka anda bijak atau bernasib baik. Bagi golongan ini dan juga mereka yang memegang hanya 50% saham seperti yang saya syorkan sejak suku pertama tahun ini, pada pandangan saya, belum lagi masanya untuk membeli.

Tunggu dan lihat situasi yang berlaku dalam tempoh beberapa minggu akan datang kerana masalah ini bukan sahaja melibatkan kemelut hutang AS dan Eropah, tetapi juga mungkin membabitkan ekonomi global.

Bagi mereka yang tersangkut dan masih ada dalam pasaran, jangan panik. Jika anda mahu jual, ada masanya pasaran akan melantun kembali, walaupun dalam 'bear market' (pasaran menurun). Selain itu, jika anda memiliki saham yang kukuh, anda mungkin boleh terus pegang sehingga keadaan pulih.

Tetapi jika anda memegang saham yang berkemungkinan besar terjejas akibat perkembangan ekonomi yang lebih perlahan, mungkin anda boleh pertimbangkan untuk jual.

Semua keputusan bergantung kepada pandangan anda tentang keupayaan syarikat yang anda miliki mengharungi situasi semasa.

F&N Holdings Berhad Terus Mendaki

2011-08-04T23:18:00.004+08:00

Prestasi yang kukuh dan konsisten selama lebih 10 tahun

Baru-baru ini ada seorang kawan saya di Facebook bertanyakan tentang F&N Holdings. Sebenarnya bagi saya F&N Holdings mencetus kenangan manis kerana saya pernah melabur dan menggandakan wang dengan memegang F&N, tetapi turut menyesal kerana harganya telah meningkat sekali ganda lagi selepas itu.

Kita tinjau harga F&N dalam tempoh 10 tahun yang lepas:

Dipetik daripada Bursastation

Kita dapati daripada graf bahawa prestasi saham F&N sejak awal 2010 sunguh memberangsangkan, iaitu telah naik hampir sekali ganda. Ini tidak menghairankan kerana prestasi cemerlang syarikat. Berikut adalah keputusannya dalam tempoh 5 tahun lepas:

Laporan tahunan F&N

Pendapatan sesaham syarikat telah naik secara beransur-ansur dalam tempoh lima tahun lepas. Namun begitu angka EPS 195 sen pada 2010 adalah termasuk penjualan bahagian kaca syarikat yang menghasilkan keuntungan luar biasa.

Selepas mengecualikan keuntungan luar biasa tersebut, pendapatan sesaham untuk 2010 ialah lebih kurang 87 sen, iaitu angka yang tetap memberangsangkan. Syarikat juga memberikan pulangan dividen yang agak tinggi.

Sementara itu, EPS separuh pertama tahun berakhir September 2011 ialah 66.8 sen. Berasaskan andaian konservatif bahawa Syarikat mencatatkan keuntungan 130 sen sesaham untuk tahun penuh, maka P/E pada harga penutup semalam RM19.20 ialah lebih kurang 15 kali.

Paras ini boleh dikatakan 'fairly valued' bagi saham ini. Tetapi jika syarikat terus meningkatkan keuntungan dalam tempoh beberapa tahun akan datang, maka pelabur berpotensi untuk untung.

F&N mempunyai pengurusan yang sangat baik dan ini terbukti daripada prestasinya. Kemungkinan besar prestasi akan terus meningkat dalam jangka panjang kerana pada tahun lepas F&N telah selesai mengambil alih bahagian produk tenusu Nestle di Thailand.

Malah syarikat kini sedang meneroka segala peluang yang ada di rantau ini untuk menjadi peserta serantau yang kukuh, bukan sahaja di Malaysia dan Thailand.

Cuma ada satu perkara yang perlu dipertimbangkan, iaitu syarikat tidak lagi akan menjadi pengedar Coca-Cola pada September 2011. Walaupun perniagaan syarikat adalah terpelbagai, kita hanya dapat mengetahui kesannya pada suku pertama tahun kewangan 2012.

Walau apa pun, syarikat produk pengguna seperti F&N ialah saham yang jarang jatuh terlalu mendadak dalam suasana ekonomi mencabar, jadi ia lebih selamat daripada banyak saham lain. Ini kerana terdapat tanda-tanda ekonomi global semakin lemah pada separuh kedua tahun ini.

Nota Terbaru: CIMB Research telah memberikan penarafan underperform bagi F&N kerana khuatir tentang kehilangan kontrak Coca-Cola. Menurut pengiraan mereka, F&N diperdagangkan pada P/E 21 - 23 untuk tahun 2011 hingga 2013. Mereka menetapkan harga sasaran RM13.10. Mungkin CIMB sudah dapat mengira berapakah kesan daripada kehilangan kontrak Coca-Cola.

Sementara itu, pada suku ketiga 2011, syarikat mencatatkan EPS 21.7 sen, angka yang agak rendah berbanding dua suku sebelumnya, dan kemungkinan besar EPS pada seluruh tahun hanya mencecah 120 sen. Harga penutup pada hari nota tambahan ini ditulis ialah RM18.46 sen, iaitu selepas kejatuhan besar pasaran secara keseluruhannya.

Walau apa pun, bagi pelabur yang berminat dengan F&N, jika harga jatuh lagi, terutamanya dengan kemelut pasaran semasa dan juga kerana ketidakpastian tentang kehilangan kontrak Coca-Cola, mungkin boleh bersiap sedia untuk beli kerana pada pendapat saya pihak pengurusan pasti akan mencari jalan untuk menampung kehilangan kontrak pengedaran Coca-Cola. Bagi mereka yang mahukan kepastian, tunggu keputusan suku pertama tahun 2012 sebelum membuat keputusan.

Kemelut Hutang AS Jadi Tumpuan

2011-07-31T23:36:00.004+08:00

Hala tuju pasaran bergantung kepada sama ada persetujuan dicapai

Pada Ogos 2 ini, jika kedua-dua parti di Amerika, iaitu Republican dan Democrat tidak dapat mencapai kata sepakat untuk meningkatkan had hutang, AS mungkin tidak mampu membayar beberapa tanggungannya.

Sebenarnya kemelut ini berlaku kerana AS mempunyai had hutang yang ditetapkan dan hutang AS telah mencapai paras tersebut pada tahun ini. Untuk makluman, jumlah hutang US buat masa ini adalah berjumlah lebih $14 trilion

Dipetik daripada Wikimedia

Sebelum ini, apabila hutang Amerika mencapai had yang ditetapkan, Kongres dan Senat AS tiada masalah menaikkan hadnya. Cuma kali ini berlaku pertikaian kerana mungkin mereka bimbang bahawa parasnya sudah terlalu tinggi dan perlu dikekang.

Suka atau tidak, kita perlu memberi perhatian terhadap situasi di sana kerana jika tidak diselesaikan, pasaran mungkin bergolak, tetapi jika penyelesaian dapat dicari, kemungkinan Dow Jones akan naik dalam jangka pendek, dan membawa kelegaan kepada pasaran di seluruh dunia.

Kedua-dua pihak hampir pasti mencari jalan penyelesaian kerana kesan kegagalan pembayaran AS adalah amat besar kepada negara tersebut dan juga dunia.

Walau apa pun, kedudukan AS agak goyah dengan pertumbuhan ekonomi hanya 0.4% pada suku pertama dan 1.3% pada suku kedua. Selain itu, walaupun jika penyelesaian diperolehi, mungkin satu atau dua agensi penarafan akan menurunkan taraf hutang AS daripada AAA kepada AA.

Walau apa pun, kita tunggu dan lihat apa yang berlaku. Jika penyelesaian dapat dicapai, ekonomi AS tetap akan menghadapi masalah kerana kadar pengangguran yang tinggi, keadaan kewangan beberapa negeri yang goyah dan juga pertumbuhan ekonomi yang lemah.

Cuma sektor korporatnya nampak masih kukuh kerana kebanyakan syarikat beroperasi secara global. Justeru adalah terlalu awal untuk membuat kesimpulan, sehinggalah segalanya terungkai pada minggu depan.

Terbaru: Pada pagi ini (1 Ogos) persetujuan telah dicapai untuk menaikkan had hutang tersebut. Dalam jangka pendek pasaran sudah tentu akan menunjukkan reaksi positif terhadap berita ini.

Terbaru 2: Namun begitu, sambutan positif hanya pada hari pertama di Asia, dan di AS hanya untuk sesi pertama dagangan sahaja kerana ramai yang bimbang bahawa usaha mengurangkan hutang akan menjejaskan pertumbuhan ekonomi, terutamanya dalam keadaan semasa di mana pertumbuhan amat perlahan.

Nota: Saya mengucapkan selamat menunaikan ibadah puasa kepada para pembaca.

Scam Perniagaan Dari Rumah

2011-07-26T23:34:00.001+08:00

Was-was terhadap skim jana pendapatan lumayan dari rumah

Selain daripada skim pelaburan cepat kaya, terdapat satu lagi jenis scam yang nampak sahih tetapi berkemungkinan mempunyai muslihat, iaitu skim yang menjanjikan pendapatan lumayan dengan bekerja dari rumah.

Perlu diingat, bukan semua skim adalah menipu, tetapi antara tanda scam termasuk dijanjikan bayaran lumayan untuk melakukan kerja yang sangat mudah dan meminta bayaran terdahulu, sama ada dalam bentuk yuran pendaftaran awal, yuran latihan atau pembelian bekalan.

Antara skim ini termasuk:

Mengisi sampul surat, iaitu anda dibayar jumlah lumayan untuk mengisi sampul surat
Memproses tuntutan perubatan yang sebenarnya tidak wujud
Memasang kit atau produk tertentu di mana anda perlu membeli kit dan seterusnya memasangnya menjadi produk akhir.
Memproses bayaran dari rumah

Apabila saya melayari web, saya dapati ada banyak iklan yang berbunyi 'jana pendapatan lumayan dari rumah' atau iklan dengan dakwaan yang lebih kurang sama. Ada yang mendakwa anda tdak memerlukan pengalaman dan tidak perlu menjual.

Kita perlu berfikir secara logik. Tiada siapa yang akan bayar kita gaji besar untuk melakukan sesuatu yang mudah. Memang tak logik. Lazimnya pada peringkat awal, peserta biasanya akan menerima pendapatan. Cuma apabila skim hampir runtuh barulah masalah akan timbul.

Seperti yang saya katakan, bukan semua peluang seperti ini adalah scam, tetapi peluang perniagaan yang sahih akan memberikan anda bayaran yang lebih munasabah, dan anda perlu bekerja lebih keras untuk menjana pendapatan yang sederhana.

Sentiasa was-was dengan apa jua skim yang menawarkan anda pendapatan lumayan tanpa perlu bersusah-payah.

Pelbagai Risiko Tapi Kenapa Saham Terus Naik?

2011-07-22T07:58:00.002+08:00

Masalah setakat ini terhad kepada hutang kerajaan, bukan korporat

Majalah Personal Money keluaran Julai 2011 bertajuk "Monstrous Risks in 2H2011" atau Risiko Besar pada Separuh Kedua 2011. Beberapa penganalisis meramalkan risiko besar pada separuh kedua tahun ini.

Tetapi jika kita lihat indeks Dow Jones di Amerika dan juga Indeks Komposit Kuala Lumpur, kita dapati bahawa indeks berada di paras yang agak tinggi, malah bagi FBM KLCI, baru-baru ini mencecah paras tertinggi dalam sejarah.

Bagaimana risiko dikatakan tinggi sedangkan pasaran saham terus naik? Mingkinkah kita memasuki zon 'bubble'?

Pertama sekali kita perlu lihat bahawa risiko yang dimaksudkan ialah kepada hutang Kerajaan. Ada dua risiko utama, iaitu Eropah, di mana Greece sudah hampir ke tahap gagal membayar hutang, manakala Ireland, Italy, Potugal dan Sepanyol juga menghadapi masalah besar.

Kedua ialah Amerika Syarikat telah mencapai had bagi paras hutang yang boleh diambil, dan dua parti utama iaitu Democrat dan Republican, bertelagah tentang cara untuk meningkatkan had hutang tersebut, sambil mengurangkan jumlah defisit pada masa depan.

Tarikh akhir ialah Ogos 2 dan jika masalah ini tidak diselesaikan, mungkin Amerika Syarikat menghadapi masalah pembayaran sekuriti hutangnya dan oleh kerana banyak negara dan entiti memegang bon kerajaan Amerika Syarikat, maka kesannya mungkin dirasai di seluruh dunia.

Walau apa pun, senario terburuk dalam kes kedua mungkin tidak akan berlaku kerana kedua-dua pihak tahu bahawa jika dibiarkan begitu sahaja, Amerika Syarikat dan seluruh dunia mungkin merasai kesannya.

Sebaliknya dari sudut positif, prestasi korporat Syarikat di Amerika tetap kukuh dengan sesetengahnya seperti Apple mencatatkan prestasi cemerlang.

China juga tetap mantap walaupun pertumbuhannya sedikit perlahan kebekalangan ini. Memandangkan aktiviti syarikat korporat Amerika dan juga China menjadi pemacu utama ekonomi dunia, kesan daripada krisis di Eropah tidak dirasai di Asia.

Kejutan atau shock hanya akan timbul jika kemelut hutang di Amerika Syarikat tidak dapat diselesaikan. Kegagalan membayar dan penurunan penarafan hutang Amerika mampu menggegar dunia.

Masalahnya ialah amat sukar untuk meninjau terlalu jauh ke masa depan. Ada kemungkinan kemelut had hutang di Amerika Syarikat dapat diselesaikan dan satu lagi pusingan rangsangan ekonomi dibuat, yang hanya akan melengahkan lagi 'judgement day', tetapi akan menaikkan harga saham dalam tempoh terdekat.

Pendek kata terus berada di pasaran kerana siapa tahu pasaran saham atau saham anda mungkin naik lagi ke paras rekod tetapi sentiasa ikuti perkembangan terkini untuk memastikan anda bersedia untuk mengatur langkah pantas sekiranya berlaku kejutan.

Prestasi 30 IPO Terbaru

2011-07-18T00:02:00.002+08:00

15 saham baru mengatasi harga penyenaraian

Nampaknya terbitan saham baru agak aktif sejak kebelakangan ini. Kita cuba lihat prestasi 30 IPO yang disenaraikan dalam tempoh setahun lepas dan menilai syarikat mana yang mencatatkan prestasi yang baik berasaskan harga pada penutup 15/7/2011.

Dipetik daripada Bursastation

Beberapa syarikat dengan peratus kenaikan tertinggi termasuk Forest Lumber, Malaysia Marine and Heavy Engineering, Careplus Group Berhad, Boilermech, Berjaya Food dan MSM.

Sementara itu, beberapa 'nama dikenali' yang mencatatkan prestasi kurang memberangsangkan ialah UOA Development, Focus Point dan Mclean Technologies. Manakala Eversendai pula diperdagang pada harga penyenaraian.

Dari tahun lepas, sehingga sekarang, pasaran berada sekitar paras tertinggi dalam sejarah, tetapi hampir 50% IPO tidak berjaya mengatasi harga penyenaraiannya.

Lazimnya IPO yang berjaya ialah syarikat yang mantap, bukan sahaja pada nama, tetapi juga pada prestasi awal selepas penyenaraian.

Pembelian saham IPO ini ada risikonya juga kerana belum ada rekod pencapaian sebagai syarikat tersenarai. Tiada jaminan IPO akan naik, tetapi yang naik berpotensi naik sehingga dua kali ganda.

Bagi saya prospektus adalah tidak berguna untuk membuat penilaian. Lihat sahaja Mclean yang mencatatkan kerugian selepas disenaraikan.

Justeru anda perlu mendapatkan maklumat kualitatif dan juga pandangan daripada firma broker/penganalisis bebas yang biasanya memberikan pendapat mereka menerusi media.

Dana Yang Disyorkan Fundsupermart

2011-07-14T23:52:00.008+08:00

Kenanga Syariah Growth dan Prudential Dana Al-Ilham Cemerlang

Setiap tahun, Fundsupermart.com, sebuah laman web yang menawarkan dana unit amanah dalam talian, menerbitkan dana pilihan yang disyorkan untuk tahun 2011/2012.

Cadangan dibuat berasaskan prestasi keseluruhan dalam jangka pendek dan jangka panjang dan kali ini, Dana Kenanga Syariah Growth dan Prudential Dana Al--Ilham menjadi pilihan dalam kategori Syariah.

Kenanga Syariah Growth

Kenanga Syariah Growth ialah dana ekuiti agresif untuk pelabur yang melabur dalam jangka pertengahan hingga panjang yang mempunyai toleransi risiko yang tinggi.

Prestasinya amat cemerlang, terutamanya untuk tempoh lima tahun, dengan pulangan terkompaun 18.4%, antara yang terbaik yang pernah saya lihat. Keputusan ini lebih mengagumkan kerana dalam tempoh 5 tahun tersebut, kita telah melalui kemelesetan agak besar pada tahun 2008/2009.

Berikut adalah prestasinya dari segi pulangan terkompaun dan juga pulangan kumulatif, selepas mengambil kira kos urus niaga dan juga dividen.

Prudential Dana Al-Ilham

Prudential Dana Al-Ilham ialah sebuah dana ekuiti agresif untuk pelabur yang sanggup menanggung risiko tinggi dan melabur untuk jangka sederhana hingga panjang.

Dana ini mencatatkan prestasi yang cemerlang untuk jangka pendek dan juga panjang. Berikut adalah prestasinya dari segi pulangan terkompaun dan juga pulangan kumulatif, selepas mengambil kira kos urus niaga dan juga dividen.

Keputusan dana unit amanah yang cemerlang menekankan pandangan saya bahawa jika anda membeli unit amanah yang mantap, anda harus terus memegangnya.

Ada sesetengah pelabur dan juga ejen yang menggalakkan pelabur untuk beli dan jual dengan kerap dan mencuba time the market.

Saya kurang setuju dengan kaedah tersebut kerana adalah amat sukar untuk menentukan bila masa terbaik untuk beli dan jual. Selain itu, setiap urusan jual beli juga melibatkan kos urus niaga.

Sebagai sebahagian daripada promosi, dana yang disyorkan oleh Fundsupermat ditawarkan pada caj jualan terdiskaun 1% sehingga 12 Ogos, 2011.

Nota: Prestasi cemerlang masa lepas tidak menjamin prestasi yang baik pada masa depan.

Lebih Baik Elak Daripada Mengkritik

2011-07-12T00:39:00.000+08:00

Tidak efektif jika pihak lain rasa tercabar dan tersinggung

Dulu semasa saya mengikuti kursus MBA, dalam setiap kelas pelajar perlu membuat pembentangan dari masa ke masa. Selepas pembentangan, pelajar lain diminta mengemukakan soalan dan mengajukan kritikan.

Pada peringkat awal, saya sering tunjuk pandai dan mengajukan beberapa soalan tajam dan memaparkan kesilapan yang dibuat oleh penyampai. Namun begitu, saya dapati ini kurang disenangi, lebih-lebih lagi kerana yang terpaksa menjawab kawan sendiri.

Malah pengalaman dalam beberapa situasi lain, semasa bekerja dan juga berasaskan pemerhatian, saya dapati kritikan, terutamanya yang dibuat di khalayak ramai, walaupun tepat, adalah membuang masa dan menimbulkan kemarahan sahaja.

Ini kerana anda akan membuatkan pihak yang dikritik bersifat 'defensive' dan mereka enggan menerima pandangan anda walaupun anda betul.

Cuba fikirkan, apa faedah yang anda dapat daripada kritikan tersebut, melainkan memulakan perbalahan yang tiada penghujungnya. Masing-masing akan mempertahankan kedudukan mereka.

Begitu juga kemelut politik yang dilihat sekarang, bagi sebahagian besar daripada orang, apa yang dilakukan oleh pihak yang lagi satu adalah salah. Buang masa mengkritik satu sama lain.

Pada pendapat saya lebih baik luangkan masa mencari kebaikan orang lain. Bukan sahaja ini akan membolehkan anda mendapat lebih ramai kenalan, sebaliknya mereka ini mungkin sanggup mendengar pandangan anda apabila anda perlu memberikan maklum balas kepada mereka.

Mengelakkan diri daripada mengkritik ialah sesuatu yang sukar dilakukan. Ini adalah satu cabaran besar bagi diri saya dan saya pasti juga bagi ramai di kalangan anda.

Tetapi persoalannya apalah gunanya kita betul dan menunjukkan yang kita betul sedangkan kita membuatkan orang marah kepada kita.

Masapaling sesuai untuk mengkritik apabila orang lain meminta maklum balas jujur daripada kita. Kalau pandangan kita tidak diminta, lebih baik diam sahaja...:)

Kenapa Tak Masukkan FCPO dan FKLI?

2011-07-07T23:10:00.001+08:00

Kerana saya bukan pakar derivatif dan tidak berminat menceburinya

Seorang pembaca bertanya kenapa saya tidak memasukkan FCPO dan FKLI dalam e-book Panduan Asas Saham. Sebenarnya pembaca blog juga akan mendapati saya tidak menulis tentang derivatif dalam blog saya kecuali jika untuk menjelaskan cirinya sahaja, bukan untuk menerangkan cara buat duit dengannya.

Berikut adalah sebab lain saya tidak menulis tentang FCPO dan FKLI.

Walaupun saya bukan pakar, saya pernah mempelajarinya di bawah seorang Prof tersohor di UIA yang memang dianggap autoriti dalam bidang ini. Namun begitu prinsip saya ialah labur dalam sesuatu yang hanya mempunyai nilai ekonomi (economic value added).

Pertama sekali derviatif seperti FCPO dan FKLI ialah zero sum transaction di mana jika anda untung, bukan sebabkan ada nilai tambahan yang dihasilkan dalam ekonomi, sebaliknya anda untung sebab ada orang lain yang rugi.

Sebaliknya jika anda membeli saham, walaupun anda pegang untuk satu hari, syarikat yang dimiliki mempunyai operasi dan ada nilai yang dibawa kepada ekonomi kerana syarikat membayar gaji, menghasilkan produk dan menjual produk dan sebagainya.

Perlu diingat ialah walaupun FCPO asasnya merupakan niaga hadapan minyak sawit, yang merupakan komoditi sebenar, hampir semua urus niaga dan dagangan bukan bertujuan untuk 'take delivery' produk yang diperdagangkan.

Bagi saya dagangan hadapan hanya mempunyai komponen value added jika anda melakukan urus niaga lindung nilai (hedging) atau anda benar-benar mahu 'take delivery' produk minyak sawit tersebut.

Sementara itu, FKLI pula tidak patuh syariah kerana ada saham dalam Indes Komposit Kuala Lumpur yang tidak patuh syariah. Justeru, kalau pun saya berminat, saya tidak boleh terlibat dalam urus niaga FKLI.

Kesimpulannya, keputusan saya untuk melibatkan diri atau menimba kepakaran dalam sesuatu bidang bergantung kepada sama ada ia 1) patuh syariah 2) mempunyai nilai ekonomi 3) saya berminat dalam bidang tersebut; dan bukan setakat sama ada boleh buat duit atau tidak.

Perhatian: Ini hanyalah pandangan peribadi. Mereka yang berminat dan tidak sependapat dengan saya mengenai dua instrumen derivatif ini boleh menimba ilmu dan membaca pelbagai buku dan blog tentang kedua-dua instrumen tersebut.

Cara Terbaik Jadi Jutawan Ialah Tambah Pendapatan

2011-07-03T23:28:00.002+08:00

Cari jalan tingkatkan aliran wang, bukan terlalu obses rancang kewangan

Terdapat banyak buku tentang perancangan kewangan dan banyak nasihat yang diberikan tentangnya. Malah buku saya, Panduan Bijak Melabur, juga dimulakan dengan topik perancangan kewangan.

Tetapi kita perlu ingat bahawa perancangan hanya berkesan jika ada wang untuk dirancang. Seorang berpendapatan RM20,000 sebulan yang boros dan tidak pandai merancang kewangannya kemungkinan besar masih jauh lebih kaya daripada seorang berpendapatan RM2,000 yang bijak menabung dan melabur.

Inilah hakikatnya dalam usaha kita dalam usaha mencapai kebebasan kewangan. Perkara paling penting ialah tahap pendapatan anda.

Jadi masa anda hendaklah ditumpukan ke arah ini. Sebagai contoh jika anda seorang pekerja yang makan gaji, tumpuan anda adalah:

1. Cara untuk memanjat tangga kerjaya dalam syarikat.
2. Meneroka peluang lain yang ada dengan syarikat lain.
3. Meningkatkan kemahiran supaya berpeluang naik gaji
4. Mempelajari kemahiran baru supaya lebih dihargai

Jika dilihat senarai di atas, saya menyebut kemahiran atau skills bukannya kelayakan kertas seperti Masters atau PhD (melainkan kerjaya anda dalam bidang akademik).

Ini kerana pada pandangan saya kemahiran khusus sekarang jauh lebih dihargai daripada apa-apa ijazah tambahan yang mungkin anda perolehi.

Jika anda usahawan. Antara perkara yang patut ditumpukan termasuk:

1. Meningkatkan keuntungan syarikat
2. Mencari sumber hasil baru
3. Mengembangkan perniagaan ke bidang berkaitan
4. Memperbaiki pemasaran untuk menambahkan hasil

Sudah tentulah perancangan kewangan boleh membantu. Dengan perancangan anda boleh membina kewangan secara beransur-ansur sehingga anda dapat hidup selesa.

Tetapi jika anda mahu mencapai kebebasan kewangan dan bermain di liga teratas, anda perlu menambah pendapatan supaya ada lebih banyak wang untuk dirancang.

Selain itu jika pendapatan meningkat, kita boleh bayar lebih zakat. Luangkan masa untuk merancang kewangan tetapi fokus utama anda seharusnya terhadap usaha mencari jalan menambah pendapatan.

Soalan Unit Amanah: Beli Menerusi Ejen atau Online?

2011-06-27T21:47:00.004+08:00

Saya menerima beberapa soalan mengenai unit amanah daripada seorang pembaca dan saya rasa sesuai untuk dikongsi jawapannya bersama pembaca

1. Apakah pendapat saudara tentang Unit Amanah Public Mutual?

Pada pendapat saya, Public Mutual serta beberapa syarikat lain adalah antara yang terbaik di Malaysia secara keseluruhannya. Saya sendiri ada memiliki dana daripada Public Mutual.

Ini bukan bermakna syarikat lain kurang baik, malah ada beberapa syarikat yang mempunyai dana yang lebih cemerlang dalam jangka masa tertentu, tetapi secara keseluruhannya Public Mutual memang bagus.

2. Saya ingin menjadi agen unit amanah syariah Public Mutual. Di samping dapat meningkatkan pendapatan, saya juga dapat menambahkan ilmu berkaitan unit amanah.

Saya rasa tidak salah untuk menceburi bidang ini. Tetapi cuba tanya sama ada anda boleh mulakan secara sambilan terlebih dahulu, sambil mengekalkan kerjaya anda sekarang.

Dengan cara ini, jika anda rasa tak sesuai dalam tempoh masa tertentu, anda masih boleh kembali kepada tugas anda.

3. Kini terdapat unit amanah yang boleh dibeli online, termasuklah unit amanah syariah Public Mutual sendiri (saya membuat carian maklumat di internet). Adakah saya patut batalkan sahaja niat untuk menjadi agen unit amanah? Kerana orang mungkin lebih mudah berurusan secara online kerana lebih murah berbanding berurusan dengan agen.

Sebenarnya masih ramai orang memerlukan perkhidmatan ejen. Ramai yang tak tahu hujung pangkal tentang unit amanah dan perancangan kewangan. Justeru perkhidmatan nilai tambah yang diberikan oleh ejen adalah amat berguna, dengan syarat ejen itu adalah seorang perancang kewangan yang mantap.

Anda mungkin terperanjat untuk mengetahui bahawa walaupun saya sendiri boleh membeli unit amanah secara online, saya tetap menggunakan perkhidmatan ejen sebab saya memerlukan maklumat tertentu daripada ejen. Tetapi bagi jual beli saham memang saya berurus niaga online.

Pada pandangan saya, ada pasaran untuk kedua-dua perkhidmatan ejen dan juga pembelian online.

4. Saya ingin membeli unit amanah syariah Public Mutual. Apakah pendapat saudara: lebih baik secara online atau dengan agen?

Cuba tentukan apa yang anda perlukan. Adakah anda perlukan perkhidmatan perancangan dan nasihat yang diberikan oleh ejen. Jika anda sendiri sudah fasih dalam selok-belok pemilihan unit amanah dan tidak memerlukan maklumat khusus daripada mereka, sila beli online untuk menjimatkan kos.

Anggaplah kos jualan ejen yang lebih mahal sebagai kos perkhidmatan perancangan kewangan. Jika anda tidak memerlukannya, sila beli menerusi Internet.

MFCB Sangat Undervalued?

2011-06-22T00:05:00.000+08:00

Harga saham kelihatan rendah berbanding potensi keuntungan

Seorang pembaca meminta saya menganalisis Mega First Corporation Berhad. Syarikat ini ialah sebuah syarikat yang terlibat dalam tiga bidang utama, iaitu loji jana kuasa, kuari dan pembangunan hartanah. Sebahagian besar daripada hasil dan keuntungannya diperolehi daripada operasi penjanaan kuasa.

Sekali pandang keputusan yang dicatatkan oleh Mega First boleh dikatakan sangat mantap:

Dipetik dari Laman Web Megafirst

Harganya pada penutup hari ini ialah RM1.73. Berasaskan pendapatan sesaham 28.4 sen tahun lepas, saham syarikat diperdagangkan pada P/E lebih kurang 6 sahaja! Daripada ukuran ini sahaja, saham nampak sangat undervalued.

Berikut adalah carta harga saham syarikat:

Dipetik daripada Bursa Station

Harga saham telah naik hampur mencecah RM2.00 pada akhir tahun lepas tetapi telah kembali stabil pada purata sekitar RM1.70 - RM1.75.

Perkara yang menarik ialah prestasi suku pertama syarikat adalah amat memberangsangkan, dengan hasil yang lebih tinggi dan juga pendapatan sesaham sebanyak 9.56 sen sesaham.

Selain itu, sejak tempoh setahun lepas, syarikat telah membeli balik sahamnya secara agresif. Nampaknya pihak pengurusan kelihatan yakin dengan sahamnya sendiri.

Daripada pandangan kasar, syarikat ini nampak sangat undervalued, tetapi adakah terdapat sebab tersirat mengapa harganya tidak naik lebih tinggi?

Setakat yang saya tahu, syarikat pernah ditegur Bursa Malaysia pada Oktober 2010 kerana gagal mendedahkan urus niaga tertentu, tetapi masalah itu lebih bersifat teknikal sahaja.

Sekiranya apa yang kita lihat benar, saham Mega First ternyata diperdagangkan pada nilai yang hebat.

Nota: Diharap jika ada sesiapa yang tahu secara lebih mendalam tentang Mega First, harap dapat maklumkan.

Pelancaran Panduan Asas Saham

2011-06-16T21:50:00.008+08:00

Panduan Asas Saham ialah e-book untuk pelabur yang baru bercadang untuk mula melabur dalam pasaran saham.

Matlamatnya ini ialah untuk memberikan maklumat dari peringkat asas dan memimpin tangan pelabur, langkah demi langkah.

Berikut ialah senarai bab dalam ebook ini:

Saham dan Modal Saham
Instrumen Lain Berkaitan Saham
Membuka Akaun Jual Beli Saham
Mula Berdagang
Selepas Jual Beli
Analisis Ringkas Saham
Perkembangan Penting Tentang Saham
Membina dan Menguruskan Modal
Membeli Saham IPO
Sumber Berguna

E-book ini boleh dijadikan rujukan pertama bagi mereka yang inginkan maklumat lanjut tentang dunia pelaburan saham.

Selepas membaca, bakal pelabur boleh membuat keputusan untuk menentukan sama ada pelaburan saham sesuai untuk mereka.

Saham bukannya sesuatu pelaburan yang patut dipandang mudah walaupun jual beli saham kini sungguh senang dilakukan, terutamanya menerusi Internet.

Setiap langkah, penilaian dan keputusan perlu dibuat dengan percaturan teliti.

Menerusi buku ini, saya ingin menerangkan kepada pelabur tentang perkara asas di sebalik jual beli saham.

Berasaskan trend semasa, banyak syarikat yang terlibat dalam bidang ini mengajak pelabur masuk ke pasaran tanpa memahami apa sebenarnya yang mereka beli dan lakukan.

Panduan Asas Saham memberikan anda maklumat asas yang perlu sebelum anda terjun ke kancah pelaburan.

Sekiranya diolah dalam buku biasa, jumlah muka surat adalah lebih kurang 100.

Bahasa yang digunakan adalah semudah yang mungkin, tetapi tetap menerangkan konsep yang lebih mencabar dan teknikal.

Bersama pembelian e-book ini saya sertakan juga kompilasi 100 rencana blog pilihan saya.

Harga: RM30

Nota: Hanya untuk peranti berasaskan Windows. Ebook ini adalah untuk pelabur baru. Bagi mereka yang mahu mempelajari teknik analisis lanjut, anda boleh mendapatkan buku Panduan Bijak Melabur.

Bersedia Untuk Perkara Luar Jangka

2011-06-13T12:23:00.002+08:00

Baik dalam perniagaan mahupun semasa melaksanakan urus niaga atau projek besar pasti ada perkara tidak diduga yang perlu ditangani

Berasaskan pengalaman sendiri dan juga daripada biografi usahawan dan pelabur terkenal yang saya baca, satu persamaan yang saya temui ialah perkara luar jangka pasti tidak dapat dielakkan.

Sama ada anda melakukan urus niaga besar, seperti jual beli rumah atau mengambil alih atau menjual pernigaan, atau anda melaksanakan projek penting dalam urusan kerjaya atau bisnes anda, perkara yang di luar perancangan pasti muncul.

Satu cara untuk menghadapi situasi tersebut ialah menyenaraikan segala masalah yang mungkin timbul dan berusaha merancang untuknya satu persatu.

Tetapi cara yang lebih praktikal ialah memahami dari mula bahawa masalah akan berlaku dan menyelesaikan masalah secara kreatif apabila ia timbul.

Sebagai contoh, apabila melakukan urus niaga seperti jual beli hartanah umpamanya, pelbagai masalah mungkin timbul semasa berurusan dengan bank, peguam, pemaju dan juga pejabat tanah.

Begitu juga dengan projek, antara kerumitan yang mungkin timbul termasuk pembiayaan, sekatan yang tidak diduga, pembekal yang tidak menepati janji atau bayaran yang tidak dibuat tepat pada masanya.

Selain itu kalau kita merancang untuk melancarkan produk, mungkin produk terlewat atau terlengah kerana masalah teknikal yang sukar diselesaikan atau kakitangan yang berhenti secara tiba-tiba.

Perkara yang paling penting apabila menghadapi masalah sebegini ialah bukannya menghantuk kepala di dinding tetapi terima hakikat bahawa situasi sudah berlaku dan mencari jalan penyelesaian terbaik untuk terus melangkah ke hadapan.

Kadangkala penyelesaian memerlukan anda menukar jalan atau hala tuju sama sekali. Walau apa pun, satu perkara paling penting yang perlu diingat ialah:

Peristiwa yang sudah berlaku ialah kos lepas atau sunk cost. Jangan diambil kira apabila memikirkan penyelesaian terbaik untuk masa depan.

Jika kita sibuk memikirkan masa dan tenaga yang kita curahkan dalam sesuatu projek, kita mungkin tidak dapat mencari jalan terbaik, yang mungkin memerlukan kita mengambil satu langkah ke belakang dan mengambil jalan lain.

Paling utama, kita perlu terus bergerak dan terus mencari jalan penyelesaian. Walaupun kita mengalami kelewatan atau terpaksa melangkah ke belakang atau ke arah lain, kita perlu terus bergerak.

Akhirnya pergerakan kecil kita yang dibuat langkah demi langkah, apabila digabungkan bersama, akan membina momentum yang membawa kepada kejayaan dalam urus niaga, projek atau perniagaan.

Kumpulan Fima Tambah Keuntungan

2011-06-07T23:27:00.000+08:00

Prestasi hebat tetapi saham masih kurang mendapat perhatian

Kumpulan Fima ialah sebuah syarikat pegangan yang mempunyai kepentingan dalam bidang pengeluaran, simpanan pukal, perladangan, pengetinan, perladagangan hartanah dan perdagagan dan pempakejan makanan.

Sebanyak lebih 50% daripada keuntungan Kumpulan dihasilkan daripada bahagian perladangan, terutamanya kelapa sawit, dan kita sedia maklum bahawa sejak beberapa tahun lepas harga minyak sawit telah melambung tinggi. Saya pernah menyentuh sedikit tentang Kumpulan Fima pada awal tahun lepas dalam posting ini.

Berikut adalah sorotan kewangan sehingga tahun 2010 yang dipetik daripada laporan tahunannya.

KFima baru sahaja mengumumkan keputusan seluruh tahun berakhir 31 Mac 2011 yang amat memberangsangkan di mana Kumpulan sekali lagi berjaya meningkatkan keuntungannya. EPS bagi seluruh tahun 2011 ialah hampir 27 sen selain meningkatkan hasil.

Berikut adalah carta saham Kumpulan Fima untuk tempoh 5 tahun lepas:

Dipetik daripada Bursastation

Kita dapati harga saham telah naik dengan mendadak tetapi berasaskan harga penutup hari ini pada RM1.65, saham masih diperdagangkan pada paras P/E 6.1 kali, yang pada ukuran biasa, merupakan nilai yang boleh dikatakan sangat undervalued.

Saham ini juga pernah disebut dalam beberapa blog termasuk dalam blog Malaysia-Finance dan kebanyakannya menganggap saham ini undervalued. Klik sini untuk membaca posting di Malaysia-Finance.

Walau apa pun, situasi syarikat perlu diimbangi dengan suasana makroekonomi global dan Malaysia buat masa ini dalam sebarang keputusan.

Seperti biasa, pelabur tidak harus bergantung kepada pandangan saya dalam membuat keputusan, sebaliknya anda harus membuat penilaian sendiri.

Padini Masih Kelihatan Kukuh

2011-06-05T08:51:00.000+08:00

Saham telah catatkan prestasi baik tetapi tetap berpotensi

Padini Holdings ialah sebuah syarikat yang terlibat dalam pengeluaran pakaian dan produk fesyen dengan beberapa jenama terkenal seperti Padini, Padini Authentics, PDI, P&Co, Seed dan Miki.

Syarikat kini mengedarkan jenama fesyen sendiri dengan gedung runcit, francais dan kaunter di seluruh negara. Selain itu syarikat juga mengeksport produknya ke luar negara termasuk Thailand, Arab Saudi, Filipina, India, Indonesia dan beberapa negara lain.

Padini telah mencatatkan prestasi yang baik setakat ini dan beransur-ansur meningkatkan hasil, keuntungan dan juga harga sahamnya dalam tempoh lima tahun yang lepas.

Carta Padini - 5 Tahun

Dipetik daripada Bursastation

Sebenarnya pada akhir tahun lepas Padini telah melakukan pecahan saham 5 untuk 1, justeru menurunkan harganya kepada paras sekarang. Jika tidak, harga Padini sekarang berada pada tahap lebih RM6.50 berbanding harga semasa RM1.11.

Berikut adalah prestasi Padini untuk tempoh 5 tahun lepas, di mana EPS telah dilaraskan untuk mengambil kira pecahan saham bagi memudahkan perbandingan.

2006 4.4 sen
2007 4.8 sen
2008 7.9 sen
2009 9.4 sen
2010 11.6 sen

Paras hasil juga telah meningkat setiap tahun dan berganda dari 2006 hingga 2010 manakala dividen yang dibayar dalam tempoh lima tahun lepas adalah sekurang-kurangnya 40 peratus daripada untung.

Syarikat baru sahaja membuat pengumuman prestasi suku ketiga tahun kewangan berakhir 30 Jun 2011 dan mencatatkan EPS 3.71 sen untuk suku tersebut dan EPS 8.7 sen secara kumulatif untuk tiga suku tahun ini.

Pada paras tersebut syarikat dijangka meningkatkan prestasi EPS 2010. Diandaikan Padini mencapai EPS 12 sen pada tahun ini, sahamnya yang diperdagangkan pada harga RM1.11 pada penutup minggu lepas mempunyai P/E 9.25 yang agak berpatutan.

Secara keseluruhannya, syarikat ini nampak menarik dan berpotensi berkembang lagi. Selain itu jika ekonomi menghadapi sedikit kelembapan dalam tempoh beberapa bulan akan datang, syarikat sebagai produk barangan pengguna mungkin boleh menampung kesannya.

Persoalan bagi pelabur yang berminat bukan sama ada syarikat ini kukuh atau tidak, tetapi pada harga apa yang patut dibeli? Bagi yang meramalkan saham ini boleh bertahan dalam segala keadaan ekonomi, harga semasa adalah agak baik.

Tetapi bagi mereka yang menganggap pasaran secara keseluruhan mungkin turun, mungkin boleh menantikan penurunan harga sebelum membeli.

Seperti biasa, pelabur perlu membuat penyelidikan dan penilaian sendiri dan tidak bergantung kepada pandangan yang saya berikan.

Budaya Mengunjungi Perpustakaan

2011-05-30T22:02:00.000+08:00

Banyak membaca tanpa perlu banyak berbelanja

Saya tahu sekarang ini ramai yang minat membaca jika dilihat daripada sambutan orang ramai terhadap pesta-pesta buku yang diadakan di sana-sini.

Selain daripada membeli buku, satu cara untuk membaca lebih banyak buku tanpa terlalu banyak berbelanja ialah dengan meminjam buku di perpustakaan atau meluangkan masa untuk membaca di sana.

Sebagai penulis buku sudah tentulah saya mahu anda membeli buku saya, dan saya sendiri memang banyak membeli buku di kedai buku. Ini kerana buku yang dimiliki boleh dirujuk dan dibaca kembali dengan mudah.

Namun jika anda memang minat membaca dan boleh membaca dengan pantas, kos membeli buku untuk memuaskan 'hobi' kita mungkin terlalu mahal, lebih-lebih lagi jika anda boleh membaca lebih daripada satu buku dalam seminggu.

Dalam pada itu, jika anda ada anak, kadangkala mereka boleh membaca buku cerita dengan pantas dan memang agak mahal untuk membeli buku setiap kali, dan masalahnya tak cukup tempat untuk simpan semua buku.

Perpustakaan ialah tempat yang baik untuk mencari bahan bacaan berguna. Tambahan lagi, pilihan buku di perpustakaan lebih luas. Di kedai buku mungkin hanya ada buku kontemporari dan yang senang dijual sedangkan di perpustaan buku kurang popular juga boleh ditemui, lantas meluaskan lagi pemikiran anda.

Satu lagi manfaat pergi ke perpustakaan ialah masa berguna yang diluangkan. Kini saya cuba menukar masa yang dihabiskan mengunjungi kompleks beli-belah dengan kunjungan ke perpustakaan

Saya menjadi ahli kedua-dua Perpustakaan Negara dan juga Perpustakaan UM. Satu untuk bawa keluarga bersama dan satu lagi untuk mendapatkan artikel jurnal ilmiah yang boleh dimuat turun terus ke komputer.

Menjadi ahli Perpustakaan Negara sungguh mudah, daftar online dan datang tunjukkan Mykad selepas menerima pengesahan menerusi E-mail. Pinjaman buku boleh dibuat dengan Mykad. Tak perlu lagi buat kad tambahan (kecuali bagi kanak-kanak yang tiada Mykid).

Mungkin ramai di antara kita yang sudah 'terlupa' dengan manfaat perpustakaan sejak meninggalkan sekolah atau universiti, tetapi seperti yang kita sedia maklum, tabiat membaca terlalu banyak manfaatnya.

KPJ Healthcare Telah Naik Tinggi

2011-05-24T11:04:00.001+08:00

Tetapi pertumbuhan lebih perlahan dijangka untuk masa depan

KPJ Healthcare, anggota Kumpulan Johor Corporation, ialah sebuah syarikat penyedia perkhidmatan kesihatan yang memiliki 20 hospital di Malaysia dan 2 di Indonesia. Antara hospitalnya termasuk Hospital Pakar Damansara, Hospital Pakar Damai, Hospital Ampang Puteri dan Hospital Tawakal.

Bagi pemegang saham KPJ Healthcare yang memegang saham ini untuk jangka panjang, sudah tentu mereka gembira dengan prestasi luar biasa saham dalam tempoh lima tahun lepas.

Dipetik daripada Bursastation

Saham ini telah naik berlipat kali ganda dalam temph lima tahun lepas sehingga ditutup pada harga RM4.20 semalam. Saya ada menyentuh tentang KPJ Healthcare dalam buku saya Panduan Bijak Melabur.

Namun begitu prestasi KPJ Healthcare dilihat mula mendatar kebelakangan ini. Pada suku pertama 2011, syarikat mencatatkan EPS 5.1 sen, lebih kurang sama dengan prestasi tahun lepas, walaupun hasil meningkat daripada 376 juta kepada 438 juta.

EPS syarikat untuk tempoh 5 tahun, selepas mengambil kira pecahan saham 2 untuk 1 pada tahun lepas, adalah seperti berikut:

2010 21.2 sen
2009 21.6 sen
2008 20.7 sen
2007 18.0 sen
2006 10.1 sen

Berasaskan EPS dua tahun lepas dan juga prestasi suku tahun semasa yang mendatar, KPJ diperdagangkan pada nisbah P/E 20 kali, yang agak tinggi.

Kita dapat lihat bahawa pertumbuhan syarikat telah mula mendatar pada sekitar 2008 tetapi saham syarikat terus naik kerana rerating, iaitu minat lebih tinggi daripada para fund manager kerana berjaya memasuki senarai syarikat dengan 100 modal saham terbesar.

Bagi saya, inilah saham yang dicari, iaitu saham tidak begitu dikenali yang berkembang sehingga mendapat perhatian ramai fund manager.

Namun begitu, pada paras ini, harganya agak mahal dan pertumbuhan pendapatannya agak mendatar. Walaupun jika harga naik lagi dalam tempoh terdekat, kadar kenaikan mungkin tidak sama seperti dulu.

Dalam keadaan tidak menentu semasa, ramai yang suka memegang KPJ sebagai defensive stock (seperti Apex Healthcare), namun kenaikan harga yang besar pada masa depan bergantung sama ada syarikat boleh melakukan sesuatu untuk meningkatkan keuntungan.

Ekonomi Berkembang 4.6% pada S1 2011

2011-05-20T11:52:00.001+08:00

Pertumbuhan negara semakin perlahan tetapi dijangka mula stabil

Bank Negara Malaysia mengumumkan bahawa ekonomi KDNK Malaysia berkembang pada kadar 4.6% pada suku pertama tahun 2011.

Berikut ialah pertumbuhan KDNK Malaysia sejak suku pertama 2010:

S1 2010 - 10.1
S2 2010 - 9.0
S3 2010 - 5.3
S4 2010 - 4.8
S5 2011 - 4.6

Tetapi pertumbuhan yang diumumkan ini ialah pertumbuhan tahunan, iaitu jika dibandingkan dengan suku pertama tahun 2010. Sebaliknya jika dibandingkan dengan S4 2010 (quarter on quarter) ekonomi telah menyusut sebanyak 3.1%.

Berikut ialah graf daripada Buletin Ekonomi Suku Tahunan Bank Negara Malaysia, yang dipetik daripada laporan Maybank Investment Bank::

Menurut analisis firma broker, walaupun pertumbuhan semakin perlahan, mereka dapat melihat kestabilan pada separuh kedua tahun 2011, berasaskan pelaksanaan projek ETP dan harga komoditi.

Beberapa firma menetapkan sasaran pertumbuhan seluruh tahun pada kadar antara 5.5% sehingga 6.0%, seiring dengan ramalan bahawa separuh kedua 2011 dijangka lebih kukuh.

Tetapi ada faktor yang boleh menjejaskan senario ini:

Situasi luar, termasuk keadaan hutang Amerika dan beberapa negara Eropah
Inflasi yang semakin meningkat menaikkan kos input
Kenaikan kadar faedah untuk mengawal inflasi meningkatkan kos kepada perniagaan dan pengguna.

Walaupun pertumbuhan pada separuh kedua dijangka sederhana, kita perlu prihatin tentang sebarang risiko yang boleh menjejaskan pertumbuhan pada masa depan, yang kebanyakannya di luar kawalan negara, dalam keputusan pelaburan kita.

IPO Tidak Semestinya Naik

2011-05-15T22:16:00.000+08:00

Mclean Technologies Buktikan Saham IPO Boleh Turun Dengan Pantas

Baru-baru ini Mclean Technologies telah disenaraikan di Bursa Malaysia. Syarikat menyediakan perkhidmatan pembersihan produk teknologi tinggi dan pemasangan komponen dalam bilik bersih.

Syarikat ini telah disenaraikan pada Selasa lepas pada harga 52 sen. Pada hari pertama harganya naik sehingga 71 sen tetapi kemudian jatuh dan ditutup pada 53.5 sen.

Pada hari ini, iaitu Khamis 12 Mei, syarikat ditutup pada harga 47 sen, sebanyak 5 sen di bawah harga IPO. Perlu diingat bahawa Mclean Technologies dilebih langgan sebanyak 100 kali.

Malah, sebuah laporan penyelidikan daripada RHB menetapkan nilai saksama (fair value) Mclean pada 57 sen sesaham, berasaskan P/E 7.5 kali pendapatan tahun 2011.

Carta Mclean untuk 3 hari:

Dipetik daripada Bursa Station

Bagaimana saham IPO yang dilebih langgan 100 kali dan diletakkan pada nilai saksama 57 sen boleh jatuh harganya dalam masa tiga hari?

Selain itu, bagi ramai pelabur yang berebut-rebut untuk melanggan sahamnya, kalau tunggu saham disenaraikan, boleh dapat saham pada harga lebih murah dalam masa tiga hari sahaja!

IPO tidak menjamin apa-apa. Anda juga boleh rugi jika membeli saham IPO. Di samping itu, syarikat belum ada rekod pencapaian sebagai syarikat tersenarai untuk membuat penilaian.

Maka pergerakan saham bergantung semata-mata kepada sentimen pelabur. Mclean mungkin naik kembali atau tidak, hanya prestasi perniagaan pada tempoh yang mendatang akan menentukannya.

Berhati-Hati Apabila Menulis Resume

2011-05-15T22:12:00.000+08:00

Pastikan bahasanya betul; minta bantuan jika tak pasti

Resume adalah dokumen penting yang bertujuan menarik perhatian pegawai syarikat yang akan memilih pekerja. Beliau mungkin menerima banyak resume untuk diteliti.

Kemungkinan besar pengalaman dan kelayakan anda akan menjadi penentu tetapi bahasa yang tidak betul boleh menjejaskan peluang anda.

Memang bukan semua orang boleh menulis dengan sempurna. Mungkin ada kesilapan di sini sana. Tetapi resume ini adalah dokumen penting. Anda meminta orang lain mengambil anda berasaskannya.

Apa salahnya jika anda meminta kawan atau orang lain yang pandai menulis untuk menyemak dan membetulkan kesilapan pada resume?

Sebenarnya dari kaca mata saya, kalau resume anda penuh dengan kesalahan bahasa, ini mungkin menandakan anda tidak begitu kisah dan sikap sebegini akan dibawa ke tempat kerja.

Maka kesilapan bahasa dalam resume boleh menjejaskan peluang anda bukan kerana pembaca resume menganggap bahasa anda lemah (mungkin skop kerja tak memerlukan kepakaran bahasa yang tinggi) tetapi kerana mencerminkan sikap anda yang tidak teliti.

Malah cara anda menulis surat atau emel yang mengiringi resume juga tidak kurang penting kerana ia menunjukkan sikap dan kesungguhan anda.

Pada pendapat saya, berhati-hatilah apabila menulis resume, kerana ia boleh meningkatkan peluang anda mendapat kerja yang anda ingini, pada paras gaji yang dikehendaki.

P/E Rendah atau P/E Tinggi?

2011-05-09T18:22:00.000+08:00

William O'Neil beri pandangan berbeza tentang P/E

Dalam buknya How to Make Money in Stocks, William O'Neil memberikan pandangan yang sedikit berbeza tentang Price Earnings Ratio atau Nisbah Harga Pendapatan.

Menurutnya ramai pelabur (termasuk saya!) yang berpendapat saham yang undervalued mempunyai tahap P/E yang rendah dan mengaitkan P/E tinggi sebagai overvalued.

Tetapi beliau berkata ada sebab sesebuah syarikat mempunyai P/E rendah. Kemungkinan besar P/E rendah disebabkan kualiti dan potensi pertumbuhannnya kurang baik dan sebab itulah ia diabaikan oleh pelabur.

Manakala saham P/E yang tinggi pula mungkin tinggi harganya kerana permintaan tinggi daripada pelabur, yang lebih yakin tentang potensi pertumbuhan syarikat.

Katanya, yang penting bukannya P/E semata-mata tetapi kadar pertumbuhan pendapatan syarikat. Jika P/E semasa tinggi tetapi kadar keuntungan akan meningkat dengan ketara, maka saham tersebut tetap berpatutan.

Beliau memberi contoh beberapa saham di Amerika yang didagangkan pada P/E tinggi yang masih meningkat dengan ketara kerana potensi pertumbuhannya yang kukuh, seperti Cisco, Google, Amazon dan Apple.

Satu contoh yang baik di Malaysia ialah Digi.com

Dipetik daripada Bursastation

Pada 28 Januari 2011, apabila keputusan tahun penuh 2010 DiGi dilaporkan, sahamnya berada pada paras kira-kira RM25.50, iaitu P/E lebih kurang 17, yang boleh dikatakan tinggi pada pendapat saya.

Tetapi kita dapat lihat bahawa harga saham telah meningkat kepada lebih RM29.00 tempoh hari. Ini bermakna bahawa pelabur percaya bahawa syarikat ini amat berkualiti dan terus meningkatkan pendapatan.

Memang pandangan penulis ini perlu dipertimbangkan dengan serius dan kita tidak harus mengabaikan sesuatu saham semata-mata kerana P/E yang tinggi.

Nota: Tetapi ada juga saham dengan P/E tinggi yang jatuh harganya menyebabkan P/E turun ke paras yang lebih munasabah. Semuanya bergantung kepada sama ada paras P/E tersebut dapat disokong oleh pertumbuhan keuntungan.

Kenapa Tiada Cadangan Saham?

2011-05-05T07:54:00.001+08:00

Suasana makroekonomi menyebabkan sukar untuk buat cadangan

Sejak dua tiga bulan ini, saya kurang membuat analisis tentang saham individu. Sebabnya ialah kebanyakan saham telah menaiki kenaiikan besar dalam tempoh dua tahun, sedangkan keadaan makroekonomi agak kurang pasti.

Dua saham terakhir yang saya tinjau, Federal Flour Mills dan CBIP ada naik walaupun pasaran tidak menentu. Masalahnya ialah dalam keadaan ini, jika keadaan makroekonomi terus kurang baik, termasuk kenaikan inflasi dan harga minyak, selain peningkatan kadar faedah oleh bank pusat, sukar untuk melihat 'bull market' dapat diteruskan.

Persoalannya ialah adalah pasaran akan mendatar atau menurun? Ini satu lagi faktor penting yang tidak dapat kita ramalkan dnegan pasti.

Jika kita melabur dalam sesebuah syarikat dalam jangka panjang, kita perlu meninjau keupayaannya mencatat hasil, mengekalkan atau meningkatkan keuntungan dalam suasana semasa, selain menampung kenaikan kos.

Apabila kita mengkaji pasaran dalam masa sebulan lepas, kita dapati ia sukar untuk berganjak dan volumnya juga tidak seberapa tinggi.

Dipetik daripada Bursastation

Jumlah dagangan semakin berkurangan, manakala graf indeks sudah mencecah purata bergerak 50 hari dan 100 hari, manakala purata bergerak 50 dan 100 hari kelihatan mula bersilang.

Amat sukat untuk menentukan hala tuju semasa. Ada masa tertentu, seperti di tengah kegawatan dua tahun lepas, memang sesuai untuk membeli kebanyakan saham. Tetapi dalam keadaan semasa, pendekatan tunggu dan lihat rasanya lebih selamat.

Saya juga rasa beberapa bahagian tertentu sektor hartanah mula goyah, terutamanya dengan banyak pembangunan yang sudah siap dan akan siap. Kadangkala saya terfikir berapa ramai orang yang mampu menyewa hartanah mewah atau ruang pejabat ini?

Walau apa pun, pastikan anda mempelbagaikan aset anda untuk memastikan bahawa jika berlaku kejatuhan sektor tertentu, ia dapat ditampung oleh kelas aset lain.

Adakah Media Sosial Membuang Masa?

2011-04-29T23:23:00.001+08:00

Lebih Separuh Daripada Syarikat AS Sekat Media Sosial

Menurut satu kajian di Amerika oleh Robert Half Technology, hampir separuh daripada syarikat di AS menyekat kakitangan mereka daripada menggunakan media sosial. Antara sebabnya ialah kakitangan membuang masa menggunakan aplikasi seperti Facebook dan Twitter.

Adakah produktiviti menurun dengan penggunaan media sosial?

Pada pendapat saya ya. Sebenarnya saya sendiri sedar bahawa banyak masa terluang di media sosial dan masa tersebut boleh digunakan untuk meningkatkan produktiviti.

Ramai pihak menganggap media sosial juga boleh digunakan untuk mempromosi perniagaan tetapi sebenarnya amat sukar untuk mengukur pulangan atas pelabruan masa yang diluangkan. Lebih ramai kawan atau peminat di Facebook tidak semestinya menjana keuntungan.

Ini bukan bermakna kita tidak harus menggunakan media sosial, cuma kita boleh menggunakannya pada waktu sosial, iaitu di luar waktu kerja. Sebab itulah dinamakan media sosial.

Sekarang ini saya sendiri cuba menghadkan penggunaan Facebook, langsung tidak menggunakan Twitter dan telah menghentikan penglibatan dalam forum. Selain itu, saya juga cuba menggunakan e-mel dengan lebihberkesan, iaitu tidak terlalu kerap memeriksa inbox dan meluangkan masa tertentu sahaja untuk menjawab e-mel

Saya dapati roduktiviti jelas meningkat daripada jumlah kerja yang dapat dilakukan, dan masa yang boleh diluangkan untuk melakukan perkara lain.

Sebenarnya masa yang terbuang di media sosial tidak disedari. Hakikat sebenar hanya diketahui jika anda mengukur berapa banyak masa yang anda luangkan dalam sehari, dan berapa banyak kerja atau perkara lain yang boleh dilakukan dengan masa tersebut.

Bersedia Untuk Pasaran Mendatar?

2011-04-26T11:41:00.001+08:00

Pasaran di paras sama sejak awal tahun, dengan sedikit tanda kelemahan

Pada awal tahun, semua pakar meramalkan bahawa pasaran saham akan naik, sehingga mencapai paras 1,700 menurut beberapa orang penganalisis. Malah, paras tersebut diunjurkan dicapai pada separuh pertama tahun.

Kemudian, pada bulan Februari ada pula yang mendakwa bahawa risiko sudah mula meningkat, harga minyak naik terlalu tinggi, kadar faedah akan dinaikkan, pelbagai bencana alam berlaku dan pasaran djangka jatuh.

Tetapi ada satu lagi senario yang mungkin berlaku, iaitu pasaran bergerak naik dan turun dalam jangka pendek, tetapi kenaikan dan penurunan mengimbangi satu sama lain sehingga akhir tahun. Ini juga satu kemungkinan yang perlu dipertimbangkan.

Carta indeks FBMKLCI untuk tempoh enam bulan lepas:

Dipetik daripda Bursastation

Kita boleh lihat bahawa paras pada awal tahun 2011 dan pada akhir tarikh semasa adalah hampir sama sahaja. Untuk mendapatkan gambaran lebih jelas kita lihat satu lagi carta:

Dipetik daripada Bursastation

Adakah puncak telah dicapai? Lazimnya tempoh purata pasaran 'bull' atau menaik ialah dua tahun dan rasanya dua tahun telah berlalu sejak paras dasar krisis pada Mac 2009. Tetapi 'lazimnya' tidak bermakna ia pasti berakhir, kerana ada kalanya bull market kekal lebih lama.

Walau apa pun, seperti yang kita sedia maklum bahawa beberapa faktor mula wujud yang berpotensi menjejaskan prestasi pasaran, termasuk pertumbuhan untung syarikat yang mendatar, peningkatan kadar faedah, harga minyak tinggi dan keadaan global yang kurang memberangsangkan.

Baru-baru ini S&P telah meletakkan penarafan Amerika di bawah pemerhatian untuk tempoh 2 tahun, dengan penarafan tertinggi diturunkan sekiranya tidak tindakan ketara diambil untuk menampung defisit.

Tetapi keadaan keuntungan syarikat secara keseluruhan mungin hanya mendatar dan tidaklah menyusut. Jadi potensi untuk 'crash' juga tidak begitu besar, melainkan satu 'shock' atau kejutan berlaku kepada sistem kewangan dunia.

Pendek kata, anda juga perlu bersiap sedia untuk senario pasaran mendatar, di mana pemilihan saham yang betul akan menentukan pulangan anda.

Mengapa Umum Marah Dengan Emel 1Malaysia?

2011-04-22T22:40:00.001+08:00

Membazir wang untuk perkhidmatan yang tidak perlu

Tempoh hari Perdana Menteri kita mengumumkan pelancaran emel 1Malaysia, yang sepatutnya merupakan 'inisiatif sektor swasta' yang diterajui oleh Tricubes. Tetapi reaksi warga siber amat negatif terhadap perkembangan ini.

Antara sebabnya:

1. Khuatir kalau emel 1Malaysia dijadikan alat pemantauan terhadap rakyat
2...Buang duit pembayar cukai untuk perkhidmatan tidak perlu
3. Kenapa pilih Tricubes, sebuah syarikat yang mengalami masalah kewangan?

Pertama sekali, maklumat dalam laman web Pemandu adalah mengelirukan dan diubah selepas kontrversi timbul (menurut Malaysia Insider). Mula-mula ia merupakan inisiatif awam tetapi bila kontroversi tercetus, Perdana Menteri mengumumkan inisiaitf ini dibiayai sepenuhnya oleh sektor swasta.

Kemudian Dr Dr Fadhlullah Suhaimi Abdul Malek muncul di radio BFM dan berkata kerajaan akan membayar untuk setiap emel yang dikeluarkan. Ini pula disangkal oleh Khary Jamaluddin dalam ulasan Twitternya.

Sebenarnya senang sahaja nak tahu siapa yang bayar. Jika emel tersebut dicipta, sudah tentulah ia diberikan secara percuma kepada orang ramai. Jadi siapa yang akan membayar untuk perkhidmatan ini? Tak mungkin Tricubes memberikan perkhidmatan secara sukarela. Jawapannya ialah Jabatan Kerajaan yang menggunakan e-mel yang diperolehi daripada Tricubes.

Ada pihak yang mendakwa bahawa ini belum pasti dan Tricubes perlu menjual perkhidmatan tersebut kepada jabatan kerajaan. Jadi pusing kiri dan pusing kanan, jabatan kerajaan jugalah yang akan membayar perkhidmatan ini, dengan wang pembayar cukai.

Sebenarnya saya tak faham mengapa perlu gunakan pihak ketiga untuk kumpulkan emel. Jika jabatan kerajaan perlukan emel pengguna, mereka boleh memintanya daripada pengguna khusus mereka. Sungguh mudah dan saya pasti sudah ada agensi kerajaan yang melakukannya. Ini diperakui sendiri oleh Khairy Jamaluddin dalam ulasan Twitternya.

Orang ramai marah kerana jika dilihat daripada cara 'deal' ini diatur, ia menjurus kepada usaha menyelamatkan Tricubes daripada masalah kewangan mereka, atau menurut kata orang putih, satu bentuk 'bailout' atau 'rent seeking'.

Lebih-lebih lagi emel tersebut didakwa akan diperolehi daripada Hotmail. Jadi apa sebenarnya yang Tricubes bekalkan selain daripada menjadi pengutip sewa untuk perkhidmatan tak berguna yang syarikat itu sendiri tidak mampu bekalkan?

Kalau betul prihatin terhadap rakyat, umumkan sahaja bahawa jabatan kerajaan tidak akan menggunakan perkhidmatan ini. Barulah betul-betul 'private sector initiative'. Habis cerita.

Adakah Insurans Patuh Syariah?

2011-04-18T23:32:00.001+08:00

Jika namanya insurans, maka produk tersebut tidak patuh syariah

Saya menerima soalan berikut daripada pembaca:

Boleh tak saudara kenaplasti adakah Prulady dan Prulink tu patuh syariah? Saya dapat maklumat yang dua insurans ini tidak patuh syariah?

Sebenarnya jawapan kepada soalan di atas mudah sahaja, iaitu jika namanya insurans konvensyenal, maka produk tersebut tidak patuh syariah.

Pada satu masa dulu, kalau tak silap saya, insurans konvensyenal diharuskan demi kepentingan umum tetapi sekarang ini dengan adanya pelbagai produk takaful, tak perlulah guna insurans lagi kerana memang tidak patuh syariah.

Produk insurans dianggap tidak patuh syariah kerana mengandungi unsur gharar. Namun begitu ada pihak yang mempertikaikan hakikat ini, terutamanya kerana ilmu statistik dan aktuari yang canggih dan tepat boleh digunakan.

Tetapi masalah paling besar dengan produk insurans konvensyenal ialah dana insurans yang dikumpulkan daripada pemegang polisi tidak dilaburkan mengikut prinsip syariah dan mengandungi unsur riba dan pada pendapat saya, ini merupakan faktor utama yang menyebabkan insurans konvensyenal tidak patuh syariah.

Sekarang ini tiada masalah bagi kita kerana bagi kebanyakan produk insurans konvensional, sudah ada produk takaful yang menawarkan manfaat sama (walaupun tidak sama sepenuhnya).

Tetapi masalah timbul jika kita sudah ada polisi insurans lama yang kita bayar pada paras premium yang agak rendah pada masa dulu. Jika kita tukarkan kepada takaful, kita akan mengalami sedikit kerugian.

Kita akan dapat surrender value atau nilai serahan tetapi apabila kita bertukar, premium yang kita bayar adalah pada kadar terkini dan pastinya lebih tinggi sedikit. Di samping itu, kita mungkin perlu menunggu untuk tempoh tertentu sebelum boleh membuat tuntutan bagi penyakit kritikal yang ditetapkan.

Cara terbaik ialah bertukar antara insurans dan takaful daripada syarikat yang sama kerana ada syarikat yang menawarkan untuk meneruskan manfaat yang sudah dinikmati tanpa kehilangan sebarang manfaat.

Jika ini tidak boleh dilakukan, berundinglah dengan ejen takaful bagi menentukan cara terbaik untuk bertukar polisi tanpa menyebabkan kerugian besar.

Saya sendiri telah menukar insurans kesihatan saya kepada takaful. Apa yang saya lakukan ialah memegang kedua-dua insurans dan takaful secara serentak untuk tahun pertama takaful tersebut sebelum menebus polisi insurans lama saya. Ini untuk memastikan semua penyakit kritikal dilindungi dalam tempoh perpindahan, kerana saya bertukar kepada syarikat takaful berlainan.

Sebaliknya polisi anak saya pula boleh ditukar tanpa sebarang kerugian kerana polisi insurans ditukar kepada takaful daripada syarikat yang sama.

Saya bukan pakar insurans, kalau ada ejen takaful yang boleh memberi maklumat lanjut, saya alu-alukan ulasan anda.

Apakah maksud 'privatisation' saham?

2011-04-15T23:49:00.001+08:00

Tawaran pengambilalihan atau pembayaran balik modal
Selepas proses, saham akan dikeluarkan dari senarai BSKL

Baru-baru ini Mamee-Double Decker telah mengumumkan proses pengurangan modal dan pembayaran balik modal terpilih yang bertujuan mengeluarkan saham daripada senarai BSKL.

Harga yang ditawarkan kepada pemegang saham ialah RM4.39. Paras ini memberikan premium 21.9% berbanding harga dagangan akhir RM3.60 di pasaran sebelum pengumuman dibuat.

Biasanya proses privatisation boleh dilakukan dengan dua cara, iaitu menerusi tawaran am kepada pemegang saham, yang merupakan cara lazim, dan juga menerusi pembayaran balik modal, seperti yang dilakukan dalam kes Mamee-Double Decker.

Dalam kedua-dua keadaan, harga yang ditawarkan biasanya lebih tinggi daripada harga dagangan semasa untuk menarik pelabur menjual saham mereka.

Untungnya bagi pelabur ialah harga saham akan naik ke paras hampir ke harga tawaran. Pelabur boleh menjual saham di pasaran terbuka pada harga ini, menunggu untuk tawaran sebelum melupuskan saham. atau menolak tawaran yang dibuat.

Walau apa pun, kejayaan proses bergantung kepada tahap penerimaan pemegang saham. Sekiranya ramai pelabur yang enggan menerima tawaran ini, proses privatisation mungkin dibatalkan dan harga kembali ke paras asal melainkan tawaran pada harga lebih tinggi dibuat.

Pada satu masa dulu NST ada bercadang untuk mengambil alih Utusan dan harga Utusan telah naik tinggi tetapi selepas cadangan itu ditolak, harga Utusan jatuh dan tidak sampai ke tahap itu lagi.

Carta harga saham Mamee:

Dipetik daripada Bursa Malaysia

Kita dapat lihat di sini bahawa harga saham telah melonjak serta-merta selepas pengumuman. Tetapi harga hanya naik kepada RM4.23, dan bukan RM4.39 kerana proses belum disempurnakan. Masih ada beberapa perkara yang boleh menggagalkan proses ini.

Walaupun tawaran telah dibuat, tidak semestinya ia berjaya. Bagi pelabur yang mahu mendapatkan kepastian, mereka boleh jual pada harga pasaran semasa, walaupun ia lebih rendah sedikit daripada harga tawaran.

Ini adalah salah satu cara pemegang saham undervalued untuk meraih keuntungan. Jika harga pasaran masih tidak mencerminkan nilai sebenar, terdapat kemungkinan bahawa pemegang saham utama syarikat atau syarikat lain membuat keputusan mengambil alih syarikat tersebut dan mengeluarkannya dari senarai, menerusi tawaran pada harga yang lebih tinggi daripada harga semasa.

Bagaimana Kalau BNM Naikkan Kadar Faedah?

2011-04-10T23:20:00.004+08:00

Kos hutang akan bertambah, bekalan wang pula akan dikekang

Pada awal bulan ini, Bank Pusat Eropah (ECB) telah menaikkan kadar faedah sebanyak 0.25% kepada 1.25%. Malah ECB dijangka meningkatkan lagi kadar kepada 1.50% pada bulan Julai.

Bank Pusat China juga telah menaikkan kadar sejak tahun lepas manakala Bank Negara Malaysia (BNM) baru-baru ini menambah SRR (Keperluan Rizab Berkanun) kepada 2.0% daripada 1.0%, tetapi telah mengekalkan OPR (Kadar Dasar Semalaman) pada 2.75%. Walau apa pun, ramai yang menjangka kadar OPR akan dinaikkan lagi pada tahun ini.

Mengapa naikkan kadar?

Sebenarnya dunia kini sedang menghadapi masalah inflasi, terutamanya kenaikan harga komoditi, logam berharga dan bahan mentah yang agak tinggi. Antara sebab kenaikan harga berlaku ialah kerana permintaan lebih tinggi dan juga bekalan wang yang berlebihan dalam sistem kewangan dunia.

Bekalan wang berlebihan wujud kerana dalam tempoh beberapa tahun lepas, kadar faedah hampir di seluruh dunia berada pada tahap rendah. Apabila kadar faedah rendah, ini bermakna kos dana adalah rendah dan terdapat banyak wang dalam edaran.

Wang berlebihan ini akan mencari aset untuk dilaburkan, meningkatkan permintaan bagi aset dan pelaburan, seterusnya, lantas mendorong kenaikan harga.

Salah satu sebab mengapa emas telah naik dengan ketara sejak beberapa tahun lepas adalah kerana ramai orang yakin terhadap keupayaan emas untuk mengekalkan nilai berbanding wang, lebih-lebih lagi dengan dasar wang longgar yang menyebabkan lebih banyak wang dicetak.

Kadar faedah terpaksa dikekalkan pada tahap rendah sejak dua tiga tahun lepas kerana dunia mengalami kemelesetan ketara. Untuk menjana kegiatan ekonomi, kadar faedah diturunkan bagi menggalakkan pelaburan dan bukannya simpanan.

Tapi kesannya ialah kenaikan harga barang dan juga hartanah (kerana kos pembiayaan yang murah). Justeru Bank Pusat terpaksa mengimbangi antara matlamat mengembangkan ekonomi dan mengawal inflasi.

Apabila kadar faedah naik, sudah tentulah ramai di antara kita terasa kesannya kerana kebanyakan kita ada mengambil pembiayaan, terutamanya pembiayaan perumahan, dengan kadar faedah (konvensional), keuntungan (BBA) atau sewa (musyarakah mutanaqisah) yang berubah.

Selain daripada itu, kos pembiayaan lebih tinggi boleh menyebabkan golongan tertentu tidak layak membuat pembiayaan kerana ansuran lebih tinggi.

Syarikat perniagaan juga terpaksa membayar kos pembiayaan lebih tinggi, justeru memberi kesan kepada untung. Tahapnya bergantung kepada berapa banyak modal syarikat yang dibiayai oleh hutang.

Namun, kenaikan kadar faedah berpotensi mengekang kenaikan harga, terutamanya harga hartanah, kerana kebanyakannya sudah mencapai tahap tidak mampu dimiliki oleh orang biasa. Di samping itu, kadar deposit bank juga dijangka meningkat seiring kenaikan kadar Bank Pusat.

Kita sebagai penghutang, penabung atau pelabur, kita perlu membuat persiapan untuk melaraskan strategi kewangan kita untuk mengambil kesempatan atau mengurangkan kesan jika kenaikan kadar dibuat oleh BNM.

Penuhi Janji Kepada Pelanggan

2011-04-06T22:03:00.001+08:00

Mengotakan kata anda salah satu daripada teras perniagaan

Dalam menjalankan perniagaan, salah satu perkara paling penting yang menentukan kejayaan ialah menepati janji kepada pelanggan. Jika anda janji akan datang pada jam 3.00 ptg, pastikan anda sampai pada waktu itu. Jika anda janji untuk siapkan sesuatu projek menjelang hari Isnin, pastikan hari Isnin sudah siap. Kalau anda janji nak hantar barang yang dipesan pada hari esok, pastikan ia sampai kepada pelanggan esok walau apa pun keadaan cuaca.

Jangan buat janji kalau anda tak pasti dapat menunaikannya. Saya sendiri akan menolak tugasan yang mungkin tidak pasti dapat disiapkan dalam tempoh yang dikehendaki, walaupun terpaksa melepaskan untung daripada tugasan tersebut..

Konsep ini tersangatlah mudah tetapi anda mungkin terkejut berapa banyak perniagaan yang tidak mengutamakannya.

Selain itu, jangan hanya mementingkan pelanggan sahaja, tetapi jangan lupa pembekal anda. Jika anda janji nak bayar dalam masa 30 hari, bayarlah dalam tempoh itu. Anda mungkin rasa anda sebagai pelanggan boleh buat sesuka hati dengan pembekal, tetapi siapa tahu, apabila anda benar-benar terdesak, mereka tidak mahu membekalkan anda kerana tidak percaya dengan cakap anda.

Sebenarnya konsep menepati janji ini satu amalan dan etika perniagaan yang baik. Tetapi saya tahu bahawa ada yang tidak mengamalkannya. Saya amat tak suka kalau saya dilayan dengan baik dan pelbagai kata-kata manis ditabur tetapi bila tiba waktu untuk penyerahan, janji tidak dikotakan dan pelbagai alasan diberi.

Memang kita tidak boleh melakukannya setiap kali dan mungkin ada sekali-sekala, kita gagal memenuhi janji atas sebab yang tidak boleh dielakkan, tetapi kita perlu pastikan bahawa sebab itu benar-benar tidak boleh dielakkan dan meminta maaf kepada pelanggan.

Salah satu matlamat perniagaan ialah mencatatkan seberapa banyak jualan yang mungkin tetapi bukan dengan mengorbankan janji perkhidmatan kita kepada pelanggan. Bila kita memenuhi janji, kita dianggap sebagai boleh dipercayai. Faktor kebolehpercayaan adalah salah satu sebab utama mengapa pelanggan lebih suka memilih kita.

Apakah Maksud Saham Bertahan?

2011-04-03T15:13:00.002+08:00

Saham bertahan biasanya disyorkan dalam keadaan tidak menentu

Setiap kali kita memasuki fasa ketidakpastian dunia, kita akan mendengar pakar-pakar saham di akhbar mencadangkan saham bertahan atau defensive stocks. Apakah sebenarnya saham bertahan?

Saham bertahan ialah saham yang tidak begitu terjejas jika pasaran saham jatuh atau mengalami fasa tidak menentu. Tetapi seperti yang diduga, apabila pasaran 'hot', saham ini pula kurang diberi perhatian kerana kenaikannya lebih lambat dan tidak 'hangat' seperti saham yang pantas berkembang.

Saham bertaham lazimnya membayar tahap dividen tinggi (sebab itu harganya dapat bertahan). Selain itu syarikat terlibat dalam industri di mana pelanggannya perlu tetap membeli produk walaupun dalam keadaan ekonomi gawat.

Biasanya saham bertahan boleh ditemui dalam sektor barangan pengguna, penjagaan kesihatan dan farmaseutikal dan telekomunikasi.

Kita sedia maklum bahawa barangan pengguna dan produk kesihatan tetap perlu dibeli oleh pengguna dalam apa jua keadaan pasaran. Sebab itulah kedudukan syarikat yang mengeluarkan barangan ini tidak begitu terjejas dalam ekonomi gawat.

Satu saham bertahan yang pernah saya sebutkan ialah Apex Healhcare. Kita lihat prestasi Apex Healthcare berbanding indeks komposit:

Dipetik daripada Bursa Station

Kita dapat lihat bahawa apabila indeks jatuh, saham ini naik, sebaliknya apabila pasaran secara keseluruhan naik dengan ketara pada tahun lepas, Apex Healthcare hanya mendatar. Itulah satu sifat saham bertahan, iaitu ia mempunyai tahap korelasi rendah dengan indeks pasaran.

Tetapi pelabur tidak harus terlalu terpengaruh dengan ulasan-ulasan di media. Masukkan saham bertahan sebagai sebahagian daripada portfolio anda, tetapi jangan pula terikut-ikut nasihat 'bermusim'. Bila anda mula mendengar pakar sibuk menceritakan tentang saham bertahan, memang mereka betul, tetapi tindakan sepatutnya diambil dua tiga bulan dulu, sebelum ketidaktentuan berlaku..

Sentiasa fikirkan senario yang mungkin wujud dan sesuaikan saham mengikut senario tersebut, tetapi pastikan ada saham lain yang boleh dimanfaatkan kalau senario unjuran utama anda tidak berlaku.

Takaful Sebagai Instrumen Pelaburan

2011-03-29T22:22:00.001+08:00

Perlindungan takaful dan pelaburan menerusi satu produk

Bagi mereka yang berminat untuk mendapatkan perlindungan Takaful Hayat dan Kehilangan Upaya serta pelbagai rider lain sambil melabur dalam dana yang berpotensi untuk memberikan pulangan, anda boleh mencuba produk yang dinamakan Investment-linked Takaful.

Biasanya pelabur boleh memilih untuk melabur dalam jumlah besar dalam bentuk satu sumbangan (premium) tunggal atau melabur secara bulanan menerusi sumbangan bulanan.

Selain daripada itu, pelabur juga diberi pilihan unutk melabur dalam jenis dana berbeza, iaitu dana pendapatan tetap, dana seimbang atau dana pertumbuhan, dan boleh bertukar antara anda dengan membayar sedikit yuran.

Antara produk yang ada di pasaran termasuk Ikhlas Capital Investment-Linked Takaful (Sumbangan Tunggal) dan Ikhlas Premier Investment Linked Takaful (Sumbangan Bulanan) daripada Takaful-Ikhlas yang membolehkan pelabur mendapatkan pelbagai jenis perlindungan Takaful sambil melabur dalam jenis dana pilihan mereka.

Ada pelbagai produk seperti ini di pasaran tetapi mungkin cirinya berbeza sedikit di antara satu sama lain dari segi perlindungan yang ditawarkan dan juga dana yang disediakan.

Walau apa pun, perlu diingat bahawa pilihan antara sumbangan tunggal dan sumbangan bulanan boleh mempengaruhi pulangan anda. Sumbangan bulanan adalah lebih selamat kerana kita membeli pada kos purata.

Semenatara itu, sumbangan tunggal pula lebih berisiko kerana jika timing anda betul, anda berpotensi untung lebih besar tetapi jika timing salah anda mungkin rugi.

Selain itu, seperti produk pelaburan lain, penilaian hendaklah dibuat berasaskan kekuatan dana pelaburan dan bukannya perlindungan takaful yang diberikan, kerana pada amnya, perlindungan yang diberikan oleh mana-mana syarikat adalah hampir setanding.

CB Industrial Products Ada Potensi

2011-03-21T15:50:00.002+08:00

Pengeluar loji minyak sawit manfaatkan permintaan tinggi

CB Industrial Products (CBIP) ialah sebuah syarikat yang terlibat dalam pembinaan loji pemprosesan minyak sawit dan khidmat kejuruteraan dan alat ganti yang berkaitan. Syarikat menyediakan perkhidmatan kepada ladang-ladang kelapa sawit.

Ternyata peningkatan harga minyak sawit sejak 2008 telah menyaksikan permintaan terhadap produk dan perkhidmatan syarikat bertambah. Malah, syarikat juga mencatatkan prestasi yang cemerlang seiring kenaikan harga komoditi pada 2010.

Prestasi CBIP pada 2010 memang mantap, apabila mencapai keuntungan yang sangat tinggi pada 2010, dengan EPS sebanyak 52 sen sesaham. Pada harga RM3.86 Jumaat lepas, nisbah harga pendapatan P/E ialah pada 7.4, satu paras yang nampak undervalued. Pulangan pendapatan (E/P) pula ialah sebanyak 13.5%.

Berikut adalah prestasi syarikat bagi tempoh 5 tahun lepas (sen):

| 2006 2007 2008 2009 2010
13.6 | 22.6 | 33.8 | 29.8 | 51.9

Aset Ketara Bersih (NTA) sesaham syarikat pada akhir 2010 ialah RM2.20. Di samping itu syarikat juga telah mengumumkan pembayaran dividen saham perbendaharaan (iaitu saham yang dibeli balik oleh syarikat) pada kadar satu saham untuk setiap 20 saham yang dipegang, yang pengagihannya akan diumumkan kelak.

Selain itu syarikat juga baru-baru ini dilihat meneruskan kembali program pembelian balik saham, yang terakhir dibeli pada harga RM3.83. Mungkin pihak pengurusan menganggap saham CBIP undervalued.

Berikut adalah carta saham 5 tahun CBIP sehingga akhir minggu lepas:

Dipetik daripada Bursastation

Daripada carta ini, kita lihat bahawa harga CBIP pernah mencecah lebih RM6.00 beberapa tahun dulu, pada paras keuntungan yang lebih rendah. Justeru, syarikat dan juga sahamnya mungkin berpotensi melonjak kembali. Tetapi semuanya bergantung kepada prestasi untuk tahun yang mendatang.

Walaupun harga minyak sawit telah turun sedikit, parasnya masih lagi agak tinggi dari segi sejarah dan dijangka permintaan untuk produk syarikat terus kukuh.

Nota: Pada masa saya menulis hari ini, harganya telah melonnjak kembali kepada hampir RM4.00.

Mengapa Anda Perlu Segera Menabung

2011-03-17T22:37:00.003+08:00

Lebih cepat anda kumpul wang, lebih cepat pulangan digandakan

Ramai orang yang melengahkan pelan untuk menabung (atau melabur) dengan alasan bahawa keadaan kewangan mereka belum mengizinkan. Tetapi hakikatnya ialah lebih lewat anda berlengah, lebih banyak yang anda rugi, walaupun anda mungkin tidak nampak kerugian ini.

Saya berikan satu contoh mudah:

Katakan Encik Ahmad mula menabung sejurus selepas mendapat kerja pada usia 24 tahun. Beliau hidup di bawah kemampuan sebenarnya dan berusaha sedaya-upaya dan menabung segala pendapatan tambahan yang diperolehi daripada sumber lain.

Hidup Encik Ahmad tidak mewah, tetapi amat selesa. Walaupun dia telah berkahwin dan mendapat anak, amalannya untuk menabung secara automatik sekurang-kurangnya 10 peratus daripada gaji diteruskan juga. Dalam tempoh 21 tahun, dia berjaya mengumpul RM500,000.

Encik Zahir, rakan sekuliah Encik Ahmad pula tidak begitu. Walaupun pendapatannya lebih kurang sama seperti Encik Ahmad, dia mendapati sukar untuk menabung. Ramai orang ingat Encik Zahir lebih kaya sebab keretanya lebih besar, rumahnya lebih mewah, termasuk perabot dan perhiasan di dalamnya, semua alat yang dimilikinya lebih canggih.

Malah majlis perkahwinannya juga memang 'ada kelas', diadakan di hotel mewah. Selepas berkahwin, isterinya pun diberikan sebuah kereta. Namun begitu, masalah Encik Zahir ialah dalam tempoh 21 tahun, beliau hanya berjaya menabung RM200,000.

Tiba-tiba Encik Ahmad membuat keputusan bahawa dia nak 'enjoy' wangnya sikit selepas penat bekerja. Untuk tempoh 5 tahun seterusnya, dia hentikan tabungan buat sementara, sebaliknya semasa cuti dia bawa isteri pergi haji, kemudian apabila berkesempatan, dia pergi membawa keluarga melawat negara-negara lain. Semua ini menggunakan pendapatan sedia ada tanpa mengusik satu sen pun wang tabungan.

Encik Zahir pula sedar bahawa usia semakin lanjut sedangkan tabungan hanya ada RM200,000. Jadi dia menambah tabungan dengan membuat keputusan menyimpan RM1,000 sebulan untuk tempoh lima tahun akan datang.

Andaikan kedua-duanya menabung dalam Tabung Haji yang memberi dividen kira-kira 5% setahun.

Usia	En. Zahir (RM)	En Ahmad (RM)
45	200,000	500,000
46	222,300	525,000
47	245,715	551,250
48	270,301	578,812
49	296,115	607,753
50	323,222	638,141

Dalam tempoh 5 tahun antara usia 45 - 50 tahun:

En. Zahir telah mengumpulkan RM123,222, iaitu RM60,000 simpanan + RM63,222 dividen
Encik Ahmad telah mengumpulkan RM138,141, menerusi dividen tanpa membuat sebarang simpanan!

Contoh ini jelas menunjukkan mengapa anda perlu menyegerakan membuat tabungan atau pelaburan, kerana untuk mencapai kebebasan kewangan, lebih pantas anda membina momentum daripada pulangan, lebih cepat wang anda boleh digandakan.

Asia Bergelora Dengan Bencana dan Kebangkitan

2011-03-14T23:41:00.000+08:00

Memang ada kesan ekonomi, tetapi setakat mana sukar diketahui

Pada mulanya saya ingin membuat analisis saham atau unit amanah hari ini tetapi memandangkan situasi semasa yang melanda beberapa negara, dan tempiasnya yang pasti dirasai di Malaysia, ada baiknya kita meninjau keadaan dari segi makro

Pertama sekali situasi yang dihadapi oleh Jepun amat dasyat dan menyedihkan sekali berasaskan gambar dan video yang dipaparkan di laman berita dunia. Sudah pasti ekonomi Jepun akan terjejas, terutamanya kerugian fizikal besar yang dialami. Malah kesannya belum selesai kerana masih ada risiko berlaku pencemaran nuklear.

Namun begitu perkara yang perlu dipertimbangkan ialah Jepun perlu membina semula ekonomi. Lazimnya pembinaan semula ini merupakan positif kepada kegiatan ekonomi, tetapi tahap hutang awam di Jepun adalah amat tinggi dan persoalannya ialah adakah pembinaan semula ini akan meningkatkan tahap hutang ke paras yang jauh lebih tinggi atau bolehkah sumber lain digunakan/

Kemelut kedua ialah pergolakan di Timur Tengah yang ternyata amat membimbangkan kerana rantau ini ialah rantau pengeluar minyak dan jika berlaku pergolakan di sana, maka sudah tentunya harga minyak akan naik.

Bencana di Jepun telah mengalihkan tumpuan daripada Timur Tengah tetapi Kerajaan Gadaffi telah berjaya menawan semula beberapa bandar yang dikawal oleh pemberontak dan ini menunjukkan bahawa krisis tidak akna berakhir dengan pantas.

Satu lagi perkembangan membimbangkan ialah pemberontakan golongan majoriti Syiah di Bahrain dan akibatnya, tentera Arab Saudi telah dibawa masuk untuk mengawal kemudahan kerajaan dan campur tangan ini berpotensi membawa persengketaan yang lebih besar.

Apabila kita mengambil kira negara-negara lain yang bergolak seperti Yemen dan Oman yang belum ada jalan penyelesian, nampaknya pergolakan ini akan berlarutan untuk tempoh tertentu dan tidak akan selesai dengan segera.

Apakah implikasinya kepada kita? Pertama sekali kesan terhadap ekonomi dunia sudah tentu dirasai pada suku pertama ini terutamanya kerana kenaikan harga minyak. Banyak syarikat yang akan terjejas keuntungannya kerana kenaikan komoditi, kecuali syarikat itu ada kaitan dengan pengeluaran komoditi.

Di samping itu, pasaran saham di kebanyakan negara baru sahaja mengalami 'bull' market selama hampir dua tahun, satu jangka masa yang lama, justeru risiko kepada pasaran adalah agak tinggi. Lagipun syarikat di Malaysia pasti menghadapi kesukaran menandingi kenaikan untung yang dicatatkan tahun lepas.

Sebenarnya, walaupun dengan segala bencana yang berlaku, hala tuju pasaran adalah tidak begitu jelas. Ada sesetengah pakar yang berpendapat situasi akan reda dan pasaran akan naik dalam tempoh terdekat, sedangkan ada beberapa pakar lain pula menganggap saham akan mengalami penurunan ketara.

Pada pendapat saya, tiada siapa yang tahu apa yang akan berlaku kerana situasi amat tidak pasti. Kita perlu merangka portfolio pada kedudukan lebih kurang 50:50. Kita tidak boleh keluar daripada pasaran sepenuhnya kerana jika keadaan reda dengan pantas dan saham naik, kita akan rugi.

Sebaliknya kedudukan 80 - 100% dalam pasaran juga amat berisiko tinggi, terutamanya jika kejatuhan besar atau crash berlaku. Kedudukan pelaburan 50% akan membolehkan kita mengambil kesempatan jika pasaran jatuh dengan menambah peruntukan saham pada harga rendah. Sebaliknya jika saham stabil dan kemudian naik, kita juga tidak terlepas peluang dan boleh menambah peratus saham dalam portfolio sambil saham naik kembali.

Pendek kata, jangan terlalu taksub kepada pandangan seorang atau dua pakar, pastikan anda bersiap sedia untuk kedua-dua senario, iaitu kenaikan atau penurunan.

Perlukah tukar kepada TV LED?

2011-03-09T22:37:00.002+08:00

Patutkah beli produk baru kalau produk lama masih berfungsi?

Perkembangan teknologi semakin rancak, dengan pelbagai produk canggih dan baru dikeluarkan termasuklah iPod dan iPad terbaru, komputer tablet, laptop, netbook dan TV LED. Malah sekarang TV LCD dan TV Plasma sudah boleh dianggap sebagai teknologi lama.

Telefon juga semakin canggih, dengan pelbagai telefon pintar dikeluarkan, termasuklah Blackberry, iPhone dan Samsung Galaxy dan Nokia dan segala jenama lain di pasaran. Semuanya hebat belaka dengan segala macam ciri.

Namun begitu, terdapat satu soalan yang perlu ditanya apabila kita mahu membeli produk baru. Perlukah produk ini? Jika produk lama kita sudah rosak, keputusan membeli menjadi lebih mudah, tetapi jika produk lama masih ok, buat apa nak tukar?

Jika anda memang kaya, dan memang ada banyak duit, artikel ini tidak relevan kerana anda boleh membeli segala produk di atas bila-bila anda suka. Tetapi bagi kebanyakan kita, sumber kewangan adalah terhad dan perlu diperuntukkan dengan sewajarnya.

Jadi persoalan yang ditanya ialah adakah dengan membeli produk di atas apabila baru keluar, pada harga yang mahal akan membahagiakan kita?

Salah satu daripada cara untuk menguruskan kewangan dengan baik ialah dengan menggunakan barang yang sudah sedia ada di dalam rumah anda dengan sepenuhnya, sehinggalah ia mula menimbulkan masalah. Lebih lama barang digunakan lebih rendah kos bulanannya kepada anda.

Contohnya, jika anda membeli TV pada harga RM3,000 dan kemudian menggunakannya selama lima tahun sebelum membeli model baru, kos bulanan anda ialah RM60 sebulan. Tetapi jika anda menggunakannya untuk 10 tahun kos bulanannya ialah hanya RM30 sebulan.

Sekarang ini ramai yang tertarik dengan skim ansuran mudah, sama ada daripada syarikat pengeluar atau syarikat kad kredit. Skim seperti ini memberikan ilusi bahawa anda mampu membeli produk sedangkan anda sebenarnya tak mampu.

Selain itu, melainkan ansuran yang diberi adalah ansuran tanpa faedah, harga barangan yang diperolehi menerusi kaedah ansuran sudah tentunya lebih mahal. Namun begitu pengiklanan dan peragaan menarik membuatkan kita terasa seperti benar-benar memerlukan produk itu

Pada pendapat saya, sebelum membeli sesuatu produk baru kita perlu tanya beberapa soalan.

Adakah produk lama sudah tak boleh digunakan?
Adakah produk baru memberi ciri tambahan yang boleh menambah pendapatan, kegembiraan atau keseronokan?
Adakah kosnya sesuai dengan manfaat diberikan?
Betul-betul perlu ke produk ini, atau adakah saya akan bosan dengannya selepas beberapa bulan?

Saya kita akan mendapat manfaat dari segi kewangan jika kita belajar menghargai dan memanfaatkan sepenuhnya barangan yang sudah kita miliki.

Nota: Di rumah saya ada penyaman udara yang berusia lebih 20 tahun, TV berusia hampir 15 tahun dan peti sejuk yang berusia lebih 10 tahun. Masih berfungsi dengan baik lagi. Apabila saya tengok bola, keseronokannya sama sahaja seperti TV LCD besar di rumah sedara saya.

Kalau pasukan kita kalah, kesedihannya juga sama, tak kiralah TV apa yang ditonton. Asalkan gambarnya masih jelas dan terang. Dan paling menarik sekali, bila TV rosak, saya rasa boleh beli TV LCD 42 inci pada harga RM1,500 sahaja, sedangkan dulu kosnya begitu mahal.

Tak Perlu Gembirakan Semua Orang

2011-03-06T22:14:00.000+08:00

Pastikan pelanggan utama atau kebanyakan pelanggan berpuas hati

Baru-baru ini saya melayari Amazon.com untuk membaca ulasan buku yang ingin saya beli. Walaupun ulasan menunjukkan 4 1/2 bintang, penarafan yang sangat tinggi, masih ada pembaca yang memberikan ulasan kritikal dengan hanya 1 atau 2 bintang.

Selepas itu saya mencari ulasan beberapa buku (bukan fiksyen) terkenal dan saya dapati corak yang sama wujud, walaupun penarafan keseluruhan tinggi, mesti ada orang yang tidak berpuas hati dengan buku.

Fenomena ini memang wujud bukan sahaja dalam industri buku tetapi dalam perniagaan dan juga kehidupan secara keseluruhannya. Saya juga pernah mengalaminya semasa menuntut di universiti dan dalam perniagaan.

Semasa di universiti, ada subjek yang walau pun kita mencurahkan sepenuh tenaga dan amat berminat, tetapi kita tetap tidak boleh dapat A, mungkin kerana output yang kita hasilkan tidak begitu disenangi dan tidak sesuai dengan pemikiran pensyarah.

Tidak kira berapa banyak anda belajar atau cuba, anda masih tidak dapat melakukannya sedangkan dalam subjek lain pula, anda tidak mencurahkan sepenuh tenaga atau kurag berminat tetapi anda masih mendapat markah tinggi.

Sementara itu dalam perniagaan pun serupa. Berasaskan pengalaman sendiri dan juga perbincangan dengan beberapa rakan yang menjadi usahawan, kita tidak boleh mengelakkan pelanggan yang tidak berpuas hati. Malah ada yang walau pun dilayan dengan baik masih sukar dipuaskan.

Kita perlu menerima hakikat bahawa produk kita bukan untuk semua orang dan cara kita bekerja pasti kurang disenangi oleh segelintir pihak. Kita tidak perlu risau kerana dunia memang sebegitu dan kita tidak boleh menggembirakan semua orang.

Paling penting ialah memuaskan hati pelanggan utama atau sekiranya produk anda produk pengguna, memuaskan hati sebahagian besar daripada pelanggan. Ini akan menentukan kejayaan anda.

Namun begitu jika ramai yang tak berpuas hati dengan perkhidmatan anda sehingga menjejaskan hasil, maka anda perlu melakukan sesuatu untuk memperbaiki produk atau operasi perniagaan.

Anda perlu mendengar segala kritikan dan rungutan tetapi tidak semestinya semuanya betul. Ada yang tidak meunasabah dan tidak membina. Jika anda dapati kritikan bernas, lakukan penambahbaikan, tetapi jangan sampai anda perlu berubah atau melakukan sesuatu setiap kali orang tidak berpuas hati.

Jika anda cuba memuaskan semua orang, anda mungkin tidak dapat menghasilkan produk atau perkhidmatan cemerlang yang benar-benar hebat kepada pelanggan utama atau sasaran anda. Tentukan siapa yang penting bagi organisasi anda dan berikan perkhidmatan cemerlang kepada golongan ini.

Malayan Flour Mills - Prestasi 2010 Cemerlang

2011-03-03T18:31:00.001+08:00

Saham kurang glamor tapi catatkan keputusan mantap

Tidak ramai orang yang teruja dengan saham syarikat pengeluar tepung gandum, lebih-lebih lagi dengan namanya 'Malayan', yang mencerminkan syarikat 'zaman dulu' dan kurang menarik. .

Namun syarikat ini yang terlibat dalam perniagaan pengilangan tepung, pengeluaran makanan ternakan dan penternakan ayam itik telah mencatatkan prestasi cemerlang pada 2010, apabila menghasilkan pendapatan sesaham (EPS) 79.13 sen.

Hasil syarikat telah meningkat kepada RM1.5 bilion berbanding RM1.2 bilion pada 2009, satu peningkatan yang amat ketara manakala nilai aset bersih (NTA) atau nilai bukunya ialah pada paras RM4.36 sesaham.

Berikut ialah prestasi EPS syarikat untuk tempoh 5 tahun lepas (sen):
| 2007 2008 2009 2010 2011
43.3 | 56.1 | 53.8 | 58.2 | 79.1

Carta Saham MFM untuk tempoh lima tahun lepas:

Dipetik daripada Bursa Malaysia

Berasaskan carta, kita dapat lihat bahawa harganya telah naik secara beransur-ansur dalam tempoh lima tahun lepas, tetapi potensi kenaikan selanjutnya mungkin masih ada berasaskan keputusan kewangan yang dicatatkan.

Pada harga penutup RM5.22 hari ini, saham diperdagangkan pada nisbah P/E 6.6 manakala pulangan pendapatannya (earnings yield atau E/P) ialah kira-kira 15%.

Walaupun pendapatan tahun 2011 tidak mungkin melonjak setinggi tahun ini, tetapi pada paras keuntungan dan harga dagangan semasa, saham ini nampak masih undervalued.

Selain itu, perniagaannya dijangka kekal cemerlang kerana industri komoditi dan sumber makanan dijangka terus mendapat manfaat daripada pertambahan permintaan lebih pantas daripada peningkatan bekalan.

Sebenarnya saya telah membeli saham ini pada RM4.60 dan ingin menulis posting mngenainya tetapi harganya telah melonjak secara tiba-tiba kepda RM5.60, jadi saya rasakan seperti sudah terlambat untuk menulis.

Namun begitu syarikat mengumumkan keputusan yang sungguh cemerlang, dan kemudian harga sahamnya pula jatuh kembali ke paras sekitar RM5.20 - RM5.30, sebab itu saya membuat keputusan meninjau MFM hari ini.

Pergolakan Timur Tengah: Kebangkitan Rakyat

2011-02-28T15:29:00.005+08:00

Era diktator atau pemerintahan berasaskan keturunan mula berakhir

Persidangan Negara-Negara Islam (OIC) merangkumi 57 buah negara dan merupakan pertubuhan antarabangsa yang kedua terbesar selepsa Bangsa-Bangsa Bersatu. Angka 57 buah negara ini mewakili lebih satu perempat daripada semua negara di dunia.

Tetapi apabila memberi contoh negara Islam yang paling maju, hanya Malaysia dan Turki yang sering disebut-sebut, sedangkan kedua-dua negara ini belum pun ke status negara maju sebenar. Negara Arab seperti UAE (termasuk Dubai dan Abu Dhabi), Qatar, Kuwait Bahrain dan Arab Saudi boleh dikatakan agak maju juga tetapi 'kemajuan' ini dicapai sebahagian besarnya kerana hasil minyak, bukannya menerusi teknologi, kemahiran. keusahawanan atau pembuatan.

Dalam penarafan negara dibelenggu rasuah pula, negara Islam muncul di bahagian atas senarai. Gejala 'baksis' dan 'bisa diatur' menjadi kelaziman. Bagaimana ini boleh berlaku sedangkan rasuah itu salah di sisi Islam?

Adakah Islam idak serasi dengan pembangunan, teknologi, keusahawanan, pelaburan dan hak asasi manusia? Saya berpendapat Islam dan teknologi, keusawanan, pelaburan dan hak asasi amat serasi, cuma kita telah sekian lama terpesong kerana mengabaikan ilmu lain selain daripada ilmu agama.

Sebenarnya tamadun Islam yang satu ketika dulu begitu terkenal, sehingga ilmuwan Barat bersusah-payah mempelajarinya, telah lama melalui zaman gelap. Revolusi rakyat yang berlaku ketika ini di negara-negara Arab, di mana Islam mula-mula tersebar, serta kemajuan industri kewangan Islam, mungkin menandakan berakhirnya zaman tersebut.

Jika pemerintah sesuatu negara mengawal sebahagian besar kekayaan, sudah tentulah rakyat mengalami kesannya. Lebih-lebih lagi jika rakyat tidak ada cara untuk menukar kepimpinan, yang seolah-oleh milik peribadi atau keluarga.

Lazimnya gejala rasuah di peringkat atasan akan dicontohi di peringkat bawah sehinggalah ia menjadi satu wabak yang menular di semua peringkat dan segenap lapisan masyarakat. Selain itu, institusi negara juga tidak dapat dibangunkan dengan matang dan saksama.

Satu lagi perkara yang positif daripada kebangkitan ini ialah ia digerakkan oleh rakyat jelata, bukannya didorong oleh kumpulan 'hardline' yang lebih gemarkan keganasan, atau dipacu oleh Amerika (yang ada pelbagai urus niaga dengan diktator atau pemimpin yang menyokong mereka).

Seorang pemimpin pemborantakan dari Libya berkata, 'Kami mahu membina sebuah negara demokrasi yang berasaskan Islam tetapi memberikan kebebasan kepada semua agama'.

Pada pendapat saya ledakan penduduk ini pasti membuatkan dunia bergolak pada tahun ini, dan sudah tentu harga minyak akan kekal di tahap tinggi selagi kestabilan belum dicapai sepenuhnya, walaupun pemimpin yang dibenci rakyat sudah tumbang. Proses membina semula institusi dan mengadakan pilihanraya akan mengambil masa.

Tetapi apabila semua ini selesai, terdapat potensi amat besar bagi penduduk dunia Arab Sekarang ini anak-anak kita diminta belajar Bahasa Arab kerana merupakan Bahasa Al-Quran. Tetapi siapa tahu satu hari ini nanti Bahasa Arab dipelajari juga kerana ia Bahasa Ilmu dan Perdagangan, seperti pada zaman kegemilangan ilmu dan ilmuwan Islam satu ketika dulu.

Pesta Sudah Berakhir atau Tergendala Sebentar?

2011-02-24T23:37:00.001+08:00

Kenaikan saham terhenti selepas lonjakan hebat selama dua tahun

Ramai pelabur agak bimbang dengan situasi sekarang, terutamanya dengan krisis di Timur Tengah dan kenaikan harga minyak yang berlaku kerananya. Jadi ramai yang tertanya-tanya adakah fasa bear market (pasaran menurun') telah bermula?

Pada awal tahun, ramai yang meramalkan pasaran saham akan melonjak ke paras sehingga 1,700 pada separuh pertama. Ini berasaskan kehangatan pasaran pada waktu itu. Apabila pasaran mula jatuh pada bulan Februari, ramai yang menganggap ia disebabkan oleh krisis Timur Tengah.

Pada pendapat saya krisis di Timur Tengah hanyalah satu alasan untuk menjual. Sebenarnya pasaran saham telah naik sangat tinggi dalam tempoh dua tahun ini. Walaupun belum lagi dianggap terlalu overvalued, tetapi kenaikan yang berlaku adalah hampir tanpa henti, jadi pada satu ketika, ia akan turun juga, walaupun trend jangka panjang tetap positif.

Dipetik daripada Bursa Malaysia

Lazimnya, apabila pasaran sudah mula menggapai bintang, kemungkinan untuk jatuh kembali ke bumi semakin tinggi. Jadi dalam keadaan ini, reality check hanya berlaku apabila wujud sesuatu exogenous shock yang menimbulkan reaksi pasaran.

Ketegangan semasa di negara-negara Arab dan kenaikan ketara harga minyak boleh dianggap sebagai satu kejutan yang dimaksudkan, tetapi sejauh mana ia akan mempengaruhi pasaran tidak diketahui. Mungkin ada beberapa pakar yang sibuk membincangkna senario itu atau senario ini, tetapi hakikatnya,bak kata orang putih, anything can happen.

Mungkin esok pucuk pemimpin Libya mengundur diri atau ditumpaskan dan pasaran kembali pulih. Sebaliknya mungkin berlaku perang saudara yang melewatkan lagi proses pemberontakan. Malah, krisis kepimpinan di negara-negara lain juga harus dipertimbangkan.

Pendek kata adalah mustahil untuk meramalkan situasi dalam jangka pendek. Tetapi dalam jangka panjang, kita tahu bahawa rejim-rejim Arab ini akhirnya akan tumbang atau reformasi besar akan berlaku.

Saya meramalkan kejatuhan pasaran seperti ini berlaku tahun lepas, manakala ramai pakar di media pula meramalkan kenaikan ketara pasaran pada awal tahun. Mereka salah dan saya pun salah. Memang sukar meramalkan pasaran.

Jika anda seorang pelabur fundamental untuk jangka pertengahan hingga panjang, beri perhatian kepada keadaan semasa, tetapi tumpukan segala usaha kepada pemilihan dan penilaian saham individu. Anda mungkin tak percaya bahawa ada saham yang berada lebih tinggi daripada parasnya pada awal tahun tetapi memang ada. Tak percaya, cuba lihat CBIP dan juga Malayan Flour Mills, syarikat yang tak berapa glamour..

Ada yang boleh bertahan dengan baik dalam situasi semasa, seperti Apex Healthcare, yang harganya lebih kurang sama walaupun dengan keadaan terkini. Ini bukan bermakna anda perlu beli saham-saham ini, kerana mereka mungkin sudah hampir ke tahap fairly valued, tetapi anda patut meninjau saham lain yang telah jatuh mendadak, dan membeli jika harganya sampai ke paras undervalued, tetapi mempunyai potensi pertumbuhan besar.

Dengan pemilihan yang betul, jika pasaran saham turun lagi, saham anda mungkin turun sedikit, tetapi jika pasaran saham melantun kerana ketegangan semasa reda, sudah tentulah anda untung kerana saham anda berpotensi naik seiring atau melebihi kenaikan pasaran.

Merancang Hari Esok Pada Waktu Malam

2011-02-21T23:42:00.000+08:00

Strategi paling mudah untuk tingkatkan produktiviti peribadi

Saya ada membaca dan mendengar ceramah beberapa tokoh yang berjaya dalam bidang berbeza dan saya dapati mereka ada beberapa persamaan. Salah satu daripadanya ialah merancang hari esok pada waktu malam.

Pertama sekali perancang ini membolehkan kita mengatur hari kita dengan baik dan meletakkan keutamaan dan masa kepada tugasan kita. Perancangan ini bukan sahaja terhad kepada kerja tetapi juga perkara lain dalam kehidupan, termasuk kehidupan keluarga.

Media yang digunakan tidak penting. Saya sendiri menggunakan Microsoft Outlook. Ramai orang masih menggunakan dairi atau organizer tetapi ada yang hanya menggunakan kertas kosong sahaja tetapi melakukannya secara konsisten. Malah Derek Gehl, pakar dalam bidang Pemasaran Internet mendakwa dia melakukannya dengan menulis di atas kertas kosong setiap hari.

Bukan kecanggihan sistem yang anda gunakan yang menentukan kejayaan, tetapi keupayaan anda memenuhi setiap perkara yang telah anda rancang, mengikut susunan keutamaan. Jika kita berdisiplin dan berusaha bersungguh-sungguh menghabiskan segala yang kita rancang, tidak kira pukul berapa siap, maka kita akan menjadi jauh lebih produktif.

Dalam sesuatu hari kita mungkin melakukan banyak perkara yang membuang masa dan sia-sia. Sebagai contoh, mungkin ada di mana hari kita banyak membuang masa melayari Internet dan akhirnya menghabiskan segala yang dirancang lewat, sehingga lepas tengah mala, menyebabkan kita letih..

Pada masa depan, untuk mengelakkan keletihan, kita akan 'belajar' untuk menggunakna masa kita dengan lebih bijak supaya dapat segala tugasan kita dengan lebih awal.

Selain daripada proses perancangan, usaha 'no compromise' untuk menghabiskan segala yang dirancang dalam sehari akan mendisiplinkan kita untuk menjadi lebih produktif.

Walau apa pun, kita perlu akur bahawa dalam sehari ada banyak perkara tidak diduga boleh berlaku yang tiada dalam perancangan asal. Maka jika ini berlaku, tangguhkan perkara yang tidak begitu penting ke hari esok tetapi hanya jika ia benar-benar sesuatu yang tidak diduga dan selepas anda telah cuba juga untuk menghabiskan segala yang telah anda rancang.

Nota: Tidak ada maklumat baru dalam tulisan ini. Tetapi saya mengulanginya juga untuk mengingatkan diri saya sendiri kerana walaupun konsepnya begitu mudah, adalah amat sukar untuk diamalkan secara konsisten dan berdisiplin, sedangkan manfaatnya begitu besar dan boleh menjadi penentu keberkesanan dan kejayaan seseorang..

Merungkai Ciri Waran

2011-02-17T23:47:00.001+08:00

Mengulang kaji tentang waran dan pergerakan harganya

Saya pernah menulis tentang waran dalam posting terdahulu bertajuk Waran Saham. Rencana tersebut boleh dibaca untuk mendapatkan kefahaman lanjut tentang waran.

Berikut adalah soalan daripada pembaca tentang waran.
Apa itu warrant, ex-price dan apa kena-mengena dengan sahamnya? Contoh Prestar-WA (0.0450). Ex-price (0.750), manakala saham Prestar (0.505). Boleh terangkan, jika tiada kesulitan.

Waran ialah hak (tetapi bukan kewajipan) untuk membeli saham sesuatu syarikat pada tarikh laksana. Apabila anda membeli waran, anda menerima hak untuk membeli saham syarikat pada harga laksana dan tarikh laksana yang telah ditetapkan terlebih dahulu. Justeru, seseorang yang membeli sesuatu waran dan memegangnya sehingga tarikh laksana berpotensi untung atau rugi bergantung kepada harga sebenar saham tersebut pada tarikh laksana.

Ex-Price atau Exercise Price ialah harga laksana. Manakala Ex-Date atau Exercise Date ialah tarikh laksana.

Berasaskan soalan, Harga Prestar-WA ialah 0.0450. Ini bermakna anda boleh menjual beli waran tersebut di pasaran pada harga itu. Jika ex-price ialah 0.75 ini bermakna anda berhak untuk membeli saham Prestar pada harga 0.75 sen pada Ex-Date.

Namun begitu, harga Prestar hanyalah 0.505 sen. Ini bermakna waran ini berada di bawah harga laksana atau out of the money. Dengan kata lain, jika harga saham tidak berubah sehinggalah tarikh laksana, anda sudah tentu tidak akan melaksanakan waran ini (iaitu menunaikan hak anda untuk membeli saham Prestar) pada harga 0.75 kerana anda akan rugi sebanyak 0.245.

Pendek kata nilai waran anda, dari segi nilai asas adalah sifar kerana ex-price lebih tinggi daripada harga saham.

Tetapi kenapa waran masih ada nilainya, iaitu 0.045, kalau pada asasnya, ia out of the money. Sebabnya terletak pada nilai masa atau time value. Ini kerana selagi waran belum dilaksanakan, masih ada harapan bahawa saham akan naik lebih tinggi daripada ex-price.

Jika kita lihat waran Prestar, ex-date ialah 12/07/11, ini bermakna ada masa 5 bulan lagi sebelum tarikh laksana dan masih ada kebarangkalian, walaupun sedikit, bahawa harga saham akan naik lebih tinggi daripada ex-price. Justeru selagi ex-date belum tiba, waran yang out of the money masih ada nilai yang dinamakan nilai masa.

Untuk maklumat lebih menyeluruh tentang waran, klik posting saya yang terdahulu bertajuk Waran Saham.

QL Resources Boleh Terus Naik?

2011-02-14T18:17:00.001+08:00

Syarikat sangat kukuh, tapi harga saham agak tinggi

Hari ini kita tinjau QL Resources atas permintaan seorang pembaca. Sejak dari mula saya meninjau Syarikat ini, saya dapati memang syarikat yang mantap.

QL Resources ialah sebuah syarikat berasaskan pertanian yang terlibat dalam tiga cabang perniagaan yang utama:

Pengilangan produk marin - makanan ikan, surimi dan ikan air dalam
Pengilangan dan penapisan produk kelapa sawit
Makanan binatang ternakan

Hakikatnya ialah perniagaan syarikat dalam makanan ikan, ternakan dan komoditi adalah 'hot' sekarang terutamanya dengan kenaikan harga yang berlaku kebelakangan ini.

Baru-baru ini syarikat telah melaksanakan pecahan saham (share split)t 2 untuk 1 dan biasanya dengan pecahan saham sebegini, pelabur akan menggandakan bilangan saham dipegang manakala harga akan jatuh sebanyak separuh. Selain itu, syarikat juga melakukan private placement untuk kira-kira 20 juta saham lagi

Berikut adalah Pertumbuhan EPS Syarikat (sen) berasaskan laporan tahunan bagi tahun berakhir 31 Mac 2010 sebelum mengambil kira pecahan saham:

TK - 06 07 08 09 10
EPS 13 16 20 23 27

Perlu diingat, untuk perbandingan dengan tahun 2011, angka EPS di atas perlu didarabkan dengan 0.49. untuk mengambil kira saham tambahan yang wujud menerusi pecahan saham dan private placement

Keputusan terbarunya untuk separuh tahun berakhir Sep 10 ialah 15.28 sen, dan ini menunjukkan bahawa syarikat berpotensi mencatatkan EPS sekurangnya 32 sen untuk seluruh tahun (menurut penyelidikan MIB). Aset ketara bersihnya atau NTA ialah RM1.40.

Namun begitu, memandangkan modal saham telah bertambah berikutan dengan pecahan saham dan private placement, angka EPS di atas perlu didarabkan dengan 0.49.

Ini bermakna pada harga penutup hari ini sebanyak RM3.15, saham diperdagangkan pada Forward P/E lebih kurang 20. Ini adalah paras P/E yang agak tinggi bagi saya.

Namun begitu P/E yang tinggi sebegini masih tidak nenjadi masalah jika syarikat dapat berkembang dengan pantas pada masa depan. Satu faktor yang memihak kepadanya ialah ROE pada 2009 dan 2010 pada paras kira-kira 23% yang agak tinggi dan mungkin membolehkan syarikat mencapai pertumbuhan yang diharapkan

Carta QL Resources untuk tempoh 5 tahun lepas (selepas harga dilaraskan untuk pechan saham)

Dipetik daripada Bursastation

Daripada carta kita dapat lihat bahawa harga saham telah naik dengan ketara. Jika anda beli saham ini setahun atau dua tahun lepas, sudah tentu anda akan meraih untung yang tinggi.

Jika anda beli sekarang, anda perlu mengharapkan bahawa syarikat akan terus mencatatkan kadar pertumbuhan yang tinggi, sama ada menerusi pengembangan perniagaan atau kenaikan harga komoditi yang berterusan, untuk merealisasikan untung anda.

Harganya telah naik melebihi target price yang ditetapkan oleh hampir semua Research House pada separuh kedua tahun lepas.

Ternyata QL Resources ialah sebuah syarikat yang cemerlang. Tetapi adakah harganya berpatutan? Jawapannya ialah mungkin, dengan syarat syarikat dapat mengembangkan untungnya dengan pantas. Jika untung meningkat sedikit sahaja setiap tahun atau jatuh sedikit, kemungkinan besar saham ini akan mendatar atau jatuh.

Maka keputusan anda bergantung kepada berapa yakin anda terhadap kebolehan syarikat meningkatkan untung. Saya tidak nampak margin of safety di sini. Kalau keuntungan naik tiada masalah, kalau tidak mungkin ada risiko kejatuhan.

CIMB-i Dali Equity Growth Catat Prestasi Cemerlang

2011-02-10T23:04:00.002+08:00

Antara Dana Islam terbaik dengan pulangan 5 tahun yang melebihi 100%

Salah satu dana unit amanah yang mendapat perhatian saya ialah CIMB Islamic Dali Equity Growth yang mencatatkan prestasi yang cemerlang dan telah menggandakan wang anda jika anda membeli dan memegangnya sepanjang tempoh 5 tahun yang lepas.

Sedikit latar belakang mengenai Dana:
Jenis Dana - Ekuiti
Objektif Dana - Pertumbuhan modal
Jenis Pelabur - Mengambil risiko sederhana dan melabur untuk jangka pertengahan hingga panjang
Yuran Dana - Maksimum 6.5% tetapi lazimnya lebih rendah sedikit.
Penanda Aras* - Indeks FTSE Bursa Malaysia Emas Syariah

Walaupun dana ini bukanya yang terbaik dalam mana-mana satu tempoh masa, tetapi prestasinya yang konsisten untuk seluruh julat tempoh masa penilaian menunjukkan bahawa ia merupakan salah satu dana yang paling mantap.

Berikut adalah prestasinya untuk tempoh antara 3 bulan hingga 5 tahun berasaskan Jadual Dana The Edge Lipper:

3 bln - 6 bln -1 thn -- 3 thn --5 thn
8.00 | 18.88 | 23.94 | 19.75 | 107.98

Pulangan terkompaunnya untuk tempoh 5 tahun ialah kira-kira 16.86% (Data Bloomberg)

Prestasinya berbanding penanda aras sehingga 2009, (data carta hanya boleh didapati setakat 2009 sahaja dalam prospektus)

Dipetik daripada Prospektus CIMB

Berikut adalah carta pergerakan:

CIMB-i Dali Equity Growth

Dipetik daripada Bloomberg

Perhatian bahawa carta ini hanya menunjukkan pergerakan harga dan bukannya pulangan sebenar yang dikira berasaskan Jadual Dana Lipper, kerana Jadual Dana Lipper turut mengambil kira pembayaran dividen dan pelaburan semula dividen tersebut.

Kejatuhan pasaran kebelakangan ini mungkin membuka peluang kepada pelabur untuk membeli dana. Untuk mengelakan diri daripada salah 'timing', pelabur boleh pecahkan pelaburan kepada jumlah lebih kecil dan melabur secara bulanan.

*Penanda Aras ialah indeks yang menjadi ukuran relatif prestasi dana

Stop Loss: Pandangan Berbeza

2011-02-07T23:13:00.003+08:00

Beberapa pelabur tersohor langsung tak percaya

Saya pernah menulis tentang stop loss dan menggalakkan pelabur menggunakannya. Tetapi perkara sebenar ialah saya sendiri tidak pernah menggunakan stop loss.

Stop loss ialah paras di bawah harga belian asal di mana kita membuat keputusan untuk menjual demi mengelakkan kerugian yang lebih besar.

Satu lagi bentuk stop loss dinamakan trailing stop, di mana saham telah naik melebihi harga belian kita dan sedang terus naik, tetapi kita tetapkan satu paras di bawah harga puncak untuk 'lock in' atau merealisasikan keuntungan.

Stop loss biasanya digunakan oleh pelabur jangka pendek yang menggunakan analisis teknikal tetapi boleh juga digunakan oleh semua jenis pelabur tidak kira apa teknik mereka.

Namun begitu tiga pelabur tersohor di dunia tidak menggunakan stop loss dan tidak menggalakkan penggunaannya.

Ken Fisher, antara pengurus dana terkemuka semasa dan penulis buku terkenal yang mempunyai ruangan di majalah Forbes, berkata berasaskan kajian yang dibuat, apabila harga saham mencapai paras stop loss, ia mempunyai kebarangkalian 50% untuk naik dan 50% untuk turun.

Jadi jika anda gunakan stop loss, anda mungkin rugi kerana tidak dapat memanfaatkan rebound yang berlaku. Kedua paras apa yang patut digunakan? Adakah 3%, 5%, 7% atau 10%. Penentuannya bersifat budi bicara (arbitrary) dan tidak ada paras tertentu yang terbukti lebih berkesan.

Peter Lynch, pengurus dana tersohor pada tahun 90an juga berkata stop loss tidak berkesan. Jual hanya jika ada masalah dengan syarikat atau jika kadar pertumbuhan atau prospeknya tidak seperti yang diunjurkan

Warren Buffet pula sudah tentu langsung tidak menggunakan kaedah ini. Stop loss ialah bagi mereka yang tidak sanggup membuat penilaian sewajarnya terhadap sesuatu syarikat.

Jadi patutkah anda menggunakannya? Sudah tentu jika anda seorang 'trader'. Ia juga harus digunakan jika anda membeli kerana berita tertentu, atau kerana khabar angin atau berasaskan dengar orang lain cakap.

Tetapi jika anda memahami dan sudah menilai sesuatu syarikat dengan teliti. Jangan guna stop loss, sebaliknya jual apabila harga lebih tinggi daripada nilai syarikat.

Nota Tambahan: Perlu diingat bahawa 'stop loss' dan 'take loss dari segi fundamentals' ada bezanya. Stop loss dilakukan apabila saham jatuh pada paras tertentu tanpa mengira situasi syarikat. Take loss dari segi fundamentals pula ialah apabila kita jual dan menerima kerugian kerana berpendapat harga saham syarikat tidak lagi berpotensi naik kerana faktor tertentu, seperti kelemahan syarikat.

Guna Pertumbuhan Nilai Buku Sebagai Ukuran

2011-02-04T09:04:00.004+08:00

Pertumbuhan Nilai Buku Lazimnya Seiring Kadar Kenaikan Harga

Definisi

Bagi mereka yang belum tahu, nilai buku (book value), yang juga dikenali sebagai

1. Nilai aset bersih (net tangible assets - NTA)
2. Nilai bersih (net worth)

NTA boleh dikira seperti berikut:

NTA = Jumlah Aset - Jumlah Liabiliti

NTA Sesaham = (Jumlah Aset - Jumlah Liabiliti ) / Jumlah Saham Syarikat

Dalam blog ini, saya merujuk nilai buku sebagai NTA, dan kebanyakan akhbar dan majalah kewangan serta laporan di laman Bursa pun menggunakan istilah sama.

Pertumbuhan

Untuk menilai pertumbuhan syarikat, terdapat beberapa kaedah ukuran:

1. Pertumbuhan hasil (revenue)
2. Pertumbuhan EPS (pendapatan sesaham)
3. Pertumbuhan aliran tunai operasi (cashflow from operations)
4. Pertumbuhan NTA

Dua kaedah pertama ialah cara yang paling kerap digunakan. Cara ketiga tidak boleh dilakukan terhadap semua syarikat kerana ada syarikat yang mempunyai aliran tunai yang turun naik bergantung kepada tahap penghutang dan pemiutang (creditors/payables and debtors/receivables) setiap tahun.

Tetapi apabila Warren Buffet menilai pertumbuhan, dia merujuk kepada pertumbuhan NTA terlebih dahulu. Menurut Timothy Vick dalam bukunya How to Pick Stocks Like Warren Buffet, pertumbuhan harga saham dalam jangka panjang lazimnya seiring dengan pertumbuhan NTA.

Sebab itulah kita dapat lihat bahawa selalunya syarikat yang membayar dividen besar adalah syarikat yang harga sahamnya tidak naik turun begitu pantas. Ini kerana pembayaran dividen akan mengurangkan NTA, tetapi bayaran dividen juga menjadi penstabil harga saham.

Untuk memberikan gambaran yang lebih jelas tentang potensi pertumbuhan syarikat, pelabur boleh menggunakan sekurang-kurangnya tiga daripada empat ukuran di atas untuk mengunjurkan prestasinya pada masa depan.

Nota: Kenyataan 'pertumbuhan harga saham dalam panjang lazimnya seiring dengan pertumbuhan NTA' tidak bermakna ia sama pada setiap masa dan tidak bermakna harga saham mesti sama dengan NTA sesaham. Yang dimaksudkan di sini ialah kadar pertumbuhan jangka panjangnya lebih kurang sama.

Mulakan Dengan Simpanan Dahulu

2011-01-31T08:15:00.002+08:00

Jangan terlalu teruja dengan saham atau derivatif

Dalam keadaan semasa, ramai yang teruja untuk melabur dalam saham atau derivatif niaga hadapan komoditi. Ini tidak menghairankan kerana harga saham dan komoditi telah naik melambung.

Tetapi kita perlu ingat bahawa apa yang naik juga boleh turun, seperti junaman 50 mata pasaran saham pada dua minggu lepas.

Mungkin seseorang tidak harus terlalu ghairah untuk melabur, terutamanya jika kewangan belum lagi kukuh. Bagi saya pulangan bersih yang diberikan oleh Tabung Haji atau Amanah Saham Kerajaan adalah agak baik kerana tidak mempunyai risiko.

Perkara paling penting ialah bina simpanan anda terlebih dahulu. Tanpa simpanan yang mencukupi jangan melabur dalam saham atau derivatif.

Ramai yang tertarik dengan derivatif seperti FCPO, iaitu niaga hadapan minyak sawit kerana faktor leveraj atau pengganda yang diberikan. Ini kerana kita perlu mendeposit hanya nilai margin tertentu untuk mengawal pelaburan sehingga berkali-kali ganda pelaburan yang dibuat. Selain itu, pelabur yang kekurangan wang juga sering melabur menggunakan margin (hutang).

Faktor leveraj atau pengganda akan membolehkan seseorang itu untung besar tetapi berpotensi untuk menyebabkan kerugian besar. Begitu juga pelaburan saham menggunakan margin.

Pada pendapat saya kita perlu membina tabungan dulu dan menutup segala hutang penggunaan (iaitu hutang kad kredit, hutang peribadi dan hutang lain yang tidak bercagaran) sebelum melabur sendiri dalam saham.

Tabungan yang saya maksudkan di sini bukanlah pelaburan dalam unit amanah tetapi akaun simpanan atau pelaburan yang nilainya tetap dan tiada risiko kerugian.

Perlu diingat bahawa bukan mudah untuk buat duit di pasaran saham atau pasaran derivatif dan ramai yang menganggap atau mendakwa mereka boleh menjana pendapatan untuk menyara hidup daripada kedua-dua pasaran ini, tetapi realitinya berbeza.

Pada pendapat saya, tujuan kita melabur adalah untuk mengembangkan dana kita, bukan untuk menyara hidup setiap bulan. Untuk menyara hidup, kita perlu bekerja atau berniaga.

Guna Jubin White Horse? Cuba Tinjau Sahamnya

2011-01-27T23:01:00.002+08:00

Syarikat jubin kukuh dengan pertumbuhan untung dan hasil

Dalam usaha saya mencari syarikat yang undervalued, saya terjumpa syarikat pengeluar jubin yang bernama WhiteHorse. Mungkin anda pernah mendengar nama ini atau pernah menggunakan jubinnya.

White Horse ialah sebuah pengeluar jubin terkemuka yang berpangkalan di Pasir Gudang Johor. Syarikat ini bertumpu kepada hanya satu perniagaan, iaitu mengeluarkan dan menjual jubin bermutu tinggi.

Syarikat ini mempunyai sejarah keuntungan yang mantap dengan pendapatan sesaham (EPS) seperti berikut (sen):

2005 2006 2007 2008 2009
27.4 17.3 16.5 22.5 26.3

Berikut ialah prestasi Hasil (Revenue) White Horse

Dipetik daripada Laporan Tahunan 2009 White Horse

Pada tahun semasa, syarikat dijangka mencatatkan EPS 28 sen. Pada harga purata semasa RM2.00, syarikat mempunyai forward P/E 7.1 serta hasil pulangan (E/P) sebanyak 14%. NTA sesaham syarikat berada pada paras 2.8. Pulangan atas ekuiti (ROE) syarikat berada pada tahap 10%

Berikut adalah carta saham White Horse untuk tempoh 5 tahun lepas:

Dipetik daripada Bursa Station

Pada harga dagangan purata dua minggu lepas kira-kira RM2.00 saham ini nampak undervalued dan terdapat margin of safety yang agak besar terutamanya kerana syarikat tidak mempunyai hutang jangka panjang. Walaupun jika pendapatan jatuh kerana sebab tidak diduga kepada 20 sen, syarikat masih diperdagangkan pada nisbah P/E 10 yang agak rendah.

Syarikat ini berpotensi mengembangkan pasaran ke negara-negara Asean dengan produknya selain meluaskan operasi di dalam negera. Sekiranya ekonomi serantau terus berkembang dan industri pembinaan pesat, maka syarikat dijangka terus mencatatkan prestasi cemerlang.

Namun begitu, jika sektor pembinaan mengalami kemelesetan, mungkin prestasi White Horse terjejas sedikit. Tetapi dengan pelanggan yang pelbagai, sama ada syarikat pembinaan atau pengguna akhir, White Horse dijangka dapat mengharungi keadaan.

Seperti biasa, pelabur digalakkan untuk meninjau sendiri syarikat ini sebelum membuat sebarang keputusan pembelian saham.

Inflasi: Siapa Untung, Siapa Rugi?

2011-01-24T13:52:00.001+08:00

Perlu bijak melihat syarikat mana yang dapat harungi inflasi

Kita sedia maklum bahawa harga bahan makanan dan komoditi sumber makanan telah naik secara mendadak kebelakangan, ini walaupun kadar inflasi rasmi kelihatan pada paras sederhana sahaja. Selain daripada itu harga minyak juga telah naik kembali dan hampir mencecah US$100 setong manakala harga komoditi logam juga telah meningkat.

Kesannya sudah tentulah dirasai oleh golongan berpendapatan rendah terlebih dahulu kerana kuasa beli mereka kini lebih rendah. Walaupun di Malaysia belum terlalu teruk lagi, ada negara-negara lain di mana berlaku rusuhan disebabkan kenaikan harga makanan.

Apakah kesan inflasi terhadap saham?

Kesannya berbeza-beza mengikut produk keluaran dan juga input syarikat. Bagi produk pengeluar makanan yang menggunakan input bahan mentah makanan, sudah tentulah mereka akan mendapati sukar untuk meningkatkan keuntungan, tetapi lazimnya mereka masih mencatatkan untung yang memuaskan..

Begitu juga dengan syarikat pengeluar sarung tangan getah. Harga bahan mentah telah naik, termasuk harga getah, maka margin mereka terjejas sedikit. Tetapi tetap akan mencatatkan untung kerana margin mereka masih ada ruang untuk menyerap kenaikan input..

Syarikat yang lebih bermasalah ialah syarikat yang mengeluarkan produk siap berasaskan logam yang menggunakan bahan mentah logam. Ini kerana mereka menjual kepada syarikat perusahaan dan sukar untuk mengawal harga barangan siap mereka.

Sementara itu, yang paling untung ialah syarikat pengeluar komoditi atau bahan makanan mentah yang harga produk mereka naik melambung. Tetapi kita perlu ingat bahawa harga saham kebanyakan syarikat tersebut di Malaysia sudah pun naik agak tinggi.

Pemilik hartanah, sama ada syarikat atau individu juga untung sejak dua tahun lepas kerana kenaikan harga hartanah masing-masing. Tetapi kita perlu berhati-hati kerana ada sektor hartanah, seperti bangunan pejabat, sudah mula menunjukkan tanda-tanda oversupply.

Bagi industri lain pula, syarikat yang dapat mengharungi inflasi ialah syarikat yang boleh menaikkan harga mereka seiring dengan kenaian harga input, tanpa menjejaskan permintaan.

Mengapa inflasi berlaku?

Inflasi semasa berlaku kerana:

1. Kenaikan harga komoditi, logam, minyak dan bahan makanan disebabkan oleh kenaikan permintaan sedangkan bekalan tidak naik secara seiring. Pemulihan ekonomi dan permintaan daripada negara yang sedang pesat membangun mendorong permintaan yang tinggi.

2. Proses dasar wang dan fiskal mengembang yang diamalkan oleh kebanyakan negara di dunia akibat krisis yang baru lepas. Dengan kadar faedah yang sangat rendah, penciptaan wang lebih tinggi dan terdapat lebih banyak wang dalam edaran. Peningkatan bekalan wang lazimnya menyebabkan tekanan inflasi.

Apakah langkah yang boleh diambil pihak berkuasa?

Langkah yang boleh diambil untuk mengekang inflasi ialah dengan menaikkan kadar faedah. Ini sudah dilihat di China di mana kadar faedah dinaikkan beransur-ansur. Di Malaysia, kadar dasar semalaman (overnight policy rate atau OPR) juga dinaikakan 0.75% tahun lepas.

Sekiranya inflasi terus meningkat, kemungkinan OPR akan dinaikkan lagi pada tahun ini (sekarang 2.75%). Ada firma penyelidik meramalkan OPR akan dinaikkan tahun ini sebanyak 0.75%, kepada 3.5%.

Inflasi di Malaysia belum lagi di paras serius, maka Bank Negara mungkin lebih berhati-hati sekiranya mahu menaikkan kadar faedah agar tidak menjejaskan pertumbuhan ekonomi.

Sebagai pelabur, kita perlu bersiap sedia menghadapi dua senario dan bertukar strategi jika senario berubah.

Inflasi yang berlarutan sepanjang tahun atau
Kenaikan kadar faedah mengekang permintaan dan menghadkan inflasi, dan harga komoditi jatuh.

Dalam kedua-dua keadaan, syarikat berbeza akan meraih manfaatnya.

Berhijrah kepada Kewangan Patuh Syariah

2011-01-20T23:28:00.001+08:00

Bahagian 2: Melabur dan Buat Duit Menerusi Instrumen Pelaburan Halal

(Klik sini untuk Bahagian 1: Mengamalkan Hidup Tanpa Riba dan Gharar)

Selain daripada menggunakan produk perlindungan dan pinjaman patuh Syariah kita juga kini boleh membuat simpanan dan melabur dengan pelbagai produk patuh Syariah di pasaran

1. Akaun Simpanan Konvensional kepada Akaun Pelaburan Islam

Ini tidak susah dilakukan. Jika ada akaun simpanan di Bank Konvensional, tukar sahaja kepada akaun Pelaburan Islam. Perubahan ini jauh lebih mudah berbanding bertukar kepada pinjaman dan pembiayaan Islam. Hampir semua bank kini menawarkan perkhidmatan perbankan Islam, malah sekarang ini banyak bank yang membuka cawangan khusus untuk perbankan Islam.

2. Pelaburan Terlindung Kerajaan kepada Pelaburan Terlindung Islam

Ini adalah satu perkara yang menimbulkan kontroversi. Apa yang saya maksudkan bagi pelaburan terlindung Kerajaan ialah skim pelaburan khas untuk Bumiputera PNB yang sebenarnya tidak mematuhi kriteria Syariah tetapi telah dihalalkan atas nama kepentingan umum. Mungkin satu masa dulu saya rasa ok dan saya juga melabur sama tetapi buat masa ini pilihan patuh syariah adalah luas (termasuklah Tabung Haji yang pulangannya sudah dibayar zakat). Pada pendapat beberapa tokoh agama terkenal, dan saya setuju dengan pandangan ini, alasan 'kepentingan umum' tidak boleh diterima pakai pada masa kini, dengan pelbagai pilihan yang ada.

3. Pelaburan Saham Patuh Syariah

Sekarang ini begitu banyak kemudahan dan peluang bagi pelabur untuk melabur dalam saham patuh syariah, dan dibantu pula dengan penanda aras dalam bentuk pelbagai indeks patuh syariah di Malaysia dan di luar negara. Hampir kebanyakan destinasi pelaburan utama ada indeks patuh syariah, termasuklah AS dan China. Ini memudahkan pelabur individu dan juga dana unit amanah patuh syariah untuk membuat pelaburan.

Begitulah pesatnya perkembangan kewangan Islam sehingga institusi tersohor seperti FTSE dan S&P masing-masing sibuk mengeluarkan indeks patuh syariah. Selain itu hampir setiap syarikat unit amanah mempunyai portfolio dana patuh syariah sendiri. Malah jurang prestasi antara dana patuh syariah dan dana konvensional juga saya lihat semakin kecil

Sayangnya masih terdapat ramai orang yang tidak begitu mengutamakan penggunaan kewangan Islam dalam kehidupan seharian. Banyak amalan Islam lain dititikberatkan, doa itu dan doa ini tetapi bila ditanya tentang perbankan Islam, mereka kata untung dalam perbankan Islam itu sama sahaja seperti faedah dan memberi banyak alasan lain tanpa memahami isu sebenar (baca buku dan layari laman web Ustaz Zaharuddin untuk mendapat penjelasan terperinci).

Sudah tiba masanya untuk berpindah sepenuhnya kepada kewangan Islam. Tiada lagi alasan. Malah seruan ini ditujukan kepada diri saya sendiri kerana saya pun masih perlu melakukan beberapa perkara untuk membersihkan sepenuhnya kewangan saya daripada riba dan segala tempiasnya.

Bagaimana dengan Yee Lee?

2011-01-17T22:38:00.000+08:00

Prestasi mantap tetapi saham telah naik dengan ketara

Yee Lee ialah sebuah syarikat yang terlibat dalam pengeluaran, pemasaran dan pengedaran minyak masak bermutu tinggi (Vecorn, Cap Helang), pemprosesan minyak sawit mentah dan isirung sawit, mencetak dan mengilang tin, pengilangan papan gentian, karton dan kotak dan juga pembuatan beberapa produk pengguna lain.

Seorang pembaca ada bertanyakan tentang Yee Lee, dan saya ada menyebut tentang syarikat pada 28 Februari di bawah posting bertajuk Keputusan Suku Terakhir 2009 Agak Kukuh. Pada waktu itu, saham Yee Lee sangat undervalued dan ditutup pada harga RM1.71.

Selepas itu beberapa perkara telah berlaku.

Pada bulan Ogos, Syarikat telah mengumumkan terbitan bonus 2 saham bonus untuk setiap lima saham yang dipegang dan selepas itu, pecahan setiap satu saham Yee Lee menjadi dua saham.

Pendek kata, sesiapa yang memegang 1,000 saham Yee Lee akan menerima 400 saham bonus, menjadikan jumlahnya 1,400 saham. Kemudian 1,400 ini dibahagi dua menjadi 2,800 saham. Dengan kata lain, siapa yang memiliki 1,000 saham akan memiliki 2,800 saham selepas terbitan bonus dan pecahan saham. (1 saham menjadi 2.8)

Dalam pada itu, harga Yee Lee beransur-ansur naik sehingga mencecah paras RM3.65 sebelum terbitan bonus dan pecahan saham. Selepas pecahan saham sudah tentulah harganya jatuh untuk mencerminkan jumlah sahamyang lebih besar di pasaran, iaitu kira-kira RM3.65/2.8 = RM1.30

Jadi sekarang ini carta sejarah saham akan mencerminkan harga Yee Lee selepas melaraskan terbitan bonus dan pecahan saham ini supaya lebih konsisten.

Dipetik daripada Bursa Station

Dengan jumlah saham baru ini, pendapatan sesaham pun akan jatuh untuk mencerminkan bilangan modal saham lebih besar di pasaran.

Sehingga suku ketiga tahun ini, syarikat mencatatkan EPS 8.6 sen dengan unjuran EPS seluruh tahun antara 11-12 sen serta Nilai Aset Bersih semasa bernilai RM1.30 sesaham.

Perlu diingat bahawa apabila menilai EPS untuk tempoh lima tahun lepas berasaskan data laporan tahunan lama, sila bahagikan angka dengan 2.8 untuk menyelaras dan membandingkannya dengan tahun semasa.

Pada pendapat saya, pada paras pendapatan semasa, Yee Lee adalah fairly valued antara RM1.00 hingga RM1.30 dan mula masuk ke tahap undervalued pada harga RM1.00 dan ke bawah.

Seperti biasa, ini adalah penilaian kasar sahaja dan pelabur perlu membuat kajian sendiri, terutamanya tentang potensi syarikat untuk menambahkan hasil dan keuntungan pada masa depan.

Berhijrah kepada Kewangan Patuh Syariah

2011-01-12T23:38:00.001+08:00

Bahagian 1: Mengamalkan hidup tanpa riba dan gharar

Dengan kemajuan pesat kewangan dan pelaburan Islam di Malaysia, kita sepatutnya sudah boleh membebaskan diri daripada segala unsur riba dan gharar.

Apa yang boleh kita lakukan ialah mengaudit kewangan dan amalan kewangan kita dan melihat di mana kita masih mengamalkan riba. Perubahan tidak perlulah dilakukan sekaligus tetapi beransur-ansur (ini pandangan saya) sehingga akhirnya tiada lagi unsur riba dalam kehidupan kita.

Berikut ialah cara kita boleh berhijrah kepada instrumen kewangan patuh syariah, yang mencakupi perlindungan kewangan, pinjaman, simpanan dan pelaburan.

1. Insurans kepada Takaful

Ini mungkin sukar dilakukan terutamanya jika kita sudah ada insurans sejak dari dulu. Namun begitu sekarang ada syarikat yang benarkan kita migrate kepada takaful dengan mendapatkan segala manfaat dan mengekalkan premium (dalam takaful dinamakan sumbangna) skim lama. Pilihan kedua ialah menyerahkan (surrender) insurans dan mendapatkan nilai tunai dan mengambil takaful baru. Ini mungkin menyebabkan kita rugi sedikit dari segi kos dan juga manfaat.

Dalam pada itu, bagi insurans tanpa unsur pelaburan atau simpanan seperti insurans kebakaran atau kereta, kita boleh tukar kepada takaful pada tarikh pembaharuan seterusnya. Sekarang ini terdapat skim takaful bagi hampir semua jenis insurans konvensional, termasuklah kad perubatan bagi insurans perubatan.

2. Pinjaman kepada Pembiayaan Islam

Memang berat bagi kita untuk menukar kerana jika kita sudah ada pinjaman konvensyenal, mungkin ada tempoh sekatan tertentu sebelum kita boleh biaya semula kepada pembiayaan Islam. Pada pendapat saya, kita boleh tunggu sampai tempoh penalti (lazimnya lima tahun) dan selepas itu biayai semula dengan pembiayaan Islam. Perubahan ini amat penting dan perlu dititikberatkan dan tidak boleh dipandang ringan.kerana amalan riba adalah dosa yang sangat besar.

Apabila anda membuat keputusan untuk mengambil pembiayaan Islam, diharapkan anda mendapatkan pembiayaan Musyarakah Mutanaqisah dan bukannya BBA kerana pada pendapat saya terlalu banyak kelemahan dalam kontrak BBA sedangkan bagi Musyarakah Mutaqisah, kontraknya lebih adil dan telus.

3. Kad Kredit kepada Kad Debit/Kredit/Kad Caj Islam

Sebenarnya jika anda gunakan kad kredit secara tidak berhutang, iaitu membayar balik kad kredit tepat pada masanya, anda tidak terlibat dalam riba, tetapi untuk mengelakkan keraguan atau kemungkinan bayar lewat yang menyebabkan faedah dikenakan ada baiknya jika tukar kepada pilihan seperti Kad Debit, Kredit atau Kad Caj Islam.

Pada pendapat saya, pilihan terbaik ialah Kad Debit kerana saya memang kurang senang dengan hutang. Saya juga kurang setuju dengan kontrak yang digunakan bagi Kad Kredit Islam di Malaysia, iaitu Al-Inah, yang pernah saya sebutkan di beberapa posting lain dalam blog, kerana mempunyai unsur hilah di dalamnya.

Jika perlu juga kad yang membolehkan anda berhutang, dapatkan kad caj yang dikeluarkan oleh Bank dari Timur Tengah seperti Al-Rajhi kerana saya lebih selesa dengan mekanisme urus niaganya. Tetapi ini hanya pendapat peribadi dan terpulang kepada anda untuk memilih yang mana sesuai untuk anda

Bahagian 2 akan membincangkan tentang simpanan dan pelaburan.

Menilai Syarikat Menerusi Soalan

2011-01-10T09:21:00.000+08:00

Tanya & jawab soalan berikut untuk ketahui potensi saham

Selain daripada membuat analisis angka dan prestasi syarikat, soalan-soalah berikut boleh membantu pelabur untuk memikirkan dengan lebih rasional sama ada syarikat yang disasarkan berpotensi besar.

Soalan-soalan ini adalah kombinasi soalan yang ditanyakan oleh beberapa pelabur tersohor termasuklah Warren Buffet, Philip Fisher, Ken Fisher dan Benjamin Graham.

Mengapa beli saham ini?
Apakah harga sasaran yang diunjurkan?
Adakah saham mempunyai sejarah pendapatan kukuh?
Dalam suasana apakah saham ini dijangka naik?
Dalam suasana apakah saham dijangka turun?
Apa yang saya tahu tentang saham ini yang tidak diketahui orang lain?
Apakah kelebihan kompetitif saham?
Adakah ia mempunyai monopoli, kuasa pasaran atau jenama kukuh?
Adakah syarikat mempunyai organisasi jualan yang kukuh?
Adakah produknya mampan (sustainable) atau akan usang dan perlu diganti dengan yang baru?
Adakah syarikat memerlukan jumlah pembiayaan besar untuk mengekalkan atau mengembangkan keuntungan?
Apakah input yang diperlukan untuk menghasilkan produk dan adakah ia diimport atau dibeli dari dalam negara?
Adakah produk dijual di dalam negara, dieksport atau kedua-duanya sekali
Bagaimana kadar tukaran mempengaruhi kos dan hasil?
Bagaimana kualiti dan kekuatan pengurusan?

Jika kita bertanya dan mencari jawapan kepada soalan di atas, kita akan mendapat gambaran yang lebih jelas tentang keputusan yang bakal kita buat.

Malah, kita boleh membuat perbandingan subjektif antara syarikat dalam industri yang sama sebagai sokongan kepada analisis kuantitatif terhadap keputusan kewangan syarikat.

Nota: Soalan di atas sudah tentulah untuk pelabur yang melabur berasaskan fundamental investing dan tidak berkenaan bagi mereka yang melabur untuk jangka pendek mengggunakan analisis teknikal.

MBM Resources Nampak Kukuh

2011-01-06T10:50:00.001+08:00

Harga saham berpatutan dengan paras untung tinggi

Walaupun pasaran saham telah naik dengan ketara kebelakangan ini, satu saham yang masih kurang mendapat perhatian pelabur ialah MBM Resources.

MBM Resources ialah sebuah syarikat dalam kumpulan Med-Bumikar Mara Sdn Bhd, yang mempunyai pegangan atau penglibatan dalam sektor automotif menerusi kepentingan dalam Perodua dan pengedarnya, serta merupakan pengedar jenama Daihatsu, Hino dan juga Volvo menerusi Federal Auto Holdings. Syarikat juga terlibat dalam pengeluaran roda keluli dan juga pembuatan badan trak, van dan treler.

Walaupun syarikat ini kelihatan amat kukuh, harga sahamnya RM3.33 pada penutup semalam, diperdagangkan pada P/E prospektif yang rendah atau earnings yield/pulangan pendapatan (E/P) yang tinggi.

Berikut adalah prestasi pendapatan sesaham syarikat untuk tempoh 5 tahun lepas dalam (sen):

2005 2006 2007 2008 2009
31.3 38.6 45.7 46.5 28.2

Syarikat mempunyai rekod keuntungan kukuh walaupun dalam keadaan ekonomi yang meleset, seperti yang dilihat pada siri keuntungan yang dicatatkanya

Bagi 2010, untuk tiga suku pertama syarikat telah mencatatkan Pendapatan Sesaham 46.6 sen, dengan Aset Ketara Bersih (NTA) RM4.08.

Sekiranya syarikat mencatatkan EPS seluruh tahun sebanyak 55 sen (anggaran konservatif), Nisbah P/E jangkaan ialah RM3.33/0.55 = 6 manakala E/P prospektif ialah kira-kira 17%. Ini merupakan nisbah dan pulangan yang amat menarik.

Carta Saham untuk tempoh 5 tahun lepas:

Dipetik daripada Bursastation

Berikut ialah prestasi MBM Resources berbanding FBM KCLI (Merah):

Dipetik daripada Bursastation

Kita dapat lihat bahawa prestasinya jauh di belakang FBM KLCI sedangkan keuntungannya dijangka melonjak pada 2010.

Satu faktor penting yang mempengaruhi pendapatannya ialah pergerakan USD/Yen kepada RM di mana kekuatan USD/Yen akan mengurangkan keuntungan manakala kelemahan USD/Yen akan menyebabkan keuntungan meningkat kerana barangan input syarikat didenominasi dalam dolar AS/Yen.

Selain itu, Frost and Sullivan baru-baru ini menerbitkan satu laporan baru-baru ini bahawa jualan kereta dijangka meningkat 4% dan mencapai angka rekod sebanyak 623,000.

Kebanyakan saham yang saya tinjau biasanya di luar radar syarikat institusi tetapi MBM Resources juga mempunyai pelabur institusi yang besar termasuk Amanah Saham PNB, Tabung Haji dan ValueCap.

Cuma satu perkara yang menghairankan ialah mengapa saham ini tidak mendapat sambutan sedangkan prestasinya mantap. Jika sebabnya ialah mungkin pelabur umum terlepas pandang, inilah peluang baik untuk membeli saham yang agak undervalued.

Satu analisis baik tentang MBM Resources boleh didapati di laman blog Malaysia-Finance bertajuk Value Momentum Investing and Early X'mas Present.

2010 Cemerlang, Bagaimana dengan 2011?

2011-01-03T09:36:00.004+08:00

Ramai pakar meramalkan indeks akan terus naik pada 2011

Tahun 2009 dan 2010 begitu cemerlang bagi pasaran saham. Pasaran telah naik buat dua tahun berturut-turut dan kenaikan secara agregat untuk dua tahun mencecah angka lebih 70%.

Selain itu, indeks utama FBM KLCI telah mencapai paras tertinggi dalam sejarah apabila mencecah paras lebih 1530 mata separuh kedua tahun ini.

Berikut adalah prestasi FBM KLCI dan FBM Emas Syariah dan perbandingan antara kedua-duanya:

FBM KLCI 2 Tahun

FBM Emas Shariah 2 Tahun

Perbandingan FBM KLCI (Merah) vs Emas Shariah

Dipetik daripada Bursastation

FBM KLCI terdiri daripada 30 saham bermodal besar di Bursa Malaysia sedangkan Emas Shariah pula ialah indeks yang lebih menyeluruh yang merangkumi sebahagian besar daripada saham yang patuh Syariah di Bursa Malaysia.

Kita dapati bahawa.FBMKLCI telah naik daripada kira-kira 893 mata kepada 1518 mata atau kenaikan kira-kira 70% manakala FBM Emas Shariah telah naik daripada kira-kira 6059 mata kepada 10058 mata atau kenaikan kira-kira 66%

Sementara itu, kita tinjau pula prestasi FBM100 dan FBMSmallCap (Merah)

FBM100 vs FBM SmallCap

Dipetik daripada Bursastation

FBM100 terdiri daripada 100 saham utama di Malaysia sedangkan FBM Small Cap mengukur prestasi sebahagian besar saham di luar FBM100.

Kita dapati bahawa FBM100 telah naik 76.2% manakala FMB Small Cap telah meningkat sebanyak kira-kira 87%. Maksudnya ialah semua sektor pasaran telah naik dengan ketara daripada tahap terendah yang dicapai pada 2008/2009.

Sesetengah pelabur, termasuk saya juga sebelum ini, bimbang sama ada paras ini dapat dikekalkan, namun begitu keadaan ekonomi dan prestasi syarikat ternyata lebih baik daripada yang dijangka dan memang mampu menyokong saham pada paras ini.

Bagi 2011, kebanyakan syarikat broker dan firma penganalisis meramalkan bahawa saham akan naik ke paras lebih 1,600 dan ada juga yang meramalkan ke paras lebih 1,700.

Pelabur pasaran sedang membangun tersohor, Mark Mobius, juga mendakwa bahawa pasaran sedang membangun berada dalam 'secular bull market'. Menurut beliau penurunan akan berlaku sekali-sekala tetapi rata-rata dalam jangka sederhana hingga panjang, pasaran akan naik.

Dari segi risiko pula, antara risiko yang dihadapi termasuk inflasi, kenaikan kadar faedah, keadaan ekonomi China dan kegawatan semasa di Eropah. Keadaan ekonomi Amerika sudah stabil dan kian pulih.

Walau apa pun, petunjuk ekonomi China juga perlu diperhatikan kerana sekarang ini China merupakan salah satu faktor yang memacu ekonomi seluruh Asia.

Secara kesimpulannya, faktor yang akan memacu pasaran pada tahun 2011 ialah minat pelabur asing dan pelabur institusi tempatan terhadap saham Malaysia, paras keuntungan syarikat dan keadaan ekonomi global yang diterajui oleh China dan Amerika.

Mengapa Unjuran Saya Salah?

2010-12-28T23:58:00.002+08:00

Pasaran saham makin hangat pada separuh kedua

Pada Julai tahun ini, saya menulis posting mengenai risiko yang dihadapi oleh ekonomi Amerika dan juga dunia, iaitu risiko double dip recession, yang kebarangkaliannya mungkin berlaku agak tinggi pada waktu itu, menurut beberapa pakar ekonomi.

Namun begitu senario tersebut tidak menjadi kenyataan. Ekonomi AS hanya terumbang-ambing sedikit pada suku kedua tetapi telah mula stabil pada suku ketiga.

Di samping itu, di Asia ekonomi langsung tidak terjejas walaupun pertumbuhan semakin perlahan. Malah, ekonomi Asia yang menjadi peneraju ekonomi dunia. Ekonomi Malaysia juga walaupun semakin sederhana pertumbuhannya, tetapi hanya merosot sedikit sahaja.

Dipetik daripada BursaStation

Pasaran saham Malaysia juga mencatatkan presasi yang hebat dalam tempoh enam bulan tersebut, dengan kenaikan lebih 15%. Justeru tindakan saya mengambil pendekatan selamat nyata menyebabkan pulangan yang diperolehi kurang daripada kenaikan pasaran.

Jika saya silap, saya sentiasa menilai di mana kesilapan saya untuk mengelakkan perkara yang sama berlaku. Berikut adalah beberapa pengajaran yang saya perolehi:

1. Kelemahan kecil dalam ekonomi tidak semestinya menjejaskan pasaran, kerana pasaran dipacu keuntungan dan keuntungan di AS, Asia dan Malaysia nampaknya tidak terjejas.

2. Pasaran hanya bergerak berasaskan element of surprise, dan pada bulan Julai lepas, ramai pakar yang meramalkan pasaran akan jatuh, tetapi apabila sudah ramai yang meramalkan sesuatu perkara, ia tidak lagi menjadi satu kejutan dan ramalan tersebut mungkin sudah priced in to the market.

3. Dasar kewangan longgar di Amerika menyaksikan jumah dana yang besar sampai ke negara sedang membangun, kerana di sinilah pertumbuhan paling besar berlaku. Money flow ini telah mencetus kenaikan pasaran.

4. Market timing adalah sesuatu yang sukar atau mustahil dilakukan. Perkara ini memang ditekankan oleh ramai pelabur tersohor dan juga ahli akademik (Saya sudah tahu tapi masih nak cuba juga!).

5. Kekuatan China kini sebagai penggerak ekonomi dunia, dan kini lebih penting daripada AS sebagai peneraju Asia. Sekarang ini apa yang dilakukan oleh Bank Pusat China sama penting dengan apa yang dilakukan oleh Rizab Persekutuan Amerika.

Berasaskan keadaan ekonomi dan pasaran semasa, risiko kemelesetan berlaku sekali lagi adalah rendah, walaupun masih terdapat masalah di kalangan beberapa negara Eropah.

Jika dilihat di pasaran saham kita pula, masih ada syarikat yang undervalued, terutamanya kerana paas keuntungan yang semakin tinggi pada tahun ini, yang dijangka dapat dikekalkan pada tahun yang mendatang.

Mungkin penurunan akan berlaku sekali-sekala dan kita perlu sentiasa berhati-hati tetapi ramai pakar berpendapat bahawa dekad baru ini ialah dekad Asia, yang akan menerajui pertumbuhan dunia.

Dana Kos Rendah Prestasi Hebat

2010-12-22T23:11:00.002+08:00

Menjimatkan kos tetapi maksimumkan pulangan

Semasa melayari laman web fundsupermart.com, saya terbaca tentang dana-dana yang ditawarkan pada yuran jualan terdiskaun hanya 1%. Memang bukan kesilapan taip, anda boleh beli dana dengan kos1% sahaja, menerusi tawaran istimewa yang dibuat di laman tersebut. Biasanya caj 2% dikenakan.

Dana tersebut ialah Kenanga Syariah Growth Fund dan Pru Dana Al-Ilham yang masing-masing mencatatkan pulangan sebanyak 116% dan 105% untuk tempoh 5 tahun!

Kenanga Syariah Growth Fund

Dana ini merupakan sebuah dana ekuiti agresif yang memberikan pulangan yang cemerlang setakat ini dan jauh mengatasi indeks syariah penanda arasnya. Antara saham pegangannya yang membawa keuntungan besar termasuk Faber Group, QL Resources, KFC, Kossan Rubber dan KPJ Healthcare.

Prestasi pulangan dana adalah seperti berikut:

1 thn 2 thn 3 thn   5 thn
31%   69% 29%   116%

PruDana Al-Ilham

Dana ini merupakan dana pertumbuhan agresif yang juga memberikan pulangan yang tinggi dan telah mengatasi indeks penanda arasnya. Pegangan yang agak besar saham dalam sektor perladangan membolehkannya mengambil kesempatan daripada kenaikan harga komoditi kebelakangan ini.

Prestasi pulangan dana adalah seperti berikut:

1 thn 2 thn 3 thn   5 thn
21%   70% 13%   105%

Apabila membandingkan dengan dana yang dijual oleh ejen unit amanah dengan yuran 5%, kita perlu ambil kira 4% ini dalam pulangan keseluruhan. Ini bermakna dana yang dijual ejen perlu mengatasi dana ini sebanyak 4% supaya pelabur mendapat pulangan yang sama

Perkara yang ingin ditekankan di sini ialah jangan hadkan pembelian anda kepada satu saluran sahaja hanya kerana anda selesa dengan saluran tersebut. Perlu diingat bahawa perbezaan kos dalam keadaan biasa ialah 3% dan jika ada tawaran sebegini, perbezaannya ialah 4%.

Jika anda melabur RM10,000 anda jimat RM300 - RM400, sedangkan ada dana kos jualan rendah ini yang mencatatkan prestasi sama hebat (atau lebih cemerlang) berbanding dana-dana mahal yang biasa anda beli daripada saluran lazim.

Ramai yang sudah biasa dengan 'online trading' saham, mungkin sudah tiba masanya untuk turut mempertimbangkan pembelian unit amanah secara online sebagai saluran alternatif.

Nota: Prestasi masa lepas bukan petunjuk prestasi masa depan. Tiada jaminan bahawa pengurus kedua-dua dana ini boleh terus mencatatkan prestasi cemerlang seperti yang dicatatkan pada 5 tahun lalu.

Apex Healthcare: Pegangan Jangka Panjang

2010-12-19T21:55:00.000+08:00

Saham sudah naik lebih dua kali ganda tetapi masih berpotensi

Bagi mereka yang berminat dalam saham yang dipegang untuk jangka panjang, pada pendapat saya Apex Healthcare ialah calon yang agak mantap.

Apex Healthcare ialah sebuah syarikat yang terutamanya terlibat dalam pengilangan, pemasaran dan pengedaran produk farmaseutikal di Malaysia dan Singapura. Syarikat mengilang ubat yang sudah habis tempoh patennya, selain mengedarkan beberapa jenama ubat yang terkenal (llihat laman web syarikat)

Untuk tahun kewangan 2010, syarikat ini telah mencatatkan Pendapatan Sesaham (EPS) 21 sen sehingga suku ketiga dan berasaskan prestasi tersebut, diunjurkan mencatat EPS 28 sen untuk seluruh tahun. Pada harga saham purata minggu lepas RM2.60, Apex Healthcare mempunyai P/E 9.3. Manakala E/P atau pulangan unjuran pada harga tersebut ialah 0.28/2.60 = 10.77%.

Antara kekuatan Apex termasuk:

Rekod keuntungan 10 tahun yang mantap (klik untuk laporan tahunan)
Pengurusan yang cekap
Hutang jangka panjang yang rendah.
Aliran tunai yang kukuh
Perniagaan yang agak kalis kemelesetan (kalau ekonomi gawat pun orang kena makan ubat)

Berikut adalah carta Apex Healthcare

Dipetik daripda Bursa Station

Kita dapat lihat bahawa harganya telah naik dengan mendadak dalam tempoh setahun setengah lepas, tetapi kenaikan ini ada asasnya kerana keuntungan telah meningkat dengan begitu ketara. Berikut adalah rekod keuntungannya (EPS) dalam tempoh 5 tahun lepas (sen):

2005 2006 2007 2008 2009
16.0 | 16.5 | 20.1 | 19.7 | 29.5

Aset ketara bersih (NTA) buat masa ini ialah RM1.81. Pada tahun ini, seperti yang saya nyatakan, EPS diunjurkan 28 sen. Tetapi tahap ini selepas mengambil kira terbitan bonus 1 untuk 4 yang telah dilaksanakan tahun ini, yang menambah bilangan saham syarikat. Jika pengiraan dibuat berasaskan bilangan saham tahun lepas, EPS adalah kira-kira 20% lebih tinggi. Dividen yang dibayar tahun lepas ialah 7 sen sesaham.

Pendek kata, syarikat dijangka mencatatkan prestasi sangat baik pada 2010. Memang kita tidak mungkin melihat kenaikan mendadak yang sama seperti yang kita lihat dalam tempoh setahun setengah lepas tetapi jika prestasi mantap ini diteruskan, syarikat berpotensi menambahkan lagi keuntungan dan seterusnya menaikkan harga saham.

Tetapi kita juga perlu sentiasa berwaspada tentang keadaan ekonomi umum dan sama ada suasana ekonomi akan membolehkan syarikat untuk menambah keuntungan pada tahun depan. Justeru, pelabur boleh mengambil pendekatan tunggu dan lihat untuk mendapatkan saham ini pada harga yang lebih murah sekiranya meramalkan indeks komposit akan mengalami penurunan sedikit daripada tahap tinggi sekarang atau mendapatkannya sekarang jika meramalkan syarikat akan terus menambah untung pada tahun depan.

Walau apa pun, buat penilaian sendiri terlebih dahulu sebelum menentukan sama ada syarikat sesuai dimasukkan dalam portfolio anda.

Mengira Pulangan Permulaan dan Unjuran

2010-12-15T22:33:00.001+08:00

Terbalikkan kiraan P/E untuk mendapatkan kadar pulangan

Nisbah P/E atau P/E Ratio ialah nisbah terkenal yang sering menjadi salah satu kayu pengukur bagi pelabur sebelum membeli sesuatu saham. P/E dikira dengan membahagikan harga dengan pendapatan sesaham.

Sebagai contoh, kita ambil harga semasa dan pendapatan sesaham (EPS) tahun terdahulu dan EPS unjuran bagi Ajiya Berhad:

Harga Semasa: 2.02
EPS: 2009: 31.84 sen
EPS Unjuran 2010: 30.00 sen

Nisbah P/E Sejarah (Historical P/E) -- RM2.02/32 sen = 6.3
Nsibah P/E Unjuran (Forward P/E) -- RM2.02/30 sen = 6.7

Tetapi kita boleh terbalikkan pengiraan untuk mendapatkan kadar pulangan

Pulangan Permulaan 2009 (Initial Rate Of Return) -- 32 sen/RM2.02 = 15.84%
Pulangan Unjuran 2010 (Projected Rate of Return) -- 30 sen/RM2.02 = 14.85%

Ini bermakna jika kita membeli Ajiya pada harga semasa, itulah kadar pulangan permulaan dan juga kadar pulangan unjuran bagi saham Ajiya kepada kita, berasaskan harga yang kita beli. Lebih mahal harga kita beli, lebih rendah kadar pulangan yang diterima, manakala lebih murah harga yang kita beli, lebih tinggi kadar pulangan yang diterima.

Memang benar bahawa secara teknikalnya, kita hanya menerima dividen sahaja dan bukan semua pulangan yang dijana oleh syarikat. Namun begitu untung tertahan yang disimpan oleh syarikat lazimnya akan meningkatkan sama ada:

1. Nilai aset bersih syarikat
2. Keupayaan syarikat menjana untung lebih tinggi pada tahun depan

atau kedua-duanya sekali.

Jadi sebab itulah menurut kaedah yang digunakan oleh Warren Buffet, kita boleh mengira pendapatan sesaham dan bukan sahaja dividen sebagai pulangan yang diterima. Namun andaian tidak boleh diguna pakai sekiranya sekiranya untung tertahan digunakan untuk

Melakukan perbelanjaan modal besar yang bukan untuk menambah keutungan, tetapi hanya mengekalkan keuntungan syarikat;
Disimpan dalam bank dan pulangannya begitu rendah sehingga lebih rendah daripada kadar pulangan daripada operasi syarikat;
Disalah gunakan sehingga tidak membawa faedah dari segi peningkatan aset atau keupayaan menjana untung tambahan.

Secara ringkasnya, jika P/E adalah 5, kadar pulangan adalah 20%, P/E adalah 10, bermakna kadar pulangan ialah 10% manakala jika P/E adalah 20, maka kadar pulangan adalah 5%.

Pengiraan ini adalah satu cara untuk melihat kadar pulangan awal yang anda perolehi daripada pelaburan anda. Contohnya, jika kadar pulangan awal anda ialah 10% dan syarikat diunjurkan akan terus meningkatkan untung pada tahun-tahun akan datang, ini bermakna anda telah membeli pada harga yang agak menarik.

Walaupun, pada asasnya P/E dan P/E terbalik menilai perkara yang sama dari perspektif berbeza, pada pendapat saya pengiraan P/E terbalik ini memberikan gambaran lebih jelas kepada pelabur tentang nilai yang mereka perolehi daripada pelaburan mereka.

Kedudukan Terkini Ekonomi dan Pasaran

2010-12-10T23:43:00.001+08:00

Pertumbuhan semakin sederhana tetapi tetap kukuh

Setelah satu setengah bulan tidak update blog dengan artikel berkaitan saham atau perniagaan kerana berada di luar negara, saya kembali menulis dengan memberikan tinjauan keseluruhan tentang ekonomi dan pasaran.

Pertumbuhan ekonomi Malaysia semakin sederhana pada suku ketiga, iaitu pertumbuhan 5.3% berbanding 8.9% pada suku kedua. Namun begitu, pasaran saham semakin meningkat dan telah mencecah tahap tertinggi dalam sejarah, iaitu pada paras lebih 1530 mata.

Walaupun pertumbuhan ekonomi semakin rendah, ia tetap dalam keadaan positif yang kukuh. Mungkin pertumbuhan berada di bawah trend untuk tempoh dua suku akan datang tetapi tidak mungkin berlaku kemelesetan, walaupun terdapat krisis yang agak besar beberapa negara Eropah.

KDNK Malaysia telah kembali ke tahap lebih kurang normal, selepas pertumbuhan yang agak besar pada awal 2010 yang menyusuli kemelesetan pada 2008/2009. Penyederhanaan ini satu perkara biasa selepas 'rebound' kukuh selepas gawat.

Walaupun pasaran saham telah mencecah paras yang tertinggi, ia turun sedikit tempoh hari disebabkan kebimbangan tentang krisis di Eropah.

Dari segi ramalan Research House, banyak juga yang berpendapat bahawa pasaran Malaysia akan mencecah tahap lebih !,600 pada tahun depan.

Di peringkat syarikat, saya dapati keputusan suku ketiga banyak syarikat masih kukuh dan menguntungkan tetapi pada tahap yang lebih sederhana berbanding pada separuh pertama tahun, melainkan syarikat berasaskan komoditi.

Dalam keadaan semasa, pemilihan saham amat penting berbanding setahun lepas kerana pada waktu itu, kebanyakan saham yang kita pilih pasti akan naik, sedangkan dalam keadaan semasa, peningkatkan mungkin hanya diihat di kalangan syarikat yang:

1. Mencatat untung tinggi.
2. Ada berita 'corporate exercise' atau penggabungan dan pemerolehan
3. Mendapat kontrak besar
4. Harga outputnya naik disebabkan bekalan dan permintaan pasaran

Risiko

Walau apa pun, kita perlu sentiasa prihatin terhadap risiko terhadap ekonomi dan pasaran terutamanya kerana pasaran berada hampir di paras 'all time high'.

Risiko kepada ekonomi termasuk
1. Kemungkinan krisis di Eropah semakin menular.
2. Kehilangan keyakinan menyebabkan wang hangat yang sibuk memasuki Asia mula keluar
3. Pecahnya ''bubble' dalam pasaran hartanah Asia yang masih hangat disebabkan faedah rendah

Rata-rata ramai pakar dan peserta pasaran agak 'bullish' atau positif bahawa pasaran akan terus naik. Bagaimanapun secara peribadi, saya tetap berhati-hati dan sentiasa berwaspada terhadap risiko yang wujud.

Walau apa pun, pada pendapat saya dalam keadaan semasa, pemilihan saham yang betul adalah tersangat penting.

Teruskan Usaha atau Berhenti Separuh Jalan?

2010-12-03T01:38:00.000+08:00

Kebanyakan 'juara' berhenti perkara yang patut dihentikan dan berusaha gigih dalam perkara yang berpotensi membawa kejayaan untuk mencapai status 'terbaik di dunia'

(Nota: Memandangkan saya berada di luar negara untuk tempoh tertentu dan tidak berapa pasti akan mendapat sambungan Internet di sana, saya mengulang siar beberapa artikel yang saya anggap relevan. Semua ulasan dan soalan tetap dialu-alukan tetapi kemungkinan hanya akan dijawab apabila saya pulang)

Beberapa bulan lalu saya telah membaca buku 'The Dip' oleh Seth Godin. Dalam buku ini, beliau mendakwa bahawa untuk mencapai kejayaan, seseorang individu atau perniagaan perlu melalui satu fasa yang digelarnya 'The Dip' atau kemorosotan / prestasi mendatar sebelum akhirnya mencapai kejayaan.

Selain itu, mereka yang berjaya biasanya tahu bila untuk 'quit' atau berhenti dalam aktiviti yang tidak berfaedah atau yang telah menemui jalan mati. Golongan ini sentiasa berhenti melakukan perkara tidak berfaedah untuk mencapai kejayaan besar dalam perkara yang penting bagi mereka.

Akhir sekali, untuk mencapai kejayaan, individu hendaklah berusaha menjadi 'The Best in the World" atau terbaik di dunia dalam bidang mereka, kerana yang terbaik di dunia biasanya mendapat ganjaran/yuran/gaji yang jauh lebih besar daripada mereka yang dianggap 'average' atau biasa sahaja.

Sebagai contoh gaji CEO jauh lebih tinggi daripada pengurus besar manakala gaji yang diterima oleh Ronaldo jauh lebih tinggi (sehingga 100%) daripada pemain utama biasa, walaupun jika perbezaan prestasinya hanya 20 hingga 30%.

Malangnya untuk mencapai status "The Best in the World", banyak yang perlu dikorbankan termasuk berhenti pelbagai aktiviti lain yang tidak membawa manfaat untuk mencapai matlamat tersebut.

Selain itu, mereka yang cuba menjadi yang terbaik juga perlu melalui satu fasa yang dinamakan 'The Dip' di mana kita perlu tetap berusaha walaupun prestasi mendatar sehinggalah kita mencapai 'tipping point' atau satu takat di mana kejayaan besar akan menyusul.

Perkara ini dapat dilihat apabila kita memulakan perniagaan baru atau belajar kemahiran baru seperti bermain alat muzik, belajar bahasa baru atau aktiviti sukan baru. Peringkat permulaan amat menyeronokkan.

Tetapi akan sampai satu peringkat di mana peningkatan sukar dicapai dengan mudah lagi. Inilah fasa yang dinamakan 'The Dip'. Pada waktu inilah ramai yang akan berhenti. Jika anda sanggup berusaha keras dan mencari jalan memecah kebuntuan dan terus maju ke hadapan, ganjaran yang diterima apabila keluar daripada fasa ini adalah amat lumayan, kerana ramai yang lain telah berhenti.

Satu lagi perkara, 'The Best in the World' yang dimaksudkan bukanlah semestinya satu bidang luas yang membabitkan seluruh dunia. Anda boleh memilih bidang khusus di lokasi tertentu di mana anda adalah yang terbaik.

Sebagai contoh, matlamat saya ialah menjadi penulis kewangan Bahasa Melayu terbaik di dunia. Anda boleh lihat sini bahawa pesaing saya bukanlah penulis dari seluruh dunia, cuma mereka yang pakar dalam bidang kewangan dan pandai menulis dalam Bahasa Melayu. Justeru pesaing saya tidaklah ramai sangat, tetapi perkhidmatan ini masih diperlukan. Anda juga boleh memilih satu bidang dan menjadi pakar dalam satu cabang kecil bidang tersebut atau kombinasi dua bidang.

Kesimpulan daripada buku ini ialah:

1. Untuk mencapai kejayaan, anda akan melalui fasa sukar yang dinamakan 'The Dip' di mana kemajuan atau peningkatan sukar dicapai.

2. Untuk mencapai kejayaan dalam aktiviti yang paling bermakna bagi anda, hentikan segala kegiatan lain yang mengalihkan tumpuan dan masa anda daripada aktiviti yang paling penting.

3. Jika anda terus berusaha dan memecah kebuntuan dan seterusnya menjadi antara yang 'terbaik di dunia', ganjaran yang menanti anda amat lumayan.

Tabungan Bulanan: Simpan atau Labur?

2010-11-29T13:27:00.000+08:00

Cara anda memanfaatkan tabungan bulanan bergantung
kepada kesanggupan anda menanggung risiko

(Nota: Memandangkan saya berada di luar negara untuk tempoh tertentu dan tidak berapa pasti akan mendapat sambungan Internet di sana, saya mengulang siar beberapa artikel yang saya anggap relevan. Semua ulasan dan soalan tetap dialu-alukan tetapi kemungkinan hanya akan dijawab apabila saya pulang)

Saya pernah membincangkan tentang konsep 'Pay Yourself First' dan 'Automatic Savings' dalam posting lama saya. Saya menjelaskan bahawa pakar perancangan kewangan menggalakkan anda menyimpan dahulu peratus tertentu daripada gaji anda (sekurang-kurangnya 10%) sebelum membuat sebarang perbelanjaan lain.

Selain itu, saya juga menyebut bahawa ada pakar, termasuk David Bach, penulis buku The Automatic Millionnaire yang mencadangkan agar anda membuat tabungan secara automatik, iaitu menerusi arahan tetap dari akaun semasa kepada instrumen simpanan atau pelaburan anda.

Persoalan bagi orang ramai ialah adakah tabungan automatik ini patut disimpan atau dilaburkan?

Pada pandangan saya, produk simpanan ialah produk yang tetap nilainya, iaitu jika anda menyimpan RM10,000 anda akan mendapat balik sekurang-kurangnya jumlah itu, ditambah keuntungan yang diperolehi daripada produk tersebut.

Antara produk yang saya kategorikan sebagai simpanan termasuk

1. Akaun simpanan di Bank/Bank Islam
2. Akaun simpanan tetap/pelaburan di Bank/Bank Islam
3. Tabung Haji
4. ASW/ASB/ASD/AS1M

Walaupun ada di antara produk di atas merupakan produk pelaburan (seperti ASB), wang pokok pelabur adalah hampir terjamin dan nilainya tidak berubah-ubah.

Produk dalam kategori pelaburan termasuklah:

1. Kebanyakan produk unit amanah
2. Akaun simpanan emas
3. Segala instrumen dan saham yang dijual di pasaran saham

Bagi sesetengah orang, mereka akan simpan hanya jumlah tunai kecemasan antara 3 hingga 6 bulan gaji dalam instrumen simpanan dan selepas jumlah itu, tabungan mereka akan dilaburkan.

Sesetengah orang lain pula tidak mahu melabur dan mahukan keselamatan dengan menabung semuanya dalam produk simpanan.

Jika anda berjumpa ejen unit amanah, mereka sudah tentulah akan menggalakkan anda menabung dengan menggunakan produk mereka.

Secara peribadi saya lebih suka simpan 10% pertama dalam produk simpanan. Jika lebih daripada itu, maka boleh gunakan untuk melabur.

Walaupun yakin dapat melabur dengan bijak dan walaupun saya seorang yang sanggup menanggung risiko, perkara pertama yang saya utamakan ialah keselamatan kewangan.

Terpulang kepada anda tentang nisbah yang paling sesuai bagi anda, tetapi saya syorkan jangan terlalu agresif melabur sehinggalah anda membina tahap simpanan yang selesa terlebih dahulu.

Meninjau Petunjuk Ekonomi Penting

2010-11-24T12:37:00.000+08:00

Petunjuk ekonomi tentukan suasana perniagaan

(Nota: Memandangkan saya berada di luar negara untuk tempoh tertentu dan tidak berapa pasti akan mendapat sambungan Internet di sana, saya mengulang siar beberapa artikel yang saya anggap relevan. Semua ulasan dan soalan tetap dialu-alukan tetapi kemungkinan hanya akan dijawab apabila saya pulang)

Bagi saya keadaan ekonomi amat penting dalam menentukan suasana perniagaan sesebuah negara. Jika anda bekerja dalam syarikat atau melabur dalam syarikat, anda sudah tentu prihatin tentang suasana perniagaan.

Petunjuk ekonomi paling penting sudah semestinya Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) atau Gross Domestic Product (GDP). Jika anda pernah belajar ekonomi, anda sudah tahu apakah komponennya. Jika tidak, anda boleh membuat pencarian di Internet untuk melihat bagaimana ia dikira.

Secara ringkasnya, KDNK menentukan perkembangan atau penguncupan ekonomi negara. Biasanya KDNK diumumkan secara suku tahunan. Jika KDNK negatif untuk dua suku berturut-turut, seperti pada 2009, maka sesebuah negara dikatakan mengalami kemelesetan.

Dalam keadaan semasa, Malaysia baru sahaja keluar dari kemelesetan, dan KDNK Malaysia dijangka mencapai angka positif pada tahun ini.

Satu lagi petunjuk ekonomi penting ialah kadar faedah. Walaupun kita sebagai pelabur patuh syariah tidak mahu menggunakan kadar faedah sebagai penanda aras, kita terpaksa mengikuti perkembangannya kerana kadar pembiayaan asas juga ditentukan berasaskan overnighy policy rate (OPR) atau kadar dasar semalaman yang ditetapkan oleh BNM.

Jika mahu melonggarkan dasar wang, BNM akan menurunkan kadar faedah. Sebab itulah kadar OPR sekarang amat rendah, kerana BNM mengamalkan dasar yang longgar untuk merangsangkan ekonomi.

Sekiranya berlaku inflasi yang tinggi, maka satu daripada langkah yang boleh diambil oleh BNM ialah menaikkan kadar OPR untuk mengekang inflasi.

Bercakap tentang inflasi pula, sememangnya ia merupakan salah satu lagi pengukur ekonomi yang diwakili oleh indeks harga pengguna. Indeks ini terdiri daripada sekumpulan barangan pengguna yang diberikan pemberat tertentu.

Kadar inflasi melonjak tinggi pada 2008, iaitu semasa berlaku kenaikan ketara harga komoditi. Kada inflasi telah naik melebihi 7% tetapi pada 2009 ia telah kembali menurun ke tahap di bawah 4%.

Dari sudut perniagaan, kadar KDNK yang lebih tinggi umumnya lebih positif bagi perniagaan. Manakala kadar OPR yang rendah lebih positif bagi perniagaan kerana kadar faedah yang rendah menghasilkan kos pembiayaan rendah. Sementara itu kadar inflasi yang rendah umumnya lebih stabil dan baik terutamanya bagi syarikat perniagaan kerana kos pengeluaran dapat dikawal.

Walau apa pun, kesan ekonomi kepada syarikat atau industri anda mungkin berbeza-beza. Sebagai contoh, apabila kenaikan harga komoditi dulu, syarikat ladang kelapa sawit dan industri minyak dan gas mendapat untung besar, sedangkan industri yang bergantung kepada input minyak sawit dan minyak seperti pengeluaran makanan dan penerbangan menghadapi masalah.

Jadi jika anda seorang pelabur, anda boleh gunakan petunjuk ekonomi atau ramalan ekonomi untuk melihat syarikat mana yang dapat memanfaatkan suasana ekonomi yang dijangka berlaku dalam tempoh yang mendatang. Gunakan petunjuk ekonomi sebagai salah satu daripada senjata analisis anda.

Adakah volum dagangan penting?

2010-11-20T13:12:00.000+08:00

Amat penting bagi dagangan jangka pendek

(Nota: Memandangkan saya berada di luar negara untuk tempoh tertentu dan tidak berapa pasti akan mendapat sambungan Internet di sana, saya mengulang siar beberapa artikel yang saya anggap relevan. Semua ulasan dan soalan tetap dialu-alukan tetapi kemungkinan hanya akan dijawab apabila saya pulang)

Volum dagangan, iaitu berapa banyak saham yang diperdagangkan setiap hari, menunjukkan tahap minat pelabur terhadap sesuatu saham.

Ada saham yang volumnya sentiasa tinggi, ini termasuk saham-saham besar yang terkenal dan juga saham-saham kecil popular yang menjadi kegemaran spekulator.

Volum amat penting jika anda berdagang dalam jangka pendek kerana dengan volum yang tinggi, anda akan mendapat kepastian bahawa wujud pembeli jika anda mahu menjual, tidak kiralah sama ada kerana mengambil untung atau untuk mengehadkan kerugian.

Kalau tak ada volum, apabila anda hendak menjual, anda mungkin perlu menjual pada harga yang jauh lebih rendah, iaitu pada tahap di mana terdapat bidder. Sebab itulah volum dagangan sangat penting.

Tetapi bagi pelabur yang lebih mengutamakan fundamentals seperti saya, volum dagangan tidaklah penting (melainkan saham itu langsung tiada volum). Ini kerana beliau dan jualan boleh dibuat secara perlahan-lahan dalam jangka masa tertentu.

Lagipun sesuatu saham yang volumnya rendah pada masa tertentu mungkin meningkat dengan ketara pada masa depan disebabkan peningkatan prestasi atau populariti. Cuba kita lihat graf di bawah:

Dipetik daripada Bursa Station

Kita dapat perhatikan di sini bahawa tahun 2008 volum dagangan Supermax sangat rendah, tetapi apabila prestasinya mula menyerlah, volum dagangan juga kian meningkat.

Malah saya ada membeli dan menjual saham yang volumnya rendah apabila membeli dan masih rendah apabila saya jual, tanpa sebarang masalah, cuma proses ini saya lakukan dalam dua tiga transaksi bagi belian dan juga jualan.

Sebab itu saya katakan bahawa bagi saya sebagai pelabur, volum tidak penting tetapi jika anda seorang pedagang, adalah lebih baik jika anda hanya menjual beli saham yang mempunyai volum dagangan yang menckupi.

Perhimpunan Agung Umat Islam

2010-11-14T14:34:00.001+08:00

Dedahkan jurang ekonomi negara-negara miskin

Hari Raya Haji telah hampir tiba dan hampir 5 juta umat Islam akan menunaikan Haji di Tanah Suci Mekah.

Salah satu rukun Haji ialah wukuf di Padang Arafah dan pada waktu itu adalah satu-satunya masa di mana kita tidak boleh membezakan taraf, status atau harta-kekayaan seseorang. Semunya memakai ihram dan tiada perbezaannya.

Namun begitu tempoh sebelum dan selepas Haji dan juga keadaan penginapan di Mekah, Arafah dan Mina menunjukkan betapa tertinggalnya ekonomi sesetengah negara Islam.

Kita tidak dapat nafikan bahawa banyak penduduk negara Islam adalah agak miskin malangnya tumpuan jarang diberikan tentang usaha menaikkan taraf ekonomi ummah.

Di sini perbezaannya jelas. Mereka yang datang dari negara miskin duduk jauh dari Masjidil Haram dan mungkin tinggal di penginapan kurang baik. Justeru mereka terpaksa menunggu di sekitar Masjidil Haram dan makan dan tidur di sana. Malah ada yang tidur malam pun di Masjid

Status dan kekayaan juga diutamakan di perkhemahan di Arafah dan Mina. Ada yang duduk dalam kemudahan bertaraf tinggi. Lebih baik pakej yang dipilih, lebih selesa penginapan. Malah, ada sesetengah jemaah memang tidak berkhemah dan berulang-alik ke Mekah dari Mina.

Sementara itu satu lagi perkara ialah kos menunaikan Haji. Di negara jiran kita, kos menunaikan Haji adalah antara yang termahal dan sama seperti pakej di Malaysia, tetapi lokasi mereka duduk adalah satu hingga dua kilometer dari sini.

Justeru kita dari Malaysia perlu bersyukur kerana kemudahan yang ada dan jika dibandingkan dengan jemaah lain. Apabila sebut saja dari Malaysia kepada jemaah negara lain, ramai yang memuji.

Satu lagi perkara yang membelenggu umat Islam dunia ialah gejala rasuah. Fenomena ini adalah kekangan besar kepada pembangunan ekonomi Islam. Dalam satu artikel blognya, Dr Mohd Asri ada membandingkan Mesir dengan China dan tertanya bagaimana sebuah negara Islam mempunyai gejala ini yang berleluasa dan tahap pembangunan yang kurang baik sedangkan China, boleh pesat membangun.

Bukankah patut negara Islam paling kurang gejala rasuah kerana perbuatan itu berdosa? Sukar untuk mengupas paradoks ini dan mungkin gejala inilah yang mengekang pembangunan beberapa negara besar yang mempunyai ramai umat Islam, menyebabkan pendudukanya sentiasa terperangkap dalam kitaran kemiskinan.

Melabur Dalam Komoditi Menerusi Unit Amanah

2010-11-10T13:29:00.000+08:00

Cara lebih selamat untuk memanfaatkan kenaikan harga komoditi

(Nota: Memandangkan saya berada di luar negara untuk tempoh tertentu dan tidak berapa pasti akan mendapat sambungan Internet di sana, saya mengulang siar beberapa artikel yang saya anggap relevan. Semua ulasan dan soalan tetap dialu-alukan tetapi kemungkinan hanya akan dijawab apabila saya pulang)

Kita sedia maklum tentang kenaikan harga kebanyakan komoditi termasuk minyak dan minyak sawit, pada tahun 2008. Terdapat beberapa cara untuk memanfaatkan kenaikan harga komoditi sekiranya anda berpendapat harga komoditi akan terus naik pada masa depan, iaitu melibatkan diri dalam pasaran hadapan komoditi, melabur dalam syarikat pengeluar komoditi atau berkaitan dengannya atau melabur dalam unit amanah yang melabur dalam kumpulan syarikat yang terlibat dalam komoditi.

Sebelum ini agak sukar untuk melabur kerana kebanyakan dana yang melabur dalam syarikat sumber semula jadi dan komoditi adalah tidak patuh Syariah. Tetapi pada tahun ini, sudah ada dua dana yang menawarkan pilihan patuh Syariah, iaitu CIMB Islamic Global Commodities Fund dan AmCommodities Equity.

CIMB Islamic Global Commodities Equity

Dana ini melabur dalam saham sektor sumber semula jadi, bahan asas, tenaga, tenaga boleh diperbaharui, logam dan pertanian. Menurut syarikat pengeluar dana, kadar peningkatan penduduk dan industrialisasi yang semakin pesat akan menjana permintaan yang semakin tinggi bagi komoditi. Justeru, dalam jangka panjang harga komoditi dijangka meningkat seiring dengan kenaikan permintaan.

Pelabur juga berpeluang melabur dalam portfolio syarikat yang agak terpelbagai kerana dana ini bukan sahaja melabur dalam syarikat pengeluar komoditi, tetapi juga syarikat yang berada sepanjang rantaian nilai pengeluaran komoditi. Yuran pengurusan tahunan ialah sehingga 1.85% dan yuran jualan maksimum ialah 6.5% (tanya ejen atau syarikat untuk mendapatkan tawaran terkini dan terbaik). Penanda arasnya ialah Dow Jones Emerging Markets. Klik sini untuk membaca atau memuat turun prospektusnya.

AmCommodities Fund

AmCommodities Fund ialah sejenis Feeder Fund yang melabur dalam CAAM Islamic Global Resources ("Dana Sasaran"). Dana Sasaran pula melabur saham komoditi dan berkaitan komoditi di seluruh dunia yang patuh Syariah, dengan tumpuan kepada sektor tenaga dan perlombongan.

Dana ini menggunakan indeks penanda aras berikut: 50% Dow Jones Islamic Market Oil & Gas + 50% Dow jones Islamic Market Basic Materials. Yuran Jualan Dana ini 5% jika dibeli daripada saluran ejen biasa tetapi turut ditawarkan menerusi Fundsupermart.com pada kadar 2% sahaja. Yuran pengurusannya ialah 1.8%. Jika dilihat daripada penanda aras yang digunakan, dana ini didapati mengutamakan sektor minyak dan gas. Klik sini untuk membaca prospektus.

Bila Untuk Melabur?

Adalah sukar untuk menentukan masa yang paling tepat untuk melabur. Maka bagi mengelakkan kesilapan 'timing', saya cadangkan jika anda ada satu jumlah besar, anda pecahkan kepada lima bahagian dan melabur setiap dua bulan. Ini bermakna pelaburan anda tidak terlalu terjejas jika harga komoditi atau saham berkaitan komoditi jatuh dalam tempoh enam bulan akan datang, kerana anda membeli pada harga purata.

Sekiranya anda membuat keputusan untuk melabur, pastikan ia sebahagian daripada pelaburan lain yang terpelbagai, dan tidak hanya meletakkan semua wang anda dalam dana komoditi, walaupun anda sangat yakin dengan potensinya kerana kita tahu bahawa tidak ada kepastian dalam dunia pelaburan.

Secara kesimpulan, jika anda rasa harga komoditi akan terus naik pada masa depan, dan anda ingin mengambil kesempatan daripadanya, dua dana patuh syariah ini memberikan cara yang mudah dan terpelbagai untuk melakukannya, dengan risiko yang lebih rendah berbanding melibatkan diri secara langsung dalam pasaran hadapan komoditi atau pasaran saham.

Nota: Maklumat lanjut mengenai feeder fund dan unit amanah secara umumnya boleh didapati dalam buku Panduan Pelaburan Unit Amanah.

Kriteria Pemilihan Saham

2010-11-07T13:06:00.000+08:00

Meninjau beberapa cara memilih saham dengan fundamental analysis

(Nota: Memandangkan saya berada di luar negara untuk tempoh tertentu dan tidak berapa pasti akan mendapat sambungan Internet di sana, saya mengulang siar beberapa artikel yang saya anggap relevan. Semua ulasan dan soalan tetap dialu-alukan tetapi kemungkinan hanya akan dijawab apabila saya pulang)

Sekiranya anda memilih saham berasaskan fundamental analysis (analisis asas), berikut adalah beberapa kriteia yang boleh anda gunakan dalam proses pemilihan..

1. Nisbah Harga Pendapatan atau P/E Ratio yang rendah, dengan pendapatan yang diramalkan meningkat
Nota:
- Mencari saham P/E rendah adalah senang, tetapi meramalkan sama ada syarikat akan meningkatkan keuntungan pada tahun kewangan akan datang adalah lebih susah.
- Berasaskan pemerhatian saya, saham dengan P/E rendah tidak akan naik harganya jika keuntungannya merosot.

2. Harga saham lebih rendah daripada aset ketara bersih, aset semasa bersih atau tunai bersih sesaham
Contoh: IGB, Dijaya
Nota:
- Bergantung kepada jenis aset syarikat.
- Kadangkala ada aset yang tak berfaedah dalam buku, justeru pelabur perlu berhati-hati.
- Saya lebih suka guna kaedah ini untuk menilai syarikat hartanah.

3. Turnaround Play - Ramalkan pemulihan syarikat
Cth MAS dan Proton yang menghadapi masalah satu ketika dulu.
Nota:
- Kaedah risiko tinggi / ganjaran tinggi
- Kadang-kadang syarikat tersebut gagal dipulihkan.

4. Ada potensi masa depan , jualan makin meningkat tapi catat kerugian
Cth: Ingress yang sudah tiga tahun rugi tetapi jualannya meningkat dan dijangka untung tahun ini.
Nota:
- Juga kaedah risiko tinggi/ganjaran tinggi
- Boleh cuba menilai menggunakan Price/Sales Ratio yang dipelopori Ken Fisher
- Kadang-kadang tak menjadi, seperti Nasioncom

5. Bayaran dividen tinggi, pertumbuhan stabil
Cth: F&N,Nestle: syarikat yang sungguh mantap
Nota:
- Jangan harap untuk menggandakan wang anda dalam jangka pendek
- Boleh memberikan pulangan dividen stabil dan mempunyai risiko rendah.

Kriteria di atas adalah antara cara saya memilih saham. Tetapi kaedah paling kerap saya gunakan sekarang ialah kaedah No.1 kerana prestasi banyak saham biasanya bergantung kepada prestasi keuntungannya. Saya juga suka kaedah No.4 tetapi untuk saham-saham sebegini, saya tetapkan stop loss atau trailing stop untuk menghadkan kerugian atau mengunci keuntungan yang sudah diperolehi.

Kaedah dan saham yang anda pilih bergantung kepada toleransi risiko anda. Jangan guna kaedah 3 dan 4 jika anda tidak sanggup menanggung risiko. Gunakan kaedah yang anda rasa selesa.

Bandar Mekah Al-Mukarramah

2010-11-04T14:50:00.001+08:00

Menjalani proses peluasan dan pembaharuan

Walaupun kita mengenali Mekah sebagai tanah haram, bandar ini sebenarnya merupakan sebuah bandar komersil yang sibuk.

Pengunjung yang datang buat pertama kami ke bandar ini yang ingin beribadat dalam keadaan tenang mungkin terkejut dengan keadaan hiruk-pikuk di luar sahaja sempadan Masjidil Haram.

Bandar ini mempunyai industri pesat berasaskan haji dan umrah, yang merupakan satu sumber pendapatan penting. Malah, ada Kementerian khusus untuk tujuan ini.

Memandangkan sejarahnya yang panjang serta pembaharuan dan pembangunan pesat yang sedang dijalankan, maka kita dapat melihat bangunan lama dan bangunan baru bersifat supermodern berdiri sebelah-menyebelah.

Malah satu pelan induk sedang dilaksanakan untuk meluaskan kawasan Masjidil Haram disempedani bangunan-bangunan serba moden di mana pelan ini dijangka siap sepenuhnya menjelang 2020. Menara Jam sudah siap tahun ini. Bangunan dibina amat berdekatan antara satu sama lain di jalan menuju ke Masjidil Haram.

Namun dengan pembangunan seperti ini, wujud kebimbangan tentang kos yang semakin meningkat bagi penginapan yang berhampiran dengan Masjidil Haram.

Hotel-hotel di sini adalah sederhana sahaja tetapi kosnya bergantung kepada jarak daripada Masjidil Haram. Menurut Tabung Haji, kita membayar 'for the location' dan bukannya untuk kemudahan yang ditawarkan.

Memang lalu-lintas di sini boleh mengalahkan Kuala Lumpur dan Pulau Pinang. Bagi kita di Malaysia memang tak ada masalah kerana sudah biasa, tapi saya lihat jemaah yang datang dari negara kurang membangun dan kawasan pedalaman agak gerun dengan lalu-lintas dan bunyi hon yang tidak henti-henti.

Seperti di Malaysia, kedai-kedainya kebanyakannya dikendalikan oleh pekerja asing dari pelbagai negara. Malah jika anda pandai berbahasa Urdu (India/Pakistan), anda memang senang berkomunikasi di sini.

Sesetengah pekerja yang memang pandai berbahasa Melayu untuk menarik perhatian jemaah Malaysia dan Indonesia. Bukan itu sahaja, ada juga kedai yang dimiliki oleh orang Malaysia. Selain itu ramai penjaja menempatkan diri secara strategik untuk menarik pelanggan yang pergi dan balik dari masjid.

Bagi jemaah yang datang dari Madinah atau terus dari Kuala Lumpur, tanggapan pertama mungkin kejutan tetapi setelah merehatkan diri dan menenangkan keadaan dan masuk ke Masijidil Haram, maka barulah dapat membiasakan diri dengan rentak kehidupan di kota Mekah.

Ternyata selain daripada Masjidil Haram, bandar ini ada daya tarikannya sendiri, terutamanya kepelbagaian umat Islam yang berada dan berniaga di dalamnya dari seluruh pelusuk dunia.

Diharapkan pemodenan yang dilakukan pada masa depan tidak melenyapkan lorong-lorong kecil dan segala kepelbagaian yang wujud di sini.